600315上海家化资产重组最新消息
≈≈上海家化600315≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司主要从事护肤、个护家清、母婴产品的研发、生产和销售，主要品牌
包括佰草集、玉泽、高夫、美加净、典萃、双妹、启初、汤美星、六神、家安等，以
及合作品牌包括片仔癀（口腔护理）、艾禾美、芳芯、碧缇丝。公司具有差异化的品
牌资产、采用线上与线下相结合的销售模式，持续不断地为消费者带来更好的产品与
服务。
根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》，公司所属行业为化学
原料和化学制品制造业（分类代码：C26）。根据国家统计局统计，2021年1-6月社会
消费品零售总额同比增长23.0%，化妆品同比增长26.6%（限额以上单位商品零售）。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司实现营业收入42.10亿元，同比增长14.26%；毛利率64.26%
，同比上升2.43个百分点；销售费用19.81亿元，同比上升17.48%，管理费用3.63亿
元，同比上升11.07%，研发费用0.79亿元，同比上升14.30%；归属于上市公司股东的
净利润2.86亿元，同比增长55.84%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净
利润3.32亿元，同比上升103.26%。主要原因为去年同期受疫情影响导致线下业务低
基数，而今年业务恢复性增长使得收入同比增加；同时今年毛利率同比增长提升了主
营业务盈利能力；分渠道看，公司线上渠道实现16.07亿元营业收入，同比增加12.67
%；公司线下渠道实现25.99亿元营业收入，同比增加15.19%。
2021年1-6月主要工作回顾：
报告期内，公司继续深化“以消费者为中心，以品牌创新和渠道进阶为基
本点，以文化、系统流程和数字化为助推器”的123经营方针，稳步推进各项工作,主
要包括：携手天猫新品创新中心，赋能新品孵化和爆品打造；聚焦头部产品、逐步提
升公司毛利；不断优化物流运作系统和流程，打造数智化供应链运营体系等项目。
报告期内，公司秉承尽善之心，结合行业发展特点，围绕安全评价、功效
筛选、包装设计、医学转化、中医药研究开发、细胞生物、AI定制化以及美容仪器八
个方向建立创新平台，结合皮肤免疫、皮肤屏障修护、干细胞与衰老、皮肤影像与定
制化等方向展开研究，为消费者打造注重环境的高功效、安全、致美产品，推出了玉
泽臻安润泽修护蓝铜胜肽精华液、佰草集新七白美白透润精华液、典萃烟酰胺焕亮修
护白泥面膜和多肽凝时抗皱精华液、六神推出Tokidoki联名限定款随身花露水和菁萃
沐浴露系列、启初推出适合婴童使用的驱蚊花露水和水感防晒露。
公司还与全球领先的化工公司巴斯夫建立了长期创新合作关系，以加快公
司在新功效活性物和新剂型、传统中草药现代化、皮肤功效机理研究及可视化和数字
智能化设备等多领域的数字化转型和变革。公司也将与巴斯夫携手建立绿色可持续发
展的原料标准，助力公司实现未来碳达峰和碳中和的战略目标。
营销方面，玉泽通过全域传播，结合自播与会员运营，打造爆款产品；佰
草集采用数字化营销手段，提升线上线下新品声量，触达核心目标人群，高效导流线
上线下渠道，实现品效合一；六神结合新品开展了一系列的营销活动不断触达年轻消
费者。
渠道方面，公司积极推动线上转型进程，搭建私域生态，多渠道用户招募
引流私域；拓展抖音渠道，开设抖音旗舰店；线下积极发展新零售、收缩长尾低效门
店、聚焦头部门店；还与屈臣氏开展深度合作，利用其领先行业的新零售业务和数字
化运营体系赋能上海家化的数字化运营。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1、战略执行未达预期；
2、行业竞争加剧；
3、新冠肺炎疫情对经营产生不确定性影响。
四、报告期内核心竞争力分析
公司拥有多方面的核心竞争力：1、完善的研发系统实力以及消费者洞察驱
动的研发方法论；2、源远流长的品牌资产以及在美妆、个护家清、母婴品类的全面
布局；3、全面的渠道覆盖和强大的客户资源；4、先进的生产能力和供应链管理能力
。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析.
