600805悦达投资资产重组最新消息
≈≈悦达投资600805≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司为综合性投资公司，报告期内公司主营业务为“汽车相关及智能制造
”，可细分为五个方面，分别为乘用车汽车制造销售及配套服务、专用车、纺织、智
能农装和其他业务。相关业务、经营模式及行业情况说明如下：
(一)报告期内公司所从事的主要行业及主要产品
1.乘用车汽车制造、销售及配套服务
公司参股的东风悦达起亚是由东风汽车集团有限公司、本公司、韩国起亚
自动车株式会社按25%:25%:50%的股份结构共同组建的中外合资乘用车制造企业，总
部位于江苏盐城。
自2018年起，国内新车销量首次出现下滑，结束了十余年的快速增长，进
入变革阶段。未来中国乘用车市场将进入微增长的存量阶段，除了用户对乘用车产品
技术升级期待外，行业也出现了产业链价值向后转移的特征，下游出现新兴市场机遇
。
为了更好地提供乘用车销售及配套服务，公司全资子公司悦达智行公司在
全国布局汽车销售与服务网络，对传统4S店服务进行升级，逐步构建智慧出行平台，
努力开拓二手车业务，经销商集团型企业的格局初步形成。在配套汽车物流业务部分
，公司控股子公司悦达长久物流公司依托股东资源优势，开展网络回程业务，在服务
DYK公司的同时不断拓展其它主机厂业务,并延伸发展了邮政业务、润滑油业务等非汽
车物流业务。公司参股的悦达融资租赁公司从事汽车金融业务，主要服务对象包括DY
K等公司。
乘用车板块布局
2.悦达专用车
公司全资子公司悦达专用车公司主要产品包括后压缩式垃圾车、多功能洗
扫车、隔离护栏清洗车、高压清洗车、餐厨式垃圾车、侧装式垃圾车、电动环卫车等
在内的专用车，拥有年产4000辆的生产能力。其中主导产品后压缩式垃圾车引进日本
先进技术，性能达到国际先进水平。此外，多功能扫洗车性能处于国内领先水平，纯
电动压缩式垃圾车已批量上市。
3.悦达纺织
公司全资子公司悦达纺织是悦达投资旗下一家集研发设计、生产制造、品
牌运营于一体的综合型纺织企业。经过10多年的发展，已形成年产2.8万吨中高档纱
线（精梳、紧密纺、涡流纺）、1800万米中高档家纺面料、400万套（件）家纺制品
、1000万件高档内衣、2880万米印染面料及医用纺织品（口罩、防护服、手术衣、敷
料）生产加工能力。
4.悦达智能农装
公司控股子公司悦达智能农装公司主要从事智能农业装备、拖拉机、农业
机械及其配件的研发、制造与销售。公司主导产品拖拉机有近百个品种，功率覆盖16
-260马力，是我国直联式全齿轮传动轮式拖拉机品种较全、谱系较宽的企业之一。公
司产品销售区域遍及国内三十多个省、市和自治区，并外销北美洲、欧洲、南美洲、
非洲、东南亚及中东等九十多个国家和地区。
5.其他业务
作为一家综合性投资公司，报告期内公司控参股企业各十余家，除上述主
营业务占比较高的业务外，涉及行业还包括高端机床加工、公路收费等。一直以来公
司保持多元化发展方向，投资风险分散，在配置拥有稳定现金流回报的资产同时，也
布局了符合国家“十四五”规划的新兴产业。未来公司将坚持主业经营不松懈、稳定
现金流回报项目与“高新尖”项目两手抓的投资发展方向，为公司长远发展提供持续
动力。
(二)报告期内公司所从事的主要经营模式
1.生产模式
在公司的主营业务中，乘用车整车制造与智能纺织业务以非定制化生产为
主，智能农装与专用车业务以定制化生产为主。
乘用车与纺织业务，两者分别以不断做大主业为目标，大批量的生产为公
司带来了现金流支持，也为公司营收做出了较大的贡献；智能农装与专用车业务生产
模式以按单设计居多，这是由于该行业下游客户对于机型的要求较为严格，需求多为
非标准化产品，在生产设计环节中需要特殊装配，且单笔需求量较少。因此，公司对
于这两项业务多采取定制化小批量生产的模式。
2.销售模式
乘用车业务主要通过东风悦达起亚汽车4S门店进行销售。
专用车主要采购方为政府相关需求部门，因而通过招投标流程进行直销为
主，正在根据客户群变化而作相应调整，逐步提高经销商销售比例。
纺织业务由于目前产品主要为中间品，到达终端用户前还需要进行再加工
，因而主要为ToB类别的直销。考虑纺织行业毛利率在产业链上下游的分布不同，公
司近年来加大对下游成品面料及家纺制品的销售投入，后续销售模式会作相应调整。
智能农装拖拉机等产品主要通过经销商进行销售，报告期内该业务在销售
终端价格把控、销售人员收入管理维度进行了优化，使得成本结构更为清晰，公司对
市场把控力度加大。
(三)行业发展情况
1.乘用车行业
中国汽车工业协会发布数据显示，2021年上半年全国乘用车销量1000.7万
辆，同比增长27%。其中，新能源乘用车销量达到114.9万辆，同比增长217%。新能源
汽车累计销量已与2019年全年水平持平，其中纯电动汽车超过100万辆。
展望2021年，这一年我国汽车行业将实现恢复性正增长，汽车销量有望超
过2600万辆，同比增长4%，其中，新能源汽车有望达到180万辆，同比增长40%。但全
球经济复苏和疫情控制仍存在不稳定不确定因素，国内不同行业间的发展也存在差异
，经济持续恢复基础仍需巩固，特别是芯片供应问题对企业生产的影响依然较为突出
，原材料价格大幅上涨进一步加大企业成本压力，这些问题也都将影响汽车行业，仍
然需要审慎乐观地看待行业发展。
2.汽车服务业
近年来，随着我国汽车保有量的迅速攀升，汽车物流、金融保险、维修、
美容、二手车交易等汽车服务相关产业需求也日趋增多。我国汽车服务相关行业正迎
来快速增长。
据有关部门统计，截至2021年6月，我国汽车保有量已达到2.92亿辆。汽车
市场发展的背后，是庞大的汽车服务相关产业，汽车维修、汽车金融、汽车美容、汽
车物流、二手车交易、废旧车拆解等汽车服务相关行业正迎来巨大的市场空间。
3.专用车制造业
随着我国城镇化发展，基础设施投资增加，专用车已成为支撑并拉动我国
经济快速增长的重要产业之一。根据中汽数据有限公司数据，2020年我国专用车销量
为165.1万辆，同比增长24.9%。2020年，我国明确2030年实现“碳达峰”、2060年实
现“碳中和”的政策目标，政策推动作用下，新能源环卫车需求有望加速释放。
环卫专用车市场规模（万辆，%）
数据来源：上险数据
4.纺织行业
(1)行业景气度稳中向好
根据中国纺织工业联合会调查数据显示，2021年上半年，中国棉纺织行业
景气指数平均值50.27，较去年上升2.43。随着我国疫情防控的持续巩固，宏观政策
的精准实施，我国棉纺织行业整体保持了稳中向好的运行态势。
(2)内需出口双增长
在国家刺激消费的政策背景下，消费市场的逐步复苏使得内需销售得以持
续改善。根据国家统计局数据，上半年全国限额以上服装鞋帽、针纺织品类商品零售
额为6,738亿元，同比增长33.7%，内需市场明显回暖。据海关报数据显示，2021年1-
6月，纺织服装累计出口1400.86亿美元，同比增长11.90%，比2019年增长12.76%；纺
织品出口685.58亿美元，同比下降7.48%，比2019年增长16.95%；服装出口715.28亿
美元，同比增长40.02%，比2019年增长9.02%。今年上半年出口形势呈现出较强的恢
复力和增长趋势，体现了纺织行业的产业体系完整性、供给能力的稳定性以及恢复弹
性。
(3)不确定因素仍存
全球范围内疫情尚未缓解，外需羸弱，进出口风险仍存，产业链稳定性有
待考验，纺织行业整体在全球市场上面临压力。
5.农机行业
根据国家统计局、中国农机工业协会相关数据，在经历前5年的市场需求连
续下行后，“十四五”规划期间，中国农机市场将迎来触底反弹，维持复合增长率约
3%的低速上涨。复苏需求主要得益于政策扶植、农机购置补贴持续发力，我国农机装
