600481双良节能资产重组最新消息
≈≈双良节能600481≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司目前主要业务分为1、节能节水系统，包括：溴化锂冷热机组、换热器
、空冷系统等；2、光伏新能源系统，包括多晶硅还原炉及其模块，以及大尺寸单晶
硅棒、硅片。
经营模式：公司国内市场主要采用直销的方式进行销售，即通过市场招投
标方式或议价获取订单，并采用订单式生产，根据客户不同需求进行产品设计和采购
原材料，同时也部分采用了EPC总包和EMC合同能源管理等方式。国外市场主要采用代
理和招投标方式进行销售。公司目前已对具有自主知识产权的核心技术、软硬件产品
等进行系统集成，推进智慧能源管理解决方案，完成从专业设备制造商到零碳绿色能
源解决方案提供商的转变。
公司主营业务涉及行业为节能减排装备制造业以及光伏新能源产业，对于
报告期内公司行业情况，公司在下文“经营情况的讨论与分析”中进行了详细论述。
二、经营情况的讨论与分析
进入2021年，百年一遇的新冠肺炎疫情仍在影响多个国家的经济复苏，同
时，国内随着新冠疫情影响减弱，国家正全面构建“以国内大循环为主体，国内国际
双循环相互促进”的新发展格局，2021年上半年中国国民经济稳中向上。公司所处的
节能节水行业、光伏新能源行业在“碳达峰、碳中和”发展目标的指导下，均迎来了
巨大的发展机遇，客户需求快速增加、主动释放，显示出了坚强的韧性和广阔的市场
空间，报告期内公司盈利能力有显著提升。
1、节能节水系统业务快速恢复增长，迎来发展机遇。
报告期内，公司节能节水业务快速恢复增长。其中，溴冷机（热泵）业务
紧抓“双碳”市场机遇，以余热利用、节能减排为核心技术方案和经营主线，围绕中
央空调、集中清洁供热、石化炼化、煤化工等市场开展业务，产销两旺，2021年半年
度内实现收入51,311.18万元，同比增长159.5%。换热器业务立足稳定增长的空分市
场，维持第一的市场份额并大力拓展了多晶硅行业客户，延伸至石化、半导体等行业
，换热器业务板块共实现营业收入17,201.46万元，同比增长115.4%。
报告期内，公司空冷业务实现营业收入27,126.09万元，同比增长191.9%。
公司空冷业务（江苏双良冷却系统有限公司）充分发挥现有钢塔的技术和经验优势，
获得客户的高度认可，并在电力、煤化工等领域维持着第一的市场占有率，工业循环
水冷却项目的客户接受度也越来越高。
在智慧能源管理与服务方面，以政府、医院、机场三个板块作为突破口，
以“安全、舒适、健康、节能、环保”为理念，积极推动民用建筑智慧运维项目。在
系统集成管理方面，公司借助多套溴化锂、空冷和其他工艺结合的复合型工艺包，继
续为传统高能耗工业客户提供“节能、节水、环保、增产、增效”的全方位解决方案
，并为多晶硅、白酒等新行业客户开发创新性减排新工艺。面对全球疫情公司积极转
变思路，拓展海外新的营销渠道，持续发力国际市场。
图1：公司溴化锂换热机组
图2：全钢结构间接空冷系统
图3：高效换热器
2、光伏新能源业务快速爆发，大尺寸硅片投资进展顺利
报告期内，子公司江苏双良新能源装备有限公司（主要是光伏多晶硅还原
炉业务）实现营业收入约25,548.65万元，同比增长197.15%。随着光伏行业平价上网
进程加速，下游装机需求回暖，龙头硅料企业纷纷上马扩产项目，新玩家跃跃欲试纷
纷宣布进军规划，公司的多晶硅还原炉系统因占据市场份额首位，首先受益已提前完
成全年度订单目标，并将持续受益。2021年下半年将迎来更多数量更为集中的设备交
付。针对这一轮的扩产浪潮，公司将为行业提供更高端、高效的还原炉及其模块，公
司的溴冷机、空冷系统、换热器等产品也将快速切入多晶硅行业。报告期内，公司持
续与原有多晶硅客户如通威股份和四川永祥、新疆大全、新特能源、东方希望、亚洲
硅业等开展良好合作，凭借双良品牌的良好口碑，做好新的多晶硅客户和服务的工作
，并积极拓展电子级还原炉及系统行动方案。
图4：多晶硅还原炉
报告期内，公司在包头投资设立双良硅材料（包头）有限公司，作为GW级