报告期内，公司实现70.32亿元营业收入，同比下跌7.43%，收入下降的原
因主要是疫情影响、百货、传统CS以及电商渠道调整导致；毛利率59.95%，同比下降
1.93个百分点；销售费用29.24亿元，同比下降8.73%，管理费用7.21亿元，同比下降
23.48%，研发费用1.44亿元，同比下降16.52%；归属于上市公司股东的净利润为4.30
亿元，同比下降22.78%，主要原因为①股票的公允价值变动损益同比下降；②去年同
期上海家化生物医药科技有限公司动迁而确认资产处置收益；③因疫情影响联营公司
投资收益同比减少；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为3.96亿元
，同比上升4.30%。
分渠道看，公司线上渠道实现29.76亿元营业收入，同比增长15.24%，公司
战略性推进汤美星线上业务转型，积极拓展在亚马逊、海外DTC网站等渠道的销售，
报告期内汤美星电商业务取得快速增长；公司线下渠道实现40.52亿元营业收入，同
比下降19.09%。
二、报告期内主要经营情况.
报告期内，公司确立了“一个中心、两个基本点、三个助推器”的经营方
针，即以消费者为中心，以品牌创新和渠道进阶为基本点，以流程、文化和数据化为
助推器。公司通过“简化”和“聚焦”提升运营效率，降本增效。
品牌创新方面，公司建立了基于消费者洞察的方法论，通过对消费者需求
趋势的判断，发现行业品类发展机会，确定了差异化的品牌发展策略，将护肤品类（
佰草集、双妹、玉泽、典萃等）作为快速发展品类，将六神、启初、高夫等列为细分
冠军品类，将家安、美加净等列为细分领先品类，并聚焦头部产品，逐步减少现有产
品中的长尾产品，梳理在研产品以明晰各品牌需要迭代弥补的产品线。公司还优化了
产品开发流程和规范，开展与大数据平台的协作，以消费者评价来驱动从产品概念到
包装、配方等方面的研发。公司建立了分析品牌投资效率的DBPI系统（DBPI，Digita
l Brand Pulse Index的缩写，即品牌数字资产指数），通过研究消费者的购物链路
、聚焦关键平台以提升社交媒体投入的效率。
报告期内，公司各品类及品牌表现如下：
护肤品类：
1、功能性护肤品牌玉泽继续加强医研共创，与上海交通大学医学院附属瑞
金医院皮肤科、复旦大学附属华山医院、上海市皮肤病医院进行合作，强化品牌资产
，辅以直播营销并不断优化，实现三位数高速增长。
2、佰草集品牌梳理产品结构、策略性收缩门店、主动消化社会库存，并将
在2021年提升品牌安全与高效之兼容，树立以“科技X中草药”为核心的现代中医学
护肤权威地位，并推进三项举措：（1）形成更现代、更专业的品牌视觉形象；（2）
精简产品线，同时全面升级现有产品；
（3）采取更精准、有效、年轻化的传播方式。
3、典萃品牌逐步独立化运作，给消费者提供高技能成分与珍贵植萃有效融
合的科研级护肤产品，2020年在屈臣氏取得了快速的增长。
4、高夫品牌对产品线进行了梳理和简化，同时将不断提升高端男士护肤产
品线的占比。
5、美加净品牌对面部护肤产品进行了巩固与提升，升级了明星产品银耳珍
珠霜，并推出融合发酵技术的酵米系列受到年轻消费者的欢迎。
6、双妹品牌在2020年重新启动，品牌新形象的线下店开始试点，同时电商
大力推动，获得了高双位数的增长。
个护家清品类：
1、六神品牌在花露水市场继续巩固冠军地位，花露水市占率在各渠道均保
持第一。
