000605ST 四 环股票走势分析
≈≈渤海股份000605≈≈(更新:21.11.12)
[2021-11-12] 渤海股份(000605):渤海股份泰达控股拟协议转让13.01%公司股份予水务集团
■上海证券报
渤海股份公告，泰达控股拟将其直接持有公司13.01%股份以5.7191元/股的价格通过非公开协议方式转让给天津市水务集团有限公司，转让总对价262,327,859.46元。公司最新收盘价为5.02元。
[2020-12-11] 渤海股份(000605):渤海股份股东拟减持不超2.61%股份
■上海证券报
渤海股份公告，持股7.56%股份的股东苏州弘德源计划以集中竞价或大宗交易方式减持公司不超过9,200,000股股份，占公司总股本比例不超过2.61%，上述减持计划自本公告发布之日起15个交易日后的6个月内实施。
[2020-11-25] 渤海股份(000605):渤海股份拟出售嘉诚环保36%股权
■上海证券报
渤海股份公告，公司拟通过天津产权交易中心公开挂牌征集受让方的方式出让持有的嘉诚环保36%股权，渤海股份目前持有嘉诚环保55%股权。截至评估基准日2019年12月31日，嘉诚环保在保持现有用途持续经营前提下股东全部权益的评估价值为179,318.32万元。
[2020-09-07] 渤海股份(000605):渤海股份开展基础设施公募REITs申报发行工作
■证券时报
渤海股份(000605)9月7日晚间公告，全资子公司滨海水业拟以其持有的部分项目作为入池资产开展基础设施公募REITs的申报发行工作。
[2020-07-28] 渤海股份(000605):渤海股份拟收购嘉诚环保剩余45%股份
■上海证券报
渤海股份公告，公司拟收购控股子公司嘉诚环保工程有限公司少数股东45%股份，交易价格为374,453,628.38元。本次交易完成后，公司将持有嘉诚环保100%股份。交易对方李华青为公司持股5%以上的股东。本次交易有利于公司对环保板块业务的整合。
[2020-07-22] 渤海股份(000605):渤海股份投资建设30万吨/年危险废弃物资源化再利用项目
■证券时报
渤海股份(000605)7月22日晚间公告，公司与连云港市赣榆区柘汪镇政府签订合同，公司将成立项目公司投资建设30万吨/年危险废弃物资源化再利用项目，主要处理连云港市工业危险废物，同时兼顾江苏其他地区危险废物综合处置。公司注册资本1.5亿元，公司认缴出资7950万元，占股比例53%，宇城智远环境科技(徐州)有限责任公司认缴出资7050万元，占股比例47%。
[2020-03-17] 渤海股份(000605):渤海股份拟收购嘉诚环保剩余45%股份
■上海证券报
渤海股份公告，公司拟以现金收购关联方李华青持有的嘉诚环保45%股份，交易价格以具有执行证券、期货相关业务资格的评估机构出具的，且经国有资产监督管理部门备案通过的《资产评估报告》为准。本次交易完成后，公司将持有嘉诚环保100%股份。截至2018年12月31日，嘉诚环保归属于母公司所有者的净利润为45,650,230.66元。
[2020-02-25] 渤海股份(000605):渤海股份两股东拟合计减持不超6.6%股份
■上海证券报
渤海股份公告，持股13.01%的股东泰达控股计划以集中竞价或大宗交易方式减持公司不超过17,632,930股股份，占公司总股本比例不超过5%，持股6.41%的公司董事李华青计划以集中竞价或大宗交易方式减持公司不超过5,654,999股，占公司总股本比例不超过1.60%，上述减持计划均自本公告发布之日起15个交易日后的6个月内实施。
[2019-12-26] 渤海股份(000605):渤海股份子公司联合体中标保定市污水处理PPP项目
■证券时报
渤海股份(000605)12月26日晚公告，近日，公司的控股子公司嘉诚环保和全资子公司滨海水业组成的联合体收到《中标通知书》，确定嘉诚环保和滨海水业联合体被确认为保定市污水处理PPP项目社会资本方采购项目的中标人，中标价（污水处理费）：1.089元/m3。PPP项目运作拟采用TOT（转让-运营-移交）方式，特许经营权价格为5.2亿元，特许经营权期限为25年。
[2019-12-05] 渤海股份(000605):渤海股份控股股东拟进行事业单位转企改制
■证券时报
渤海股份(000605)12月5日晚间公告，公司控股股东天津市水务局引滦入港工程管理处拟实施事业单位转企改制，目前相关工作已启动，相关中介机构已进场开展清产核资、审计以及评估等工作。渤海股份表示，本次事业单位转企仅为入港处股东层面的股权变动，对公司的日常生产经营没有直接影响。
[2019-10-07] 渤海股份(000605):渤海股份子公司开展养老服务业务
■证券时报
渤海股份(000605)10月7日晚间公告，公司全资子公司铸福健康出席了第二届中日养老服务业合作论坛，并与株式会社早稻田老年健康事业团、一般社团法人日中健康医疗交流协会就“日本介护预防在中国普及推广项目”达成合作。三方将充分利用各自资源，引进并推广日本成熟的老年人介护预防理念、技术和服务体系等，避免卧床不起等疾病状态，帮助更多的中国老人实现健康长寿的目标。
[2019-08-13] 渤海股份(000605):渤海股份拟竞购水元投资100%股权及3510万债权
■上海证券报
渤海股份公告，公司拟竞购水元投资100%股权及3510万债权，该资产转让底价为19,664.24万元。出让方为公司控股股东天津市水务局引滦入港工程管理处。通过本次交易，公司将进一步加强在环京、津地区的业务布局，逐步实现津冀产业贯通，且有助于公司将业务向清洁供热拓展。
[2019-06-24] 渤海股份(000605):渤海股份拟对控股子公司提供不超2亿元财务资助
■证券时报
渤海股份(000605)6月24日晚间公告，公司拟对控股子公司嘉诚环保提供不超过2亿元的财务资助，用于日常周转。资金使用期限为股东大会审议通过议案后一年内，年利率为银行同期贷款基准利率上浮40%。
[2019-06-13] 渤海股份(000605):区域水务龙头经营稳健,有望借京津冀发展发力污水治理
■国信证券
天津郊区水务龙头，产业链完整，背靠国企，资金区位优势显著公司拥有从原水取水到自来水生产输送再到污水处理的完整供排水业务闭环。收购嘉诚环保后，公司加快了在京津冀供排水市场的布局，2018年新收购的子公司区域覆盖天津各区县、河北唐山、石家庄等地区，与母公司形成协同互补效应，为进一步打开河北水处理市场提供了良好契机。此外，公司国有资本控股比例超43%，可提供雄厚的资金支持，并有利于公司水务工程的中标落地。近两年公司河北地区业务量激增，工程和污水项目发展快速，为业绩增长提供支撑；经营上总体稳健，资产负债率在50%左右。
天津水务市场空间广阔，京津冀水环境市场大有可为天津市水资源短缺现象严重，用水需求倒逼供水业务发展，市场未来空间广阔，据估算未来天津供水缺口市场有超200亿的投资空间。京津冀地区人均水资源量低于全国平均，主要水源海河流域属中度污染，劣V类水质远高于其他省份。雄安新区建设的不断推进将倒逼区域污水处理市场空间进一步扩大，整个华北地区污水整治的市场投资规模将在2500亿左右。水价调整仍有一定空间，将利好供排水一体化企业。
公司立足供水，加码污水处理，加大研发保障业务发展2018年，公司原水、自来水销量同比增加9.58%、27.15%，产销率更是分别达到99.87%、91.6%，高位的产销率是公司领先的综合管理水平以及广泛市场销售渠道的最好体现。而近几年公司收购嘉诚环保后，凭借嘉诚的技术和渠道，污水处理业务呈现出爆发式增长，营收年复合增速达152.56%，成为公司业绩提速的新重要支点。公司注重技术研发，加大研发投入，研发人员占比、研发成果转化率不断提升，为供排水业务拓展提供了稳定的技术支持。