大尺寸单晶硅棒、硅片项目的投资运营主体，在包头地区开展大规模光伏单晶硅棒及
硅片项目投资建设。一期项目总投资70亿元，建成年产20GW拉晶、20GW切片项目。报
告期内，公司首根大尺寸单晶硅棒拉制成功，包头地区硅片项目的各项基建工程、采
购活动、团队建设工作均在有条不紊地开展中。
图5：公司拉制的单晶硅棒
公司将积极面对后疫情时代的经济环境，全力实施精益五星班组建设，全
面提升公司生产管理的数字化和智能化程度，牢牢把握“碳中和”发展机遇，紧抓工
业与公共建筑节能减排、大尺寸单晶炉和单晶硅片等领域的增长机会。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
（一）宏观经济和政策变化的风险。本公司所处的节能节水和光伏新能源
装备业务作为国民经济中受鼓励发展的行业，行业发展与国民经济的景气程度、“碳
中和”宏观经济主题有很强的关联性。未来如果下游客户不能保持稳定增长和持续在
节能减排、碳交易投资/改造中支出，则将影响本公司的业绩。
（二）铜、钢材、铝材、溴化锂溶液等原材料和产品价格波动的风险。尽
管公司已经采取远期锁价/套期保值等方式避免原材料价格波动过大，但多种原材料
价格仍可能切实影响公司产品的制造成本，进而影响公司的毛利率。
（三）新业务投资风险。虽然公司在光伏多晶硅还原炉及单晶炉技术方面
有一定的技术积累和人才储备，但新公司双良硅材料（包头）有限公司设立后所从事
的一期20GW单晶硅棒、硅片生产业务是新开展的大规模生产性业务，在团队经营管理
、技术研发和市场开拓等方面存在不确定性，还存在光伏行业政策及市场环境变化、
单晶硅片行业竞争加剧、建设投入资金较大影响公司现金流和偿债能力等风险。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）行业地位优势：公司拥有完整的综合能源服务产业链，为客户提供
节能领域包括设计、制造、安装调试、智慧运维等在内的一揽子综合解决方案服务，
量身定制解决方案满足客户个性化需求。公司建立了健全的国内外立体营销体系，溴
化锂冷热机组、空分压缩机级间冷却器、钢结构间接空冷塔、多晶硅还原炉系统等始
终在行业内占据领先地位，保持了优异的市场占有率。公司四年两夺我国工业领域最
高奖项“中国工业大奖”，溴冷机和空冷塔产品荣获制造业单项冠军，拥有江苏省唯
一的国家服务型制造示范企业殊荣，入选江苏省“自主工业品牌五十强”，完成了多
项政府项目申报，成为节能低碳行业的标杆。
（二）规模优势：公司拥有世界领先的溴化锂吸收式冷（温）水机组研发
制造基地、空冷钢结构塔研发制造基地，以及多晶硅还原炉制造基地。公司拥有溴冷
机行业国家认定全性能测试台、空冷行业领先的环境实验室、大型1000MW级空冷岛单
元热态试验装置。公司制造交付过世界上单机制热量最大的补燃型溴化锂大温差换热
机组、业内单体制热量排前列的电站冷凝热回收热泵机组、大型联合循环电站空冷项
目-西门子埃及联合循环空冷岛、百万级大型全钢结构空冷塔项目-国电双维电厂间冷
项目、全球单体领先炉型的多晶硅还原炉等，具备显著的规模优势，公司将按照战略
发展规划，在设备规模优势的基础上继续发挥光伏制造重点环节的规模优势。
（三）技术优势：公司从事真空换热技术研发和产品销售超过三十年，专
利申请数量超过600项，主编和参编了《蒸汽和热水型溴化锂吸收式冷水机组》、《
钢结构间接空冷塔塔体施工质量验收规范》、《钢结构间冷塔技术规范》等一系列国
家、行业和企业标准。公司依托于博士后科研工作站、国家级企业技术中心和研究院
组成的三级研发创新体系，积极关注能源领域的新技术，并与中科院工程热物理所、
麻省理工学院、上海交通大学、哈尔滨工业大学、西安交通大学等著名学府及科研院
所建立密切合作关系。
（四）客户优势：公司始终秉持以客户为中心，持续为客户提供优质的产
品和服务，与众多世界五百强及中国五百强企业建立了良好的客户关系。公司还获得
了“贵州茅台2020年度优秀供应商奖”、“西门子能源产品供应商质量奖”等荣誉，
在发电、石化、化工、建材、钢铁、有色、造纸、煤化工、空分、纺织、白酒、医院