2、家安品牌适应疫情时期消费者需求变化，推出多款除菌、抑菌产品给予
现代家庭全方位的健康保护，并获得了双位数的成长。
母婴品类：
1、启初品牌进一步拓展目标消费者范围至儿童、孕产妇，并为不同生命阶
段的消费者提供专业的护理产品，品牌的电商市场份额在12月创下过去两年新高。
2、汤美星品牌海外业务依托电商快速发展实现疫情期间逆势增长，中国区
业务通过库存消化、优化产品线为未来发展夯实基础。
报告期内，公司开始贯彻“以消费者为中心”和“品效合一”的理念，基
于消费者洞察、过往传播计划的总结分析及会员数据库，识别出消费者的关键营销触
点，力求合理地规划营销预算、高效精准触达潜在消费者。公司从下半年开始采用oC
PM传播解决方案（oCPM，Optimized Cost per
Mille的缩写，即优化后的千次曝光成本），通过对抖音、微信等重点媒体平台
的全链路（媒体前端+电商后端）实时数据追踪，指导投放策略的迭代和优化。
渠道进阶方面，公司电商团队积极提升数据化运营能力，双十一取得本土
品牌中较好增长；
线下渠道积极拥抱新零售，同时线上线下协同提升在直播和短视频上的组
织能力。百货渠道策略性闭店缩编，2020年共关闭462家低单产专柜及门店，截至年
底现存专柜及门店数合计977家；
CS渠道通过解决历史遗留问题并聚焦门店执行以提升出货。通过对各渠道
的合同费用清理，多个渠道已在2020年呈现销售费用率下降的趋势。
三、公司关于公司未来发展的讨论与分析.
(一)行业格局和趋势.
根据国家统计局统计，2020年社会消费品零售总额同比下降3.9%，化妆品
同比增长9.5%（限额以上单位商品零售）。
据Euromonitor预测，中国化妆品行业2019-2024年行业年均复合增长率8.6
%，预计2024年市场规模可达到8282亿元。
中国日化市场2014-2019销售额年复合平均增长率=9.9%；
2019-2024销售额年复合平均增长率=11.6%其中：
护肤品2014-2019销售额年复合平均增长率=10.1%；
2019-2024销售额年复合平均增长率=12.5%洗浴产品2014-2019销售额年复
合平均增长率=3.7%；
2019-2024销售额年复合平均增长率=4.7%(二)公司发展战略.
企业使命：以尽善之心追求至美的产品与服务，为消费者、股东、员工和
社会创造最大价值。
企业愿景：成为中国美妆日化行业领导者，将中国美带给全世界。
企业口号：百年匠心，尽善致美。
企业价值观：公开透明、创新进取、尽责高效、共享共赢。
企业经营方针：以消费者为中心、以品牌创新和渠道进阶为两个基本点，
以文化、流程、数字化为三个助推器，助力公司达成战略目标。
(三)经营计划.
根据2020年公司经营情况以及公司三年规划目标，结合居民消费增速、日
化行业发展状况、市场竞争格局等因素对公司的影响，基于对2021年基本宏观经济形
势的分析判断，公司管理层力争2021年营业收入相比2020年实现两位数增长。
公司在2021年经营中将重点推进创新爆品打造、佰草集复兴、毛利提升、
库存管理优化等十大项目，不断推出消费者喜闻乐见的成功爆品，并聚焦于毛利提升
，销售和管理费用率的持续下降，推进公司3年规划的稳步实现。
本预算报告基于公司发展战略及经营方针，以消费者为核心推进品牌创新
和渠道进阶工作，持续降本增效并进行数据赋能。
(四)可能面对的风险.
1、战略执行未达预期；
2、行业竞争加剧；
3、新冠肺炎疫情对经营产生不确定性影响。
四、报告期内核心竞争力分析.
