资产重组最新消息
≈≈口子窖603589≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司所属行业情况：
白酒作为世界主要蒸馏酒品种之一，也是我国特有的传统酒种。在我国五
千年的历史中，白酒始终是大众喜爱的饮品，也承载了文化的流转，酿酒一直以来都
是我国重要的行业之一。
随着居民消费水平提高和消费者消费观念的升级转变（比如更关注安全、
健康、享受等），白酒行业转向常规增长、市场向名优酒、老品牌和核心产品集中度
会进一步提高。
公司是安徽省内白酒行业的龙头企业之一，公司生产的口子窖系列产品香
气独特，是我国兼香型白酒的代表，2009年12月，公司成为全国白酒标准化技术委员
会兼香型白酒分技术委员会秘书处承担单位。公司位于皖北地区，毗邻江苏、山东、
河南等白酒消费大省，除安徽市场之外，公司产品在周边省份也具有较强的市场影响
力。
公司主营业务情况：
（一）公司主要业务
公司自设立以来一直从事白酒的生产和销售，主营业务未发生过变化。公
司生产的口子系列白酒是目前国内兼香型白酒的代表品牌。公司生产和销售口子窖、
老口子、口子坊、口子酒等系列品牌产品，以充分满足各类型客户的需要。
（二）公司主要经营模式：
公司经营模式为“采购+生产+销售”。
1、采购模式
公司采购部门制定了严格的采购管理制度，根据生产部门制定的生产计划
，结合原材料库存情况，制订具体的采购计划，然后根据采购计划提出的原料需求，
在供应商名录中选择合适的供应商进行原料采购。
2、生产模式
由于基酒和成品酒的生产工艺方法不同，在具体的生产中，公司按照基酒
和成品酒来分别组织生产。
（1）基酒
因基酒的生产具有季节性特征，高温的夏季一般会停产，且其生产周期较
长。公司与行业内其它白酒企业一样，并非采取以销定产，而是根据公司未来的市场
计划来安排生产。公司基酒生产采用滚动计划管理，以便于生产部门、质量中心和仓
储衔接。公司每年年底根据销售公司提供的下一年销售计划及销售产品的结构，制定
下一年基酒总量及结构需求计划。生产部依据此需求计划，参考当年基酒产量和结构
情况，编制全年生产计划，分发到各生产分厂。
（2）成品酒
公司成品酒生产模式采取的是以销定产，即主要根据客户的订单来安排生
产计划。具体如下：
每月末，公司生产部门依据营销公司编制的产品销售计划，并根据库存情
况，编制成品酒生产计划。
3、销售模式
公司销售统一由口子酒营销组织和实施，口子酒营销整体负责营销方案策
划，经销商开发、管理与维护，销售方案的制定，回款管理等销售事务。
在销售模式上，公司采取目前白酒业界普遍采用的经销模式，根据公司整
体市场战略，实行分区域、分产品管理，将全国划分为若干区域，若干区域下面按行
政区划及市场发展程度，通常以地、县级城市和产品系列为单位，选择达到一定实力
的代理商，代理该地区的公司产品销售业务，并具体组织该地区的营销工作。
二、经营情况的讨论与分析
2021年是“十四五”开局之年，也是口子酒业高质量发展启程之年。随着
白酒市场竞争加剧，品牌集中度、行业集中度将进一步提高。公司抢抓新一轮发展机
遇，拿出“二次创业”的精气神，坚持稳健发展的总基调，苦练内功，深化改革，各
项工作取得显著成效。上半年，累计实现营收22.43亿元，净利润6.87亿元。
（一）聚焦重点项目建设，产能规模持续壮大。
紧盯“一企三园”的战略规划，加快推进口子产业园一期、二期项目建设
，产能规模不断完善。口子产业园一期6栋制曲车间全部投产，酿酒车间投产率达到9
0%，5栋基酒库已投入使用，3栋包装车间主体施工已完成，进入设备安装阶段；口子
产业园二期项目进展顺利。随着项目的推进，企业产能规模进一步扩大，生产的自动
化、信息化、智能化水平不断提升。
（二）聚焦营销体系变革，市场基础更加稳固。
在营销队伍管理方面，制定实施《经销商分类管理办法》，对各类经销商
进行动态管理与考核，加速构建新型厂商事业共同体。同时，完善市场业务人员管理
考核制度，常态化开展业务人员培训，营销队伍服务市场、建设市场、管理市场的能
力水平显著提升。在市场建设方面，严格执行“一地一策”，精准制定市场运营策略
。抢抓长三角一体化、京津冀、大湾区建设等机遇，重点构建团购渠道为主、传统渠
道为辅的市场格局，市场基础进一步夯实。
（三）聚焦品牌文化建设，品牌实力不断增强。
继续优化品牌文化营销策略，加强消费市场研究，强化消费者画像，开展
精准高效的品牌文化营销。利用抖音、微信、微博等平台开展全方位、多视角的品牌
推广，构建了线上线下相互结合、传统媒体与新媒体深度融合的新兴营销模式，开辟
出了品牌营销新阵地，大幅提升了品牌知名度、美誉度。
（四）聚焦数字化建设，管理效能加速提升。
以数字化技术赋能生产端、渠道端，企业管理效能大幅提升。资产管理系
统投入使用，通过信息化技术的应用，推动了公司经营效率的提升和业务流程的优化
。推广实施二维码系统，通过一物一码，起到了防伪溯源、渠道防窜货等作用。口子
窖物流管理微信小程序全面投入使用，实现了对产品生产信息、销售信息和物流信息
的精准管理。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1、食品安全风险
公司作为食品生产企业，所生产的各类白酒主要供消费者直接饮用，因此
产品的卫生状况和产品质量直接关系到广大消费者的身体健康。公司作为食品生产企
业，上游原材料粮食和配料的采购环节，自身白酒的发酵、酿造、陈化老熟、勾调储
存、产品包装等直接接触食品的生产环节，产品存放、成品运输等食品销售环节，均
涉及到食品安全和食品卫生。公司虽然制定了严格的食品安全制度，涵盖了原材料采
购过程中的食品安全检测、生产过程中的食品卫生监督、储存过程中的食品卫生检查
等环节，但是如果上述食品安全制度及措施不能满足国家法律法规的要求，或者出现
执行环节的问题，将会带来食品安全的风险，会对公司的生产经营造成不利影响。若
公司发生严重的食品安全事故，或者因其它白酒企业食品安全事件对全行业产生破坏
性影响，无法挽回消费者对公司产品的信心，则公司可能发生销售大幅下滑。
2、市场竞争风险
白酒市场为充分竞争市场，公司所处淮河流域周边及主要市场安徽省内的
白酒生产企业众多，其中不乏知名企业，并且近年来贵州、四川、山西等其他地域的
白酒厂家不断发展，公司所面临的市场竞争日趋激烈。公司的主导产品面临更为激烈
的竞争，若公司品牌影响力下降、营销不力、产品不能满足市场需求，或者公司为应
