apt理论

日期：2019-07-10 13:50:30 来源：互联网

apt理论，apt模型原理。1976年，美国学者斯蒂芬·罗斯在(经济理论杂志)上发表了经典论文(资本资产定价的套利理论》，提出了一种新的资产定价模型，此即 apt理论。套利定价理论用套利概念定义均衡，不需要市场组合的存在性，而且所需的假设比资本资产定价模型更少、apt理论更合理。

apt理论套利定价理论与资本资产定价模型的异同点与资本资产定价模型一样，apt理论套利定价理论假设:(1)apt理论是投资者有相同的投资理念;(2)投资者是回避风险的apt理论，apt理论并且要效用最大化;(3)apt理论认为市场是完全的。

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APT
APT，什么是APT？套利定价理论简称APT,是罗斯等人于20世纪70年代在资本资产定价模型的荃础上发展起来并日趋完善的理论。该理论被认为是CAPM的“替代物”，因为APT它放宽了CAPM关干投资......

CAPM和APT
CAPM和APT。两者的联系 APT与CAPM在本质上是一致的，都是一个证券价格的均衡模型。在一定条件下，两者导出的风险收益关系结论完全一样。因此，CAPM只是APT的一个特例而已。这也是APT比CAPM需要更少前提假设的主要原因。两者的区别 (1)套利定价理论对资产或资产组合收益生成的说明，比资本资产定价模型更具现实意义。收益实际上是一个内涵十分复杂而丰富的概念，而CA PM仅将收益限制在风险的回报上，显然与现实有所脱节，而AI']'对收益生产不作事先的规定和限制，因素可多可少，过程可繁可简，要求可高可低，非常富有弹性，可根据实际情况和自身需要进行灵活选择，因而较易接近现实。......