给予"增持"评级预计公司19-21年收入分别为18.2/20.7/21.7亿元，归属净利润0.69/0.86/0.93亿元，利润年增速分别为16.0%/23.6%/8.0%，每股收益分别为0.20/0.24/0.26元，对应估值为41/33/31X。当前公司估值高于行业平均水平。考虑到公司体量较小，污水和工程业务在今年有望实习较快的增长。给予"增持"评级。
风险提示:项目推进或不及预期，投资加大导致资金紧张，政策风险
[2019-05-15] 渤海股份(000605):渤海股份股东泰达控股拟减持不超5%股份
■上海证券报
渤海股份公告，持股13.1%的股东泰达控股，计划15个交易日后的6个月内，减持不超过公司总股本5%的股份。
[2019-04-20] 渤海股份(000605):证监会对3宗内幕交易案作出行政处罚
■上海证券报
证监会新闻发言人高莉4月19日在发布会上表示,近日，证监会依法对三宗内幕交易案作出行政处罚，涉及股票包括春兴精工、渤海股份、金发科技。
据介绍，在春兴精工拟收购Calient公司股权的内幕信息公开前，孙洁晓、郑海艳作为内幕信息知情人，控制使用蒋某艮账户组交易“春兴精工”。此外，由孙洁晓出资、郑海艳和蒋鸿璐利用辉煌1006号、1007号信托产品加杠杆交易“春兴精工”。证监会依法对孙洁晓、郑海艳、蒋鸿璐内幕交易“春兴精工”案作出行政处罚，责令孙洁晓、郑海艳、蒋鸿璐依法处理非法持有的股票，并对孙洁晓、郑海艳分别处以25万元罚款，对蒋鸿璐处以10万元罚款，同时对孙洁晓、郑海艳分别采取十年、五年证券市场禁入措施。
另一宗内幕交易案件为，董艳在渤海股份筹划收购隆润公司部分股权的内幕信息敏感期内与内幕信息知情人联络，并利用本人账户交易“渤海股份”，交易行为明显异常，证监会依法对董艳内幕交易“渤海股份”案作出行政处罚，对董艳处以3万元罚款。
此外，在金发科技拟收购索尔维PA66聚酰胺业务的内幕信息公开前，王永江作为内幕信息知情人管某玮的父亲，利用本人账户交易“金发科技”，交易行为明显异常。证监会依法对王永江内幕交易“金发科技”案作出行政处罚，对王永江处以3万元罚款。
高莉表示，近年来，上市公司并购重组领域一直是内幕交易的高发地带，上市公司内幕信息知情人及其利益相关方利用信息优势进行内幕交易的行为，严重扰乱了资本市场秩序，损害了广大中小投资者的公平知情权，证监会将持续对该领域的违法行为予以严厉打击，督促相关内幕信息知情人律己慎行，切实维护公平公正的市场环境，保护广大中小投资者合法权益。
[2018-06-01] 渤海股份(000605):渤海股份,因环境违法行为,子公司收190万元罚单
■证券时报
渤海股份(000605)6月1日晚间公告，因环境违法行为，控股子公司新乐嘉润达和新乐诚润分别收到石家庄市环境保护局出具的《行政处罚决定书》，决定分别对两公司作出罚款一百万元和九十万元的行政处罚。
[2018-04-10] 渤海股份(000605):渤海股份2017年年报延迟至2018年4月27日披露
■中国证券报
渤海股份(000605)4月10日午间发布公告称，公司原定于 2018 年 4 月 13 日(星期五)披露 2017 年年度报告，但由于 2017 年年度报告相关编制工作预计完成时间晚于预期，为确保公司年度报告的质量和信息披露的准确性，经向深圳证券交易所申请，将公司 2017 年年度报告披露时间延期至 2018 年 4 月 27 日(星期五)。
[2018-01-04] 渤海股份(000605):渤海股份放量涨停
■中国证券报
周三，渤海股份走强，开盘后该股便一路震荡上扬，早盘就已封上涨停。截至收盘，收于19.80元，上涨10.00%，成交1.89亿元，换手率为5.04%。全天主力资金净流入4680万元。
据龙虎榜数据显示，昨日买入该股金额居前的均为营业部席位，其中买入金额居首的为中信建投证券杭州庆春路席位，买入金额为1981.70万元。而卖出金额居首的则是国泰君安证券武汉紫阳东路席位，卖出金额为880.19万元；值得注意的是，卖出居前的席位中，机构专用席位也以490.07万元位列卖出金额次席。
消息面上，京津冀协同发展工作推进会议2日在北京召开。会议提出，河北雄安新区规划框架基本成熟。规划框架在履行程序经党中央、国务院审批后，要稳妥精心抓好贯彻落实。要适时启动一批重点项目，加快推进交通基础设施和生态环境工程建设。
盘面上，昨日雄安环保板块持续走高，渤海股份、建科院、首创股份涨停。此外，雄安新区、京津冀一体化等概念涨幅居前。
分析人士认为，当前该股逆转弱势，量能配合情况较好，后市或仍有上行动能。
[2017-10-30] 渤海股份(000605):前三季度业绩同增110％,区位优势明显,静待后续发力-上市公司简评
■中信建投
简评
嘉诚环保并表拉动业绩高增
公司发布2017年三季度报告，前三季度实现营业收入11.4亿元，同比增长103.00％，实现归母净利润6717万元，同比增长109.70％；其中，第三季度单季营业收入达到4.8亿元，同比增长147.18％，归母净利润实现3782万元，同比增长97.65％。公司于2017年1月完成了对嘉诚环保55％股权的收购，嘉诚环保纳入合并报告范围，促使前三季度公司业绩高速增长。
报告期末，应收账款和应付账款相对于期初分别增长161.92％和89.29％，主要是由于收购嘉诚环保完成，合并报表范围扩大所致。报告期末预付款项和预收款项比期初分别增长了5890.94％和291.79％，除了嘉诚环保并表贡献外，其他子公司收到预收工程款增多也导致了预收款项的大幅上涨。此外，子公司工程项目增多造成在建工程增长33.03％。
完成嘉诚环保并购，盈利规模大幅提升。嘉诚环保是河北省环保龙头企业，在污水处理领域极具竞争实力，对渤海股份以供水服务为主的业务结构进行强有力补充，在产业布局上形成“运营+技术+工程”体系，强强联合优势互补。据公司此前公告披露，嘉诚环保2015、2016年分别实现扣非净利润1.02、1.45亿元，净利率稳定在20％以上，业绩承诺完成率分别为101.04％、101.68％，具有良好履约能力，我们认为今年完成1.78亿元业绩承诺无忧。公司2017年第二季度和第三季度的归母净利润分别同比增长了216.81％和97.65％，与第一季度的24.02％增速相比有明显提升，充分体现嘉诚环保对于公司盈利能力的促进作用。
借京津冀区位优势，深入水处理、PPP市场
嘉诚环保目前拥有8项特许经营权项目，主要分布在京津冀地区，其中位于安新县的三台镇污水处理厂项目坐落于雄安新区。未来以雄安新区为核心的新一轮京津冀协同发展，及雄安新区“绿色、智慧、高端、高新”的发展定位，都将使公司业务广泛收益。另外除了传统的建设运营项目，公司还通过PPP深入开拓水处理市场，子公司滨海水业自2016年起联合嘉诚环保连续中标沙河市污水处理和卢龙县水处理及其他市政工程两个PPP目，今年3月嘉诚环保中标邢台经济开发区王快镇污水处理厂工程PPP项目，在PPP领域实现重大突破，工程顺利开工贡献业绩增量。
看好产投集团的长期定位，维持买入评级
公司拥有独特区位优势，在并购嘉诚环保后，水处理业务将大幅拓展，PPP项目热潮带来快速增长机遇，同时公司受益于京津冀地区协同发展，未来想象空间巨大。此外，公司设立环保产业基金、增资中福天河涉足养老领域，长期来看，我们看好其发展成为集水、生态、健康等多业态为一体的产业投资控股集团。预计公司2017、2018年分别实现归母净利润1.59、2.08亿元，对应EPS0.63、0.82元/股，维持买入评级。
[2017-07-14] 渤海股份(000605):二季度业绩预增超过200％,区域水处理龙头优势凸显-中期点评
■中信建投
事件