对竞争加强品牌推广和市场宣传，加大促销力度，导致营销费用大幅上升，将对公司
盈利能力产生影响。
3、安全生产风险
公司主要从事白酒的生产销售。由于行业特点，白酒行业的主要原辅材料
粮食、包装物、稻壳等，处于陈化老熟阶段的基酒、半成品酒、成品白酒等，均属于
易燃品,若安全生产管理不善，易发生安全事故。虽然公司已经建立完善、有效的安
全生产、储存和消防管理制度，但若生产中发生操作不慎、存储防火管理不严等情况
，将有可能造成火灾等安全事故，将给公司正常生产经营带来不利影响。如果发生重
大安全事故，将会严重损害公司的存货、固定资产，威胁员工生命安全，从而严重影
响公司经营，使得公司业绩大幅下滑。
4、原材料价格波动风险
公司生产所需的粮食原材料包括高粱、小麦、豌豆等。近年来，国家持续
加大对农业产品的投入，不断提高主要农产品的政府收购价格，使得公司粮食原材料
采购价格压力逐渐增大。此外，粮食生产受气候、降水等自然条件影响较大，如果收
成欠佳，可能出现供应紧张的情况，导致原材料价格上涨。由于白酒生产从粮食发酵
到成品销售，需要较长的时间，持续上涨的粮食价格，将会增加未来产品的成本。如
果公司未来不能提升产品销售价格或改进生产工艺降低成本，以消化上述成本上涨的
压力，则会对公司未来的盈利能力造成不利影响。
公司生产所需的包装原材料包括酒瓶、瓶盖、纸盒、纸箱等。白酒作为一
种快速消费品，包装是产品档次、价值的重要表现形式，也有利于提升消费者的消费
欲望和产品品牌形象。此外，随着公司销量的增长，上游包装物生产企业如果生产能
力不足，可能无法满足公司个性化的产品需求。如果公司不能通过提升产品销售价格
来消化包装原材料成本上涨的压力，或者不能及时找到替代的包装物供应商，则会直
接影响到当期产品的成本，从而对公司当期的盈利能力造成不利影响。
5、假冒伪劣风险
公司产品的市场知名度和美誉度较高，历史上少数不法之徒为了追求暴利
，假冒公司产品生产销售。如未来此类活动加剧，或者因造假者的假冒伪劣行为对公
司信誉形成重大不利影响，将会影响公司的正常生产经营。
6、税收政策变化风险
白酒生产和销售属于缴纳消费税的行业。公司报告期内严格按照国家现行
规定足额计提和缴纳了消费税，但是，近年来国家对白酒行业实施了越来越严格的消
费税征收政策，如果未来国家对消费税政策继续从严进行调整，将可能对公司经营成
果产生不利影响。
四、报告期内核心竞争力分析
1、细分行业领先优势
公司生产的口子窖系列产品香气独特，是我国兼香型白酒的代表，具有“
清澈透明，芳香幽雅，醇厚绵净，香味协调，酒体细腻丰满，空杯留香，风格显著”
的特点。2003年，公司主持制定了口子窖酒国家标准《原产地域产品口子窖酒》（GB
19328-2003）。同时，为促进技术进步,加快口子窖酒品牌发展，持续提高口子窖酒
产品质量，维护企业和消费者的利益，使口子窖酒标准趋于完善，2007年2月，《地
理标志产品口子窖酒》（GB/T19328-2007）国家标准通过审定，并于2007年9月19日
批准发布。2009年12月，中国标准化管理委员会批准公司作为全国白酒标准化技术委
员会兼香型白酒分技术委员会秘书处承担单位。目前，公司制定的标准已成为公司核
心竞争力和软实力的基本要素。
在消费者对白酒行业口味需求日益多元化的趋势下，白酒市场竞争日趋激
烈。口子窖作为融合了浓香、酱香等多种香型口感特色的兼香型白酒的代表，在细分
行业具有领先优势，市场空间潜力巨大。
2、品牌优势
口子酒源远流长，具有两千多年的悠久历史，拥有丰富的历史典故，在我
国传统的酒文化中占有重要的地位。公司产品具有广泛的知名度和影响力，尤其是近
几年，公司通过加大宣传力度，打造公司产品的品牌特色，口子窖酒已经从地方名酒
成长为全国性品牌。口子系列白酒悠久的历史、良好的知名度和美誉度得到了充分和
广泛的认可，并已得到了国家有关部门的权威认定：2002年，国家质检总局发布2002
年第113号公告，批准对口子窖酒实施原产地域产品保护；2005年，国家工商行政管
理总局商标局认定“口子及图”商标为驰名商标；2006年，口子牌口子窖酒被中国食
品工业协会白酒专业委员会授予纯粮固态发酵白酒标志，口子商标被国家商务部认定
为“中华老字号”；2008年,由口子老井、老窖池和酒厂建筑群构成的口子窖遗址，
被认定为“第三次全国文物普查重要新发现”，老井掘于隋唐之际，老窖池始建于元
末明初，目前均在沿用；2011年，公司副总经理张国强当选为非物质文化遗产项目代
表性传承人。
3、产品多元优势
公司在继承传统老口子和口子酒品牌的基础上，顺应消费升级的需求，通
过加大科技投入和新产品开发的力度，推出口子坊、口子美酒、口子窖系列中高档白
酒产品。目前公司形成了高、中、低档全系列的产品序列。在口感上，在口子窖系列
兼香型为特色的基础上，继承和保留了传统品牌浓香型的工艺特点。公司运用改良后
的传统酿酒技术生产基酒，从原辅材料入厂到成品酒出厂的全套生产环节，均严格执
行质量标准和管理体系的要求。
4、地域优势
公司是安徽省内白酒行业的龙头企业之一。安徽省地处中东部地区，受到
销售渠道、消费习惯等影响，销售势头旺盛。安徽作为粮食产区、产酒大省和重要的
消费市场，公司的口子窖品牌白酒在省内具有很高的知名度。公司位于皖北地区，毗
邻江苏、山东、河南等白酒消费大省，除安徽市场之外，公司产品在周边省份也具有
较强的市场影响力。
5、管理层优势
公司管理团队中主要成员多年以来一直就职于公司，在白酒行业经营多年
，经历过白酒行业发展的起伏，对行业的特点和发展规律有较深刻的理解。公司领导
班子精诚团结，人际关系和谐，有较强的凝聚力。同时，公司管理层具有丰富的生产
、销售管理经验，对白酒企业的经营特点认识深刻，拥有良好的管理能力。在公司领
导层中，同时拥有多位国家级酿酒师，对白酒酿造和品评有着独特的见解和深厚的底
蕴。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年是公司“管理提升年”，更是口子酒业发展历程中意义重大的一年
。受新冠疫情影响，行业发展格局加速变化，公司上下众志成城，保持战略定力，坚
守产品品质，统筹疫情防控和复工复产，生产经营有序恢复，全年发展趋势稳步向好
。2020年，累计实现营业收入40.11亿元，净利润12.76亿元。
（一）产能规模加快完善。
2020年，公司上下积极行动，统筹开展疫情防控和复工复产，常态化落实
疫情防控各项举措，为公司复工和员工安全筑牢了“第一道防线”。在全力克服疫情
