601002晋亿实业股票走势分析
≈≈晋亿实业601002≈≈(更新:21.11.19)
[2021-11-19] 晋亿实业(601002):晋亿实业因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案
■证券时报
晋亿实业(601002)11月19日晚间公告，因公司涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司立案。据公司初步了解，本次立案涉及公司未及时就日常关联交易履行审议程序和信息披露义务等相关事项。
[2020-05-13] 晋亿实业(601002):晋亿实业子公司晋亿物流拟引进顺丰投资等战投
■上海证券报
晋亿实业公告，公司拟与顺丰投资等共同打造紧固件的供应链物流服务平台。公司子公司晋亿物流拟进行增资扩股，引进战略投资者顺丰投资以及自然人余小敏、谷春光、黄贇和张萍。在此次交易实施前，晋亿物流需完成交易前重组，晋亿物流将引入嘉兴福习企业管理有限公司为财务投资人，由晋亿实业向嘉兴福习转让晋亿物流20.6%的股权，同时晋亿实业与其他投资者将设立宁波晋昌管理咨询合伙企业，用于未来实施晋亿物流的激励计划和引入其他外部投资人。
本次增资扩股事项分为两个阶段。第一阶段顺丰投资及跟投方将以69,008,690元认购目标公司新增注册资本52,130,361元。第二阶段顺丰投资及跟投方将以518,352,851元认购目标公司新增注册资本170,804,658元，第二阶段增资将在初次增资交割后8个月内以目标公司完成业绩指标为条件。第二阶段增资完成后，晋亿物流不再纳入公司合并报表。
[2020-02-21] 晋亿实业(601002):晋亿实业按照再融资新规修改定增方案
■上海证券报
晋亿实业公告，按照再融资新规，公司拟调整定增方案。发行时间调整为公司将在中国证监会核准之日起十二个月内选择适当时机向特定对象发行股票。发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80%。发行对象调整为不超过35名的特定对象，晋正贸易现金认购金额不低于20,000万元，其他发行对象认购的股份自本次非公开发行结束之日起十二个月内不得转让，修改为六个月内不得转让。
[2020-01-03] 晋亿实业(601002):晋亿实业非公开发行股票申请获证监会核准批复
■上海证券报
晋亿实业公告，公司非公开发行不超过158,538,000股新股申请获得证监会核准批复。
[2019-11-29] 晋亿实业(601002):晋亿实业定增事项获证监会审核通过
■上海证券报
晋亿实业公告，中国证监会于2019年11月29日对公司非公开发行A股股票的申请进行了审核。根据会议审核结果，公司本次非公开发行A股股票的申请获得通过。
[2019-09-04] 晋亿实业(601002):晋亿实业,签订2.3亿元铁路扣件供货合同
■证券时报
晋亿实业(601002)9月4日晚公告，公司近期与昌九城际铁路股份有限公司签订了《新建赣州至深圳铁路（江西段）第五批甲供物资高速扣配件合同》，合同总金额为2.3亿元，占公司2018年度经审计的营业总收入的6.99%。中标合同的履行预计将对公司2019年及以后经营工作和经营业绩产生积极的影响。
[2019-06-27] 晋亿实业(601002):晋亿实业中标2.3亿元铁路物资采购招标项目
■上海证券报
晋亿实业公告，公司中标新建赣州至深圳铁路（江西段）物资采购招标项目，中标金额为人民币230,661,139.30元。
[2019-04-30] 晋亿实业(601002):一季报高增长,全年受益通车里程高增长-一季度点评
■民生证券
一、事件概述
4月29日晚,公司发布了2019年一季报,收入10.5亿元,同比增长45％;归母净利润7259万元,同比增长246％;扣非后净利润6996万元,同比增长271％。公司认为高增速主要原因是一季度高铁扣配件的集中交货而使财务结算收入的增加。
二、分析与判断?
核心推荐逻辑:新增需求持续增长,更新需求今年到来新增需求:2019年铁总工作会议提出,2019年目标完成投产新线6800公里,同比增长45％,其中高铁3200公里,普速铁路3600公里,普铁同比增长5.7倍。公司主业紧固件和铁路扣件用在轨道上,与通车里程强相关,将受益新增需求高增长;更新需求:根据设计文件和规范,高铁扣件的寿命决定于使用时间和通过总重。今年高铁扣件更新需求会大幅度攀升,我们测算了08-10年通车的高铁线路,扣件更新市场约在76亿规模。?