公司发布半年度业绩预告渤海股份发布2017年半年度业绩预告，预计实现归属于上市公司股东的净利润2860万元-3500万元，同比增长121.70％-171.31％。主要由于公司今年1月完成对嘉诚环保55％股权的收购，嘉诚环保纳入合并报表范围，贡献了半年度业绩的主要增长。简评完成嘉诚环保并购，盈利规模大幅提升嘉诚环保是河北省环保龙头企业，在污水处理领域极具竞争实力，对渤海股份以供水服务为主的业务结构进行强有力补充，在产业布局上形成"运营+技术+工程"体系，强强联合优势互补。据公司此前公告披露，嘉诚环保2015、2016年分别实现扣非净利润1.02、1.45亿元，净利率稳定在20％以上，业绩承诺完成率分别为101.04％、101.68％，具有良好履约能力，我们认为今年完成1.78亿元业绩承诺无忧。根据渤海股份一季度报告数据，我们测算出公司2017年第二季度实现归母净利润2119万元-2759万元，同比增长205.88％-298.25％，与一季报24.02％增速相比有明显提升，充分体现嘉诚环保对于公司盈利规模扩大的作用。
借京津冀区位优势，深入水处理、PPP市场嘉诚环保目前拥有8项特许经营权项目，主要分布在京津冀地区，其中位于安新县的三台镇污水处理厂项目坐落于雄安新区。未来以雄安新区为核心的新一轮京津冀协同发展，及雄安新区"绿色、智慧、高端、高新"的发展定位，都将使公司业务广泛收益。另外除了传统的建设运营项目，公司还通过PPP深入开拓水处理市场，子公司滨海水业自2016年起联合嘉诚环保连续中标沙河市污水处理和卢龙县水处理及其他市政工程两个PPP项目，今年3月嘉诚环保中标邢台经济开发区王快镇污水处理厂工程PPP项目，在PPP领域实现重大突破，工程顺利开工贡献业绩增量。
看好产投集团的长期定位，维持买入评级公司拥有独特区位优势，在并购嘉诚环保后，水处理业务将大幅拓展，PPP项目热潮带来快速增长机遇，同时公司受益于京津冀地区协同发展，未来想象空间巨大。此外，公司设立环保产业基金、增资中福天河涉足养老领域，长期来看，我们看好其发展成为集水、生态、健康等多业态为一体的产业投资控股集团。预计公司2017、2018年分别实现归母净利润1.59、2.08亿元，对应EPS0.63、0.82元/股，维持买入评级。
[2017-04-28] 渤海股份(000605):嘉诚环保并表带动Q1业绩提升-上市公司简评
■中信建投
事件
公司发布2017年第一季度报告渤海股份于2017年4月27日晚间发布2017年一季度报告，公司于2017年第一季度实现营业收入2.64亿元，同比上升39.23％；实现归母净利润740万元，同比上涨24.02％；实现扣非后净利润694万元，同比上涨41.05％。
简评
嘉诚环保并购完成，带动一季度业绩提升公司2017年第一季度实现营业收入2.64亿元，同比上升39.23％；实现归上市公司股东净利润740万元，同比上涨24.02％。
公司业绩提升的主要驱动因素是完成对嘉诚环保的并表。2017年1月9日，嘉诚环保股份交割，变更登记手续已办理完毕，公司现持有嘉诚环保55％的股份。
另外，公司本期经营活动产生的现金流量净额为-5523万元，比上年同期减少194.45％，主要原因是本期所支付的工程款、设备款、原水费增加所致，这也从侧面显示出公司正在加速进行项目建设。报告期内产生销售费用354万，同比增长139.86％，财务费用1808万，同比增长183.6％，主要是嘉诚环保并表所致，预计随着嘉城环保并入公司，变身“国企”，未来的融资成本将呈下降趋势，财务费用情况有望改善。
构造“运营+技术+工程”产业布局，业务结构强强联合嘉诚环保是河北省环保龙头企业，在污水处理领域极具特色和竞争实力，被评为高新技术企业，是中华环保联合会员单位、中华工商联环境服务商会会员，其负责的“1.1万m3/d黑臭河道废水生态修复治理工程”被评为2013年国家重点环境保护实用技术示范工程，还曾被中国水网评为“2012年中国水业最具成长性服务企业”。通过此次并购渤海股份能够迅速完成对污水处理技术和资质的积累，完善自身产业结构，切入环保工程领域。
嘉诚环保拥有雄厚的“技术实力”、齐全的“工程资质”以及丰富的“运营经验”，并购完成之后将对渤海股份以供水服务为主的业务结构进行强有力的补充，在产业布局上形成“运营+技术+工程”的体系结构，强强联合，优势互补，营收和利润规模有望迅速提升。
维持买入评级公司拥有独特区位优势，水务业务将保持稳定增长；并购嘉诚环保之后业务领域大幅拓展；PPP项目热潮带来快速增长机遇；受益于京津冀地区协同发展，未来想象空间巨大，维持买入评级。预计公司17、18年实现营收分别为17.87、21.46亿，归母净利润分别为1.59、2.08亿，对于EPS分别为0.63、0.82元，维持"买入"评级。
[2017-03-21] 渤海股份(000605):16年业绩小幅下滑,静待业务拓展加速成长-上市公司简评
■中信建投
事件
公司发布2016年年度报告
事件：渤海股份于2017年3月20日晚间发布2016年年度报告，公司于2016年全年实现营业收入7.99亿元，同比上升4.93%；实现归母净利润4255万元，同比下降6.20%；实现扣非后净利润4076万元，同比下降9.68%。
简评
财务费用上升拖累业绩表现
本次业绩下滑主要由于财务费用增加所致。公司2015年财务费用为-1270万元，而2016年这一数值增长至1399万元，发生变化的原因是公司2016年BT项目数量和项目收益有所降低，对应利息收入减少（BT项目由政府进行回购，带来的收益确认为利息收入）。长期来看，此种原因导致的财务费用增加对公司业绩的影响并不具有持续性。随着业务拓展，公司业绩将恢复上升趋势。
公司区位优势明显，水务链条稳健扩张
供水业务方面：公司是天津市滨海新区引滦原水唯一供应商，具备垄断壁垒，区位优势明显，供水业务持续为公司贡献优质稳定利润，新签订单将进一步增厚业绩；污水业务领域：在建项目陆续投产，污水处理能力快速增长，项目区域从华北拓展至全国，未来凭借水处理巨大的市场空间和灵活的业务模式，污水业务或将成为公司新的利润增长点。与此同时，滨海新区的快速发展和京津冀一体化战略的推进将为公司带来额外增长机遇。
收购嘉诚环保，股份过户完成，“运营+技术+工程”产业布局
嘉诚环保是河北省环保龙头企业，口碑良好，资质齐全；在华北地区拥有8项特许经营权及众多业绩；具备独立研发团队，技术实力雄厚。未来两家公司将形成良好协同：1）嘉诚环保的客户资源多集中于河北地区，而渤海股份则在天津地区拥有强大市场优势，二者融合将帮助公司在京津冀一体化的大背景下获得更多项目机会；2）嘉诚环保拥有“技术实力”、“工程资质”以及“运营经验”，并购完成之后将对渤海股份以供水服务为主的业务结构进行强有力的补充，营收和利润规模有望迅速提升。
[2017-01-10] 渤海股份(000605):环保产业布局稳步推进,打造控股集团目标明确
■中信建投
区位优势明显，水务链条稳健扩张
1）供水业务：公司是天津市滨海新区引滦原水唯一供应商，具备垄断壁垒，区位优势明显，供水业务持续为公司贡献优质稳定利润，新签订单将进一步增厚业绩；2）污水处理业务：在建项目陆续投产，污水处理能力快速增长，项目区域从华北拓展至全国，未来凭借水处理巨大的市场空间和灵活的业务模式，污水业务或将成为公司新的利润增长点。与此同时，滨海新区的快速发展和京津冀一体化战略的推进将为公司带来额外增长机遇。
收购嘉诚环保，“运营+技术+工程”进行产业布局嘉诚环保是河北省环保龙头企业，口碑良好，资质齐全；在华北地区拥有8项特许经营权及众多业绩；具备独立研发团队，技术实力雄厚。未来两家公司将形成良好协同：1）嘉诚环保的客户资源多集中于河北地区，而渤海股份则在天津地区拥有强大市场优势，二者融合将帮助公司在京津冀一体化的大背景下获得更多项目机会；2）嘉诚环保拥有“技术实力”、“工程资质”以及“运营经验”，并购完成之后将对渤海股份以供水服务为主的业务结构进行强有力的补充，营收和利润规模有望迅速提升。
借助PPP项目热潮，迎来业绩快速增长
