理解杠杆收购概念

理解杠杆收购概念：

杠杆收购背后的原理十分简单：“OPM（Other People's Money），杠杆收购即使用别人的钱。”私募股权公司擅长尽可能少地使用自己的钱，而杠杆收购通过杠杆收购公司。收购使用的资金大部分是从银行或其他专业的贷款方借出来的。私募股权公司并不为相关的债权融资提供担保，杠杆收购而杠杆收购仅仅以标的公司资产和未来现金流作为保障。由于私募股权公司一般是由金融专业人士组成的，对于如何经营一家大型制造业或服务业公司知之甚少，因此他们不会在运营水平方面向贷款方许下承诺。杠杆收购私募股权公司本质上是交易的促进者，这也正是它的本职工作。而寻找并购标的、为交易定价、尽职调查、寻求融资渠道和磋商文件是非常冗长和复杂的过程，所需的人脉与技能的结合则无法被轻易复制。

逾千家私募股权公司专注于杠杆收购，还有上百家的对冲基金、投资银行和普通投资基金也涉足这个领域。总的来说，这些买家控制着美国和欧洲的大量行业。杠杆收购尽管有学术研究表明，扣除费用之后，杠杆收购基金并未跑赢大盘，但这个领域仍吸引了许多蓝筹的州养老金计划、杠杆收购公司和员工养老金计划，它们杠杆收购现在成为私募股权公司所掌握的大量股权池背后的首要资金来源。如同所有的收购兼并活动一样，杠杆收购在经济困难时期急剧减少