公司拥有多方面的核心竞争力：1、完善的研发系统实力以及消费者洞察驱
动的研发方法论；
2、源远流长的品牌资产以及在美妆、个护家清、母婴品类的全面布局；3
、全面的渠道覆盖和强大的客户资源；4、先进的生产能力和供应链管理能力。
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免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司主要从事护肤、个护家清、母婴产品的研发、生产和销售，主要品牌
包括佰草集、玉泽、高夫、美加净、典萃、双妹、启初、汤美星、六神、家安等，以
及合作品牌包括片仔癀（口腔护理）、艾禾美、芳芯、碧缇丝。公司具有差异化的品
牌资产、采用线上与线下相结合的销售模式，持续不断地为消费者带来更好的产品与
服务。
根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》，公司所属行业为化学
原料和化学制品制造业（分类代码：C26）。根据国家统计局统计，2021年1-6月社会
消费品零售总额同比增长23.0%，化妆品同比增长26.6%（限额以上单位商品零售）。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司实现营业收入42.10亿元，同比增长14.26%；毛利率64.26%
，同比上升2.43个百分点；销售费用19.81亿元，同比上升17.48%，管理费用3.63亿
元，同比上升11.07%，研发费用0.79亿元，同比上升14.30%；归属于上市公司股东的
净利润2.86亿元，同比增长55.84%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净
利润3.32亿元，同比上升103.26%。主要原因为去年同期受疫情影响导致线下业务低
基数，而今年业务恢复性增长使得收入同比增加；同时今年毛利率同比增长提升了主
营业务盈利能力；分渠道看，公司线上渠道实现16.07亿元营业收入，同比增加12.67
%；公司线下渠道实现25.99亿元营业收入，同比增加15.19%。
2021年1-6月主要工作回顾：
报告期内，公司继续深化“以消费者为中心，以品牌创新和渠道进阶为基
本点，以文化、系统流程和数字化为助推器”的123经营方针，稳步推进各项工作,主
要包括：携手天猫新品创新中心，赋能新品孵化和爆品打造；聚焦头部产品、逐步提
升公司毛利；不断优化物流运作系统和流程，打造数智化供应链运营体系等项目。
报告期内，公司秉承尽善之心，结合行业发展特点，围绕安全评价、功效
筛选、包装设计、医学转化、中医药研究开发、细胞生物、AI定制化以及美容仪器八
个方向建立创新平台，结合皮肤免疫、皮肤屏障修护、干细胞与衰老、皮肤影像与定
制化等方向展开研究，为消费者打造注重环境的高功效、安全、致美产品，推出了玉
泽臻安润泽修护蓝铜胜肽精华液、佰草集新七白美白透润精华液、典萃烟酰胺焕亮修
护白泥面膜和多肽凝时抗皱精华液、六神推出Tokidoki联名限定款随身花露水和菁萃
沐浴露系列、启初推出适合婴童使用的驱蚊花露水和水感防晒露。
公司还与全球领先的化工公司巴斯夫建立了长期创新合作关系，以加快公
司在新功效活性物和新剂型、传统中草药现代化、皮肤功效机理研究及可视化和数字
智能化设备等多领域的数字化转型和变革。公司也将与巴斯夫携手建立绿色可持续发
展的原料标准，助力公司实现未来碳达峰和碳中和的战略目标。
营销方面，玉泽通过全域传播，结合自播与会员运营，打造爆款产品；佰
草集采用数字化营销手段，提升线上线下新品声量，触达核心目标人群，高效导流线
上线下渠道，实现品效合一；六神结合新品开展了一系列的营销活动不断触达年轻消
费者。
渠道方面，公司积极推动线上转型进程，搭建私域生态，多渠道用户招募
引流私域；拓展抖音渠道，开设抖音旗舰店；线下积极发展新零售、收缩长尾低效门
店、聚焦头部门店；还与屈臣氏开展深度合作，利用其领先行业的新零售业务和数字
化运营体系赋能上海家化的数字化运营。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1、战略执行未达预期；
2、行业竞争加剧；
3、新冠肺炎疫情对经营产生不确定性影响。
四、报告期内核心竞争力分析
公司拥有多方面的核心竞争力：1、完善的研发系统实力以及消费者洞察驱
动的研发方法论；2、源远流长的品牌资产以及在美妆、个护家清、母婴品类的全面
布局；3、全面的渠道覆盖和强大的客户资源；4、先进的生产能力和供应链管理能力
。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析.
