信贷契约治理

日期:2021-09-04 09:18:44 来源:互联网

债务之所以能够成为非常关键的公司治理手段之一,信贷契约治理是因为债务能够发挥破产威胁、财务约束和相机治理的作用,并降低代理成本,信贷契约平衡治理结构主体间的利益,约束管理层无效的决策,从而有利于公司价值创造。

我国的治理模式既不同于英美也不同于日德的典型治理结构模式。对于以英美为代表的发达资本市场国家而言,实行的是以证券市场为主导的直接融资体制,公司主要通过发行债券从资本市场信贷契约筹措债务资本,对银行贷款的依赖较小,因此,债券投资者在资本市场上能够通过债券定价机制发挥治理作用,提升公司绩效。对于以日德为代表的银行主导制国家而言,银行贷款是公司信贷契约的主要融资方式,日本实行主银行制,德国实行全能银行制,银行既是公司信贷契约最大的债权人又是公司的大股东,能够直接参与公司的经营决策.

  • 信贷契约治理
  • 债务之所以能够成为非常关键的公司治理手段之一,信贷契约治理是因为债务能够发挥破产威胁、财务约束和相机治理的作用,并降低代理成本,信贷契约平衡治理结构主体间的利益,约束管理层无效的决策,从而有利于公司价值创造。......
  • 信贷契约含义
  • 一个国家的制度和法律环境影响着信贷契约的治理效应,信贷契约含义从我国的特殊制度背景中可以看出,我国法律体系尚不健全,信贷契约法治执行效率有待提高,债权人保护较弱,债务人通常会钻法律的漏洞和利用无效率的法治执行体系来侵占债权人的利益。......
  • 信贷契约治理基础
  • 由于信贷契约双方存在信息不对称,因此,信贷契约的治理效应需要以充分的信息基础为前提;信贷契约是否能够起到约束或激励作用,信贷契约治理基础要视信贷契约是否“硬约束”,因此,信贷契约产生治理效应是需要实现条件的。......
  • 信贷契约治理效应
  • 债务融资具有治理效应首先是由于债务定期付息的特征约束现金流和固有的破产威胁,信贷契约治理效应但是债务治理效应的实现很大程度上取决于债务人的履约情况,因此债务具有治理效应的第二个原因是债权人为了保障债务的安全程度,需要对债务人的机会主义行为进行监督。......
  • 信贷契约治理理念
  • 信贷契约治理效应的研究是以企业契约论和信息不对称理论为理论基础的,信贷契约治理理念由于企业是各经济利益主体缔结的一系列契约的连接点,信贷契约作为企业契约的一部分,能够影响企业的价值。......
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