在相关政策高密度落地的大背景下，政府层面对PPP项目推进力度空前，截止到16年9月底，财政部PPP项目库入库项目已达10471个，总投资额达12.46万亿，项目落地率稳步上升。公司近期连续中标沙河市和卢龙县两个PPP项目，实现重大突破，预计完成对嘉诚环保的并购之后，凭借“运营+工程+技术”实力以及控股股东国资背景，业绩高增长值得期待。
借力资本运营，打造水、生态、健康一体的产业投资控股集团
公司近期拟收购嘉诚环保拓展污水治理业务；设立环保产业基金对环保产业链优质标的进行股权投资和培育；联手南科大成立研究院，促进校企联合，科技成果转化；增资中福天河，初步涉足养老领域，业务覆盖区域、领域和规模的不断扩大，彰显出公司资本运作的能力，以及优化调整产业格局的决心。借助公司的国企背景，以及资本运作的灵活性，发展成为京津冀地区大型产业投资控股集团值得期待。
首次覆盖给予买入评级
公司拥有独特区位优势，水务业务将保持稳定增长；并购嘉诚环保之后业务领域大幅拓展；PPP项目热潮带来快速增长机遇；借助资本运营打造产业控股平台的目标明确。我们预计公司2016–2018年实现营业收入分别为8.10、17.07、20.40亿元，归母净利润分别为0.61、1.68、2.07亿元，折合EPS分别为0.24、0.67、0.82元。
[2016-08-26] 渤海股份(000605):污水处理业务持续发力,保障业绩平稳增长
■长江证券
报告要点
事件描述
近日，公司披露2016年半年度报告，报告期，公司实现营收3.71亿，同比增长12.17%；实现归属于母公司净利润0.13亿，同比增长16.97%；实现毛利率23.07%，同比增加0.72pct。
事件评论
污水处理业务持续发力，支撑业绩增长。报告期，公司实现营收3.71亿，同比增长12.17%；实现业绩0.13亿，同比增长16.97%；分业务可以看出，公司污水处理业务实现营收0.19亿，同比增长156.58%，毛利率达34%，同比增加23.73pct，公司前期对现存3座污水厂进行技术升级改造目前效果逐步显现，运行成本明显下滑，毛利率提升显著。另外，2015年7月公司承接新乐市污水处理厂TOT项目（9万吨/日），武清区城关镇污水处理厂（0.75万吨/日）也已经完成土建工程竣工验收及设备安装，投产后污水处理能力将进一步提升。
定增获批，公司转型升级步伐加快。近日，公司非公开发行方案获证监会审核通过，拟收购嘉诚环保55%股权，嘉诚环保作为区域水环境骨干企业，有着优秀的管理团队、技术积累、品牌价值，区位优势，二者的结合将在业务模式、背景资源以及区域布局方面产生重要协同，意义重大。
盈利预测及投资建议：我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.44、0.74、0.87元，对应的估值分别是49x、29x、25x，维持“买入”评级!
风险提示：系统性风险、定增风险!
[2016-03-27] 渤海股份(000605):业绩进入拐点期,污水处理业务将迎爆发期
■长江证券
“产业+资本”双轮驱动，打造“大环保”平台，外延可期。（1）设立环保产业基金，为公司并购转型提供资金保障；（2）外延拓展之下的业务多元化：公司转型动力强，从收购嘉诚环保、成立南科大联合研究院再到布局智慧养老产业，充分体现出公司打造平台型控股公司的决心及魄力。
盈利预测及投资建议：我们预期公司2016-2018年EPS分别为0.44、0.74、0.87，维持“买入”评级。
风险提示：1）系统性风险；2）智慧养老项目拓展进度低于预期
[2015-12-28] 渤海股份(000605):拓展石化水务运营项目增厚业绩,参股国开智慧养老项目布局转型-重大事件快评
■国信证券
水务主业稳健，拓展中石化水务运营增厚业绩
公司主营业务为原水、自来水供水及污水处理，业务范围为天津市滨海新区及永定新河以北区域，2014年公司原水与自来水日供水能力约为166万吨，2014年实际日供水量约为78万吨。此次滨海水业控股子公司安达供水承接石化项目后，新增日供水水量约3万吨，其中社区1万吨、工业区2万吨，按照天津市居民水价4.9元/立方米，工业水价7.85元/立方米计算，开始供水后将增加公司年营收约7500万元，占公司14年总营业收入的约10%，将增厚公司经营业绩；未来也将有力的推动滨海水业与天津石化的深度合作。
公司与国开基金合作，迈出拓展智慧养老新业务第一步，提前布局新型养老产业，加快战略转型步伐投资项目为中福天河智慧养老服务示范区项目。1）该项目位于中新天津生态城临海片区，建筑面积2.65万平米，包括养老院及内设医疗服务站、护理式养老公寓、老年活动中心、老年健康管理中心、老年营养食堂等硬件设施，以及智慧养老服务平台。2）该项目是中福老龄、天津市天河计算机技术有限公司、泰达国际心血管病医院三方合作，以全国首台千万亿次超级计算机“天河一号”为支撑，在生态城共同打造的“互联网+”下智慧养老示范样本。
3）“智慧养老”是利用信息化手段、互联网和物联网技术，研发面向居家老人、社区的物联网系统与信息平台，并在此基础上提供实时、快捷、高效、低成本的物联化、互联化、智能化的养老服务。
中福天河合作各方将分别整合各自在社区养老、信息数据分析、医疗健康护理领域的优势资源。1）该项目依托“天河一号”超强运算能力，构建“中福-天河智慧养老运营管理系统”，对今后社区日常养老健康数据进行搜集分析，研究养老产业的技术特点、社会高端医疗资源的整合方法、养老运营服务模式等，应用于国内新建养老社区和现有养老社区的标准化建设与适老化改造。2）根据新华网，泰达国际心血管医院将参与该社区内医疗机构的设计规划，并提供人员、技术管理的支持，建立“中福泰心医疗绿色通道”和急症救援方案和流程，对社区内居民开展定期的医疗咨询服务，并提供物联网医疗技术支持和医疗装备的维护和管理。
公司以国开发展基金入股双方合资企业为契机，抓住机遇，参与投资合作，有利于公司开拓新的业务板块，加快战略转型步伐，提前布局新型养老产业，本次合作亦符合我们此前判断，公司将作为平台型投资公司，多方位向新兴产业拓展。国开发展基金以低利率方式为公司提供融资，支持智慧养老项目开展。中福天河正打造全国养老产业示范基地，探索可借鉴推广的新型社区养老模式。根据天津日报，目前天津生态城已形成文化创意、互联网+高科技、精英配套、冷链物流、滨海旅游五大主导产业的绿色产业体系，中福养老项目将作为精英配套产业的支撑要素，进一步完备精英城市配套功能。
国家加快发展养老和健康服务业支持政策密集出台，智慧养老产业万亿蓝海待挖掘
全国老龄办《中国养老产业规划》提出，到2030年我国养老产业的总产值要突破10万亿。根据《2014年社会服务发展统计公报》，截至2014年底，全国60岁及以上老年人口2.1亿，占总人口的15.5%，人力资源和社会保障部预测，到2020将达到19.3%，2050年达到38.6%。当前我国养老服务业仍处于起步阶段，服务的质量和供给量都存在很大提升空间。全社会养老及健康服务需求在不断增长，在社会养老资源严重不足的背景下，“智慧养老”成为解决当前社会难题的重要方案和养老产业发展的趋势。
盈利预测与投资评级
我们预计公司15-17年摊薄后EPS分别为0.43/0.79/1.04元，对应PE分别为74/40/31倍。公司为善于资本运作和积极拓张的地方性国有水务企业，不断扩大业务覆盖区域及业务规模；且公司将作为平台型投资公司，多方位向新兴产业拓展；中长期看，国企改革趋势下有望给公司带来新的成长动力，是市值小的优秀国企改革投资标的，维持“买入”评级。
风险因素
项目建设进度低于预期，智慧养老项目拓展进度低于预期。
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免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