影响的同时，抢抓工期，产能规模进一步完善。口子产业园一期制曲车间全部投产，
5栋酿酒车间顺利投产，部分基酒库、包装车间及高架库主体工程完成。
（二）品牌建设系统推进。
以提升品牌高度为核心，一方面，利用传统媒体，扩大品牌传播广度，营
造市场氛围；另一方面，积极利用新媒体，尤其是社交媒体，进行品牌深度传播，强
化消费者品牌认知，品牌知名度、活跃度显著提升。2020年，口子窖作为优秀白酒品
牌代表，亮相中央广播电视总台“品牌强国工程”，在我国白酒市场的影响力、竞争
力进一步增强。
（三）营销策略不断优化。
受疫情影响，营销模式、消费场景受到影响较大。公司坚持以市场为导向
，积极调整营销策略和目标任务。同时，不断加强市场建设和渠道运作，市场销售稳
步恢复。在疫情影响的情况下，实现了持续盈利的良好态势。
（四）信息化建设成效显著。
升级信息化系统，实现了企业数据流、业务流、信息流的有效对接。企业
数据分析平台上线运行，实现了数据的可视化分析，企业管理效能大幅提升。
二、报告期内主要经营情况
2020年，累计实现营业收入40.11亿元，同比下降14.15%；净利润12.76亿
元，同比下降25.84%。主要系本期公司高档产品销量、收入减少所致。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
白酒行业属于完全竞争性行业，行业的市场化程度高，市场竞争激烈。白
酒消费呈现出向主流品牌主力产品集中的趋势，白酒产业也向品牌、原产地和文化集
中，产业竞争加剧对弱小白酒企业的挤出效应，整体上看，一线白酒企业延续增长态
势，二三线白酒企业分化较为明显。
(二)公司发展战略
公司专注于白酒生产经营领域，采取差异化竞争策略，以兼香型口子窖系
列白酒为核心，建设高端白酒品牌，提高公司核心竞争力，引领兼香型白酒行业，成
为兼香型白酒领域领军企业，并争取成为国内白酒行业第一集团成员。
(三)经营计划
2021年，是“十四五”开局之年。“高质量”是主基调，“双循环”是主
旋律，将更有利于扩大内需和消费升级。公司将抢抓新一轮发展机遇，拿出“二次创
业”的精气神，坚持稳健发展的总基调，苦练内功，深化改革，重点实施“六大提升
”计划，加快实现“百亿口子”战略目标。
公司将重点做好以下工作：
（一）深化营销体系变革，推动市场规模提升。
在队伍管理方面，严格执行《经销商分类管理办法》，加强经销商管理考
核力度，建立厂商共赢的利益共同体，充分激发经销商积极性、主动性。同时，坚决
落实业务人员岗位设置、薪资管理、绩效考核等制度，不断提升业务人员服务市场、
建设市场、管理市场的职业素养。
在市场建设方面，严格执行“一地一策”，重点构建团购渠道为主、传统
渠道为辅的市场格局，不断提高中高端以上产品市场占有率，稳步壮大市场规模。省
内市场，进一步实施渠道下沉，提升渠道终端覆盖率，稳固省内“基本盘”；省外市
场，抢抓长三角、京津冀、大湾区等发展机遇，加大团购渠道运作力度，不断扩大省
外“增长面”。
（二）深化品牌文化建设，推动品牌实力提升。
继续优化品牌文化营销策略，加强消费市场研究，强化消费者画像，开展
精准高效的品牌文化营销。利用互联网、新媒体等开展全方位、多视角的品牌推广，
探索线上线下营销、电子商务、个性化定制等新兴营销模式。注重品牌价值的深度沟
通，通过开设品牌体验馆、专卖店、高端团购等方式，吸引更多企业圈、文化圈与意
见领袖走进口子，推动品牌文化的对外传播。重点依托口子酒文化博览园、濉溪明清
酿酒作坊群遗址以及老城酿酒车间资源优势，积极推进酒文化旅游，打造业内一流的
酒文化工业旅游示范区，讲好品牌故事，丰富品牌内涵，提升品牌形象。
（三）深化重点项目建设，推动产能规模提升。
加快“一企三园”建设。继续推进口子产业园一期、二期项目建设，力争
未来5年内，形成国内先进的现代化白酒生产基地和产业集群，为“百亿口子”奠定
坚实基础。加快原粮基地建设。探索与种植大户、专业合作社、乡镇政府等合作，通
过土地流转、订单生产合同或专用粮收购合作协议等方式，建设优质酿酒原料生产基
地，充分保证原料供应和产品品质。
（四）加大技术研发力度，推动产品品质提升。
强化平台建设。通过搭建企业、协会、科研院所高度协同，产、学、研、
用深度互动的科研机制，加快建成兼香型白酒研究院，构建专业的技术研发平台，不
断提升基础研发水平。优化产品品质。将传统工艺与现代科技相结合，在制曲、酿酒
等环节加大科研攻关力度，加强白酒风味个性表达、发酵机理研究，进一步优化产品
风格、突出产品特色，不断强化兼香白酒风味。创新酒体设计。面对新一轮消费结构
升级，加强市场研究，优化产品结构，研发更多优质高端产品，更好实现产品质量细
分，抢占次高端市场。
（五）深化数字化建设，推动经营效率提升。
以提升经营效率为目标，扎实推进数字化建设。在生产端，重点在酿酒、
制曲、包装等环节，加大技改力度，实施数字化酿造工厂、供应链改造，不断提升生
产的自动化、信息化、智能化水平，加速实现智慧工厂升级。在渠道端，加快数字化
应用，以数字化赋能新团购、新分销、新零售。
（六）深化内部管理改革，推动管理效能提升。
在人才引进方面，健全员工奖励激励机制，加大各类人才招聘力度，为有
责任心、事业心、上进心的员工提供机会和平台，为企业发展注入新鲜血液。在人才
培养方面，完善人才培养制度，统筹做好人力资源规划，帮助员工成长成材。在人才
管理方面，健全绩效考核机制，奖优罚劣、激励先进、鞭策后进，建立能者上、平者
让、庸者下的用人制度，营造敢干事、想干事、能干事的工作氛围，保持企业高效的
执行力和凝聚力。
(四)可能面对的风险
1、食品安全风险
公司作为食品生产企业，所生产的各类白酒主要供消费者直接饮用，因此
产品的卫生状况和产品质量直接关系到广大消费者的身体健康。公司作为食品生产企
业，上游原材料粮食和配料的采购环节，自身白酒的发酵、酿造、陈化老熟、勾调储
存、产品包装等直接接触食品的生产环节，产品存放、成品运输等食品销售环节，均
涉及到食品安全和食品卫生。公司虽然制定了严格的食品安全制度，涵盖了原材料采
购过程中的食品安全检测、生产过程中的食品卫生监督、储存过程中的食品卫生检查
等环节，但是如果上述食品安全制度及措施不能满足国家法律法规的要求，或者出现
执行环节的问题，将会带来食品安全的风险，会对公司的生产经营造成不利影响。若
公司发生严重的食品安全事故，或者因其它白酒企业食品安全事件对全行业产生破坏
性影响，无法挽回消费者对公司产品的信心，则公司可能发生销售大幅下滑。
