中介机构风险成本

  企业挂牌决策面临的最大风险就是，中介机构风险成本挂牌申报最终得到不发审委的通过——这就意味着企业的挂牌工作完全失败。这一中介机构失败会给企业带来诸多威胁：严格的信息披露要求，使公司的基本经营情况被公开，这就给了竞争对手一个学习的机会。

  此外，中介机构也掌握了大量与企业生存相关的重要信息，这些信息同样有流失的风险。挂牌工作的失败，令在改制规范过程中付出的税务成本、社保成本、上市筹备费用、中介费用等大量前期成本费用支出变成了沉没成本，这些成本皆无法在短期以内得到弥补。

  如此繁多的费用，对企业毫无疑问是一种经营风险，虽然有政府补贴可以缓解一些经济压力，但企业中介机构的后期维持成本与风险成本依然存在。不过，随着注册制的推迟，大量优质企业会转向新三板挂牌，对此类企业来说，挂牌费用是否上涨影响不大；对另外一些中小企业来说，虽然他们的运营成本会增加，但是相较于未来在资本市场上获得的收益，依然划算。不过，如果企业本身规模比较小，不具备太多的发展潜力风险成本，上了新三板也不一定能够融资成功——此类企业便可以考虑先不上。