、机场、多晶硅料等各类工业、光伏新能源和民用领域的大客户中具有良好的口碑和
典型的项目案例。同时，公司不断推进大客户平台战略，深度挖掘客户细分市场，具
备了相当的客户资源优势。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
报告年度，国内外经济形势错综复杂,中美贸易摩擦升级，突如袭来的新冠
肺炎疫情对公司的正常生产经营造成了较大不利影响。产能恢复较同期滞后，当年度
合同项目工期延后导致公司当期收入确认相应减少。艰难方显勇毅，公司迅速反应成
立疫情防控小组，持续督导企业及员工做好疫情防控工作，确保了海内外订单的生产
发货，有效抗疫的同时承担了社会责任，并逆势取得了高质量的订单。
报告期内，公司共实现营业收入207,156.34万元，同比下降18.03%，实现
净利润13,563.71万元，同比下降36.78%。2021年度，随着新冠疫情影响减弱，国家
正在全面构建“以国内大循环为主体，国内国际双循环相互促进”的新发展格局，在
“碳中和、碳达峰”的宏伟发展目标下，公司节能节水系统、光伏新能源装备均迎来
了巨大的发展机遇，加之下游客户持续复苏，对公司产品及服务的需求快速增加，往
期订单收入确认叠加新增订单的交付，公司盈利能力将有显著提升。
1、节能节水系统业务稳中有新
报告期内，公司节能节水业务整体平稳，但客户订单因新冠疫情等因素确
认时间变更、交付时间推迟，导致业绩暂时下滑。
其中，溴冷机（热泵）业务以余热利用、节能减排为核心技术方案和经营
主线，围绕中央空调市场、供热市场、石化市场、煤化市场、生化市场、循环水市场
六大行业开展业务，共实现营业收入85,299.18万元。公司溴冷机（热泵）业务在报
告期内斩获多个示范性项目，包括全球制热量最大的大温差中继能源站项目“石家庄
环网供热中继能源站项目”，为公司后续市场开拓打开新空间。面对全球疫情公司积
极转变思路，拓展海外新的营销渠道，拿下瑞士宜家、印尼金光纸业、德国思爱普等
订单，持续发力国际市场。
换热器业务立足稳定增长的空分业务，维持第一位的市场份额，延伸了节
能改造、设备更换市场，并同时拓展了石化、多晶硅、半导体等其他市场新领域，换
热器业务板块共实现营业收入25,755.43万元。报告期内，公司中标了中东石化公司
制甲醇装置现场换热器管束节能改造订单，打开了中东石化换热器市场，与美国AP签
订了关于中国台湾台积电保护气的燃气型汽化器项目，再次成功拓展空分以外的新领
域。
报告期内，公司空冷业务实现营业收入72,164.19万元。公司空冷业务（江
苏双良冷却系统有限公司）充分发挥现有钢塔的技术和经验优势，获得客户的高度认
可，年度内订单金额创历史新高，并在电力、煤化工等领域维持着第一位的市场占有
率，公司还持续获得了港澳台地区项目订单，并积极拓展俄罗斯、韩国、新加坡等国
家的空冷市场。报告期内公司获得山东国林、中韩石化（武汉）等新项目，为后期循
环水冷却、消雾新市场奠定了基础。
2、智慧能源管理与服务系统转型行稳致远
智慧能源公司作为公司合同能源管理、智慧能源业务的实施主体，以政府
、医院、机场三个板块作为突破口，获得了宜兴文化中心、无锡红豆财富广场、青州
市政府等有价值的项目。服务分公司加速新业务落地，在保障维保、配件更新、中央
空调清洗等传统业务稳定贡献收入的同时，以“安全、舒适、健康、节能、环保”为
理念，年内拿下了最大单体服务业务——上海浦东国际机场一号能源中心及商业街设
备设施智慧运维项目。
工程公司作为公司工业系统集成的主力军，凭借多套溴化锂和其他工艺结
合的复合型工艺包，
为客户提供“节能、节水、环保、增产、增效”的全方位解决方案。公司
拓宽工艺应用领域，对江河水进行制冷回用实现综合节水率90%以上，助力公司摘取
贵州茅台新老厂区两期改造项目，
为公司拓展白酒、食品饮料等细分市场打下坚实基础。此外，公司还密切
关注碳捕捉领域机会并配合相关设计院参与了二氧化碳捕捉工艺包的设计，工艺包集
成公司高效节能节水设备可以有效降低二氧化碳捕捉的能耗及水耗。
3、光伏新能源业务快速爆发