公司基本面:主业紧固件和铁路扣件在行业领先
晋亿实业是全球最大紧固件制造商之一,是国内唯一一家能够生产制造全套时速250公里和350公里高铁扣配件及整件产品的企业,累计在国内高铁领域的市场占有率约在20％左右。去年出口收入占比24％。公司主要原材料是钢材,将一定程度上受益今年钢材价格下降。?
在手订单充足:今年业绩确认性比较高
根据公司2018年年报公布的12个重大合同,合同金额共14.22亿,其中已结算7.82亿,未结算6.4亿。加上4月29日公司公告2月份中标的怀邵衡铁路3.94亿高铁扣件已签合同,已公告未结算合同总额达到10.34亿,保证业绩可持续。
三、投资建议
综合考虑了新增需求、更新需求、在手订单和成本端,预计2019年~2021年公司归母净利润分别为2.81/3.71/4.52亿元,对应PE为20/15/13倍,而铁路交通设备平均PE(TTM)为37倍,公司估值较低,维持"推荐"评级。
四、风险提示:铁总作为央企受资产负债率制约,铁路投资受财政赤字率制约。
[2019-04-29] 晋亿实业(601002):晋亿实业一季度净利同比增246%
■证券时报
晋亿实业(601002)4月29日晚间披露一季报，公司2019年一季度实现营业收入10.50亿元，同比增长44.89%;净利润7258.95万元，同比增长246.24%。
[2019-02-19] 晋亿实业(601002):晋亿实业中标3.9亿元高速钢轨扣配件采购项目
■上海证券报
晋亿实业公告，公司中标新建张家界至吉首至怀化铁路工程总公司管甲供物资采购项目，采购物质为高速钢轨扣配件，中标金额为人民币393,990,375.00元。
[2019-02-19] 晋亿实业(601002):晋亿实业中标3.94亿元铁路扣件采购项目
■证券时报
晋亿实业(601002)2月19日晚间公告，公司近日接到怀邵衡铁路有限责任公司《中标通知书》（物资类别：高速钢轨扣配件），在新建张家界至吉首至怀化铁路工程总公司管甲供物资采购招标中，被确定为中标人，中标金额为3.94亿元。
[2019-01-07] 晋亿实业(601002):小扣件撬动大利润,受益更新周期来临
■民生证券
报告摘要：
核心逻辑
需求端：新增需求受益2019年铁总计划投产新线里程6800公里，同比增长45%；更新需求开始启动，我们判断高铁扣件将开始进入大量更换周期。供给端：受益主要原材料钢材价格下降。
单项冠军：主业紧固件和铁路扣件在行业领先
晋亿实业是全球最大紧固件制造商之一，是国内唯一一家能够生产制造全套时速250公里和350公里高铁扣配件及整件产品的企业，累计在国内高铁领域的市场占有率在20%左右。并且公司有30%的收入来自于出口。
新增需求：铁路扣铁受益2019年投产新线里程大幅增长
2019年铁总工作会议提出，2019年目标完成投产新线6800公里，同比增长45%，其中高铁3200公里，普速铁路3600公里，普铁同比增长5.7倍。目前在公司的收入中，高铁扣件约占30%，利润约占50%。
更新需求：高铁扣件更新约在76亿的市场空间，公司利润空间巨大
通过查阅多个文件和规范，我们了解到高铁扣件的寿命决定于使用时间和通过总重。考虑建设周期和国内轨道交通的高负荷率，2018年以后高铁扣件更新需求会大幅度攀升，我们测算了08-10年通车的高铁线路，扣件更新市场约在76亿规模。
供给端：公司将受益主要原材料钢材价格下降
公司成本构成中，原材料尤其是钢材占比极高，2017年直接材料占总成本比重为66.45%。由于供给侧改革的影响，近两年钢材价格整体处于高位，预计2019年原材料成本下降将会带来公司利润的进一步上升。
在手订单充足：今年业绩确认性比较高
根据公司2018年中报公布的11个未结算合同，合同金额共9.84亿，其中已结算2.78亿，未结算7.06亿。考虑到基建补短板的政策利好，今年业绩确认性比较高。
投资建议
综合考虑了新增需求、更新需求、在手订单和成本端，预计2018年~2020年公司归母净利润分别为1.9/2.73/3.01亿元，对应PE为24/17/15倍，给予"推荐"评级。
风险提示：铁路投资的资金来源或受财政赤字率制约。
[2018-03-27] 晋亿实业(601002):2017年净利1.48亿元,同比增107%
■证券时报
