资产证券化作用与意义

日期:2021-09-15 14:11:59 来源:互联网

资产证券化作用与意义总体来讲,资产证券化作用与意义资产证券化在以下两个方面发挥着重要的作用。第一,资产证券化改变了商业银行的运营模式,拓宽了商业银行的融资来源。在传统金融模式下,商业银行发起并持有贷款至到期(Originate andHeld-to-maturity),贷款作用与意义受自有资本和存款来源的限制。而通过资产证券化,商业银行可以将信贷资产打包分割成标准化的债券资产,在资本市场出售获得融资,从而突破资本和存款来源限制,这就是所谓的“发起并分销模式”(Originate-and-distribute)资产证券化。更重要的是,通过资产证券化,商业银行可以实施主动的资产负债管理。第二,资产证券化创造出的大量高评级资产,既满足了投资者对安全资产的需求,也满足了金融交易中的担保品需求。资产证券化通过打包和分层作用与意义,将基础资产的风险集中在少数股权级债券当中,大大降低了其余债券的违约风险和提前偿付风险,提高了收益的稳定性。资产支持证券这一特性满足了养老基金和保险公司等负债期限较长的机构投资者对长期安全资产的需求。与此同时,资产支持证券还被广泛用作回购协议的担保品,以及资产支持商业票据(ABCP)管道的资产,因此,资产支持证券也间接满足了货币市场共同基金(Monetary Market Mutual Fund, MMMF)等机构投资者对短期安全资产的需求。另外,资产支持证券还可以被商业银行用作抵押品向中央银行申请流动性支持。

综上所述,对商业银行而言,资产证券化有助于拓宽商业银行融资来源,降低风险资产比重,提高资产周转率;资产证券化对投资者而言,资产证券化提供了更多的安全资产以供投资或用作抵押品;对金融市场而言,资产证券化丰富了金融产品的类型并提高了整个市场的流动性。因此,资产证券化被视为最近几十年以来全球金融市场最重要的金融创新之一,在美国金融体系和经济生活中发挥着关键的作用。

  • 如何进行资产证券化?
  • 典型的资产证券化过程大致包括七个步骤。第一步,如何进行资产证券化?设立SPV作为资产支持证券的发行机构。第二步,发起人确定待证券化的基础资产,并将资产证券化其出售给SPV组建资产池,这些资产通常都是相似类型的......
  • 资产证券化spv作用
  • SPV是资产支持证券的发行主体。资产证券化spv作用SPV可以采用公司、信托和合伙等组织形式。在实践中,SPV一般视一国税收或法律限制情况而定,但以信托的形式居多。它可以由发起人注册成立并控制,也可以由非发起人注册成立。......
  • 资产证券化是什么?
  • 资产证券化(Asset Securitization)是过去四十多年全球最重要的金融创新之一,资产证券化是什么?它显著改变了传统信用中介体系,对金融市场发展产生了重大影响。美国次贷危机爆发改变了人们对资产证券化的认识。对资产证券化进行深入分析......
  • 资产证券化白话解释
  • 资产证券化应看到的是,资产证券化中的许多资产实际上是一些长期的贷款和应收账款的集合,它们资产证券化所固有的风险会不可避免地影响到新证券本身的质地。资产证券化一旦处理不当,就会影响到整个金融体系的稳定。但是,随着金融市场的功能越来越完善,国际金融市场蓬勃发展,资产证券化的趋势仍然会持续下去。......
  • 资产证券化通俗解释
  • 资产证券化(asset securitization),资产证券化通俗解释是指把流动性较差的资产,如金融机构的一些长期固定利率放款或企业的应收账款等,通过投资银行或商业银行的集中及重新组合,资产证券化以这些资产作为抵押来发行债券,实现相关债权的流动化。......
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