2、市场竞争风险
白酒市场为充分竞争市场，公司所处淮河流域周边及主要市场安徽省内的
白酒生产企业众多，其中不乏知名企业，并且近年来贵州、四川、山西等其他地域的
白酒厂家不断发展，公司所面临的市场竞争日趋激烈。公司的主导产品面临更为激烈
的竞争，若公司品牌影响力下降、营销不力、产品不能满足市场需求，或者公司为应
对竞争加强品牌推广和市场宣传，加大促销力度，导致营销费用大幅上升，将对公司
盈利能力产生影响。
3、安全生产风险
公司主要从事白酒的生产销售。由于行业特点，白酒行业的主要原辅材料
粮食、包装物、稻壳等，处于陈化老熟阶段的基酒、半成品酒、成品白酒等，均属于
易燃品,若安全生产管理不善，易发生安全事故。虽然公司已经建立完善、有效的安
全生产、储存和消防管理制度，但若生产中发生操作不慎、存储防火管理不严等情况
，将有可能造成火灾等安全事故，将给公司正常生产经营带来不利影响。如果发生重
大安全事故，将会严重损害公司的存货、固定资产，威胁员工生命安全，从而严重影
响公司经营，使得公司业绩大幅下滑。
4、原材料价格波动风险
公司生产所需的粮食原材料包括高粱、小麦、豌豆等。近年来，国家持续
加大对农业产品的投入，不断提高主要农产品的政府收购价格，使得公司粮食原材料
采购价格压力逐渐增大。此外，粮食生产受气候、降水等自然条件影响较大，如果收
成欠佳，可能出现供应紧张的情况，导致原材料价格上涨。由于白酒生产从粮食发酵
到成品销售，需要较长的时间，持续上涨的粮食价格，将会增加未来产品的成本。如
果公司未来不能提升产品销售价格或改进生产工艺降低成本，以消化上述成本上涨的
压力，则会对公司未来的盈利能力造成不利影响。
公司生产所需的包装原材料包括酒瓶、瓶盖、纸盒、纸箱等。白酒作为一
种快速消费品，包装是产品档次、价值的重要表现形式，也有利于提升消费者的消费
欲望和产品品牌形象。此外，随着公司销量的增长，上游包装物生产企业如果生产能
力不足，可能无法满足公司个性化的产品需求。如果公司不能通过提升产品销售价格
来消化包装原材料成本上涨的压力，或者不能及时找到替代的包装物供应商，则会直
接影响到当期产品的成本，从而对公司当期的盈利能力造成不利影响。
5、假冒伪劣风险
公司产品的市场知名度和美誉度较高，历史上少数不法之徒为了追求暴利
，假冒公司产品生产销售。如未来此类活动加剧，或者因造假者的假冒伪劣行为对公
司信誉形成重大不利影响，将会影响公司的正常生产经营。
6、税收政策变化风险
白酒生产和销售属于缴纳消费税的行业。公司报告期内严格按照国家现行
规定足额计提和缴纳了消费税，但是，近年来国家对白酒行业实施了越来越严格的消
费税征收政策，如果未来国家对消费税政策继续从严进行调整，将可能对公司经营成
果产生不利影响。
四、报告期内核心竞争力分析
1、细分行业领先优势
公司生产的口子窖系列产品香气独特，是我国兼香型白酒的代表，具有“
清澈透明，芳香幽雅，醇厚绵净，香味协调，酒体细腻丰满，空杯留香，风格显著”
的特点。2003年，公司主持制定了口子窖酒国家标准《原产地域产品口子窖酒》（GB
19328-2003）。同时，为促进技术进步,加快口子窖酒品牌发展，持续提高口子窖酒
产品质量，维护企业和消费者的利益，使口子窖酒标准趋于完善，2007年2月，《地
理标志产品口子窖酒》（GB/T19328-2007）国家标准通过审定，并于2007年9月19日
批准发布。2009年12月，中国标准化管理委员会批准公司作为全国白酒标准化技术委
员会兼香型白酒分技术委员会秘书处承担单位。目前，公司制定的标准已成为公司核
心竞争力和软实力的基本要素。
在消费者对白酒行业口味需求日益多元化的趋势下，白酒市场竞争日趋激
烈。口子窖作为融合了浓香、酱香等多种香型口感特色的兼香型白酒的代表，在细分
行业具有领先优势，市场空间潜力巨大。
2、品牌优势
口子酒源远流长，具有两千多年的悠久历史，拥有丰富的历史典故，在我
国传统的酒文化中占有重要的地位。公司产品具有广泛的知名度和影响力，尤其是近
几年，公司通过加大宣传力度，打造公司产品的品牌特色，口子窖酒已经从地方名酒
成长为全国性品牌。口子系列白酒悠久的历史、良好的知名度和美誉度得到了充分和
广泛的认可，并已得到了国家有关部门的权威认定：2002年，国家质检总局发布2002
年第113号公告，批准对口子窖酒实施原产地域产品保护；2005年，国家工商行政管
理总局商标局认定“口子及图”商标为驰名商标；2006年，口子牌口子窖酒被中国食
品工业协会白酒专业委员会授予纯粮固态发酵白酒标志，口子商标被国家商务部认定
为“中华老字号”；2008年,由口子老井、老窖池和酒厂建筑群构成的口子窖遗址，
被认定为“第三次全国文物普查重要新发现”，老井掘于隋唐之际，老窖池始建于元
末明初，目前均在沿用；2011年，公司副总经理张国强当选为非物质文化遗产项目代
表性传承人。
3、产品多元优势
公司在继承传统老口子和口子酒品牌的基础上，顺应消费升级的需求，通
过加大科技投入和新产品开发的力度，推出口子坊、口子美酒、口子窖系列中高档白
酒产品。目前公司形成了高、中、低档全系列的产品序列。在口感上，在口子窖系列
兼香型为特色的基础上，继承和保留了传统品牌浓香型的工艺特点。公司运用改良后
的传统酿酒技术生产基酒，从原辅材料入厂到成品酒出厂的全套生产环节，均严格执
行质量标准和管理体系的要求。
4、地域优势
公司是安徽省内白酒行业的龙头企业之一。安徽省地处中东部地区，受到
销售渠道、消费习惯等影响，销售势头旺盛。安徽作为粮食产区、产酒大省和重要的
消费市场，公司的口子窖品牌白酒在省内具有很高的知名度。公司位于皖北地区，毗
邻江苏、山东、河南等白酒消费大省，除安徽市场之外，公司产品在周边省份也具有
较强的市场影响力。
5、管理层优势
公司管理团队中主要成员多年以来一直就职于公司，在白酒行业经营多年
，经历过白酒行业发展的起伏，对行业的特点和发展规律有较深刻的理解。公司领导
班子精诚团结，人际关系和谐，有较强的凝聚力。同时，公司管理层具有丰富的生产
、销售管理经验，对白酒企业的经营特点认识深刻，拥有良好的管理能力。在公司领
导层中，同时拥有多位国家级酿酒师，对白酒酿造和品评有着独特的见解和深厚的底
蕴。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司所属行业情况：
白酒作为世界主要蒸馏酒品种之一，也是我国特有的传统酒种。在我国五
千年的历史中，白酒始终是大众喜爱的饮品，也承载了文化的流转，酿酒一直以来都