晋亿实业(601002)3月27日晚间披露年报，公司2017年实现营业收入29.67亿元，同比增长29.88%；净利润1.48亿元，同比增长107.32%。基本每股收益0.19元。公司拟每10股派现金1元。业绩增长原因主要是在钢材价格上涨的有利背景下，公司产品量价齐升，销售价格更有较大提高。
[2018-03-20] 晋亿实业(601002):晋亿实业签署3.34亿元铁路扣件合同
■证券时报
晋亿实业(601002)3月20日晚间公告，公司近日签署铁路扣件重大合同，合同标的为高速钢轨扣配件135.83万套，金额3.34亿元，合同总金额占公司2016年度营业总收入的16.98%。
[2017-10-25] 晋亿实业(601002):产品价格上涨,存货优势显现-点评报告
■东北证券
公司公告：公司发布公告，2017年前三季度实现营业收入21.11亿元，同比增长29.41％；实现归属母公司股东净利润1.34亿元，同比增长203.95％；实现扣非归母净利润1.18亿元，同比增长222.37％。基本每股收益为0.17元，同比增长203.57％。公司利润持续增长，营收增速边际向上，业绩迎来爆发。
铁路投资维持高位，通车里程逐年增多，公司主业下游景气。2017年1-9月，全国铁路固定资产投资5260.17亿元，较去年同比上升0.50％。
根据国家铁路中长期规划，我们预期今年全年投资额将会维持8000亿元水平，未来铁路投资都将维持高位。从高铁通车里程来看，2017年是近年来高铁通车的低点，预计仅通车1700-1800公里，2018-2020年迎来通车里程的回升，预计2018-2019年通车里程在2400公里左右，2020年通车里程超过7000公里。伴随通车里程增加和铁路投资维持高位，铁路紧固件市场呈现稳健上升态势。
产品价格上涨，前期库存优势显现，业绩亮眼。公司第三季度实现归属母公司股东净利润0.52亿元，同比增长18.46％。前三季度公司实现扣非归属母公司股东净利润1.18亿元，同比增长222.37％，其中第三季度实现归属母公司股东净利润0.36亿元，同比增长68.91％。公司营业收入大幅上涨主要是销售价格的大幅上涨所致。公司前三季度产品毛利率提升的主要是上半年钢材价格上涨，公司合理增减库存，及时调整紧固件售价所致。第三季度毛利率下降主要是原材料价格大幅上涨所致。
盈利预测与投资建议：预计公司2017-2019年EPS为0.21/0.23/0.26元，给予“增持”评级。
风险提示：铁路投资不及预期；市场竞争加剧；系统性风险。
[2017-09-01] 晋亿实业(601002):毛利大幅提升,业绩放量增长-点评报告
■东北证券
公司公告：公司发布半年报，2017年上半年公司实现营业收入12.95亿元，同比增长20.70％；实现归母净利润8204万元，同比增长285.50％；实现扣非归母净利润8184万元，同比增长434.38％。报告期末，公司总资产规模42.52亿元，同比增加0.21％，基本与去年同期持平。
毛利大幅提升，订单较为饱和，业绩大幅提升。公司上半年业绩大增，主要在于公司管理层围绕年度经营计划，运用科学的原材料采购手段，合理买入，在上半年供给侧改革的背景下，钢材价格上涨，公司合理增减库存，及时调整紧固件售价，2017年上半年公司整体毛利率为27.83％，同比增长5.87个百分点,其中第二季度毛利率为28.89％，同比增长4.77个百分点。同时，公司拓宽销售渠道，努力服务终端客户，从而使报告期内主营业务利润大幅上升。
铁路投资维持高位，行业呈现稳定上升态势。铁路行业来看，2017年我们预计铁路固定资产投资仍将维持高位；同时，2017年上半年机械通用零部件行业在国家机械工业宏观发展向好的带动下，延续了稳定上升发展的态势，行业企业的产品订单仍较为饱满，经济运行正常；
行业企业的进出口活跃，稳步盘升。公司主业紧固件业务不断向好，去年业绩乐观。
盈利预测与投资建议：报告期内，公司的主要业务为生产销售各类紧固件、五金制品、钢丝拉丝、铁道扣件以及各类紧固件的研究和开发。
我们预计公司2017-2019年EPS为0.21/0.23/0.26元，维持“增持”评级。
风险提示：铁路投资不及预期；市场竞争加剧；系统性风险
[2017-04-19] 晋亿实业(601002):业绩扭亏为盈,铁路市场可期-公司点评报告
■东北证券
年报摘要：2016年期末资产总额42.43亿元，比上年末39.68亿元增加2.75亿元，同比增长6.92％。2016营业收入22.84亿元，较上年22.78亿元同比增长0.28％，营收与去年基本持平，归属于母公司股东的净利润7119.05万元，较去年-1356.33万元，扭亏为盈。