备和农业机械化转型升级持续加速，但该行业结构性过剩问题依旧严峻。预计新兴智
能农机市场将迎来高速增长，植保无人机、农业机器人等新兴品类需求尚未爆发，未
来市场潜力巨大。
二、经营情况的讨论与分析
(一)乘用汽车制造、销售及配套服务
报告期内，东风悦达起亚利用CI切换机遇，重筑“NEWKIA”形象，提升产
品竞争力，全面推进商务政策、指标模型等创新性革新，确立以零售为导向的商务政
策,帮助经销商降低库存，稳定终端市场成交价格。全力推进新车NPAce车型及第四代
嘉华车型的上市，加快新能源车的推出。
报告期内，悦达智行公司完成零售5,606台，同比增长172%。悦达智行公司
发挥上下游协同效应，着力开展二手车业务，开拓利润增长点。打造线上4S店，探索
线上4S店运营模式，直播营销常态化。
报告期内，悦达长久物流公司积极开拓系统内企业的物流业务，加快物流
产业转型升级，利用长久公司的平台，优化效率、降低成本。悦达长久物流公司持续
推进合规车辆购置，并启动网络货运平台运营及撬装加油站筹建，整车物流运输能力
、运营质量得到改善。
(二)悦达专用车
报告期内，悦达专用车累计销售各类专用车345辆，较去年同期增长14.24%
。悦达专用车持续推动以电动环卫车、电动物流车与电动邮政车为主的“三电”战略
，围绕新能源车与纯电动环卫车两个细分领域开展研发。电动环卫车对产品进行适应
性改进，提高产品可靠性，并根据客户需求，配置产品，提高产品使用经济性，满足
用户需要；纯电动物流车产品推出的新车型，可作为邮政、快递物流用车。报告期内
，悦达专用车公司紧盯重点市场、重要客户、重大项目，推动销售模式变革，着力提
高销售业绩。
(三)悦达纺织
报告期内，公司按照绿色化、智能化、品牌化“三化”发展战略，坚持高
端针织纱线供应商和高端面料供应商“两个转型”，加强营销和品牌建设，坚持产品
创新，推进纺织业务的发展。公司销售纱线1.59万吨，同比增加41%，销售面料910.8
4万米，同比增加23.4%。报告期内，不断加强营销引导，推进营销模式创新，组建悦
达家纺自主电商运营团队，开展常态化直播活动；加强品牌建设，集中资源培育优质
门店，开拓了团购“走出去”等新业态销售方式，促进整体销量提升；新产品研发进
一步向功能性、差异化延伸。报告期内申报发明专利4件，授权3件。棉纺公司新开发
国内品牌商2家。报告期内，公司在生产经营拓展、产品结构调整、项目建设、研发
创新等方面持续发力，保持了稳定发展态势。
(四)悦达智能农装
报告期内，公司实现拖拉机销售2,880台。其中，外销445台，同比增加194
.7%。报告期内，公司坚持“一大一小一水一电”产品研发战略，大力推进科技创新
平台建设，提高自身研发能力。公司持续推进和落实经销商网点开发工作，开拓和培
育新经销商，积极开拓海外市场，常态化开展线上直播营销形式；提高售后服务质量
，率先在行业内推出底盘总成“三年三包”服务政策；研发创新方面，重视技术研发
人才的培养,提高现有技术人员的业务水平和创新能力，全力推进提高自产率、装配
工艺布局调整、多模箱试生产及蚌线压缩机零件的生产以及推进电动拖拉机的样机性
能的测试。
(五)其他业务
1.威马悦达
报告期内，公司控股企业威马悦达公司重点推进包括汽车主机厂机床改造
、机床维保及汽车轮毂厂新机床等在内的项目。报告期内，公司聚焦重点客户，开拓
新增业务，成效明显。
2.公路收费
公司下属西铜公司、徐州通达公司和京沪公司三家公路收费企业。京沪公
司报告期内营业收入9.86亿元，同比增长34.53%；徐州通达公司已于2020年底经营期
限到期，正在办理清算手续；西铜公司2021年9月14日到期，到期后将进行清算。
3.火电业务
陈家港电厂实现营业收入10.79亿元，同比增长21.10%。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
公司持股70%的西铜公司收费经营期限20年，从2001年6月27日至2021年6月
27日。2020年，受新冠疫情影响,西铜公司暂停收费79天。经主管部门批准，经营期
限延长至2021年9月14日，到期后西铜公司将进行清算。
三、可能面对的风险
1.市场风险。
棉纺行业受到中美贸易战以及东南亚、南亚等国家、地区竞争性产品的冲
击，国内用工、原材料等要素成本上升，致使产品订单不足或压库；家纺行业已形成
品牌龙头企业占据中高档市场的格局，技术创新能力、市场竞争能力、行业整合能力
制约后来者的突破；汽车行业随着主流合资品牌汽车价格下探，以及自主品牌产品性
能提升，韩系车市场受到多重挤压，乘用车市场竞争加剧。
2.经营性风险。
家纺品牌处于建设期；悦达智能农装公司处于向大马力拖拉机推进阶段，
存在市场开拓风险；威马悦达公司处于研发阶段，市场需要培育。
四、报告期内核心竞争力分析
(一)多元投资风险分散
公司属于综合性投资公司，经营范围涵盖乘用车、专用车、纺织、智能农
装等多个行业。公司保持多元化经营模式，投资风险分散，现金流稳定。公司控股的
悦达智能农装、悦达专用车、悦达智行公司、悦达长久物流公司等企业，市场潜力大
；同时坚持汽车相关及智能制造的发展战略方向，保持稳定的长期收益预期，为公司
长远发展提供持续动力。
(二)国资背景助力发展
公司控股股东悦达集团为国有独资公司，实力强劲，多年名列中国企业500
强，品牌价值超580亿元，为公司发展提供了可持续的动力与支持。悦达集团参股华
人运通、中汽大丰试验场等，积极布局汽车新能源、汽车检测等新兴产业，与公司现
有业务产生协同效应，为公司后期持续发展提供有力支撑。
(三)专注研发做强做优
公司关注行业变革，瞄准市场潜在需求，加强研发队伍建设，加快产品转
型升级，在乘用车、专用车、智能农装领域掌握核心技术，以产学研结合的方式，抢
抓发展机遇，提升产品市场竞争力。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
(一)乘用汽车制造、销售及配套服务
报告期内受疫情影响、乘用车行业消费升级、高端豪华车型价格下探等多
重因素叠加，二线汽车品牌销售受到巨大的压力。东风悦达起亚秉承“变化与革新”
的经营理念，全年完成提车25万台，其中国内销售22.5万台,海外出口2.5万台。为了
提高公司经营质量，提升品牌向上突破，重点聚焦10万元以上战略车型销售比重，对
焕驰、奕跑等低价车型实行收缩战略。全年实现销售收入219.4亿元。
报告期内，悦达智行公司成功开发集团型运营管理系统，已分批在各店进
行上线试运行，进一步提升所属店的数字化管理水平。集中资源全力拓展出租车业务
，盐城大宗业务车已完成交付889台；山东东营、潍坊市场实现突破，实现交车1114
台。不断尝试营销新模式，在盐城电视台开展“酷享智行”感恩节直播活动，销售汽
车816台，实现营收1.06亿元，抖音点赞373.3万次。
报告期内，悦达长久物流公司完成对江苏悦达格罗唯视物流有限公司50%股
权、江苏悦达汽车部件物流有限公司100%股权、江苏悦达铁运物流有限公司48%股权
收购及业务整合工作。积极拓展网络及其它转运业务，提升整车物流运营效率，依托
长久网络体系，努力拓展整车网络业务，车辆运营重驶率从71%提高到77%，里程数从
8300公里提高到8600公里。公司与江苏省邮政分公司就邮政等寄递业务（省内二干线
路）签订承包合同，承包邮政省内二干线路运输（156条）。同时，在拓展乘用车网
络业务外，努力寻求突破，开辟商用车、二手车、大宗网约车等转运业务，增加公司
新的盈利点，提高运营效率。
(二)悦达专用车
悦达专用车公司努力克服疫情影响，积极应对市场变化，取得了历史性好
成绩。全年实现各类专用车销售632辆，较去年同期增长9.65%；实现营收1.73亿元，
较去年同期增长10.26%。悦达专用车公司不断加快产品转型升级，完成智能小扫、1.