报告期内，公司实现70.32亿元营业收入，同比下跌7.43%，收入下降的原
因主要是疫情影响、百货、传统CS以及电商渠道调整导致；毛利率59.95%，同比下降
1.93个百分点；销售费用29.24亿元，同比下降8.73%，管理费用7.21亿元，同比下降
23.48%，研发费用1.44亿元，同比下降16.52%；归属于上市公司股东的净利润为4.30
亿元，同比下降22.78%，主要原因为①股票的公允价值变动损益同比下降；②去年同
期上海家化生物医药科技有限公司动迁而确认资产处置收益；③因疫情影响联营公司
投资收益同比减少；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为3.96亿元
，同比上升4.30%。
分渠道看，公司线上渠道实现29.76亿元营业收入，同比增长15.24%，公司
战略性推进汤美星线上业务转型，积极拓展在亚马逊、海外DTC网站等渠道的销售，
报告期内汤美星电商业务取得快速增长；公司线下渠道实现40.52亿元营业收入，同
比下降19.09%。
二、报告期内主要经营情况.
报告期内，公司确立了“一个中心、两个基本点、三个助推器”的经营方
针，即以消费者为中心，以品牌创新和渠道进阶为基本点，以流程、文化和数据化为
助推器。公司通过“简化”和“聚焦”提升运营效率，降本增效。
品牌创新方面，公司建立了基于消费者洞察的方法论，通过对消费者需求
趋势的判断，发现行业品类发展机会，确定了差异化的品牌发展策略，将护肤品类（
佰草集、双妹、玉泽、典萃等）作为快速发展品类，将六神、启初、高夫等列为细分
冠军品类，将家安、美加净等列为细分领先品类，并聚焦头部产品，逐步减少现有产
品中的长尾产品，梳理在研产品以明晰各品牌需要迭代弥补的产品线。公司还优化了
产品开发流程和规范，开展与大数据平台的协作，以消费者评价来驱动从产品概念到
包装、配方等方面的研发。公司建立了分析品牌投资效率的DBPI系统（DBPI，Digita
l Brand Pulse Index的缩写，即品牌数字资产指数），通过研究消费者的购物链路
、聚焦关键平台以提升社交媒体投入的效率。
报告期内，公司各品类及品牌表现如下：
护肤品类：
1、功能性护肤品牌玉泽继续加强医研共创，与上海交通大学医学院附属瑞
金医院皮肤科、复旦大学附属华山医院、上海市皮肤病医院进行合作，强化品牌资产
，辅以直播营销并不断优化，实现三位数高速增长。
2、佰草集品牌梳理产品结构、策略性收缩门店、主动消化社会库存，并将
在2021年提升品牌安全与高效之兼容，树立以“科技X中草药”为核心的现代中医学
护肤权威地位，并推进三项举措：（1）形成更现代、更专业的品牌视觉形象；（2）
精简产品线，同时全面升级现有产品；
（3）采取更精准、有效、年轻化的传播方式。
3、典萃品牌逐步独立化运作，给消费者提供高技能成分与珍贵植萃有效融
合的科研级护肤产品，2020年在屈臣氏取得了快速的增长。
4、高夫品牌对产品线进行了梳理和简化，同时将不断提升高端男士护肤产
品线的占比。
5、美加净品牌对面部护肤产品进行了巩固与提升，升级了明星产品银耳珍
珠霜，并推出融合发酵技术的酵米系列受到年轻消费者的欢迎。
6、双妹品牌在2020年重新启动，品牌新形象的线下店开始试点，同时电商
大力推动，获得了高双位数的增长。
个护家清品类：
1、六神品牌在花露水市场继续巩固冠军地位，花露水市占率在各渠道均保
持第一。
2、家安品牌适应疫情时期消费者需求变化，推出多款除菌、抑菌产品给予
现代家庭全方位的健康保护，并获得了双位数的成长。
母婴品类：
1、启初品牌进一步拓展目标消费者范围至儿童、孕产妇，并为不同生命阶
段的消费者提供专业的护理产品，品牌的电商市场份额在12月创下过去两年新高。
