什么是套利交易

日期：2018-10-02 15:13:16 来源：互联网

跨品种套利交易是指在阔一交易所买进或卖出，某一利书期货工其的同时，卖出(或买进)另一个与其价格有较强相关性的利率工具的期货合约.在两合约到期之前将合约同时平仓.希望利用合约间的价差变动获利.值得注意的是.利率期货踌品种套利所移及的利卒期货合约的到期日相同。

某典固定收益证券之向存在粉特定的价趋关系，随着市场条件的变化.两合约间价差也会不断变动.使得合约间存在套利机会.在CBOT.跨品种套利交易非常*迫.交肠所也时相关筋种间的套利交肠的交肠保证金等进行T专门规定.并有专门的报价。1dl表6-32为C BOT 2007年4月17 11利率期货踌品种套利行悄.El CBOT为例.常见的跨品种鑫利为10年期/长期国演期货套利交易(T-notes over T-bonds孙read.简称NOB) .5年期/长期国债期货套利交易(Five-year T-notes over T-bonds Spread.简称FOB).5年期/ICS,年期国值期货奕利交易(Five year T-notes over Ten year T-notes Spread.简称FITE)等.其中10年期z长期旧艘期货套利交鹅NOB.为活跃。

踌品种容利交肠可以分为买人套利交肠和丈出套利交肠门类。其中买人套利交肠足指买人期限较姐彼弃的期货介约.同时我出期限较长位券的期货合的.而炙出套利交易俐是指卖出期限较短债券的期货合约.同时买人期限较长俊券的期货合约.例如.买人n年期/长期国债期货套利交易《买入NOB>指的是买人该10年期国债期货合约，同时卖出长期国该期货合约。反之.买出10年期/长期国谈期货食利交易(卖出NOR)指的是卖出该10年期国债期货合约，同时买入长期国债期货合约.

由于影响债异价格峨移件的最.贾的因农是值异的倒余期限.在其他条件不交的情况下.侧余期限越长.收益率宜动对债弃价格变化的影响姚大。当市场收益卒发生变化时.长期值弃的价格空劝忆度，大于侧期值弃。利率期货的踌品种套利交肠.就是利用不问洲期期限的债井价格对收益率变动的峨悠性不M来进行的。当投资者从期收益率将L升时.可以买人套利交肠.如果m期正确，则两个期货合约的价格将同时下跌，而其中期限较长合约的跌.更大一些.导致两扦的价鳌变火.此时.x人弃利交易就会产生故利。反之.当投资合li期收益率将下降时.可以卖出套利交拐.如暇滚期正确.俐两个期货合约的价格将间时L升.而其中期限较长合约的涨幅幅更大一些.导致网行的价差变小，此时.卖出套利交易就会产生盈利。

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