5吨自装卸式垃圾车、3吨多功能抑尘车、4.5吨电动邮政车、5吨吸污车、园林垃圾车
等6款新产品试制。大力推动以电动环卫车、电动物流车与电动邮政车为主的“三电
”战略，新上纯电动环卫车公告20款、纯电动邮政车公告4款。新申报专利51件，获
得授权专利39件。紧盯重点市场、重要客户、重大项目，推动销售模式变革，着力提
高销售业绩。强化品牌宣传建设，积极提升企业形象，通过微电影、官网、电子商务
平台、品牌日活动等新媒体进行广泛宣传，品牌形象不断提升。微电影《逆行雷神山
》被学习强国江苏平台等新媒体转播，播放量超过500万人次。积极推进与悦达智能
农装公司协同发展，实施扩能改造项目，将年产能提升至4000辆。
(三)悦达纺织
报告期内，公司按照绿色化、智能化、品牌化“三化”发展战略，坚持高
端针织纱线供应商和高端面料供应商“两个转型”。坚持改革创新，提升增长动力，
新产品研发进一步向功能性、差异化延伸，全年开发新品种纱线167只，开发面料新
产品315只。加强营销政策引导，出台了疫情期间营销工作细则，紧跟市场行情，迅
速调整销售价格，最大限度保证开台和效益。转战内销市场，面料公司服装面料接单
同比增加488万米，成品面料接单170万米，同比增加了105%和36%，保证了满负荷生
产基本面。常态化开展直播、抖音带货等活动。拓展防疫物资业务，迅速转产防疫物
资，推进防疫物资资质认证，累计生产隔离衣900多万套，实现销售6016万元。
(四)悦达智能农装
报告期内，公司全年实现拖拉机销售5452台，同比2019年4943台，增长10.
3%；营业收入2.43亿元，同比2019年的2.04亿元，增长18.99%。公司大力推进经销商
网点开发工作，通过组建特定市场开发小组、淡季突击开发、竞争对手开发等方式，
全力以赴开发新经销商。不断加大产品研发及科技创新力度，年度研发支出占营业收
入比重为6.3%，梭形档产品已完成试装并定价、小型电动拖拉机完成首台下线、重型
拖拉机CAN总线升级项目已通过验收评审、重型拖拉机全面提升产品质量。全面推进
公司扁平化机制改革，缩短审批流程，创新机制，激发活力，不断提升工作效率。大
力引进技术研发人员，通过公司高级技术顾问、总工程师等技术专家对研发项目中遇
到的难题进行一对一指导，不断提高现有科技人员的业务水平和创新能力，带动年轻
技术人员的成长。
(五)其他业务
(1).威马悦达
报告期内，公司控股企业威马悦达公司重点推进包括汽车主机厂机床改造
、机床维保及汽车轮毂厂新机床等在内的项目。针对乘用车主机厂行情，重点关注国
内市场销售及占有率较高的客户，获取客户当前应用需求及技改计划；通过在手运营
项目，及时掌握客户新项目需求和计划。同时加强技术创新工作，切实强化企业研发
中心建设，对V200机床工作转台进行了重新设计，创造性地实现了机器人单次4件工
件自动上下料与加工同步；已授权实用新型专利10项，受理专利申请7项（2项发明专
利，5项实用新型）。
(2).公路收费
受疫情和国家政策影响，公司所属西铜公司、徐州通达公路有限公司和京
沪公司三家公路收费企业，2020年2月17日至2020年5月5日免收通行费，业绩受影响
较大。上述三家企业2020年归属于上市公司净利润合计783.47万元，同比减少29,279
.50万元。
(3).火电业务
陈家港电厂实现营业收入19.00亿元，同比持平。
二、报告期内主要经营情况
报告期内公司营业收入3,025,637,691.10元，同比增加385,994,428.47元
，实现归属于上市公司股东的净利润-1,268,206,308.83元。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1.乘用车行业
中国汽车工业协会发布数据显示，2020年中国汽车市场虽一度受疫情影响
，但已有明显回暖态势，全年中国汽车销量达到2531.1万辆，连续12年蝉联全球第一
位。其中，新能源汽车销量达到136.7万辆，创历史新高。预计未来2022至2030年，
中国乘用车市场仍有望实现复合正增长。
数据来源：CAAM,Euromonitor,IMF
展望2021年，中国汽车工业协会认为，这一年我国汽车行业将实现恢复性
正增长，汽车销量有望超过2600万辆，同比增长4%，其中，新能源汽车有望达到180
万辆，同比增长40%。
2.汽车服务业
近年来，随着我国汽车保有量的迅速攀升，汽车物流、金融保险、维修、
美容、二手车交易等汽车服务相关产业需求也日趋增多。我国汽车服务相关行业正迎
来快速增长。
截至2020年底我国汽车保有量已超过2.81亿台。汽车市场发展的背后，是
庞大的汽车服务相关产业，汽车维修、汽车金融、汽车美容、汽车物流、二手车交易
、废旧车拆解等汽车服务相关行业正迎来巨大的市场空间。公司目前在汽车新零售、
汽车保养维修以及汽车物流等业务均有布局，预计该业务将逐步得到释放。
3.专用车制造业
随着我国城镇化发展，基础设施投资增加，专用车已成为支撑并拉动我国
经济快速增长的重要产业之一。根据中汽数据有限公司数据，2020年我国专用车销量
为165.1万辆，同比增长24.9%。2020年，我国明确2030年实现“碳达峰”、2060年实
现“碳中和”的政策目标，政策推动作用下，新能源环卫车需求有望加速释放。
环卫专用车市场规模（万辆，%）
数据来源：上险数据
4.纺织行业
(1).行业景气度持续向好
根据中国纺织工业联合会调查数据显示，2020年纺织行业景气指数从一季
度的22.5回涨到四季度的61.3，纺织行业总体保持扩张态势。一季度因新冠疫情的影
响，行业生产运营面临严峻考验，5月起，随着国内疫情防控得当，消费市场逐步复
苏，生产增速逐季提升。
(2).内需出口双增长
在刺激消费的国家政策背景下，消费市场的逐步复苏，和经济生活的有序
恢复，使得内需销售得以持续改善。虽然新冠疫情给各行各业带来了严重打击，但因
防疫物质采购需求的带动，纺织行业出口规模创5年新高。据海关报数据显示，2020
年我国纺织品服装出口总额为2912.2亿美元，同比增长9.6%，其中纺织品出口1538.4
亿美元，同比增长29.2%，服装出口1373.8亿美元，同比下降6.4%。纺织行业在复杂
严峻的国际形势和疫情的双重打击下，出口仍高于预期，体现了纺织行业的产业体系
完整性和供给能力的稳定性。
(3).不确定因素仍存
2020国内企业效益得以有效修复，但全球范围内疫情并未得到良好缓解，
外需羸弱，进出口风险仍存，产业链稳定性有待考验，纺织行业整体在全球市场上面
临压力。另外，行业处于转型阶段，有市场竞争激烈、综合成本上升和环保任务艰难
等诸多难题亟待解决。
5.农机行业
根据国家统计局、中国农机工业协会相关数据，在经历前5年的市场需求连
续下行后，“十四五”规划期间，中国农机市场将迎来触底反弹，维持复合增长率约
3%的低速上涨。复苏需求主要得益于政策扶植、农机购置补贴持续发力，我国农机装
备和农业机械化转型升级持续加速，但该行业结构性过剩问题依旧严峻。预计新兴智
能农机市场将迎来高速增长，植保无人机、农业机器人等新兴品类需求尚未爆发，未
来市场潜力巨大。
(二)公司发展战略
公司发展战略是全力聚焦“汽车相关及智能制造”产业布局，坚持做大做
强乘用车汽车制造、销售及配套服务，大力发展智能制造产业，推进专用车、纺织、
智能农装等传统产业的转型升级，狠抓提质增效和项目突破等重点工作，积极整合内
外部资源，不断提升公司经营规模和盈利能力，以促进高质量发展。同时加大引进高
层次人才的力度，深化人事、考核、分配改革，通过改革与机制创新，激发企业活力