行业持续疲软，公司营收同比基本持平。报告期内，公司实现营业收入22.84亿元，同比增长0.28％，与去年营收规模持平。2016年全年行业持续疲软，公司凭借规模、品牌、资本和销售网络等方面优势，基本实现全年任务目标；国际市场上，已经进入美国、德国、俄罗斯、东南亚等国家；在铁路市场上，开拓新的市场的同时，积极推进铁路后市场拓展。
原材料价格大幅波动，公司业绩扭亏为盈。报告期内，原辅材料的价格大幅波动，国内环保要求提升等引发了整个行业的震荡。全年来看，原辅材料价格前低后高，平均生产成本较上年明显下降，产品毛利率提升明显，在营收维持于去年基本持平的情况下，成本下降明显使得公司整体业绩扭亏为盈。
期间费用率基本稳定，管理费用增加，财务费用减少。报告期内，公司期间费用率为12.57％，同比增加0.36％。其中，管理费用增长16.1％，主要原因在于研究开发费用增加；财务费用下降44.48％，主要是借款利息下降及汇兑收益增加所致。研发费用的增加是提升公司的产品竞争力及产品拓展需要。盈利预测与投资建议：公司是紧固件龙头企业，公司产品优势明显，我们预计公司2017-2019年EPS为0.13/0.16/0.19元，给予"增持"评级。
风险提示:原材料价格波动风险；贸易壁垒及汇率风险；宏观经济及市场波动风险。
[2016-11-03] 晋亿实业(601002):紧固件行业龙头,业绩触底反弹-调研简报
■财通证券
紧固件行业龙头，立志成为行业标准引领者
公司是目前国内外紧固件行业最大规模的单一制造工厂，产品种类数万个。2015年公司紧固件销售收入17.08亿元（历史最高达到近29亿元），国内紧固件行业实现销售收入710亿元，我们估计公司的市占率约为2.5％～5％。公司自传统紧固件起家，抓住我国高铁建设大发展的机会将业务延伸至铁路扣件，目前已成为唯一一家高速铁路扣配件系统所有零部件全部自行生产配套供应的国内企业，是高速铁路扣配件系统的集成供应商，在高铁扣配件招投标中的份额排名第二，仅次于德国的福斯罗扣件系统（中国）有限公司。2015年公司高速铁路扣件收入4.63亿元，占主营业务收入的21.36％。
公司虽然已成为行业龙头，但市场份额仍然较低，且国内紧固件和国外同类产品相比价差最多达到6倍，因此我们认为无论是市场空间还是产品质量、附加值，公司都有较大的提升空间。
现金、回款良好，管理体系是亮点
公司业务简单，但作为紧固件行业龙头和行业内唯一一家提供全产业链产品的企业（产品种类繁杂，数量众多），年产值历史最高达30亿元，没有一套成功的材料管控、品质管控的体系方法是走不到今天的。同时公司对客户回款有着严格的监管体系，从而保证了货款回收的及时性。2016年1～3Q，公司账面利润4423万元，而同期的经营活动现金净流入高达2.6亿元。截至三季度末，公司在手现金2.9亿元，理财产品约7500万元，而有息债务方面仅有5000万短期借款。
铁路扣配件订单同比增加，业绩有望触底回升
2015年受交付延迟影响，公司铁路扣配件业务收入同比下降52.13％，是合并报表归母净利润亏损的主要原因。从2015、2016年公司公告的铁路扣件中标和签署合同的情况看，2016年明显好于2015年，2016年公告的累计合同金额同比增长15％，累计中标金额同比翻番。公司业绩自二季度开始扭亏为盈，也印证了这一点。此外2016年钢材价格回升且趋于稳定，也将减少公司的存货跌价损失。我们判断公司业绩将触底回升，未来有望重返业绩历史高峰。
盈利预测与投资建议
我们预计公司2016～2018年EPS分别为0.129元、0.233元、0.299元，对应动态PE分别为78x、43x、34x，上调公司至“增持”评级。
风险提示
高铁扣件交付进度或低于预期；原材料价格波动风险。
=========================================================================
免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
=========================================================================
