信用关联票据是什么意思?

在实践中，信用关联票据一般是由基础信用资产的所有人委托信托方发行的附息证券，信用关联票据是什么意思?该证券的利率为LIBOR+NBP，由信托方支付给信用关联票据的投资者；同时，信用关联票据基础信用资产的所有人需要向信托方按面值支付利息，其利率也是LIBOR+NBP。

另外，信托方卖出信用违约互换合约，可以获取XBP的额外收益。通过这样的方式，信用关联票据的投资者可以获得的总收益从LIBOR+NBP提高到LIBOR+NBP+XBP，而其信用关联票据所要承担的信用风险是在违约发生时部分或全部本金的损失。可见，信用关联票据并非单独的衍生产品，而是一种和某种信用风险相结合的附息债券，其信用关联票据目标是一般投资者通过承担一些额外的信用风险来提高其投资收益率，为了促进信用关联票据交易的活跃性，发行者采用与资产证券化类似的办法，按照贷款的不同性质将其划分为不同的部分并作相应的发行，信用关联票据不同的部分有不同的收益和风险，投资者可以根据自己的收益、风险偏好进行投资，满足更多投资者的需求，有着更大的灵活性。同时，由于在信用关联票据发行时，信用关联票据投资者将全部本金支付给CLN的发行者，给其带来了可观的现金收入，因此，信用关联票据也是银行的一种特殊的重要融资手段。