。
(三)经营计划
2021年主要控、参股公司的经营措施：
1.乘用汽车制造、销售及配套服务
（1）汽车整车制造
东风悦达起亚将以强化创新、革新未来事业为基础，确立“重塑2021年”
的经营方针，通过固本强基、创新发展、提质增效，夯实可持续发展基石。
一是销售提升重塑，立“以零售为中心的运营体系”，全面实施“销售管
理革新”，关注经销商收益性，培育核心车型，提升渠道销售能力。二是品牌提升重
塑，通过KIANewCI启用发布，重塑品牌体系，强化品牌沟通，通过商品革新，培育明
星车型。三是满意度提升重塑，继续践行“用户第一、经销商第二”的满意度评价杠
杆，继续践行“员工满意”，践行社会责任。四是价值重塑，加强经销商、供应商价
值，提高DYK收益性，强化支援，提高价值体验；强化企业文化革新，构建创新性、
革新性精神与工作态度。
（2）销售业务
悦达智行公司将重点发力渠道，以巩固现有网络为主，择机在具有市场基
础及战略意义的城市进行布局，计划以DYK品牌为主，同时兼顾其他品牌（特别是新
能源汽车品牌），投资新设5家以上网点。依托现有网点，利用自身资源，深入与DYK
合作，进行专用定制化改装，并通过所属专营店进行包销。进一步拓展出行业务，提
高出行业务服务能力。将现有二手车业务进行整合，统一系统化管理，开发二手车网
上拍卖平台，协同DYK全国400家专营店集客资源，形成集新车销售至出行服务、定制
车再到二手车回笼继续销售的产业闭环。进一步完善风险管控、运营管理手册，从企
业文化、基础管理、新投入店面管理、运营管理、风险管控等几个方面进行提升，用
体系提升管理。
（3）物流业务
悦达长久物流公司进一步加强在手业务的研究和分析，寻找利润提升的空
间。对标北京长久，提升DYK业务的服务质量和运营质量；利用北京长久覆盖全国的
运输网络，拓展回程业务，提高收益率；同时将尽快恢复水路业务。积极寻求其它业
务拓展，强化公路运输能力，分批购置合规车辆，提升市场核心竞争力，积极参与其
它主机厂业务招标并取得实质性进展。利用现有的车辆调度平台，加强与DYK等重点
客户的互联互通，降低运营成本，提升收益率。积极引进信息化高端人才，充分利用
互联网、大数据、人工智能等新技术，探讨建立网络货运平台，实现向智慧物流转型
。
2.悦达专用车
悦达专用车公司将加强营销团队建设，坚持“直销+经销”的销售模式，同
时全力向产业链下游延伸，从单一的环卫装备生产销售，向“制造+服务”整体解决
方案供应商转型。设立六大销售区域，计划发展代理商到50家。以科创园研发中心为
创新平台，充分发挥悦达新能源智能商用车研究院协同效应，加快完善产品型谱，建
设高质量研发体系。高度重视人才的引进与培养，打造环卫专用车一流人才团队。继
续推行精益生产，提高生产效率；加强供应商管理，提升产品质量；持续推进提质增
效工作，加强内部管理，提高资金使用效益。
3.悦达纺织
悦达纺织公司将进一步推进管理体系化，开展质量薄弱环节提升专项行动
。加强研发资源整合和协同研发，着力提升技术优势，支撑公司技术升级，发挥研究
院在项目、产品、技术方面的功能，掌握市场前沿信息，全年开发系列“新五类”特
色纱线、特色面料以及新型康养产品300只以上。深度挖掘公司优势产品和技术，打
造具有行业影响力的自主知识产权产品或技术。坚持深化改革，激发全员干事活力，
实施大部制管理架构，强化职能管理网格化，进一步增强集中化经营管控。把改革向
基层深化，优化以结果为导向的绩效评价机制，全面推进覆盖全员的薪酬改革。
4.悦达智能农装
进一步加大经销商的开发力度，全面升级经销商的能力、质量、数量，争
取到2021年末经销商数达550家。聚焦自动化、智能化和网联化发展，加强开发软件
、试验设备及拖拉机试验室等研发能力建设。坚持以拖拉机产品为主业，围绕“一大
一小、一水一电”拖拉机产品开发方向，提高“爆款”产品的品种和销量；强化代表
国内行业技术前沿水平的电动拖拉机批量生产和无人驾驶拖拉机的研发。全面提升质
量目标，实现检测水平达行业检测能力前三位。在金加工自产方面实现突破，在巩固
现有自产成果的基础上，加快推进其他系列自产件开发，不断提升自产件比例。
5.其他业务
威马悦达公司针对客户加工需求，对V100机床进行深度设计，提升技术水
平；探索车铣复合加工中心的研发及直线伺服技术的应用；专利申请数量总数不低于
20个。建立覆盖汽车及零部件重点城市的销售网络；增加经销商或聘用销售人员。重
点开发一、二级零部件供应商，集中在汽车副车架、转向器罩壳、转向支架、涡轮增
压壳体、门铰链、阀板等金属件加工。
公路收费。西铜公司将在做好常态化疫情防控的同时，继续做好经营期内
收费征收工作，顺利实现经营期满公司移交。徐州通达经营期满，主要工作是依法做
好清算工作。京沪公司围绕道路改扩建，不断完善交通组织方案和道路施工安全监管
机制，确保5个新建收费站开通运营，启动服务区及运营中心建设，探索“新基建”
、交通大数据、新技术深度融合机制，推动“人、车、路、云”协同运行。以流程优
化、标准提升、持续改进为途径，不断提升管理体系和管理能力。建立促进目标实现
的考核机制，确保对标提升目标得到有效实现。
(四)可能面对的风险
1.市场风险。棉纺行业受到东南亚、南亚等国家、地区竞争性产品的冲击
，国内用工、原材料等要素成本上升，致使产品订单不足或压库；家纺行业已形成品
牌龙头企业占据中高档市场的格局，技术创新能力、市场竞争能力、行业整合能力制
约后来者的突破；汽车行业随着主流合资品牌汽车价格下探，以及自主品牌产品性能
提升，韩系车市场受到多重挤压，乘用车市场竞争加剧。
2.经营性风险。家纺品牌处于创建阶段；悦达智能农装公司处于向大马力
拖拉机推进阶段，存在市场开拓风险；威马悦达公司处于刚起步阶段，市场需要培育
。
3.公司整体盈利能力不强的风险。随着之前对公司利润影响较大的DYK盈利
能力下滑，公司整体盈利能力有待提升。目前利润来源集中在收费公路和参股的悦达
财务公司和悦达融资租赁公司，其他产业需一定时间培育。
四、报告期内核心竞争力分析
(一)多元投资风险分散
公司属于综合性投资公司，经营范围涵盖乘用车、专用车、纺织、智能农
装等多个行业。公司保持多元化经营模式，投资风险分散，现金流稳定。公司控股的
悦达智能农装、悦达专用车、悦达智行公司、悦达长久物流公司等企业，市场竞争力
强，市场潜力大；同时坚持汽车相关及智能制造的发展战略方向，保持稳定的长期收
益预期，为公司长远发展提供持续动力。
(二)国资背景助力发展
公司控股股东悦达集团为国有独资公司，实力强劲，多年名列中国企业500
强，品牌价值超500亿元，为公司发展提供了可持续的动力与支持。公司参股帝亚一
维、阿尔特等，积极布局汽车新能源、汽车研发设计等新兴产业，与公司现有业务产
生协同效应，为公司后期持续发展提供有力支撑。
(三)专注研发做强做优
公司关注行业变革，瞄准市场潜在需求，加强研发队伍建设，加快产品转
型升级，在乘用车、专用车、智能农装领域掌握核心技术，以产学研结合的方式，抢
抓发展机遇，提升产品市场竞争力。
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司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司为综合性投资公司，报告期内公司主营业务为“汽车相关及智能制造
”，可细分为五个方面，分别为乘用车汽车制造销售及配套服务、专用车、纺织、智
能农装和其他业务。相关业务、经营模式及行业情况说明如下：
(一)报告期内公司所从事的主要行业及主要产品