[2021-11-19] 晋亿实业(601002):晋亿实业因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案
■证券时报
晋亿实业(601002)11月19日晚间公告，因公司涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司立案。据公司初步了解，本次立案涉及公司未及时就日常关联交易履行审议程序和信息披露义务等相关事项。
[2020-05-13] 晋亿实业(601002):晋亿实业子公司晋亿物流拟引进顺丰投资等战投
■上海证券报
晋亿实业公告，公司拟与顺丰投资等共同打造紧固件的供应链物流服务平台。公司子公司晋亿物流拟进行增资扩股，引进战略投资者顺丰投资以及自然人余小敏、谷春光、黄贇和张萍。在此次交易实施前，晋亿物流需完成交易前重组，晋亿物流将引入嘉兴福习企业管理有限公司为财务投资人，由晋亿实业向嘉兴福习转让晋亿物流20.6%的股权，同时晋亿实业与其他投资者将设立宁波晋昌管理咨询合伙企业，用于未来实施晋亿物流的激励计划和引入其他外部投资人。
本次增资扩股事项分为两个阶段。第一阶段顺丰投资及跟投方将以69,008,690元认购目标公司新增注册资本52,130,361元。第二阶段顺丰投资及跟投方将以518,352,851元认购目标公司新增注册资本170,804,658元，第二阶段增资将在初次增资交割后8个月内以目标公司完成业绩指标为条件。第二阶段增资完成后，晋亿物流不再纳入公司合并报表。
[2020-02-21] 晋亿实业(601002):晋亿实业按照再融资新规修改定增方案
■上海证券报
晋亿实业公告，按照再融资新规，公司拟调整定增方案。发行时间调整为公司将在中国证监会核准之日起十二个月内选择适当时机向特定对象发行股票。发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80%。发行对象调整为不超过35名的特定对象，晋正贸易现金认购金额不低于20,000万元，其他发行对象认购的股份自本次非公开发行结束之日起十二个月内不得转让，修改为六个月内不得转让。
[2020-01-03] 晋亿实业(601002):晋亿实业非公开发行股票申请获证监会核准批复
■上海证券报
晋亿实业公告，公司非公开发行不超过158,538,000股新股申请获得证监会核准批复。
[2019-11-29] 晋亿实业(601002):晋亿实业定增事项获证监会审核通过
■上海证券报
晋亿实业公告，中国证监会于2019年11月29日对公司非公开发行A股股票的申请进行了审核。根据会议审核结果，公司本次非公开发行A股股票的申请获得通过。
[2019-09-04] 晋亿实业(601002):晋亿实业,签订2.3亿元铁路扣件供货合同
■证券时报
晋亿实业(601002)9月4日晚公告，公司近期与昌九城际铁路股份有限公司签订了《新建赣州至深圳铁路（江西段）第五批甲供物资高速扣配件合同》，合同总金额为2.3亿元，占公司2018年度经审计的营业总收入的6.99%。中标合同的履行预计将对公司2019年及以后经营工作和经营业绩产生积极的影响。
[2019-06-27] 晋亿实业(601002):晋亿实业中标2.3亿元铁路物资采购招标项目
■上海证券报
晋亿实业公告，公司中标新建赣州至深圳铁路（江西段）物资采购招标项目，中标金额为人民币230,661,139.30元。
[2019-04-30] 晋亿实业(601002):一季报高增长,全年受益通车里程高增长-一季度点评
■民生证券
一、事件概述
4月29日晚,公司发布了2019年一季报,收入10.5亿元,同比增长45％;归母净利润7259万元,同比增长246％;扣非后净利润6996万元,同比增长271％。公司认为高增速主要原因是一季度高铁扣配件的集中交货而使财务结算收入的增加。
二、分析与判断?
核心推荐逻辑:新增需求持续增长,更新需求今年到来新增需求:2019年铁总工作会议提出,2019年目标完成投产新线6800公里,同比增长45％,其中高铁3200公里,普速铁路3600公里,普铁同比增长5.7倍。公司主业紧固件和铁路扣件用在轨道上,与通车里程强相关,将受益新增需求高增长;更新需求:根据设计文件和规范,高铁扣件的寿命决定于使用时间和通过总重。今年高铁扣件更新需求会大幅度攀升,我们测算了08-10年通车的高铁线路,扣件更新市场约在76亿规模。?