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[2021-11-12] 渤海股份(000605):渤海股份泰达控股拟协议转让13.01%公司股份予水务集团
■上海证券报
渤海股份公告，泰达控股拟将其直接持有公司13.01%股份以5.7191元/股的价格通过非公开协议方式转让给天津市水务集团有限公司，转让总对价262,327,859.46元。公司最新收盘价为5.02元。
[2020-12-11] 渤海股份(000605):渤海股份股东拟减持不超2.61%股份
■上海证券报
渤海股份公告，持股7.56%股份的股东苏州弘德源计划以集中竞价或大宗交易方式减持公司不超过9,200,000股股份，占公司总股本比例不超过2.61%，上述减持计划自本公告发布之日起15个交易日后的6个月内实施。
[2020-11-25] 渤海股份(000605):渤海股份拟出售嘉诚环保36%股权
■上海证券报
渤海股份公告，公司拟通过天津产权交易中心公开挂牌征集受让方的方式出让持有的嘉诚环保36%股权，渤海股份目前持有嘉诚环保55%股权。截至评估基准日2019年12月31日，嘉诚环保在保持现有用途持续经营前提下股东全部权益的评估价值为179,318.32万元。
[2020-09-07] 渤海股份(000605):渤海股份开展基础设施公募REITs申报发行工作
■证券时报
渤海股份(000605)9月7日晚间公告，全资子公司滨海水业拟以其持有的部分项目作为入池资产开展基础设施公募REITs的申报发行工作。
[2020-07-28] 渤海股份(000605):渤海股份拟收购嘉诚环保剩余45%股份
■上海证券报
渤海股份公告，公司拟收购控股子公司嘉诚环保工程有限公司少数股东45%股份，交易价格为374,453,628.38元。本次交易完成后，公司将持有嘉诚环保100%股份。交易对方李华青为公司持股5%以上的股东。本次交易有利于公司对环保板块业务的整合。
[2020-07-22] 渤海股份(000605):渤海股份投资建设30万吨/年危险废弃物资源化再利用项目
■证券时报
渤海股份(000605)7月22日晚间公告，公司与连云港市赣榆区柘汪镇政府签订合同，公司将成立项目公司投资建设30万吨/年危险废弃物资源化再利用项目，主要处理连云港市工业危险废物，同时兼顾江苏其他地区危险废物综合处置。公司注册资本1.5亿元，公司认缴出资7950万元，占股比例53%，宇城智远环境科技(徐州)有限责任公司认缴出资7050万元，占股比例47%。
[2020-03-17] 渤海股份(000605):渤海股份拟收购嘉诚环保剩余45%股份
■上海证券报
渤海股份公告，公司拟以现金收购关联方李华青持有的嘉诚环保45%股份，交易价格以具有执行证券、期货相关业务资格的评估机构出具的，且经国有资产监督管理部门备案通过的《资产评估报告》为准。本次交易完成后，公司将持有嘉诚环保100%股份。截至2018年12月31日，嘉诚环保归属于母公司所有者的净利润为45,650,230.66元。
[2020-02-25] 渤海股份(000605):渤海股份两股东拟合计减持不超6.6%股份
■上海证券报
渤海股份公告，持股13.01%的股东泰达控股计划以集中竞价或大宗交易方式减持公司不超过17,632,930股股份，占公司总股本比例不超过5%，持股6.41%的公司董事李华青计划以集中竞价或大宗交易方式减持公司不超过5,654,999股，占公司总股本比例不超过1.60%，上述减持计划均自本公告发布之日起15个交易日后的6个月内实施。
[2019-12-26] 渤海股份(000605):渤海股份子公司联合体中标保定市污水处理PPP项目
■证券时报
渤海股份(000605)12月26日晚公告，近日，公司的控股子公司嘉诚环保和全资子公司滨海水业组成的联合体收到《中标通知书》，确定嘉诚环保和滨海水业联合体被确认为保定市污水处理PPP项目社会资本方采购项目的中标人，中标价（污水处理费）：1.089元/m3。PPP项目运作拟采用TOT（转让-运营-移交）方式，特许经营权价格为5.2亿元，特许经营权期限为25年。
[2019-12-05] 渤海股份(000605):渤海股份控股股东拟进行事业单位转企改制
■证券时报
渤海股份(000605)12月5日晚间公告，公司控股股东天津市水务局引滦入港工程管理处拟实施事业单位转企改制，目前相关工作已启动，相关中介机构已进场开展清产核资、审计以及评估等工作。渤海股份表示，本次事业单位转企仅为入港处股东层面的股权变动，对公司的日常生产经营没有直接影响。
[2019-10-07] 渤海股份(000605):渤海股份子公司开展养老服务业务
■证券时报
渤海股份(000605)10月7日晚间公告，公司全资子公司铸福健康出席了第二届中日养老服务业合作论坛，并与株式会社早稻田老年健康事业团、一般社团法人日中健康医疗交流协会就“日本介护预防在中国普及推广项目”达成合作。三方将充分利用各自资源，引进并推广日本成熟的老年人介护预防理念、技术和服务体系等，避免卧床不起等疾病状态，帮助更多的中国老人实现健康长寿的目标。
[2019-08-13] 渤海股份(000605):渤海股份拟竞购水元投资100%股权及3510万债权
■上海证券报
渤海股份公告，公司拟竞购水元投资100%股权及3510万债权，该资产转让底价为19,664.24万元。出让方为公司控股股东天津市水务局引滦入港工程管理处。通过本次交易，公司将进一步加强在环京、津地区的业务布局，逐步实现津冀产业贯通，且有助于公司将业务向清洁供热拓展。
[2019-06-24] 渤海股份(000605):渤海股份拟对控股子公司提供不超2亿元财务资助
■证券时报
渤海股份(000605)6月24日晚间公告，公司拟对控股子公司嘉诚环保提供不超过2亿元的财务资助，用于日常周转。资金使用期限为股东大会审议通过议案后一年内，年利率为银行同期贷款基准利率上浮40%。
[2019-06-13] 渤海股份(000605):区域水务龙头经营稳健,有望借京津冀发展发力污水治理
■国信证券
天津郊区水务龙头，产业链完整，背靠国企，资金区位优势显著公司拥有从原水取水到自来水生产输送再到污水处理的完整供排水业务闭环。收购嘉诚环保后，公司加快了在京津冀供排水市场的布局，2018年新收购的子公司区域覆盖天津各区县、河北唐山、石家庄等地区，与母公司形成协同互补效应，为进一步打开河北水处理市场提供了良好契机。此外，公司国有资本控股比例超43%，可提供雄厚的资金支持，并有利于公司水务工程的中标落地。近两年公司河北地区业务量激增，工程和污水项目发展快速，为业绩增长提供支撑；经营上总体稳健，资产负债率在50%左右。
天津水务市场空间广阔，京津冀水环境市场大有可为天津市水资源短缺现象严重，用水需求倒逼供水业务发展，市场未来空间广阔，据估算未来天津供水缺口市场有超200亿的投资空间。京津冀地区人均水资源量低于全国平均，主要水源海河流域属中度污染，劣V类水质远高于其他省份。雄安新区建设的不断推进将倒逼区域污水处理市场空间进一步扩大，整个华北地区污水整治的市场投资规模将在2500亿左右。水价调整仍有一定空间，将利好供排水一体化企业。
公司立足供水，加码污水处理，加大研发保障业务发展2018年，公司原水、自来水销量同比增加9.58%、27.15%，产销率更是分别达到99.87%、91.6%，高位的产销率是公司领先的综合管理水平以及广泛市场销售渠道的最好体现。而近几年公司收购嘉诚环保后，凭借嘉诚的技术和渠道，污水处理业务呈现出爆发式增长，营收年复合增速达152.56%，成为公司业绩提速的新重要支点。公司注重技术研发，加大研发投入，研发人员占比、研发成果转化率不断提升，为供排水业务拓展提供了稳定的技术支持。