1.乘用车汽车制造、销售及配套服务
公司参股的东风悦达起亚是由东风汽车集团有限公司、本公司、韩国起亚
自动车株式会社按25%:25%:50%的股份结构共同组建的中外合资乘用车制造企业，总
部位于江苏盐城。
自2018年起，国内新车销量首次出现下滑，结束了十余年的快速增长，进
入变革阶段。未来中国乘用车市场将进入微增长的存量阶段，除了用户对乘用车产品
技术升级期待外，行业也出现了产业链价值向后转移的特征，下游出现新兴市场机遇
。
为了更好地提供乘用车销售及配套服务，公司全资子公司悦达智行公司在
全国布局汽车销售与服务网络，对传统4S店服务进行升级，逐步构建智慧出行平台，
努力开拓二手车业务，经销商集团型企业的格局初步形成。在配套汽车物流业务部分
，公司控股子公司悦达长久物流公司依托股东资源优势，开展网络回程业务，在服务
DYK公司的同时不断拓展其它主机厂业务,并延伸发展了邮政业务、润滑油业务等非汽
车物流业务。公司参股的悦达融资租赁公司从事汽车金融业务，主要服务对象包括DY
K等公司。
乘用车板块布局
2.悦达专用车
公司全资子公司悦达专用车公司主要产品包括后压缩式垃圾车、多功能洗
扫车、隔离护栏清洗车、高压清洗车、餐厨式垃圾车、侧装式垃圾车、电动环卫车等
在内的专用车，拥有年产4000辆的生产能力。其中主导产品后压缩式垃圾车引进日本
先进技术，性能达到国际先进水平。此外，多功能扫洗车性能处于国内领先水平，纯
电动压缩式垃圾车已批量上市。
3.悦达纺织
公司全资子公司悦达纺织是悦达投资旗下一家集研发设计、生产制造、品
牌运营于一体的综合型纺织企业。经过10多年的发展，已形成年产2.8万吨中高档纱
线（精梳、紧密纺、涡流纺）、1800万米中高档家纺面料、400万套（件）家纺制品
、1000万件高档内衣、2880万米印染面料及医用纺织品（口罩、防护服、手术衣、敷
料）生产加工能力。
4.悦达智能农装
公司控股子公司悦达智能农装公司主要从事智能农业装备、拖拉机、农业
机械及其配件的研发、制造与销售。公司主导产品拖拉机有近百个品种，功率覆盖16
-260马力，是我国直联式全齿轮传动轮式拖拉机品种较全、谱系较宽的企业之一。公
司产品销售区域遍及国内三十多个省、市和自治区，并外销北美洲、欧洲、南美洲、
非洲、东南亚及中东等九十多个国家和地区。
5.其他业务
作为一家综合性投资公司，报告期内公司控参股企业各十余家，除上述主
营业务占比较高的业务外，涉及行业还包括高端机床加工、公路收费等。一直以来公
司保持多元化发展方向，投资风险分散，在配置拥有稳定现金流回报的资产同时，也
布局了符合国家“十四五”规划的新兴产业。未来公司将坚持主业经营不松懈、稳定
现金流回报项目与“高新尖”项目两手抓的投资发展方向，为公司长远发展提供持续
动力。
(二)报告期内公司所从事的主要经营模式
1.生产模式
在公司的主营业务中，乘用车整车制造与智能纺织业务以非定制化生产为
主，智能农装与专用车业务以定制化生产为主。
乘用车与纺织业务，两者分别以不断做大主业为目标，大批量的生产为公
司带来了现金流支持，也为公司营收做出了较大的贡献；智能农装与专用车业务生产
模式以按单设计居多，这是由于该行业下游客户对于机型的要求较为严格，需求多为
非标准化产品，在生产设计环节中需要特殊装配，且单笔需求量较少。因此，公司对
于这两项业务多采取定制化小批量生产的模式。
2.销售模式
乘用车业务主要通过东风悦达起亚汽车4S门店进行销售。
专用车主要采购方为政府相关需求部门，因而通过招投标流程进行直销为
主，正在根据客户群变化而作相应调整，逐步提高经销商销售比例。
纺织业务由于目前产品主要为中间品，到达终端用户前还需要进行再加工
，因而主要为ToB类别的直销。考虑纺织行业毛利率在产业链上下游的分布不同，公
司近年来加大对下游成品面料及家纺制品的销售投入，后续销售模式会作相应调整。
智能农装拖拉机等产品主要通过经销商进行销售，报告期内该业务在销售
终端价格把控、销售人员收入管理维度进行了优化，使得成本结构更为清晰，公司对
市场把控力度加大。
(三)行业发展情况
1.乘用车行业
中国汽车工业协会发布数据显示，2021年上半年全国乘用车销量1000.7万
辆，同比增长27%。其中，新能源乘用车销量达到114.9万辆，同比增长217%。新能源
汽车累计销量已与2019年全年水平持平，其中纯电动汽车超过100万辆。
展望2021年，这一年我国汽车行业将实现恢复性正增长，汽车销量有望超
过2600万辆，同比增长4%，其中，新能源汽车有望达到180万辆，同比增长40%。但全
球经济复苏和疫情控制仍存在不稳定不确定因素，国内不同行业间的发展也存在差异
，经济持续恢复基础仍需巩固，特别是芯片供应问题对企业生产的影响依然较为突出
，原材料价格大幅上涨进一步加大企业成本压力，这些问题也都将影响汽车行业，仍
然需要审慎乐观地看待行业发展。
2.汽车服务业
近年来，随着我国汽车保有量的迅速攀升，汽车物流、金融保险、维修、
美容、二手车交易等汽车服务相关产业需求也日趋增多。我国汽车服务相关行业正迎
来快速增长。
据有关部门统计，截至2021年6月，我国汽车保有量已达到2.92亿辆。汽车
市场发展的背后，是庞大的汽车服务相关产业，汽车维修、汽车金融、汽车美容、汽
车物流、二手车交易、废旧车拆解等汽车服务相关行业正迎来巨大的市场空间。
3.专用车制造业
随着我国城镇化发展，基础设施投资增加，专用车已成为支撑并拉动我国
经济快速增长的重要产业之一。根据中汽数据有限公司数据，2020年我国专用车销量
为165.1万辆，同比增长24.9%。2020年，我国明确2030年实现“碳达峰”、2060年实
现“碳中和”的政策目标，政策推动作用下，新能源环卫车需求有望加速释放。
环卫专用车市场规模（万辆，%）
数据来源：上险数据
4.纺织行业
(1)行业景气度稳中向好
根据中国纺织工业联合会调查数据显示，2021年上半年，中国棉纺织行业
景气指数平均值50.27，较去年上升2.43。随着我国疫情防控的持续巩固，宏观政策
的精准实施，我国棉纺织行业整体保持了稳中向好的运行态势。
(2)内需出口双增长
在国家刺激消费的政策背景下，消费市场的逐步复苏使得内需销售得以持
续改善。根据国家统计局数据，上半年全国限额以上服装鞋帽、针纺织品类商品零售
额为6,738亿元，同比增长33.7%，内需市场明显回暖。据海关报数据显示，2021年1-
6月，纺织服装累计出口1400.86亿美元，同比增长11.90%，比2019年增长12.76%；纺
织品出口685.58亿美元，同比下降7.48%，比2019年增长16.95%；服装出口715.28亿
美元，同比增长40.02%，比2019年增长9.02%。今年上半年出口形势呈现出较强的恢
复力和增长趋势，体现了纺织行业的产业体系完整性、供给能力的稳定性以及恢复弹
性。
(3)不确定因素仍存
全球范围内疫情尚未缓解，外需羸弱，进出口风险仍存，产业链稳定性有
待考验，纺织行业整体在全球市场上面临压力。
5.农机行业
根据国家统计局、中国农机工业协会相关数据，在经历前5年的市场需求连
续下行后，“十四五”规划期间，中国农机市场将迎来触底反弹，维持复合增长率约
3%的低速上涨。复苏需求主要得益于政策扶植、农机购置补贴持续发力，我国农机装
备和农业机械化转型升级持续加速，但该行业结构性过剩问题依旧严峻。预计新兴智
能农机市场将迎来高速增长，植保无人机、农业机器人等新兴品类需求尚未爆发，未
来市场潜力巨大。
二、经营情况的讨论与分析
(一)乘用汽车制造、销售及配套服务
