传媒互联网周报50期:文化政策扶持或加码,坚定推荐龙头

行业近况

    政策:三项文化产业重量级政策有望近期出台,移动互联网、融资渠道拓宽为重点,明确14年文化产业增速目标15%以上。

    新媒体:1)乐视Max70于3月11日接受预约。2)百视通联手迅雷推“红雷电视盒”,或涉NBA 版权问题。3)三七玩将投资15亿大力推进手游业务,14年至少发布38款手游。4)游久时代(手游、媒体)或借壳爱使股份上市。5)腾讯公布移动游戏平台合作模式及分成细节,合作37,联运46。6)博瑞《龙之守护》将登陆韩国Kakaotalk 平台。

    电影市场:1)三八档票房翻番:实现票房1.26亿,同比增长107%,观影人次364万,同比增长108%。2)华谊兄弟联合发行《白日焰火》定档3月21日。

    电视市场:1)索福瑞发布《2013年综艺节目收视情况》,要点分析详见“电视市场”部分。2)《父母爱情》、《大丈夫》、《乡村爱情7》及《隋唐英雄3》四剧占据收视榜前十位,品牌系列剧正逐渐为观众所认可,电视剧IP 价值凸显。

    广告市场:CTR 发布《2014中国营销市场发展趋势》,要点详见“广告市场”部分。

    公司其他:1)省广因相关方涉违法被稽查,重组暂停审核。2)华谊拟参投好莱坞Studio 8公司。3)奥飞拟与广发信德成立产业投资资金,占股40%。4)掌趣拟1.28亿获得欢瑞世纪4.67%股权。5)浙报旗下东方星空拟以1亿元获得起凡数字和起凡技术各5.75%股权。

    评论

    春节档以来电影市场景气度略超预期,市场基本面向好,我们认为,主要驱动因素为8090后主流电影消费人群观影习惯的逐步成熟,建议关注集团化运作的影视龙头:华策、光线、华谊。

    估值与建议

    我们维持“行业变革,龙头崛起”的大逻辑,14年“估值分化”会成为投资主线,文化产业扶持或继续加码,新媒体及融资渠道拓宽为重点,相关龙头公司有望受益,建议从两个角度锁定龙头标的,1)市场化层面:管理层优秀,有能力整合行业的龙头:乐视网、华策影视、光线传媒、蓝色光标、百视通、奥飞动漫、省广股份。2)国企改革激发国有公司活力,给民营资本介入机会:人民网、百视通、光线传媒、华策影视。创业板再融资有望于今年放开,乐视网、蓝色光标等急需资金的龙头公司会迎来新一轮基本面上扬的投资机会,建议关注。

    风险

    行业增长不达预期;政策监管的不确定性。