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徐工机械:逆势增资志在长远

类型:公司研究  机构:湘财证券有限责任公司   研究员:仇华  日期:2012-09-27
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点评:

    公司是我国工程机械领域龙头企业之一。

    我国工程机械领域处于第一梯队的企业有:徐工机械、中联重科以及三一重工等三家公司。自2011年来,工程机械行业受整体经济增速下降影响而下滑,2012年上半年更是出现负增长。就销售收入而言,处于第一梯队的三家公司,也出现分化:中联重科增长20.59%(291.19亿元),三一重工增长4.60%(317.60亿元),而徐工机械却下滑了7.96%(179.61亿元)。 比较显示,徐工机械在行业低迷时期的整体表现不如中联重科和三一重工。

    公司对子公司增资,将有效提升公司整体竞争力。

    公司此次增资分为:以现金1亿元设立徐州徐工国际工程机械有限公司;另向徐州重型机械有限公司、徐工重庆工程机械有限公司、徐州徐工随车起重机有限公司、徐州徐工特种工程机械有限公司和徐州徐工物资供应有限公司等5家公司增资7.17亿元。 其中,增资额最大的是徐州重型机械有限公司,徐工机械计划对其增资5亿元。徐工重型计划投资6亿元于起重机产品:增资5亿元,用于起重机产能提升及技术改造;自筹资金1亿元,用于超大吨位起重机专有控制技术的研发。公司预计未来三年内累计实现新增销售收入31.13亿元,累计实现新增净利润6.59亿元。 徐工近期还增加混凝土设备投资,增强短板产品。

    徐工还规划与国际公司合资扩大生产混凝土设备。预期进一步加大冲击国内三一重工和中联重科持续寡头垄断的格局。而在起重机领域,三一重工也在加大起重机领域投资,短期目标是冲击中联重科行业第二的位置。显然,在国内固定资产投资增速下滑的大背景下,国内工程机械企业竞争将更加激烈。

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