报告期内，东风悦达起亚利用CI切换机遇，重筑“NEWKIA”形象，提升产
品竞争力，全面推进商务政策、指标模型等创新性革新，确立以零售为导向的商务政
策,帮助经销商降低库存，稳定终端市场成交价格。全力推进新车NPAce车型及第四代
嘉华车型的上市，加快新能源车的推出。
报告期内，悦达智行公司完成零售5,606台，同比增长172%。悦达智行公司
发挥上下游协同效应，着力开展二手车业务，开拓利润增长点。打造线上4S店，探索
线上4S店运营模式，直播营销常态化。
报告期内，悦达长久物流公司积极开拓系统内企业的物流业务，加快物流
产业转型升级，利用长久公司的平台，优化效率、降低成本。悦达长久物流公司持续
推进合规车辆购置，并启动网络货运平台运营及撬装加油站筹建，整车物流运输能力
、运营质量得到改善。
(二)悦达专用车
报告期内，悦达专用车累计销售各类专用车345辆，较去年同期增长14.24%
。悦达专用车持续推动以电动环卫车、电动物流车与电动邮政车为主的“三电”战略
，围绕新能源车与纯电动环卫车两个细分领域开展研发。电动环卫车对产品进行适应
性改进，提高产品可靠性，并根据客户需求，配置产品，提高产品使用经济性，满足
用户需要；纯电动物流车产品推出的新车型，可作为邮政、快递物流用车。报告期内
，悦达专用车公司紧盯重点市场、重要客户、重大项目，推动销售模式变革，着力提
高销售业绩。
(三)悦达纺织
报告期内，公司按照绿色化、智能化、品牌化“三化”发展战略，坚持高
端针织纱线供应商和高端面料供应商“两个转型”，加强营销和品牌建设，坚持产品
创新，推进纺织业务的发展。公司销售纱线1.59万吨，同比增加41%，销售面料910.8
4万米，同比增加23.4%。报告期内，不断加强营销引导，推进营销模式创新，组建悦
达家纺自主电商运营团队，开展常态化直播活动；加强品牌建设，集中资源培育优质
门店，开拓了团购“走出去”等新业态销售方式，促进整体销量提升；新产品研发进
一步向功能性、差异化延伸。报告期内申报发明专利4件，授权3件。棉纺公司新开发
国内品牌商2家。报告期内，公司在生产经营拓展、产品结构调整、项目建设、研发
创新等方面持续发力，保持了稳定发展态势。
(四)悦达智能农装
报告期内，公司实现拖拉机销售2,880台。其中，外销445台，同比增加194
.7%。报告期内，公司坚持“一大一小一水一电”产品研发战略，大力推进科技创新
平台建设，提高自身研发能力。公司持续推进和落实经销商网点开发工作，开拓和培
育新经销商，积极开拓海外市场，常态化开展线上直播营销形式；提高售后服务质量
，率先在行业内推出底盘总成“三年三包”服务政策；研发创新方面，重视技术研发
人才的培养,提高现有技术人员的业务水平和创新能力，全力推进提高自产率、装配
工艺布局调整、多模箱试生产及蚌线压缩机零件的生产以及推进电动拖拉机的样机性
能的测试。
(五)其他业务
1.威马悦达
报告期内，公司控股企业威马悦达公司重点推进包括汽车主机厂机床改造
、机床维保及汽车轮毂厂新机床等在内的项目。报告期内，公司聚焦重点客户，开拓
新增业务，成效明显。
2.公路收费
公司下属西铜公司、徐州通达公司和京沪公司三家公路收费企业。京沪公
司报告期内营业收入9.86亿元，同比增长34.53%；徐州通达公司已于2020年底经营期
限到期，正在办理清算手续；西铜公司2021年9月14日到期，到期后将进行清算。
3.火电业务
陈家港电厂实现营业收入10.79亿元，同比增长21.10%。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
公司持股70%的西铜公司收费经营期限20年，从2001年6月27日至2021年6月
27日。2020年，受新冠疫情影响,西铜公司暂停收费79天。经主管部门批准，经营期
限延长至2021年9月14日，到期后西铜公司将进行清算。
三、可能面对的风险
1.市场风险。
棉纺行业受到中美贸易战以及东南亚、南亚等国家、地区竞争性产品的冲
击，国内用工、原材料等要素成本上升，致使产品订单不足或压库；家纺行业已形成
品牌龙头企业占据中高档市场的格局，技术创新能力、市场竞争能力、行业整合能力
制约后来者的突破；汽车行业随着主流合资品牌汽车价格下探，以及自主品牌产品性
能提升，韩系车市场受到多重挤压，乘用车市场竞争加剧。
2.经营性风险。
家纺品牌处于建设期；悦达智能农装公司处于向大马力拖拉机推进阶段，
存在市场开拓风险；威马悦达公司处于研发阶段，市场需要培育。
四、报告期内核心竞争力分析
(一)多元投资风险分散
公司属于综合性投资公司，经营范围涵盖乘用车、专用车、纺织、智能农
装等多个行业。公司保持多元化经营模式，投资风险分散，现金流稳定。公司控股的
悦达智能农装、悦达专用车、悦达智行公司、悦达长久物流公司等企业，市场潜力大
；同时坚持汽车相关及智能制造的发展战略方向，保持稳定的长期收益预期，为公司
长远发展提供持续动力。
(二)国资背景助力发展
公司控股股东悦达集团为国有独资公司，实力强劲，多年名列中国企业500
强，品牌价值超580亿元，为公司发展提供了可持续的动力与支持。悦达集团参股华
人运通、中汽大丰试验场等，积极布局汽车新能源、汽车检测等新兴产业，与公司现
有业务产生协同效应，为公司后期持续发展提供有力支撑。
(三)专注研发做强做优
公司关注行业变革，瞄准市场潜在需求，加强研发队伍建设，加快产品转
型升级，在乘用车、专用车、智能农装领域掌握核心技术，以产学研结合的方式，抢
抓发展机遇，提升产品市场竞争力。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
(一)乘用汽车制造、销售及配套服务
报告期内受疫情影响、乘用车行业消费升级、高端豪华车型价格下探等多
重因素叠加，二线汽车品牌销售受到巨大的压力。东风悦达起亚秉承“变化与革新”
的经营理念，全年完成提车25万台，其中国内销售22.5万台,海外出口2.5万台。为了
提高公司经营质量，提升品牌向上突破，重点聚焦10万元以上战略车型销售比重，对
焕驰、奕跑等低价车型实行收缩战略。全年实现销售收入219.4亿元。
报告期内，悦达智行公司成功开发集团型运营管理系统，已分批在各店进
行上线试运行，进一步提升所属店的数字化管理水平。集中资源全力拓展出租车业务
，盐城大宗业务车已完成交付889台；山东东营、潍坊市场实现突破，实现交车1114
台。不断尝试营销新模式，在盐城电视台开展“酷享智行”感恩节直播活动，销售汽
车816台，实现营收1.06亿元，抖音点赞373.3万次。
报告期内，悦达长久物流公司完成对江苏悦达格罗唯视物流有限公司50%股
权、江苏悦达汽车部件物流有限公司100%股权、江苏悦达铁运物流有限公司48%股权
收购及业务整合工作。积极拓展网络及其它转运业务，提升整车物流运营效率，依托
长久网络体系，努力拓展整车网络业务，车辆运营重驶率从71%提高到77%，里程数从
8300公里提高到8600公里。公司与江苏省邮政分公司就邮政等寄递业务（省内二干线
路）签订承包合同，承包邮政省内二干线路运输（156条）。同时，在拓展乘用车网
络业务外，努力寻求突破，开辟商用车、二手车、大宗网约车等转运业务，增加公司
新的盈利点，提高运营效率。
(二)悦达专用车
悦达专用车公司努力克服疫情影响，积极应对市场变化，取得了历史性好
成绩。全年实现各类专用车销售632辆，较去年同期增长9.65%；实现营收1.73亿元，
较去年同期增长10.26%。悦达专用车公司不断加快产品转型升级，完成智能小扫、1.