公司基本面:主业紧固件和铁路扣件在行业领先
晋亿实业是全球最大紧固件制造商之一,是国内唯一一家能够生产制造全套时速250公里和350公里高铁扣配件及整件产品的企业,累计在国内高铁领域的市场占有率约在20％左右。去年出口收入占比24％。公司主要原材料是钢材,将一定程度上受益今年钢材价格下降。?
在手订单充足:今年业绩确认性比较高
根据公司2018年年报公布的12个重大合同,合同金额共14.22亿,其中已结算7.82亿,未结算6.4亿。加上4月29日公司公告2月份中标的怀邵衡铁路3.94亿高铁扣件已签合同,已公告未结算合同总额达到10.34亿,保证业绩可持续。
三、投资建议
综合考虑了新增需求、更新需求、在手订单和成本端,预计2019年~2021年公司归母净利润分别为2.81/3.71/4.52亿元,对应PE为20/15/13倍,而铁路交通设备平均PE(TTM)为37倍,公司估值较低,维持"推荐"评级。
四、风险提示:铁总作为央企受资产负债率制约,铁路投资受财政赤字率制约。
[2019-04-29] 晋亿实业(601002):晋亿实业一季度净利同比增246%
■证券时报
晋亿实业(601002)4月29日晚间披露一季报，公司2019年一季度实现营业收入10.50亿元，同比增长44.89%;净利润7258.95万元，同比增长246.24%。
[2019-02-19] 晋亿实业(601002):晋亿实业中标3.9亿元高速钢轨扣配件采购项目
■上海证券报
晋亿实业公告，公司中标新建张家界至吉首至怀化铁路工程总公司管甲供物资采购项目，采购物质为高速钢轨扣配件，中标金额为人民币393,990,375.00元。
[2019-02-19] 晋亿实业(601002):晋亿实业中标3.94亿元铁路扣件采购项目
■证券时报
晋亿实业(601002)2月19日晚间公告，公司近日接到怀邵衡铁路有限责任公司《中标通知书》（物资类别：高速钢轨扣配件），在新建张家界至吉首至怀化铁路工程总公司管甲供物资采购招标中，被确定为中标人，中标金额为3.94亿元。
[2019-01-07] 晋亿实业(601002):小扣件撬动大利润,受益更新周期来临
■民生证券
报告摘要：
核心逻辑
需求端：新增需求受益2019年铁总计划投产新线里程6800公里，同比增长45%；更新需求开始启动，我们判断高铁扣件将开始进入大量更换周期。供给端：受益主要原材料钢材价格下降。
单项冠军：主业紧固件和铁路扣件在行业领先
晋亿实业是全球最大紧固件制造商之一，是国内唯一一家能够生产制造全套时速250公里和350公里高铁扣配件及整件产品的企业，累计在国内高铁领域的市场占有率在20%左右。并且公司有30%的收入来自于出口。
新增需求：铁路扣铁受益2019年投产新线里程大幅增长
2019年铁总工作会议提出，2019年目标完成投产新线6800公里，同比增长45%，其中高铁3200公里，普速铁路3600公里，普铁同比增长5.7倍。目前在公司的收入中，高铁扣件约占30%，利润约占50%。
更新需求：高铁扣件更新约在76亿的市场空间，公司利润空间巨大
通过查阅多个文件和规范，我们了解到高铁扣件的寿命决定于使用时间和通过总重。考虑建设周期和国内轨道交通的高负荷率，2018年以后高铁扣件更新需求会大幅度攀升，我们测算了08-10年通车的高铁线路，扣件更新市场约在76亿规模。
供给端：公司将受益主要原材料钢材价格下降
公司成本构成中，原材料尤其是钢材占比极高，2017年直接材料占总成本比重为66.45%。由于供给侧改革的影响，近两年钢材价格整体处于高位，预计2019年原材料成本下降将会带来公司利润的进一步上升。
在手订单充足：今年业绩确认性比较高
根据公司2018年中报公布的11个未结算合同，合同金额共9.84亿，其中已结算2.78亿，未结算7.06亿。考虑到基建补短板的政策利好，今年业绩确认性比较高。
投资建议
综合考虑了新增需求、更新需求、在手订单和成本端，预计2018年~2020年公司归母净利润分别为1.9/2.73/3.01亿元，对应PE为24/17/15倍，给予"推荐"评级。
风险提示：铁路投资的资金来源或受财政赤字率制约。
[2018-03-27] 晋亿实业(601002):2017年净利1.48亿元,同比增107%
■证券时报