给予"增持"评级预计公司19-21年收入分别为18.2/20.7/21.7亿元，归属净利润0.69/0.86/0.93亿元，利润年增速分别为16.0%/23.6%/8.0%，每股收益分别为0.20/0.24/0.26元，对应估值为41/33/31X。当前公司估值高于行业平均水平。考虑到公司体量较小，污水和工程业务在今年有望实习较快的增长。给予"增持"评级。
风险提示:项目推进或不及预期，投资加大导致资金紧张，政策风险
[2019-05-15] 渤海股份(000605):渤海股份股东泰达控股拟减持不超5%股份
■上海证券报
渤海股份公告，持股13.1%的股东泰达控股，计划15个交易日后的6个月内，减持不超过公司总股本5%的股份。
[2019-04-20] 渤海股份(000605):证监会对3宗内幕交易案作出行政处罚
■上海证券报
证监会新闻发言人高莉4月19日在发布会上表示,近日，证监会依法对三宗内幕交易案作出行政处罚，涉及股票包括春兴精工、渤海股份、金发科技。
据介绍，在春兴精工拟收购Calient公司股权的内幕信息公开前，孙洁晓、郑海艳作为内幕信息知情人，控制使用蒋某艮账户组交易“春兴精工”。此外，由孙洁晓出资、郑海艳和蒋鸿璐利用辉煌1006号、1007号信托产品加杠杆交易“春兴精工”。证监会依法对孙洁晓、郑海艳、蒋鸿璐内幕交易“春兴精工”案作出行政处罚，责令孙洁晓、郑海艳、蒋鸿璐依法处理非法持有的股票，并对孙洁晓、郑海艳分别处以25万元罚款，对蒋鸿璐处以10万元罚款，同时对孙洁晓、郑海艳分别采取十年、五年证券市场禁入措施。
另一宗内幕交易案件为，董艳在渤海股份筹划收购隆润公司部分股权的内幕信息敏感期内与内幕信息知情人联络，并利用本人账户交易“渤海股份”，交易行为明显异常，证监会依法对董艳内幕交易“渤海股份”案作出行政处罚，对董艳处以3万元罚款。
此外，在金发科技拟收购索尔维PA66聚酰胺业务的内幕信息公开前，王永江作为内幕信息知情人管某玮的父亲，利用本人账户交易“金发科技”，交易行为明显异常。证监会依法对王永江内幕交易“金发科技”案作出行政处罚，对王永江处以3万元罚款。
高莉表示，近年来，上市公司并购重组领域一直是内幕交易的高发地带，上市公司内幕信息知情人及其利益相关方利用信息优势进行内幕交易的行为，严重扰乱了资本市场秩序，损害了广大中小投资者的公平知情权，证监会将持续对该领域的违法行为予以严厉打击，督促相关内幕信息知情人律己慎行，切实维护公平公正的市场环境，保护广大中小投资者合法权益。
[2018-06-01] 渤海股份(000605):渤海股份,因环境违法行为,子公司收190万元罚单
■证券时报
渤海股份(000605)6月1日晚间公告，因环境违法行为，控股子公司新乐嘉润达和新乐诚润分别收到石家庄市环境保护局出具的《行政处罚决定书》，决定分别对两公司作出罚款一百万元和九十万元的行政处罚。
[2018-04-10] 渤海股份(000605):渤海股份2017年年报延迟至2018年4月27日披露
■中国证券报
渤海股份(000605)4月10日午间发布公告称，公司原定于 2018 年 4 月 13 日(星期五)披露 2017 年年度报告，但由于 2017 年年度报告相关编制工作预计完成时间晚于预期，为确保公司年度报告的质量和信息披露的准确性，经向深圳证券交易所申请，将公司 2017 年年度报告披露时间延期至 2018 年 4 月 27 日(星期五)。
[2018-01-04] 渤海股份(000605):渤海股份放量涨停
■中国证券报
周三，渤海股份走强，开盘后该股便一路震荡上扬，早盘就已封上涨停。截至收盘，收于19.80元，上涨10.00%，成交1.89亿元，换手率为5.04%。全天主力资金净流入4680万元。
据龙虎榜数据显示，昨日买入该股金额居前的均为营业部席位，其中买入金额居首的为中信建投证券杭州庆春路席位，买入金额为1981.70万元。而卖出金额居首的则是国泰君安证券武汉紫阳东路席位，卖出金额为880.19万元；值得注意的是，卖出居前的席位中，机构专用席位也以490.07万元位列卖出金额次席。
消息面上，京津冀协同发展工作推进会议2日在北京召开。会议提出，河北雄安新区规划框架基本成熟。规划框架在履行程序经党中央、国务院审批后，要稳妥精心抓好贯彻落实。要适时启动一批重点项目，加快推进交通基础设施和生态环境工程建设。
盘面上，昨日雄安环保板块持续走高，渤海股份、建科院、首创股份涨停。此外，雄安新区、京津冀一体化等概念涨幅居前。
分析人士认为，当前该股逆转弱势，量能配合情况较好，后市或仍有上行动能。
[2017-10-30] 渤海股份(000605):前三季度业绩同增110％,区位优势明显,静待后续发力-上市公司简评
■中信建投
简评
嘉诚环保并表拉动业绩高增
公司发布2017年三季度报告，前三季度实现营业收入11.4亿元，同比增长103.00％，实现归母净利润6717万元，同比增长109.70％；其中，第三季度单季营业收入达到4.8亿元，同比增长147.18％，归母净利润实现3782万元，同比增长97.65％。公司于2017年1月完成了对嘉诚环保55％股权的收购，嘉诚环保纳入合并报告范围，促使前三季度公司业绩高速增长。
报告期末，应收账款和应付账款相对于期初分别增长161.92％和89.29％，主要是由于收购嘉诚环保完成，合并报表范围扩大所致。报告期末预付款项和预收款项比期初分别增长了5890.94％和291.79％，除了嘉诚环保并表贡献外，其他子公司收到预收工程款增多也导致了预收款项的大幅上涨。此外，子公司工程项目增多造成在建工程增长33.03％。
完成嘉诚环保并购，盈利规模大幅提升。嘉诚环保是河北省环保龙头企业，在污水处理领域极具竞争实力，对渤海股份以供水服务为主的业务结构进行强有力补充，在产业布局上形成“运营+技术+工程”体系，强强联合优势互补。据公司此前公告披露，嘉诚环保2015、2016年分别实现扣非净利润1.02、1.45亿元，净利率稳定在20％以上，业绩承诺完成率分别为101.04％、101.68％，具有良好履约能力，我们认为今年完成1.78亿元业绩承诺无忧。公司2017年第二季度和第三季度的归母净利润分别同比增长了216.81％和97.65％，与第一季度的24.02％增速相比有明显提升，充分体现嘉诚环保对于公司盈利能力的促进作用。
借京津冀区位优势，深入水处理、PPP市场
嘉诚环保目前拥有8项特许经营权项目，主要分布在京津冀地区，其中位于安新县的三台镇污水处理厂项目坐落于雄安新区。未来以雄安新区为核心的新一轮京津冀协同发展，及雄安新区“绿色、智慧、高端、高新”的发展定位，都将使公司业务广泛收益。另外除了传统的建设运营项目，公司还通过PPP深入开拓水处理市场，子公司滨海水业自2016年起联合嘉诚环保连续中标沙河市污水处理和卢龙县水处理及其他市政工程两个PPP目，今年3月嘉诚环保中标邢台经济开发区王快镇污水处理厂工程PPP项目，在PPP领域实现重大突破，工程顺利开工贡献业绩增量。
看好产投集团的长期定位，维持买入评级
公司拥有独特区位优势，在并购嘉诚环保后，水处理业务将大幅拓展，PPP项目热潮带来快速增长机遇，同时公司受益于京津冀地区协同发展，未来想象空间巨大。此外，公司设立环保产业基金、增资中福天河涉足养老领域，长期来看，我们看好其发展成为集水、生态、健康等多业态为一体的产业投资控股集团。预计公司2017、2018年分别实现归母净利润1.59、2.08亿元，对应EPS0.63、0.82元/股，维持买入评级。
[2017-07-14] 渤海股份(000605):二季度业绩预增超过200％,区域水处理龙头优势凸显-中期点评
■中信建投
事件