是我国重要的行业之一。
随着居民消费水平提高和消费者消费观念的升级转变（比如更关注安全、
健康、享受等），白酒行业转向常规增长、市场向名优酒、老品牌和核心产品集中度
会进一步提高。
公司是安徽省内白酒行业的龙头企业之一，公司生产的口子窖系列产品香
气独特，是我国兼香型白酒的代表，2009年12月，公司成为全国白酒标准化技术委员
会兼香型白酒分技术委员会秘书处承担单位。公司位于皖北地区，毗邻江苏、山东、
河南等白酒消费大省，除安徽市场之外，公司产品在周边省份也具有较强的市场影响
力。
公司主营业务情况：
（一）公司主要业务
公司自设立以来一直从事白酒的生产和销售，主营业务未发生过变化。公
司生产的口子系列白酒是目前国内兼香型白酒的代表品牌。公司生产和销售口子窖、
老口子、口子坊、口子酒等系列品牌产品，以充分满足各类型客户的需要。
（二）公司主要经营模式：
公司经营模式为“采购+生产+销售”。
1、采购模式
公司采购部门制定了严格的采购管理制度，根据生产部门制定的生产计划
，结合原材料库存情况，制订具体的采购计划，然后根据采购计划提出的原料需求，
在供应商名录中选择合适的供应商进行原料采购。
2、生产模式
由于基酒和成品酒的生产工艺方法不同，在具体的生产中，公司按照基酒
和成品酒来分别组织生产。
（1）基酒
因基酒的生产具有季节性特征，高温的夏季一般会停产，且其生产周期较
长。公司与行业内其它白酒企业一样，并非采取以销定产，而是根据公司未来的市场
计划来安排生产。公司基酒生产采用滚动计划管理，以便于生产部门、质量中心和仓
储衔接。公司每年年底根据销售公司提供的下一年销售计划及销售产品的结构，制定
下一年基酒总量及结构需求计划。生产部依据此需求计划，参考当年基酒产量和结构
情况，编制全年生产计划，分发到各生产分厂。
（2）成品酒
公司成品酒生产模式采取的是以销定产，即主要根据客户的订单来安排生
产计划。具体如下：
每月末，公司生产部门依据营销公司编制的产品销售计划，并根据库存情
况，编制成品酒生产计划。
3、销售模式
公司销售统一由口子酒营销组织和实施，口子酒营销整体负责营销方案策
划，经销商开发、管理与维护，销售方案的制定，回款管理等销售事务。
在销售模式上，公司采取目前白酒业界普遍采用的经销模式，根据公司整
体市场战略，实行分区域、分产品管理，将全国划分为若干区域，若干区域下面按行
政区划及市场发展程度，通常以地、县级城市和产品系列为单位，选择达到一定实力
的代理商，代理该地区的公司产品销售业务，并具体组织该地区的营销工作。
二、经营情况的讨论与分析
2021年是“十四五”开局之年，也是口子酒业高质量发展启程之年。随着
白酒市场竞争加剧，品牌集中度、行业集中度将进一步提高。公司抢抓新一轮发展机
遇，拿出“二次创业”的精气神，坚持稳健发展的总基调，苦练内功，深化改革，各
项工作取得显著成效。上半年，累计实现营收22.43亿元，净利润6.87亿元。
（一）聚焦重点项目建设，产能规模持续壮大。
紧盯“一企三园”的战略规划，加快推进口子产业园一期、二期项目建设
，产能规模不断完善。口子产业园一期6栋制曲车间全部投产，酿酒车间投产率达到9
0%，5栋基酒库已投入使用，3栋包装车间主体施工已完成，进入设备安装阶段；口子
产业园二期项目进展顺利。随着项目的推进，企业产能规模进一步扩大，生产的自动
化、信息化、智能化水平不断提升。
（二）聚焦营销体系变革，市场基础更加稳固。
在营销队伍管理方面，制定实施《经销商分类管理办法》，对各类经销商
进行动态管理与考核，加速构建新型厂商事业共同体。同时，完善市场业务人员管理
考核制度，常态化开展业务人员培训，营销队伍服务市场、建设市场、管理市场的能
力水平显著提升。在市场建设方面，严格执行“一地一策”，精准制定市场运营策略
。抢抓长三角一体化、京津冀、大湾区建设等机遇，重点构建团购渠道为主、传统渠
道为辅的市场格局，市场基础进一步夯实。
（三）聚焦品牌文化建设，品牌实力不断增强。
继续优化品牌文化营销策略，加强消费市场研究，强化消费者画像，开展
精准高效的品牌文化营销。利用抖音、微信、微博等平台开展全方位、多视角的品牌
推广，构建了线上线下相互结合、传统媒体与新媒体深度融合的新兴营销模式，开辟
出了品牌营销新阵地，大幅提升了品牌知名度、美誉度。
（四）聚焦数字化建设，管理效能加速提升。
以数字化技术赋能生产端、渠道端，企业管理效能大幅提升。资产管理系
统投入使用，通过信息化技术的应用，推动了公司经营效率的提升和业务流程的优化
。推广实施二维码系统，通过一物一码，起到了防伪溯源、渠道防窜货等作用。口子
窖物流管理微信小程序全面投入使用，实现了对产品生产信息、销售信息和物流信息
的精准管理。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1、食品安全风险
公司作为食品生产企业，所生产的各类白酒主要供消费者直接饮用，因此
产品的卫生状况和产品质量直接关系到广大消费者的身体健康。公司作为食品生产企
业，上游原材料粮食和配料的采购环节，自身白酒的发酵、酿造、陈化老熟、勾调储
存、产品包装等直接接触食品的生产环节，产品存放、成品运输等食品销售环节，均
涉及到食品安全和食品卫生。公司虽然制定了严格的食品安全制度，涵盖了原材料采
购过程中的食品安全检测、生产过程中的食品卫生监督、储存过程中的食品卫生检查
等环节，但是如果上述食品安全制度及措施不能满足国家法律法规的要求，或者出现
执行环节的问题，将会带来食品安全的风险，会对公司的生产经营造成不利影响。若
公司发生严重的食品安全事故，或者因其它白酒企业食品安全事件对全行业产生破坏
性影响，无法挽回消费者对公司产品的信心，则公司可能发生销售大幅下滑。
2、市场竞争风险
白酒市场为充分竞争市场，公司所处淮河流域周边及主要市场安徽省内的
白酒生产企业众多，其中不乏知名企业，并且近年来贵州、四川、山西等其他地域的
白酒厂家不断发展，公司所面临的市场竞争日趋激烈。公司的主导产品面临更为激烈
的竞争，若公司品牌影响力下降、营销不力、产品不能满足市场需求，或者公司为应
对竞争加强品牌推广和市场宣传，加大促销力度，导致营销费用大幅上升，将对公司
盈利能力产生影响。
3、安全生产风险
公司主要从事白酒的生产销售。由于行业特点，白酒行业的主要原辅材料
粮食、包装物、稻壳等，处于陈化老熟阶段的基酒、半成品酒、成品白酒等，均属于
易燃品,若安全生产管理不善，易发生安全事故。虽然公司已经建立完善、有效的安
