制度环境包括哪些内容

日期:2020-04-08 15:11:48 来源:互联网
    制度环境包括哪些内容?制度环境调节研发已有大量文献如La Porta t·i al ( 1997,  1998, 2000)和John+on el al(2000)研究发现证券市场的制度环境(尤其是法律制度)变址会直接影响着公司的盈余管理行为及其信息含量.制度环境公司盈余管理程度又直接与市it行为质址相关。LLSV's' ( 1999. 1999, 2000. 2002)研究发现法律休系的差异是形成投资者保护水平差异的最币要的因素,因而一国法制体系是否健全与制度环境是否宽松是直接影响着中小投资者权益允分得到保护日标的敢要前提,而LISV以全球范围49个国家的投资者保护情况为样本进行了对比研究.结果发现:与普通法系国家相比.成文法系的行政管理和司法腐散程度都比较高.政府效率和契约执行的水平都比较低;相应地其投资者保护水平栩对较低。因此.说明一国法律规则或环境的变革可显著提高投资者保护水平.提高公司外部融资能力。增强投资者的信心,减少证券市场股价的波动。
    制度环境而且他们整理的研究数据支持r这样一个假设:各个国家会发展对投资者较弱保护的替代机制。制度环境一项是属于强制分红或法定储备要求的补救规则.另一项是属于投资者较弱保护的适应机制即所有权集中度。LLSV发现全世界的所有权集中度都很高,通常在对投资者较弱保护的法律环境下,制度环境在一般国家其公开上市公司接近一半的股权掌握在三个最大股东手中。而且好的会计标准和股东保护措施(如引人独立审计监督机制、规范审计监督行为、提高对外披膝会计信息质觉等)是与低所有权集中度相联系的.是主要用来替代法律与政府管制机制以治理损害投资者权益行为的。Leuz eat al.  (200”认为在那At对外部投资者保护程度较弱的国家里.低会计信息质址的盈余管理更为将迫.他们对31个国家盈余管理进行比较后发现.制度环境这些国家在艘余管理方面存在日大差异。在控制f经济发展水平、宏观经济的稳定性、公司特征、制度环境会计制度差异等变址以后。制度环境艘余管理理与少数股东权益和法津执行质址负相关.而在那些权益资本市场发达、股权结构分散、投资者保护法制设计与执行比较大力度的国家。其艘余管理动机与行为较少,对外提供的公司会计信息质量较高。Kwon (2007》研究发现注会行业监管与专业特长对CPA审计行为及其质最水平的影响大小实质上取决于各国法制体系与环境的他全程度,比如在法制环境较好的国家或地试.此类影响怪度会不太明显。反之.影响程度则较强。
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