公司发布半年度业绩预告渤海股份发布2017年半年度业绩预告，预计实现归属于上市公司股东的净利润2860万元-3500万元，同比增长121.70％-171.31％。主要由于公司今年1月完成对嘉诚环保55％股权的收购，嘉诚环保纳入合并报表范围，贡献了半年度业绩的主要增长。简评完成嘉诚环保并购，盈利规模大幅提升嘉诚环保是河北省环保龙头企业，在污水处理领域极具竞争实力，对渤海股份以供水服务为主的业务结构进行强有力补充，在产业布局上形成"运营+技术+工程"体系，强强联合优势互补。据公司此前公告披露，嘉诚环保2015、2016年分别实现扣非净利润1.02、1.45亿元，净利率稳定在20％以上，业绩承诺完成率分别为101.04％、101.68％，具有良好履约能力，我们认为今年完成1.78亿元业绩承诺无忧。根据渤海股份一季度报告数据，我们测算出公司2017年第二季度实现归母净利润2119万元-2759万元，同比增长205.88％-298.25％，与一季报24.02％增速相比有明显提升，充分体现嘉诚环保对于公司盈利规模扩大的作用。
借京津冀区位优势，深入水处理、PPP市场嘉诚环保目前拥有8项特许经营权项目，主要分布在京津冀地区，其中位于安新县的三台镇污水处理厂项目坐落于雄安新区。未来以雄安新区为核心的新一轮京津冀协同发展，及雄安新区"绿色、智慧、高端、高新"的发展定位，都将使公司业务广泛收益。另外除了传统的建设运营项目，公司还通过PPP深入开拓水处理市场，子公司滨海水业自2016年起联合嘉诚环保连续中标沙河市污水处理和卢龙县水处理及其他市政工程两个PPP项目，今年3月嘉诚环保中标邢台经济开发区王快镇污水处理厂工程PPP项目，在PPP领域实现重大突破，工程顺利开工贡献业绩增量。
看好产投集团的长期定位，维持买入评级公司拥有独特区位优势，在并购嘉诚环保后，水处理业务将大幅拓展，PPP项目热潮带来快速增长机遇，同时公司受益于京津冀地区协同发展，未来想象空间巨大。此外，公司设立环保产业基金、增资中福天河涉足养老领域，长期来看，我们看好其发展成为集水、生态、健康等多业态为一体的产业投资控股集团。预计公司2017、2018年分别实现归母净利润1.59、2.08亿元，对应EPS0.63、0.82元/股，维持买入评级。
[2017-04-28] 渤海股份(000605):嘉诚环保并表带动Q1业绩提升-上市公司简评
■中信建投
事件
公司发布2017年第一季度报告渤海股份于2017年4月27日晚间发布2017年一季度报告，公司于2017年第一季度实现营业收入2.64亿元，同比上升39.23％；实现归母净利润740万元，同比上涨24.02％；实现扣非后净利润694万元，同比上涨41.05％。
简评
嘉诚环保并购完成，带动一季度业绩提升公司2017年第一季度实现营业收入2.64亿元，同比上升39.23％；实现归上市公司股东净利润740万元，同比上涨24.02％。
公司业绩提升的主要驱动因素是完成对嘉诚环保的并表。2017年1月9日，嘉诚环保股份交割，变更登记手续已办理完毕，公司现持有嘉诚环保55％的股份。
另外，公司本期经营活动产生的现金流量净额为-5523万元，比上年同期减少194.45％，主要原因是本期所支付的工程款、设备款、原水费增加所致，这也从侧面显示出公司正在加速进行项目建设。报告期内产生销售费用354万，同比增长139.86％，财务费用1808万，同比增长183.6％，主要是嘉诚环保并表所致，预计随着嘉城环保并入公司，变身“国企”，未来的融资成本将呈下降趋势，财务费用情况有望改善。
构造“运营+技术+工程”产业布局，业务结构强强联合嘉诚环保是河北省环保龙头企业，在污水处理领域极具特色和竞争实力，被评为高新技术企业，是中华环保联合会员单位、中华工商联环境服务商会会员，其负责的“1.1万m3/d黑臭河道废水生态修复治理工程”被评为2013年国家重点环境保护实用技术示范工程，还曾被中国水网评为“2012年中国水业最具成长性服务企业”。通过此次并购渤海股份能够迅速完成对污水处理技术和资质的积累，完善自身产业结构，切入环保工程领域。
嘉诚环保拥有雄厚的“技术实力”、齐全的“工程资质”以及丰富的“运营经验”，并购完成之后将对渤海股份以供水服务为主的业务结构进行强有力的补充，在产业布局上形成“运营+技术+工程”的体系结构，强强联合，优势互补，营收和利润规模有望迅速提升。
维持买入评级公司拥有独特区位优势，水务业务将保持稳定增长；并购嘉诚环保之后业务领域大幅拓展；PPP项目热潮带来快速增长机遇；受益于京津冀地区协同发展，未来想象空间巨大，维持买入评级。预计公司17、18年实现营收分别为17.87、21.46亿，归母净利润分别为1.59、2.08亿，对于EPS分别为0.63、0.82元，维持"买入"评级。
[2017-03-21] 渤海股份(000605):16年业绩小幅下滑,静待业务拓展加速成长-上市公司简评
■中信建投
事件
公司发布2016年年度报告
事件：渤海股份于2017年3月20日晚间发布2016年年度报告，公司于2016年全年实现营业收入7.99亿元，同比上升4.93%；实现归母净利润4255万元，同比下降6.20%；实现扣非后净利润4076万元，同比下降9.68%。
简评
财务费用上升拖累业绩表现
本次业绩下滑主要由于财务费用增加所致。公司2015年财务费用为-1270万元，而2016年这一数值增长至1399万元，发生变化的原因是公司2016年BT项目数量和项目收益有所降低，对应利息收入减少（BT项目由政府进行回购，带来的收益确认为利息收入）。长期来看，此种原因导致的财务费用增加对公司业绩的影响并不具有持续性。随着业务拓展，公司业绩将恢复上升趋势。
公司区位优势明显，水务链条稳健扩张
供水业务方面：公司是天津市滨海新区引滦原水唯一供应商，具备垄断壁垒，区位优势明显，供水业务持续为公司贡献优质稳定利润，新签订单将进一步增厚业绩；污水业务领域：在建项目陆续投产，污水处理能力快速增长，项目区域从华北拓展至全国，未来凭借水处理巨大的市场空间和灵活的业务模式，污水业务或将成为公司新的利润增长点。与此同时，滨海新区的快速发展和京津冀一体化战略的推进将为公司带来额外增长机遇。
收购嘉诚环保，股份过户完成，“运营+技术+工程”产业布局
嘉诚环保是河北省环保龙头企业，口碑良好，资质齐全；在华北地区拥有8项特许经营权及众多业绩；具备独立研发团队，技术实力雄厚。未来两家公司将形成良好协同：1）嘉诚环保的客户资源多集中于河北地区，而渤海股份则在天津地区拥有强大市场优势，二者融合将帮助公司在京津冀一体化的大背景下获得更多项目机会；2）嘉诚环保拥有“技术实力”、“工程资质”以及“运营经验”，并购完成之后将对渤海股份以供水服务为主的业务结构进行强有力的补充，营收和利润规模有望迅速提升。
[2017-01-10] 渤海股份(000605):环保产业布局稳步推进,打造控股集团目标明确
■中信建投
区位优势明显，水务链条稳健扩张
1）供水业务：公司是天津市滨海新区引滦原水唯一供应商，具备垄断壁垒，区位优势明显，供水业务持续为公司贡献优质稳定利润，新签订单将进一步增厚业绩；2）污水处理业务：在建项目陆续投产，污水处理能力快速增长，项目区域从华北拓展至全国，未来凭借水处理巨大的市场空间和灵活的业务模式，污水业务或将成为公司新的利润增长点。与此同时，滨海新区的快速发展和京津冀一体化战略的推进将为公司带来额外增长机遇。
收购嘉诚环保，“运营+技术+工程”进行产业布局嘉诚环保是河北省环保龙头企业，口碑良好，资质齐全；在华北地区拥有8项特许经营权及众多业绩；具备独立研发团队，技术实力雄厚。未来两家公司将形成良好协同：1）嘉诚环保的客户资源多集中于河北地区，而渤海股份则在天津地区拥有强大市场优势，二者融合将帮助公司在京津冀一体化的大背景下获得更多项目机会；2）嘉诚环保拥有“技术实力”、“工程资质”以及“运营经验”，并购完成之后将对渤海股份以供水服务为主的业务结构进行强有力的补充，营收和利润规模有望迅速提升。