2、汤美星品牌海外业务依托电商快速发展实现疫情期间逆势增长，中国区
业务通过库存消化、优化产品线为未来发展夯实基础。
报告期内，公司开始贯彻“以消费者为中心”和“品效合一”的理念，基
于消费者洞察、过往传播计划的总结分析及会员数据库，识别出消费者的关键营销触
点，力求合理地规划营销预算、高效精准触达潜在消费者。公司从下半年开始采用oC
PM传播解决方案（oCPM，Optimized Cost per
Mille的缩写，即优化后的千次曝光成本），通过对抖音、微信等重点媒体平台
的全链路（媒体前端+电商后端）实时数据追踪，指导投放策略的迭代和优化。
渠道进阶方面，公司电商团队积极提升数据化运营能力，双十一取得本土
品牌中较好增长；
线下渠道积极拥抱新零售，同时线上线下协同提升在直播和短视频上的组
织能力。百货渠道策略性闭店缩编，2020年共关闭462家低单产专柜及门店，截至年
底现存专柜及门店数合计977家；
CS渠道通过解决历史遗留问题并聚焦门店执行以提升出货。通过对各渠道
的合同费用清理，多个渠道已在2020年呈现销售费用率下降的趋势。
三、公司关于公司未来发展的讨论与分析.
(一)行业格局和趋势.
根据国家统计局统计，2020年社会消费品零售总额同比下降3.9%，化妆品
同比增长9.5%（限额以上单位商品零售）。
据Euromonitor预测，中国化妆品行业2019-2024年行业年均复合增长率8.6
%，预计2024年市场规模可达到8282亿元。
中国日化市场2014-2019销售额年复合平均增长率=9.9%；
2019-2024销售额年复合平均增长率=11.6%其中：
护肤品2014-2019销售额年复合平均增长率=10.1%；
2019-2024销售额年复合平均增长率=12.5%洗浴产品2014-2019销售额年复
合平均增长率=3.7%；
2019-2024销售额年复合平均增长率=4.7%(二)公司发展战略.
企业使命：以尽善之心追求至美的产品与服务，为消费者、股东、员工和
社会创造最大价值。
企业愿景：成为中国美妆日化行业领导者，将中国美带给全世界。
企业口号：百年匠心，尽善致美。
企业价值观：公开透明、创新进取、尽责高效、共享共赢。
企业经营方针：以消费者为中心、以品牌创新和渠道进阶为两个基本点，
以文化、流程、数字化为三个助推器，助力公司达成战略目标。
(三)经营计划.
根据2020年公司经营情况以及公司三年规划目标，结合居民消费增速、日
化行业发展状况、市场竞争格局等因素对公司的影响，基于对2021年基本宏观经济形
势的分析判断，公司管理层力争2021年营业收入相比2020年实现两位数增长。
公司在2021年经营中将重点推进创新爆品打造、佰草集复兴、毛利提升、
库存管理优化等十大项目，不断推出消费者喜闻乐见的成功爆品，并聚焦于毛利提升
，销售和管理费用率的持续下降，推进公司3年规划的稳步实现。
本预算报告基于公司发展战略及经营方针，以消费者为核心推进品牌创新
和渠道进阶工作，持续降本增效并进行数据赋能。
(四)可能面对的风险.
1、战略执行未达预期；
2、行业竞争加剧；
3、新冠肺炎疫情对经营产生不确定性影响。
四、报告期内核心竞争力分析.
公司拥有多方面的核心竞争力：1、完善的研发系统实力以及消费者洞察驱
动的研发方法论；
2、源远流长的品牌资产以及在美妆、个护家清、母婴品类的全面布局；3
、全面的渠道覆盖和强大的客户资源；4、先进的生产能力和供应链管理能力。
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免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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