全生产、储存和消防管理制度，但若生产中发生操作不慎、存储防火管理不严等情况
，将有可能造成火灾等安全事故，将给公司正常生产经营带来不利影响。如果发生重
大安全事故，将会严重损害公司的存货、固定资产，威胁员工生命安全，从而严重影
响公司经营，使得公司业绩大幅下滑。
4、原材料价格波动风险
公司生产所需的粮食原材料包括高粱、小麦、豌豆等。近年来，国家持续
加大对农业产品的投入，不断提高主要农产品的政府收购价格，使得公司粮食原材料
采购价格压力逐渐增大。此外，粮食生产受气候、降水等自然条件影响较大，如果收
成欠佳，可能出现供应紧张的情况，导致原材料价格上涨。由于白酒生产从粮食发酵
到成品销售，需要较长的时间，持续上涨的粮食价格，将会增加未来产品的成本。如
果公司未来不能提升产品销售价格或改进生产工艺降低成本，以消化上述成本上涨的
压力，则会对公司未来的盈利能力造成不利影响。
公司生产所需的包装原材料包括酒瓶、瓶盖、纸盒、纸箱等。白酒作为一
种快速消费品，包装是产品档次、价值的重要表现形式，也有利于提升消费者的消费
欲望和产品品牌形象。此外，随着公司销量的增长，上游包装物生产企业如果生产能
力不足，可能无法满足公司个性化的产品需求。如果公司不能通过提升产品销售价格
来消化包装原材料成本上涨的压力，或者不能及时找到替代的包装物供应商，则会直
接影响到当期产品的成本，从而对公司当期的盈利能力造成不利影响。
5、假冒伪劣风险
公司产品的市场知名度和美誉度较高，历史上少数不法之徒为了追求暴利
，假冒公司产品生产销售。如未来此类活动加剧，或者因造假者的假冒伪劣行为对公
司信誉形成重大不利影响，将会影响公司的正常生产经营。
6、税收政策变化风险
白酒生产和销售属于缴纳消费税的行业。公司报告期内严格按照国家现行
规定足额计提和缴纳了消费税，但是，近年来国家对白酒行业实施了越来越严格的消
费税征收政策，如果未来国家对消费税政策继续从严进行调整，将可能对公司经营成
果产生不利影响。
四、报告期内核心竞争力分析
1、细分行业领先优势
公司生产的口子窖系列产品香气独特，是我国兼香型白酒的代表，具有“
清澈透明，芳香幽雅，醇厚绵净，香味协调，酒体细腻丰满，空杯留香，风格显著”
的特点。2003年，公司主持制定了口子窖酒国家标准《原产地域产品口子窖酒》（GB
19328-2003）。同时，为促进技术进步,加快口子窖酒品牌发展，持续提高口子窖酒
产品质量，维护企业和消费者的利益，使口子窖酒标准趋于完善，2007年2月，《地
理标志产品口子窖酒》（GB/T19328-2007）国家标准通过审定，并于2007年9月19日
批准发布。2009年12月，中国标准化管理委员会批准公司作为全国白酒标准化技术委
员会兼香型白酒分技术委员会秘书处承担单位。目前，公司制定的标准已成为公司核
心竞争力和软实力的基本要素。
在消费者对白酒行业口味需求日益多元化的趋势下，白酒市场竞争日趋激
烈。口子窖作为融合了浓香、酱香等多种香型口感特色的兼香型白酒的代表，在细分
行业具有领先优势，市场空间潜力巨大。
2、品牌优势
口子酒源远流长，具有两千多年的悠久历史，拥有丰富的历史典故，在我
国传统的酒文化中占有重要的地位。公司产品具有广泛的知名度和影响力，尤其是近
几年，公司通过加大宣传力度，打造公司产品的品牌特色，口子窖酒已经从地方名酒
成长为全国性品牌。口子系列白酒悠久的历史、良好的知名度和美誉度得到了充分和
广泛的认可，并已得到了国家有关部门的权威认定：2002年，国家质检总局发布2002
年第113号公告，批准对口子窖酒实施原产地域产品保护；2005年，国家工商行政管
理总局商标局认定“口子及图”商标为驰名商标；2006年，口子牌口子窖酒被中国食
品工业协会白酒专业委员会授予纯粮固态发酵白酒标志，口子商标被国家商务部认定
为“中华老字号”；2008年,由口子老井、老窖池和酒厂建筑群构成的口子窖遗址，
被认定为“第三次全国文物普查重要新发现”，老井掘于隋唐之际，老窖池始建于元
末明初，目前均在沿用；2011年，公司副总经理张国强当选为非物质文化遗产项目代
表性传承人。
3、产品多元优势
公司在继承传统老口子和口子酒品牌的基础上，顺应消费升级的需求，通
过加大科技投入和新产品开发的力度，推出口子坊、口子美酒、口子窖系列中高档白
酒产品。目前公司形成了高、中、低档全系列的产品序列。在口感上，在口子窖系列
兼香型为特色的基础上，继承和保留了传统品牌浓香型的工艺特点。公司运用改良后
的传统酿酒技术生产基酒，从原辅材料入厂到成品酒出厂的全套生产环节，均严格执
行质量标准和管理体系的要求。
4、地域优势
公司是安徽省内白酒行业的龙头企业之一。安徽省地处中东部地区，受到
销售渠道、消费习惯等影响，销售势头旺盛。安徽作为粮食产区、产酒大省和重要的
消费市场，公司的口子窖品牌白酒在省内具有很高的知名度。公司位于皖北地区，毗
邻江苏、山东、河南等白酒消费大省，除安徽市场之外，公司产品在周边省份也具有
较强的市场影响力。
5、管理层优势
公司管理团队中主要成员多年以来一直就职于公司，在白酒行业经营多年
，经历过白酒行业发展的起伏，对行业的特点和发展规律有较深刻的理解。公司领导
班子精诚团结，人际关系和谐，有较强的凝聚力。同时，公司管理层具有丰富的生产
、销售管理经验，对白酒企业的经营特点认识深刻，拥有良好的管理能力。在公司领
导层中，同时拥有多位国家级酿酒师，对白酒酿造和品评有着独特的见解和深厚的底
蕴。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年是公司“管理提升年”，更是口子酒业发展历程中意义重大的一年
。受新冠疫情影响，行业发展格局加速变化，公司上下众志成城，保持战略定力，坚
守产品品质，统筹疫情防控和复工复产，生产经营有序恢复，全年发展趋势稳步向好
。2020年，累计实现营业收入40.11亿元，净利润12.76亿元。
（一）产能规模加快完善。
2020年，公司上下积极行动，统筹开展疫情防控和复工复产，常态化落实
疫情防控各项举措，为公司复工和员工安全筑牢了“第一道防线”。在全力克服疫情
影响的同时，抢抓工期，产能规模进一步完善。口子产业园一期制曲车间全部投产，
5栋酿酒车间顺利投产，部分基酒库、包装车间及高架库主体工程完成。
（二）品牌建设系统推进。
以提升品牌高度为核心，一方面，利用传统媒体，扩大品牌传播广度，营
造市场氛围；另一方面，积极利用新媒体，尤其是社交媒体，进行品牌深度传播，强