借助PPP项目热潮，迎来业绩快速增长
在相关政策高密度落地的大背景下，政府层面对PPP项目推进力度空前，截止到16年9月底，财政部PPP项目库入库项目已达10471个，总投资额达12.46万亿，项目落地率稳步上升。公司近期连续中标沙河市和卢龙县两个PPP项目，实现重大突破，预计完成对嘉诚环保的并购之后，凭借“运营+工程+技术”实力以及控股股东国资背景，业绩高增长值得期待。
借力资本运营，打造水、生态、健康一体的产业投资控股集团
公司近期拟收购嘉诚环保拓展污水治理业务；设立环保产业基金对环保产业链优质标的进行股权投资和培育；联手南科大成立研究院，促进校企联合，科技成果转化；增资中福天河，初步涉足养老领域，业务覆盖区域、领域和规模的不断扩大，彰显出公司资本运作的能力，以及优化调整产业格局的决心。借助公司的国企背景，以及资本运作的灵活性，发展成为京津冀地区大型产业投资控股集团值得期待。
首次覆盖给予买入评级
公司拥有独特区位优势，水务业务将保持稳定增长；并购嘉诚环保之后业务领域大幅拓展；PPP项目热潮带来快速增长机遇；借助资本运营打造产业控股平台的目标明确。我们预计公司2016–2018年实现营业收入分别为8.10、17.07、20.40亿元，归母净利润分别为0.61、1.68、2.07亿元，折合EPS分别为0.24、0.67、0.82元。
[2016-08-26] 渤海股份(000605):污水处理业务持续发力,保障业绩平稳增长
■长江证券
报告要点
事件描述
近日，公司披露2016年半年度报告，报告期，公司实现营收3.71亿，同比增长12.17%；实现归属于母公司净利润0.13亿，同比增长16.97%；实现毛利率23.07%，同比增加0.72pct。
事件评论
污水处理业务持续发力，支撑业绩增长。报告期，公司实现营收3.71亿，同比增长12.17%；实现业绩0.13亿，同比增长16.97%；分业务可以看出，公司污水处理业务实现营收0.19亿，同比增长156.58%，毛利率达34%，同比增加23.73pct，公司前期对现存3座污水厂进行技术升级改造目前效果逐步显现，运行成本明显下滑，毛利率提升显著。另外，2015年7月公司承接新乐市污水处理厂TOT项目（9万吨/日），武清区城关镇污水处理厂（0.75万吨/日）也已经完成土建工程竣工验收及设备安装，投产后污水处理能力将进一步提升。
定增获批，公司转型升级步伐加快。近日，公司非公开发行方案获证监会审核通过，拟收购嘉诚环保55%股权，嘉诚环保作为区域水环境骨干企业，有着优秀的管理团队、技术积累、品牌价值，区位优势，二者的结合将在业务模式、背景资源以及区域布局方面产生重要协同，意义重大。
盈利预测及投资建议：我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.44、0.74、0.87元，对应的估值分别是49x、29x、25x，维持“买入”评级!
风险提示：系统性风险、定增风险!
[2016-03-27] 渤海股份(000605):业绩进入拐点期,污水处理业务将迎爆发期
■长江证券
“产业+资本”双轮驱动，打造“大环保”平台，外延可期。（1）设立环保产业基金，为公司并购转型提供资金保障；（2）外延拓展之下的业务多元化：公司转型动力强，从收购嘉诚环保、成立南科大联合研究院再到布局智慧养老产业，充分体现出公司打造平台型控股公司的决心及魄力。
盈利预测及投资建议：我们预期公司2016-2018年EPS分别为0.44、0.74、0.87，维持“买入”评级。
风险提示：1）系统性风险；2）智慧养老项目拓展进度低于预期
[2015-12-28] 渤海股份(000605):拓展石化水务运营项目增厚业绩,参股国开智慧养老项目布局转型-重大事件快评
■国信证券
水务主业稳健，拓展中石化水务运营增厚业绩
公司主营业务为原水、自来水供水及污水处理，业务范围为天津市滨海新区及永定新河以北区域，2014年公司原水与自来水日供水能力约为166万吨，2014年实际日供水量约为78万吨。此次滨海水业控股子公司安达供水承接石化项目后，新增日供水水量约3万吨，其中社区1万吨、工业区2万吨，按照天津市居民水价4.9元/立方米，工业水价7.85元/立方米计算，开始供水后将增加公司年营收约7500万元，占公司14年总营业收入的约10%，将增厚公司经营业绩；未来也将有力的推动滨海水业与天津石化的深度合作。
公司与国开基金合作，迈出拓展智慧养老新业务第一步，提前布局新型养老产业，加快战略转型步伐投资项目为中福天河智慧养老服务示范区项目。1）该项目位于中新天津生态城临海片区，建筑面积2.65万平米，包括养老院及内设医疗服务站、护理式养老公寓、老年活动中心、老年健康管理中心、老年营养食堂等硬件设施，以及智慧养老服务平台。2）该项目是中福老龄、天津市天河计算机技术有限公司、泰达国际心血管病医院三方合作，以全国首台千万亿次超级计算机“天河一号”为支撑，在生态城共同打造的“互联网+”下智慧养老示范样本。
3）“智慧养老”是利用信息化手段、互联网和物联网技术，研发面向居家老人、社区的物联网系统与信息平台，并在此基础上提供实时、快捷、高效、低成本的物联化、互联化、智能化的养老服务。
中福天河合作各方将分别整合各自在社区养老、信息数据分析、医疗健康护理领域的优势资源。1）该项目依托“天河一号”超强运算能力，构建“中福-天河智慧养老运营管理系统”，对今后社区日常养老健康数据进行搜集分析，研究养老产业的技术特点、社会高端医疗资源的整合方法、养老运营服务模式等，应用于国内新建养老社区和现有养老社区的标准化建设与适老化改造。2）根据新华网，泰达国际心血管医院将参与该社区内医疗机构的设计规划，并提供人员、技术管理的支持，建立“中福泰心医疗绿色通道”和急症救援方案和流程，对社区内居民开展定期的医疗咨询服务，并提供物联网医疗技术支持和医疗装备的维护和管理。
公司以国开发展基金入股双方合资企业为契机，抓住机遇，参与投资合作，有利于公司开拓新的业务板块，加快战略转型步伐，提前布局新型养老产业，本次合作亦符合我们此前判断，公司将作为平台型投资公司，多方位向新兴产业拓展。国开发展基金以低利率方式为公司提供融资，支持智慧养老项目开展。中福天河正打造全国养老产业示范基地，探索可借鉴推广的新型社区养老模式。根据天津日报，目前天津生态城已形成文化创意、互联网+高科技、精英配套、冷链物流、滨海旅游五大主导产业的绿色产业体系，中福养老项目将作为精英配套产业的支撑要素，进一步完备精英城市配套功能。
国家加快发展养老和健康服务业支持政策密集出台，智慧养老产业万亿蓝海待挖掘
全国老龄办《中国养老产业规划》提出，到2030年我国养老产业的总产值要突破10万亿。根据《2014年社会服务发展统计公报》，截至2014年底，全国60岁及以上老年人口2.1亿，占总人口的15.5%，人力资源和社会保障部预测，到2020将达到19.3%，2050年达到38.6%。当前我国养老服务业仍处于起步阶段，服务的质量和供给量都存在很大提升空间。全社会养老及健康服务需求在不断增长，在社会养老资源严重不足的背景下，“智慧养老”成为解决当前社会难题的重要方案和养老产业发展的趋势。
盈利预测与投资评级
我们预计公司15-17年摊薄后EPS分别为0.43/0.79/1.04元，对应PE分别为74/40/31倍。公司为善于资本运作和积极拓张的地方性国有水务企业，不断扩大业务覆盖区域及业务规模；且公司将作为平台型投资公司，多方位向新兴产业拓展；中长期看，国企改革趋势下有望给公司带来新的成长动力，是市值小的优秀国企改革投资标的，维持“买入”评级。
风险因素
项目建设进度低于预期，智慧养老项目拓展进度低于预期。
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