零息债券估值法

日期:2021-09-07 07:22:31 来源:互联网

零息债券(zero coupon bond),也被称为纯折现债券(Pure liscount bond),零息债券估值法指的是在债券持有期内不支付利息,估值法而在到期时按面值估值法一次性偿还的债券。零息债券由此定义可知,零息债券在买入时的估值法价格一定低于其面值,即折现出售,这也是其被称为纯折现债券的原因。另外,除去在期初的购买性投入,零息债券仅在期末产生一次现金流。

由此可见,当市场利率水平升高后,来自承诺固定收益债券估值法的未来现金流却没有任何变化,零息债券必然会对持有者造成利息损失。估值法这零息债券就要求债券必须以更低的价格出让,估值法以便吸引投资者并给予其潜在的比市场利率更高或至少持平的估值法投资回报。这样我们得到债券估值法的估值原理之一:当市场利率发生变动时,零息债券包括债券在内的固定收益证券的价格与市场利率呈反向变动。

  • 零息债券估值公式推导
  • 所有的通过折现现金流方法估值的例子中,我们都是假设不同期限的折现率是相同的,零息债券估值公式推导比如1年期、2年期、3年期甚至更远期的都是同一个折现率。零息债券估值这样做当然可以极大地简化计算过程,同时也可以简化对复杂的利率形成的认识。......
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