化消费者品牌认知，品牌知名度、活跃度显著提升。2020年，口子窖作为优秀白酒品
牌代表，亮相中央广播电视总台“品牌强国工程”，在我国白酒市场的影响力、竞争
力进一步增强。
（三）营销策略不断优化。
受疫情影响，营销模式、消费场景受到影响较大。公司坚持以市场为导向
，积极调整营销策略和目标任务。同时，不断加强市场建设和渠道运作，市场销售稳
步恢复。在疫情影响的情况下，实现了持续盈利的良好态势。
（四）信息化建设成效显著。
升级信息化系统，实现了企业数据流、业务流、信息流的有效对接。企业
数据分析平台上线运行，实现了数据的可视化分析，企业管理效能大幅提升。
二、报告期内主要经营情况
2020年，累计实现营业收入40.11亿元，同比下降14.15%；净利润12.76亿
元，同比下降25.84%。主要系本期公司高档产品销量、收入减少所致。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
白酒行业属于完全竞争性行业，行业的市场化程度高，市场竞争激烈。白
酒消费呈现出向主流品牌主力产品集中的趋势，白酒产业也向品牌、原产地和文化集
中，产业竞争加剧对弱小白酒企业的挤出效应，整体上看，一线白酒企业延续增长态
势，二三线白酒企业分化较为明显。
(二)公司发展战略
公司专注于白酒生产经营领域，采取差异化竞争策略，以兼香型口子窖系
列白酒为核心，建设高端白酒品牌，提高公司核心竞争力，引领兼香型白酒行业，成
为兼香型白酒领域领军企业，并争取成为国内白酒行业第一集团成员。
(三)经营计划
2021年，是“十四五”开局之年。“高质量”是主基调，“双循环”是主
旋律，将更有利于扩大内需和消费升级。公司将抢抓新一轮发展机遇，拿出“二次创
业”的精气神，坚持稳健发展的总基调，苦练内功，深化改革，重点实施“六大提升
”计划，加快实现“百亿口子”战略目标。
公司将重点做好以下工作：
（一）深化营销体系变革，推动市场规模提升。
在队伍管理方面，严格执行《经销商分类管理办法》，加强经销商管理考
核力度，建立厂商共赢的利益共同体，充分激发经销商积极性、主动性。同时，坚决
落实业务人员岗位设置、薪资管理、绩效考核等制度，不断提升业务人员服务市场、
建设市场、管理市场的职业素养。
在市场建设方面，严格执行“一地一策”，重点构建团购渠道为主、传统
渠道为辅的市场格局，不断提高中高端以上产品市场占有率，稳步壮大市场规模。省
内市场，进一步实施渠道下沉，提升渠道终端覆盖率，稳固省内“基本盘”；省外市
场，抢抓长三角、京津冀、大湾区等发展机遇，加大团购渠道运作力度，不断扩大省
外“增长面”。
（二）深化品牌文化建设，推动品牌实力提升。
继续优化品牌文化营销策略，加强消费市场研究，强化消费者画像，开展
精准高效的品牌文化营销。利用互联网、新媒体等开展全方位、多视角的品牌推广，
探索线上线下营销、电子商务、个性化定制等新兴营销模式。注重品牌价值的深度沟
通，通过开设品牌体验馆、专卖店、高端团购等方式，吸引更多企业圈、文化圈与意
见领袖走进口子，推动品牌文化的对外传播。重点依托口子酒文化博览园、濉溪明清
酿酒作坊群遗址以及老城酿酒车间资源优势，积极推进酒文化旅游，打造业内一流的
酒文化工业旅游示范区，讲好品牌故事，丰富品牌内涵，提升品牌形象。
（三）深化重点项目建设，推动产能规模提升。
加快“一企三园”建设。继续推进口子产业园一期、二期项目建设，力争
未来5年内，形成国内先进的现代化白酒生产基地和产业集群，为“百亿口子”奠定
坚实基础。加快原粮基地建设。探索与种植大户、专业合作社、乡镇政府等合作，通
过土地流转、订单生产合同或专用粮收购合作协议等方式，建设优质酿酒原料生产基
地，充分保证原料供应和产品品质。
（四）加大技术研发力度，推动产品品质提升。
强化平台建设。通过搭建企业、协会、科研院所高度协同，产、学、研、
用深度互动的科研机制，加快建成兼香型白酒研究院，构建专业的技术研发平台，不
断提升基础研发水平。优化产品品质。将传统工艺与现代科技相结合，在制曲、酿酒
等环节加大科研攻关力度，加强白酒风味个性表达、发酵机理研究，进一步优化产品
风格、突出产品特色，不断强化兼香白酒风味。创新酒体设计。面对新一轮消费结构
升级，加强市场研究，优化产品结构，研发更多优质高端产品，更好实现产品质量细
分，抢占次高端市场。
（五）深化数字化建设，推动经营效率提升。
以提升经营效率为目标，扎实推进数字化建设。在生产端，重点在酿酒、
制曲、包装等环节，加大技改力度，实施数字化酿造工厂、供应链改造，不断提升生
产的自动化、信息化、智能化水平，加速实现智慧工厂升级。在渠道端，加快数字化
应用，以数字化赋能新团购、新分销、新零售。
（六）深化内部管理改革，推动管理效能提升。
在人才引进方面，健全员工奖励激励机制，加大各类人才招聘力度，为有
责任心、事业心、上进心的员工提供机会和平台，为企业发展注入新鲜血液。在人才
培养方面，完善人才培养制度，统筹做好人力资源规划，帮助员工成长成材。在人才
管理方面，健全绩效考核机制，奖优罚劣、激励先进、鞭策后进，建立能者上、平者
让、庸者下的用人制度，营造敢干事、想干事、能干事的工作氛围，保持企业高效的
执行力和凝聚力。
(四)可能面对的风险
1、食品安全风险
公司作为食品生产企业，所生产的各类白酒主要供消费者直接饮用，因此
产品的卫生状况和产品质量直接关系到广大消费者的身体健康。公司作为食品生产企
业，上游原材料粮食和配料的采购环节，自身白酒的发酵、酿造、陈化老熟、勾调储
存、产品包装等直接接触食品的生产环节，产品存放、成品运输等食品销售环节，均
涉及到食品安全和食品卫生。公司虽然制定了严格的食品安全制度，涵盖了原材料采
购过程中的食品安全检测、生产过程中的食品卫生监督、储存过程中的食品卫生检查
等环节，但是如果上述食品安全制度及措施不能满足国家法律法规的要求，或者出现
执行环节的问题，将会带来食品安全的风险，会对公司的生产经营造成不利影响。若
公司发生严重的食品安全事故，或者因其它白酒企业食品安全事件对全行业产生破坏
性影响，无法挽回消费者对公司产品的信心，则公司可能发生销售大幅下滑。
2、市场竞争风险
白酒市场为充分竞争市场，公司所处淮河流域周边及主要市场安徽省内的
白酒生产企业众多，其中不乏知名企业，并且近年来贵州、四川、山西等其他地域的
白酒厂家不断发展，公司所面临的市场竞争日趋激烈。公司的主导产品面临更为激烈
的竞争，若公司品牌影响力下降、营销不力、产品不能满足市场需求，或者公司为应
