到期收益率是什么意思？

什么是到期收益率？它和债券的票面利率有什么不同？因为阿姨、伯伯们对炒黄金的热情高涨，预期最近融资需求会增加。虽然目前还没有新发的债券，但到期收益率街道菜市场的债券投资者们已经上调了各自对未来2年期资金利率的看法。孙阿姨：“这下肯定很多人要借钱去炒黄金，我觉得如果现在有人找我借2年的钱，我要求的资金利率是6%。到期收益率”赵伯伯：“到期收益率也不见得会有想象的那么多吧，毕竟只是传言而已，不见得当真。我觉得如果现在有人找我借2年的钱，我要求的资金利率是5.5%就可以了。”

此外，不只是融出资金的人对要求的资金利率报价，想要借钱的人也会报出自己融入资金的要求利率（比如4.5%）。最后，更多的投资者一起讨论，“如果现在别人找自己借钱，到期收益率自己愿意用什么资金利率借给他；如果现在我要找别人借钱，我愿意用什么利率融入资金。”最后大家达成一个共识——“借钱买黄金的人多了，现在的资金价格肯定要比之前更高，到期收益率今天借2年的钱，要求的利率是5.5%”。虽然没有一张期限为2年、票面利率为5.5%的借条在今天发行，但是投资者已经对2年期的资金利率重新定价了。不过还是要解释一下，在实际债券市场中，不是大家一起商量一个目前市场的合理利率，市场的公允利率都是通过讨价还价、真实成交确定的。就好比股票价格没有人去商量，大家是通过对股票未来的看法，你买我卖，在不断交易中形成了市场价格。