晋亿实业(601002)3月27日晚间披露年报，公司2017年实现营业收入29.67亿元，同比增长29.88%；净利润1.48亿元，同比增长107.32%。基本每股收益0.19元。公司拟每10股派现金1元。业绩增长原因主要是在钢材价格上涨的有利背景下，公司产品量价齐升，销售价格更有较大提高。
[2018-03-20] 晋亿实业(601002):晋亿实业签署3.34亿元铁路扣件合同
■证券时报
晋亿实业(601002)3月20日晚间公告，公司近日签署铁路扣件重大合同，合同标的为高速钢轨扣配件135.83万套，金额3.34亿元，合同总金额占公司2016年度营业总收入的16.98%。
[2017-10-25] 晋亿实业(601002):产品价格上涨,存货优势显现-点评报告
■东北证券
公司公告：公司发布公告，2017年前三季度实现营业收入21.11亿元，同比增长29.41％；实现归属母公司股东净利润1.34亿元，同比增长203.95％；实现扣非归母净利润1.18亿元，同比增长222.37％。基本每股收益为0.17元，同比增长203.57％。公司利润持续增长，营收增速边际向上，业绩迎来爆发。
铁路投资维持高位，通车里程逐年增多，公司主业下游景气。2017年1-9月，全国铁路固定资产投资5260.17亿元，较去年同比上升0.50％。
根据国家铁路中长期规划，我们预期今年全年投资额将会维持8000亿元水平，未来铁路投资都将维持高位。从高铁通车里程来看，2017年是近年来高铁通车的低点，预计仅通车1700-1800公里，2018-2020年迎来通车里程的回升，预计2018-2019年通车里程在2400公里左右，2020年通车里程超过7000公里。伴随通车里程增加和铁路投资维持高位，铁路紧固件市场呈现稳健上升态势。
产品价格上涨，前期库存优势显现，业绩亮眼。公司第三季度实现归属母公司股东净利润0.52亿元，同比增长18.46％。前三季度公司实现扣非归属母公司股东净利润1.18亿元，同比增长222.37％，其中第三季度实现归属母公司股东净利润0.36亿元，同比增长68.91％。公司营业收入大幅上涨主要是销售价格的大幅上涨所致。公司前三季度产品毛利率提升的主要是上半年钢材价格上涨，公司合理增减库存，及时调整紧固件售价所致。第三季度毛利率下降主要是原材料价格大幅上涨所致。
盈利预测与投资建议：预计公司2017-2019年EPS为0.21/0.23/0.26元，给予“增持”评级。
风险提示：铁路投资不及预期；市场竞争加剧；系统性风险。
[2017-09-01] 晋亿实业(601002):毛利大幅提升,业绩放量增长-点评报告
■东北证券
公司公告：公司发布半年报，2017年上半年公司实现营业收入12.95亿元，同比增长20.70％；实现归母净利润8204万元，同比增长285.50％；实现扣非归母净利润8184万元，同比增长434.38％。报告期末，公司总资产规模42.52亿元，同比增加0.21％，基本与去年同期持平。
毛利大幅提升，订单较为饱和，业绩大幅提升。公司上半年业绩大增，主要在于公司管理层围绕年度经营计划，运用科学的原材料采购手段，合理买入，在上半年供给侧改革的背景下，钢材价格上涨，公司合理增减库存，及时调整紧固件售价，2017年上半年公司整体毛利率为27.83％，同比增长5.87个百分点,其中第二季度毛利率为28.89％，同比增长4.77个百分点。同时，公司拓宽销售渠道，努力服务终端客户，从而使报告期内主营业务利润大幅上升。
铁路投资维持高位，行业呈现稳定上升态势。铁路行业来看，2017年我们预计铁路固定资产投资仍将维持高位；同时，2017年上半年机械通用零部件行业在国家机械工业宏观发展向好的带动下，延续了稳定上升发展的态势，行业企业的产品订单仍较为饱满，经济运行正常；
行业企业的进出口活跃，稳步盘升。公司主业紧固件业务不断向好，去年业绩乐观。
盈利预测与投资建议：报告期内，公司的主要业务为生产销售各类紧固件、五金制品、钢丝拉丝、铁道扣件以及各类紧固件的研究和开发。
我们预计公司2017-2019年EPS为0.21/0.23/0.26元，维持“增持”评级。
风险提示：铁路投资不及预期；市场竞争加剧；系统性风险
[2017-04-19] 晋亿实业(601002):业绩扭亏为盈,铁路市场可期-公司点评报告
■东北证券
