彩虹股份(600707)10年实现盈利

报告类型：公司调研评级：买入股票代码：600707 股票名称：彩虹股份

研究机构：中银国际行业类别：电子元器件

http://www.zdcj.net 2011-3-9 来源：全景网络点击收藏此报告

中银国际研究报告：彩虹股份(600707)10年实现盈利：2010 年彩虹股份录得归属母公司净利润 1,213.7 万，实现扭亏为盈，体现了公司管理效率的提高。玻璃基板方面，公司一期咸阳 5代线良率已经稳定在 70%，同时分别在成都、张家港、合肥三地完成了首条产线的建设，并且咸阳和张家港产线已经生产出合格产品，合肥国内首条 6 代线已经有首块半成品下线。在玻璃基板客户开拓方面，公司取得了较大进展。目前已经和一家台湾主流厂商达成合同，并且开始批量供货；在大陆厂商方面也打开一定局面，开始小批量供货。我们预计 2011 年开始公司的玻璃基板业务将开始对业务形成实质的贡献。我们预计2011年全球和国内显像管市场出货量将分别下滑22.2%和33.4%，我们认为CRT显像管在2011年有可能出现加速下滑，这将对公司的主营业务形成负面影响。公司设定 2011 年主要经营目标，实现主营业务收入 15亿元。我们认为公司 2011 年业绩将受益于玻璃基板业务的进展，并预计2010-2013年将实现286%的复合增长率。我们将公司目标价由 25.25元下调至 18.52元，维持买入评级......

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