5吨自装卸式垃圾车、3吨多功能抑尘车、4.5吨电动邮政车、5吨吸污车、园林垃圾车
等6款新产品试制。大力推动以电动环卫车、电动物流车与电动邮政车为主的“三电
”战略，新上纯电动环卫车公告20款、纯电动邮政车公告4款。新申报专利51件，获
得授权专利39件。紧盯重点市场、重要客户、重大项目，推动销售模式变革，着力提
高销售业绩。强化品牌宣传建设，积极提升企业形象，通过微电影、官网、电子商务
平台、品牌日活动等新媒体进行广泛宣传，品牌形象不断提升。微电影《逆行雷神山
》被学习强国江苏平台等新媒体转播，播放量超过500万人次。积极推进与悦达智能
农装公司协同发展，实施扩能改造项目，将年产能提升至4000辆。
(三)悦达纺织
报告期内，公司按照绿色化、智能化、品牌化“三化”发展战略，坚持高
端针织纱线供应商和高端面料供应商“两个转型”。坚持改革创新，提升增长动力，
新产品研发进一步向功能性、差异化延伸，全年开发新品种纱线167只，开发面料新
产品315只。加强营销政策引导，出台了疫情期间营销工作细则，紧跟市场行情，迅
速调整销售价格，最大限度保证开台和效益。转战内销市场，面料公司服装面料接单
同比增加488万米，成品面料接单170万米，同比增加了105%和36%，保证了满负荷生
产基本面。常态化开展直播、抖音带货等活动。拓展防疫物资业务，迅速转产防疫物
资，推进防疫物资资质认证，累计生产隔离衣900多万套，实现销售6016万元。
(四)悦达智能农装
报告期内，公司全年实现拖拉机销售5452台，同比2019年4943台，增长10.
3%；营业收入2.43亿元，同比2019年的2.04亿元，增长18.99%。公司大力推进经销商
网点开发工作，通过组建特定市场开发小组、淡季突击开发、竞争对手开发等方式，
全力以赴开发新经销商。不断加大产品研发及科技创新力度，年度研发支出占营业收
入比重为6.3%，梭形档产品已完成试装并定价、小型电动拖拉机完成首台下线、重型
拖拉机CAN总线升级项目已通过验收评审、重型拖拉机全面提升产品质量。全面推进
公司扁平化机制改革，缩短审批流程，创新机制，激发活力，不断提升工作效率。大
力引进技术研发人员，通过公司高级技术顾问、总工程师等技术专家对研发项目中遇
到的难题进行一对一指导，不断提高现有科技人员的业务水平和创新能力，带动年轻
技术人员的成长。
(五)其他业务
(1).威马悦达
报告期内，公司控股企业威马悦达公司重点推进包括汽车主机厂机床改造
、机床维保及汽车轮毂厂新机床等在内的项目。针对乘用车主机厂行情，重点关注国
内市场销售及占有率较高的客户，获取客户当前应用需求及技改计划；通过在手运营
项目，及时掌握客户新项目需求和计划。同时加强技术创新工作，切实强化企业研发
中心建设，对V200机床工作转台进行了重新设计，创造性地实现了机器人单次4件工
件自动上下料与加工同步；已授权实用新型专利10项，受理专利申请7项（2项发明专
利，5项实用新型）。
(2).公路收费
受疫情和国家政策影响，公司所属西铜公司、徐州通达公路有限公司和京
沪公司三家公路收费企业，2020年2月17日至2020年5月5日免收通行费，业绩受影响
较大。上述三家企业2020年归属于上市公司净利润合计783.47万元，同比减少29,279
.50万元。
(3).火电业务
陈家港电厂实现营业收入19.00亿元，同比持平。
二、报告期内主要经营情况
报告期内公司营业收入3,025,637,691.10元，同比增加385,994,428.47元
，实现归属于上市公司股东的净利润-1,268,206,308.83元。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1.乘用车行业
中国汽车工业协会发布数据显示，2020年中国汽车市场虽一度受疫情影响
，但已有明显回暖态势，全年中国汽车销量达到2531.1万辆，连续12年蝉联全球第一
位。其中，新能源汽车销量达到136.7万辆，创历史新高。预计未来2022至2030年，
中国乘用车市场仍有望实现复合正增长。
数据来源：CAAM,Euromonitor,IMF
展望2021年，中国汽车工业协会认为，这一年我国汽车行业将实现恢复性
正增长，汽车销量有望超过2600万辆，同比增长4%，其中，新能源汽车有望达到180
万辆，同比增长40%。
2.汽车服务业
近年来，随着我国汽车保有量的迅速攀升，汽车物流、金融保险、维修、
美容、二手车交易等汽车服务相关产业需求也日趋增多。我国汽车服务相关行业正迎
来快速增长。
截至2020年底我国汽车保有量已超过2.81亿台。汽车市场发展的背后，是
庞大的汽车服务相关产业，汽车维修、汽车金融、汽车美容、汽车物流、二手车交易
、废旧车拆解等汽车服务相关行业正迎来巨大的市场空间。公司目前在汽车新零售、
汽车保养维修以及汽车物流等业务均有布局，预计该业务将逐步得到释放。
3.专用车制造业
随着我国城镇化发展，基础设施投资增加，专用车已成为支撑并拉动我国
经济快速增长的重要产业之一。根据中汽数据有限公司数据，2020年我国专用车销量
为165.1万辆，同比增长24.9%。2020年，我国明确2030年实现“碳达峰”、2060年实
现“碳中和”的政策目标，政策推动作用下，新能源环卫车需求有望加速释放。
环卫专用车市场规模（万辆，%）
数据来源：上险数据
4.纺织行业
(1).行业景气度持续向好
根据中国纺织工业联合会调查数据显示，2020年纺织行业景气指数从一季
度的22.5回涨到四季度的61.3，纺织行业总体保持扩张态势。一季度因新冠疫情的影
响，行业生产运营面临严峻考验，5月起，随着国内疫情防控得当，消费市场逐步复
苏，生产增速逐季提升。
(2).内需出口双增长
在刺激消费的国家政策背景下，消费市场的逐步复苏，和经济生活的有序
恢复，使得内需销售得以持续改善。虽然新冠疫情给各行各业带来了严重打击，但因
防疫物质采购需求的带动，纺织行业出口规模创5年新高。据海关报数据显示，2020
年我国纺织品服装出口总额为2912.2亿美元，同比增长9.6%，其中纺织品出口1538.4
亿美元，同比增长29.2%，服装出口1373.8亿美元，同比下降6.4%。纺织行业在复杂
严峻的国际形势和疫情的双重打击下，出口仍高于预期，体现了纺织行业的产业体系
完整性和供给能力的稳定性。
(3).不确定因素仍存
2020国内企业效益得以有效修复，但全球范围内疫情并未得到良好缓解，
外需羸弱，进出口风险仍存，产业链稳定性有待考验，纺织行业整体在全球市场上面
临压力。另外，行业处于转型阶段，有市场竞争激烈、综合成本上升和环保任务艰难
等诸多难题亟待解决。
5.农机行业
根据国家统计局、中国农机工业协会相关数据，在经历前5年的市场需求连
续下行后，“十四五”规划期间，中国农机市场将迎来触底反弹，维持复合增长率约
3%的低速上涨。复苏需求主要得益于政策扶植、农机购置补贴持续发力，我国农机装
备和农业机械化转型升级持续加速，但该行业结构性过剩问题依旧严峻。预计新兴智
能农机市场将迎来高速增长，植保无人机、农业机器人等新兴品类需求尚未爆发，未
来市场潜力巨大。
(二)公司发展战略
公司发展战略是全力聚焦“汽车相关及智能制造”产业布局，坚持做大做
强乘用车汽车制造、销售及配套服务，大力发展智能制造产业，推进专用车、纺织、
智能农装等传统产业的转型升级，狠抓提质增效和项目突破等重点工作，积极整合内
