企业资产证券化是什么？企业资产证券化解释

根据《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》（中国证券监督管理委员会公告〔2014〕49号，企业资产证券化以下简称《企业证券化管理规定》），企业资产证券化是证券公司、基金管理公司子公司等相关主体设立资产支持专项计划（以下简称专项计划）企业资产证券化等特殊目的载体，企业资产证券化按照约定用受托资金购买原始权益人能够产生稳定现金流的资产打包建立基础资产池，以基础资产所产生的现金流为偿付支持，通过结构化重组等方式进行信用增级，将企业资产证券化其转变为可以在金融市场上发行和交易、具有一定信用等级的资产支持证券产品的活动。

企业资产证券化是一种结构性融资方式，其将原始权益人能够产生稳定现金收入的多项资产独立出来构成基础资产池，企业资产证券化以该资产信用为基础，而非原始权益人的整体信用，来发行资产支持证券，投资者受益源于基础资产产生的现金收入。这些基础资产可以是市政工程、租赁资产、水电气资产、路桥收费和公共基础设施等。同时，企业资产证券化通过破产隔离技术，设立专门的专项计划作为特殊目的载体以买卖或者其他合法方式获得基础资产。专项计划资产独立于原始权益人的固有财产。当原始权益人因依法解散、被依法撤销或者宣告破产等原因进行清算时，专项计划资产不属于其清算财产，从而实现对基础资产与原始权益人的破产风险进行有效隔离。企业资产证券化的融资企业与投资者之间不直接形成融资关系，而是企业以自有的优质资产为基础资产，通过证券公司、基金管理公司子公司等相关主体设立专项计划向投资者发售资产支持证券获得资金，并企业资产证券化以企业资产证券化基础资产产生的现金收入向投资者偿付本息。企业资产支持证券一般也分层设计为优先档和次级档，其作用在于向投资者明示风险收益差别。优先档证券享有优先分配基础资产收益的权利。