对竞争加强品牌推广和市场宣传，加大促销力度，导致营销费用大幅上升，将对公司
盈利能力产生影响。
3、安全生产风险
公司主要从事白酒的生产销售。由于行业特点，白酒行业的主要原辅材料
粮食、包装物、稻壳等，处于陈化老熟阶段的基酒、半成品酒、成品白酒等，均属于
易燃品,若安全生产管理不善，易发生安全事故。虽然公司已经建立完善、有效的安
全生产、储存和消防管理制度，但若生产中发生操作不慎、存储防火管理不严等情况
，将有可能造成火灾等安全事故，将给公司正常生产经营带来不利影响。如果发生重
大安全事故，将会严重损害公司的存货、固定资产，威胁员工生命安全，从而严重影
响公司经营，使得公司业绩大幅下滑。
4、原材料价格波动风险
公司生产所需的粮食原材料包括高粱、小麦、豌豆等。近年来，国家持续
加大对农业产品的投入，不断提高主要农产品的政府收购价格，使得公司粮食原材料
采购价格压力逐渐增大。此外，粮食生产受气候、降水等自然条件影响较大，如果收
成欠佳，可能出现供应紧张的情况，导致原材料价格上涨。由于白酒生产从粮食发酵
到成品销售，需要较长的时间，持续上涨的粮食价格，将会增加未来产品的成本。如
果公司未来不能提升产品销售价格或改进生产工艺降低成本，以消化上述成本上涨的
压力，则会对公司未来的盈利能力造成不利影响。
公司生产所需的包装原材料包括酒瓶、瓶盖、纸盒、纸箱等。白酒作为一
种快速消费品，包装是产品档次、价值的重要表现形式，也有利于提升消费者的消费
欲望和产品品牌形象。此外，随着公司销量的增长，上游包装物生产企业如果生产能
力不足，可能无法满足公司个性化的产品需求。如果公司不能通过提升产品销售价格
来消化包装原材料成本上涨的压力，或者不能及时找到替代的包装物供应商，则会直
接影响到当期产品的成本，从而对公司当期的盈利能力造成不利影响。
5、假冒伪劣风险
公司产品的市场知名度和美誉度较高，历史上少数不法之徒为了追求暴利
，假冒公司产品生产销售。如未来此类活动加剧，或者因造假者的假冒伪劣行为对公
司信誉形成重大不利影响，将会影响公司的正常生产经营。
6、税收政策变化风险
白酒生产和销售属于缴纳消费税的行业。公司报告期内严格按照国家现行
规定足额计提和缴纳了消费税，但是，近年来国家对白酒行业实施了越来越严格的消
费税征收政策，如果未来国家对消费税政策继续从严进行调整，将可能对公司经营成
果产生不利影响。
四、报告期内核心竞争力分析
1、细分行业领先优势
公司生产的口子窖系列产品香气独特，是我国兼香型白酒的代表，具有“
清澈透明，芳香幽雅，醇厚绵净，香味协调，酒体细腻丰满，空杯留香，风格显著”
的特点。2003年，公司主持制定了口子窖酒国家标准《原产地域产品口子窖酒》（GB
19328-2003）。同时，为促进技术进步,加快口子窖酒品牌发展，持续提高口子窖酒
产品质量，维护企业和消费者的利益，使口子窖酒标准趋于完善，2007年2月，《地
理标志产品口子窖酒》（GB/T19328-2007）国家标准通过审定，并于2007年9月19日
批准发布。2009年12月，中国标准化管理委员会批准公司作为全国白酒标准化技术委
员会兼香型白酒分技术委员会秘书处承担单位。目前，公司制定的标准已成为公司核
心竞争力和软实力的基本要素。
在消费者对白酒行业口味需求日益多元化的趋势下，白酒市场竞争日趋激
烈。口子窖作为融合了浓香、酱香等多种香型口感特色的兼香型白酒的代表，在细分
行业具有领先优势，市场空间潜力巨大。
2、品牌优势
口子酒源远流长，具有两千多年的悠久历史，拥有丰富的历史典故，在我
国传统的酒文化中占有重要的地位。公司产品具有广泛的知名度和影响力，尤其是近
几年，公司通过加大宣传力度，打造公司产品的品牌特色，口子窖酒已经从地方名酒
成长为全国性品牌。口子系列白酒悠久的历史、良好的知名度和美誉度得到了充分和
广泛的认可，并已得到了国家有关部门的权威认定：2002年，国家质检总局发布2002
年第113号公告，批准对口子窖酒实施原产地域产品保护；2005年，国家工商行政管
理总局商标局认定“口子及图”商标为驰名商标；2006年，口子牌口子窖酒被中国食
品工业协会白酒专业委员会授予纯粮固态发酵白酒标志，口子商标被国家商务部认定
为“中华老字号”；2008年,由口子老井、老窖池和酒厂建筑群构成的口子窖遗址，
被认定为“第三次全国文物普查重要新发现”，老井掘于隋唐之际，老窖池始建于元
末明初，目前均在沿用；2011年，公司副总经理张国强当选为非物质文化遗产项目代
表性传承人。
3、产品多元优势
公司在继承传统老口子和口子酒品牌的基础上，顺应消费升级的需求，通
过加大科技投入和新产品开发的力度，推出口子坊、口子美酒、口子窖系列中高档白
酒产品。目前公司形成了高、中、低档全系列的产品序列。在口感上，在口子窖系列
兼香型为特色的基础上，继承和保留了传统品牌浓香型的工艺特点。公司运用改良后
的传统酿酒技术生产基酒，从原辅材料入厂到成品酒出厂的全套生产环节，均严格执
行质量标准和管理体系的要求。
4、地域优势
公司是安徽省内白酒行业的龙头企业之一。安徽省地处中东部地区，受到
销售渠道、消费习惯等影响，销售势头旺盛。安徽作为粮食产区、产酒大省和重要的
消费市场，公司的口子窖品牌白酒在省内具有很高的知名度。公司位于皖北地区，毗
邻江苏、山东、河南等白酒消费大省，除安徽市场之外，公司产品在周边省份也具有
较强的市场影响力。
5、管理层优势
公司管理团队中主要成员多年以来一直就职于公司，在白酒行业经营多年
，经历过白酒行业发展的起伏，对行业的特点和发展规律有较深刻的理解。公司领导
班子精诚团结，人际关系和谐，有较强的凝聚力。同时，公司管理层具有丰富的生产
、销售管理经验，对白酒企业的经营特点认识深刻，拥有良好的管理能力。在公司领
导层中，同时拥有多位国家级酿酒师，对白酒酿造和品评有着独特的见解和深厚的底
蕴。
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免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
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特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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