外部资源，不断提升公司经营规模和盈利能力，以促进高质量发展。同时加大引进高
层次人才的力度，深化人事、考核、分配改革，通过改革与机制创新，激发企业活力
。
(三)经营计划
2021年主要控、参股公司的经营措施：
1.乘用汽车制造、销售及配套服务
（1）汽车整车制造
东风悦达起亚将以强化创新、革新未来事业为基础，确立“重塑2021年”
的经营方针，通过固本强基、创新发展、提质增效，夯实可持续发展基石。
一是销售提升重塑，立“以零售为中心的运营体系”，全面实施“销售管
理革新”，关注经销商收益性，培育核心车型，提升渠道销售能力。二是品牌提升重
塑，通过KIANewCI启用发布，重塑品牌体系，强化品牌沟通，通过商品革新，培育明
星车型。三是满意度提升重塑，继续践行“用户第一、经销商第二”的满意度评价杠
杆，继续践行“员工满意”，践行社会责任。四是价值重塑，加强经销商、供应商价
值，提高DYK收益性，强化支援，提高价值体验；强化企业文化革新，构建创新性、
革新性精神与工作态度。
（2）销售业务
悦达智行公司将重点发力渠道，以巩固现有网络为主，择机在具有市场基
础及战略意义的城市进行布局，计划以DYK品牌为主，同时兼顾其他品牌（特别是新
能源汽车品牌），投资新设5家以上网点。依托现有网点，利用自身资源，深入与DYK
合作，进行专用定制化改装，并通过所属专营店进行包销。进一步拓展出行业务，提
高出行业务服务能力。将现有二手车业务进行整合，统一系统化管理，开发二手车网
上拍卖平台，协同DYK全国400家专营店集客资源，形成集新车销售至出行服务、定制
车再到二手车回笼继续销售的产业闭环。进一步完善风险管控、运营管理手册，从企
业文化、基础管理、新投入店面管理、运营管理、风险管控等几个方面进行提升，用
体系提升管理。
（3）物流业务
悦达长久物流公司进一步加强在手业务的研究和分析，寻找利润提升的空
间。对标北京长久，提升DYK业务的服务质量和运营质量；利用北京长久覆盖全国的
运输网络，拓展回程业务，提高收益率；同时将尽快恢复水路业务。积极寻求其它业
务拓展，强化公路运输能力，分批购置合规车辆，提升市场核心竞争力，积极参与其
它主机厂业务招标并取得实质性进展。利用现有的车辆调度平台，加强与DYK等重点
客户的互联互通，降低运营成本，提升收益率。积极引进信息化高端人才，充分利用
互联网、大数据、人工智能等新技术，探讨建立网络货运平台，实现向智慧物流转型
。
2.悦达专用车
悦达专用车公司将加强营销团队建设，坚持“直销+经销”的销售模式，同
时全力向产业链下游延伸，从单一的环卫装备生产销售，向“制造+服务”整体解决
方案供应商转型。设立六大销售区域，计划发展代理商到50家。以科创园研发中心为
创新平台，充分发挥悦达新能源智能商用车研究院协同效应，加快完善产品型谱，建
设高质量研发体系。高度重视人才的引进与培养，打造环卫专用车一流人才团队。继
续推行精益生产，提高生产效率；加强供应商管理，提升产品质量；持续推进提质增
效工作，加强内部管理，提高资金使用效益。
3.悦达纺织
悦达纺织公司将进一步推进管理体系化，开展质量薄弱环节提升专项行动
。加强研发资源整合和协同研发，着力提升技术优势，支撑公司技术升级，发挥研究
院在项目、产品、技术方面的功能，掌握市场前沿信息，全年开发系列“新五类”特
色纱线、特色面料以及新型康养产品300只以上。深度挖掘公司优势产品和技术，打
造具有行业影响力的自主知识产权产品或技术。坚持深化改革，激发全员干事活力，
实施大部制管理架构，强化职能管理网格化，进一步增强集中化经营管控。把改革向
基层深化，优化以结果为导向的绩效评价机制，全面推进覆盖全员的薪酬改革。
4.悦达智能农装
进一步加大经销商的开发力度，全面升级经销商的能力、质量、数量，争
取到2021年末经销商数达550家。聚焦自动化、智能化和网联化发展，加强开发软件
、试验设备及拖拉机试验室等研发能力建设。坚持以拖拉机产品为主业，围绕“一大
一小、一水一电”拖拉机产品开发方向，提高“爆款”产品的品种和销量；强化代表
国内行业技术前沿水平的电动拖拉机批量生产和无人驾驶拖拉机的研发。全面提升质
量目标，实现检测水平达行业检测能力前三位。在金加工自产方面实现突破，在巩固
现有自产成果的基础上，加快推进其他系列自产件开发，不断提升自产件比例。
5.其他业务
威马悦达公司针对客户加工需求，对V100机床进行深度设计，提升技术水
平；探索车铣复合加工中心的研发及直线伺服技术的应用；专利申请数量总数不低于
20个。建立覆盖汽车及零部件重点城市的销售网络；增加经销商或聘用销售人员。重
点开发一、二级零部件供应商，集中在汽车副车架、转向器罩壳、转向支架、涡轮增
压壳体、门铰链、阀板等金属件加工。
公路收费。西铜公司将在做好常态化疫情防控的同时，继续做好经营期内
收费征收工作，顺利实现经营期满公司移交。徐州通达经营期满，主要工作是依法做
好清算工作。京沪公司围绕道路改扩建，不断完善交通组织方案和道路施工安全监管
机制，确保5个新建收费站开通运营，启动服务区及运营中心建设，探索“新基建”
、交通大数据、新技术深度融合机制，推动“人、车、路、云”协同运行。以流程优
化、标准提升、持续改进为途径，不断提升管理体系和管理能力。建立促进目标实现
的考核机制，确保对标提升目标得到有效实现。
(四)可能面对的风险
1.市场风险。棉纺行业受到东南亚、南亚等国家、地区竞争性产品的冲击
，国内用工、原材料等要素成本上升，致使产品订单不足或压库；家纺行业已形成品
牌龙头企业占据中高档市场的格局，技术创新能力、市场竞争能力、行业整合能力制
约后来者的突破；汽车行业随着主流合资品牌汽车价格下探，以及自主品牌产品性能
提升，韩系车市场受到多重挤压，乘用车市场竞争加剧。
2.经营性风险。家纺品牌处于创建阶段；悦达智能农装公司处于向大马力
拖拉机推进阶段，存在市场开拓风险；威马悦达公司处于刚起步阶段，市场需要培育
。
3.公司整体盈利能力不强的风险。随着之前对公司利润影响较大的DYK盈利
能力下滑，公司整体盈利能力有待提升。目前利润来源集中在收费公路和参股的悦达
财务公司和悦达融资租赁公司，其他产业需一定时间培育。
四、报告期内核心竞争力分析
(一)多元投资风险分散
公司属于综合性投资公司，经营范围涵盖乘用车、专用车、纺织、智能农
装等多个行业。公司保持多元化经营模式，投资风险分散，现金流稳定。公司控股的
悦达智能农装、悦达专用车、悦达智行公司、悦达长久物流公司等企业，市场竞争力
强，市场潜力大；同时坚持汽车相关及智能制造的发展战略方向，保持稳定的长期收
益预期，为公司长远发展提供持续动力。
(二)国资背景助力发展
公司控股股东悦达集团为国有独资公司，实力强劲，多年名列中国企业500
强，品牌价值超500亿元，为公司发展提供了可持续的动力与支持。公司参股帝亚一
维、阿尔特等，积极布局汽车新能源、汽车研发设计等新兴产业，与公司现有业务产
生协同效应，为公司后期持续发展提供有力支撑。
(三)专注研发做强做优
公司关注行业变革，瞄准市场潜在需求，加强研发队伍建设，加快产品转
型升级，在乘用车、专用车、智能农装领域掌握核心技术，以产学研结合的方式，抢
抓发展机遇，提升产品市场竞争力。
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