年报摘要：2016年期末资产总额42.43亿元，比上年末39.68亿元增加2.75亿元，同比增长6.92％。2016营业收入22.84亿元，较上年22.78亿元同比增长0.28％，营收与去年基本持平，归属于母公司股东的净利润7119.05万元，较去年-1356.33万元，扭亏为盈。
行业持续疲软，公司营收同比基本持平。报告期内，公司实现营业收入22.84亿元，同比增长0.28％，与去年营收规模持平。2016年全年行业持续疲软，公司凭借规模、品牌、资本和销售网络等方面优势，基本实现全年任务目标；国际市场上，已经进入美国、德国、俄罗斯、东南亚等国家；在铁路市场上，开拓新的市场的同时，积极推进铁路后市场拓展。
原材料价格大幅波动，公司业绩扭亏为盈。报告期内，原辅材料的价格大幅波动，国内环保要求提升等引发了整个行业的震荡。全年来看，原辅材料价格前低后高，平均生产成本较上年明显下降，产品毛利率提升明显，在营收维持于去年基本持平的情况下，成本下降明显使得公司整体业绩扭亏为盈。
期间费用率基本稳定，管理费用增加，财务费用减少。报告期内，公司期间费用率为12.57％，同比增加0.36％。其中，管理费用增长16.1％，主要原因在于研究开发费用增加；财务费用下降44.48％，主要是借款利息下降及汇兑收益增加所致。研发费用的增加是提升公司的产品竞争力及产品拓展需要。盈利预测与投资建议：公司是紧固件龙头企业，公司产品优势明显，我们预计公司2017-2019年EPS为0.13/0.16/0.19元，给予"增持"评级。
风险提示:原材料价格波动风险；贸易壁垒及汇率风险；宏观经济及市场波动风险。
[2016-11-03] 晋亿实业(601002):紧固件行业龙头,业绩触底反弹-调研简报
■财通证券
紧固件行业龙头，立志成为行业标准引领者
公司是目前国内外紧固件行业最大规模的单一制造工厂，产品种类数万个。2015年公司紧固件销售收入17.08亿元（历史最高达到近29亿元），国内紧固件行业实现销售收入710亿元，我们估计公司的市占率约为2.5％～5％。公司自传统紧固件起家，抓住我国高铁建设大发展的机会将业务延伸至铁路扣件，目前已成为唯一一家高速铁路扣配件系统所有零部件全部自行生产配套供应的国内企业，是高速铁路扣配件系统的集成供应商，在高铁扣配件招投标中的份额排名第二，仅次于德国的福斯罗扣件系统（中国）有限公司。2015年公司高速铁路扣件收入4.63亿元，占主营业务收入的21.36％。
公司虽然已成为行业龙头，但市场份额仍然较低，且国内紧固件和国外同类产品相比价差最多达到6倍，因此我们认为无论是市场空间还是产品质量、附加值，公司都有较大的提升空间。
现金、回款良好，管理体系是亮点
公司业务简单，但作为紧固件行业龙头和行业内唯一一家提供全产业链产品的企业（产品种类繁杂，数量众多），年产值历史最高达30亿元，没有一套成功的材料管控、品质管控的体系方法是走不到今天的。同时公司对客户回款有着严格的监管体系，从而保证了货款回收的及时性。2016年1～3Q，公司账面利润4423万元，而同期的经营活动现金净流入高达2.6亿元。截至三季度末，公司在手现金2.9亿元，理财产品约7500万元，而有息债务方面仅有5000万短期借款。
铁路扣配件订单同比增加，业绩有望触底回升
2015年受交付延迟影响，公司铁路扣配件业务收入同比下降52.13％，是合并报表归母净利润亏损的主要原因。从2015、2016年公司公告的铁路扣件中标和签署合同的情况看，2016年明显好于2015年，2016年公告的累计合同金额同比增长15％，累计中标金额同比翻番。公司业绩自二季度开始扭亏为盈，也印证了这一点。此外2016年钢材价格回升且趋于稳定，也将减少公司的存货跌价损失。我们判断公司业绩将触底回升，未来有望重返业绩历史高峰。
盈利预测与投资建议
我们预计公司2016～2018年EPS分别为0.129元、0.233元、0.299元，对应动态PE分别为78x、43x、34x，上调公司至“增持”评级。
风险提示
高铁扣件交付进度或低于预期；原材料价格波动风险。
=========================================================================
免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
=========================================================================