报告期内，光伏新能源业务（江苏双良新能源装备有限公司）实现营业收
入约17,000.00万元。随着光伏行业平价上网进程加速，下游装机需求回暖，龙头硅
料企业纷纷上马扩产项目，公司的多晶硅还原炉系统（占据市场份额首位），将会首
先受益。公司近三年来累计为行业各家硅料企业提供三百多台大型高效还原炉，报告
期内公司还为通威股份旗下的四川永祥交付业内首台60对棒还原炉，用于生产高品质
多晶硅。近三年公司多晶硅还原炉确认的收入总和近7.8亿元，有力推动了国内硅料
生产企业的工艺变革和产品质量提升。针对这一次的扩产浪潮，公司将为行业提供更
高端、高效的还原炉及其模块，公司的溴冷机、空冷系统、换热器等产品也将快速切
入多晶硅行业。
4、匠心汇聚，技术创新增动能
公司一直保持高度的忧患意识，从未停下技术创新研发的脚步，坚持创新
驱动增长。报告期内，公司进一步深化研究院、技术中心、技术部三级技术与产品研
发创新体系，取得了丰硕的成果：
溴冷机事业部进行了大温升余热深度利用直接产生蒸汽型变效二类热泵，
通过流程优化、结构调整等降低了成本并提高了机组性能；换热器事业部秉持匠人精
神开发了内孔深孔焊工艺，并开发了燃气型汽化器系统以及双管式安全性换热器产品
；冷却系统公司完成循环水冷却及消雾技术大口径换热管束的试验和开发。
工程公司持续开发差异化工艺包提升竞争力，报告期内完成了乙二醇行业
的能源平衡及热耦合系统、锰硅生产装置副产煤气内燃机发电及余热综合利用系统等
工艺包开发和应用；智慧能源管理方面，瞄准建筑节能开发了“数字化高效机房”和
“空调系统及主要设备能效评价手册”，此外还完成了多项智能硬件和算法。
新能源业务板块方面继续引领多晶硅行业还原系统大型化方向，完成了电
子级多晶硅还原炉的开发和技术储备。公司还成立合资公司进入大尺寸单晶炉设备领
域，延伸了在光伏产业链的布局。
公司将积极面对后疫情时代的经济环境，全面提升公司生产管理的数字化
和智能化程度，牢牢把握“碳中和”政策机遇，紧抓工业与公建节能减排、大尺寸单
晶炉和单晶硅片等领域的增长机会。公司的研发体系也将继续在VOCs治理、储热技术
、节能技术、智慧化能源管理技术等方向进行布局，为公司保驾护航。
二、报告期内主要经营情况
报告期内，公司共实现营业收入207,156.34万元，同比下降18.03%，实现
净利润13,563.71万元，同比下降36.78%。归属于母公司股东的净利润13,741.86万元
。2020年度本公司净资产收益率为6.12%，基本每股收益为0.0843元。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1、公司所处行业
公司所属行业为高效节能减排行业与光伏新能源行业，是推动国家“碳中
和”战略的重要两环。“十三五”完美收官，“十四五”全面擘画，“碳达峰”、“
碳中和”（即“30-60目标”）被首次写入政府工作报告，这对我国转变发展方式、
实现高质量发展意义重大。“30-60目标”将重构国家的能源产业格局，节能减排、
能源高效利用和光伏新能源开发，是我国实现“30-60目标”最经济、最重要的手段
，是公司的长期竞争优势，也是公司未来至少四十年发展的方向。2020年公司对现有
的技术及产品战略不断调整升级，以推动公司主营业务从“节能节水”与“新能源”
两个层面全面参与到国家“碳中和”发展浪潮中。
2、节能节水与智慧能源管理服务系统竞争格局及发展趋势
近年来围绕节能减排的政策频出：2019年《关于加快推进工业节能与绿色
发展的通知》支持重点高耗能行业应用高效节能技术工艺，实施系统节能改造。促进
产城融合，推动利用低品位工业余热向城镇居民供热。支持推广高效节水技术和装备
，实施水效提升改造。支持工业企业实施传统能源改造。
《十四五规划纲要》指出要全面提高资源利用效率，完善市场化、多元化
生态补偿，推进资源总量管理、科学配置、全面节约、循环利用。完善环境保护、节
能减排约束性指标管理。中国碳市场首个履约周期涉及2225家发电行业的重点排放单
位。这是我国首次从国家层面将温室气体控排责任压实到企业，一系列政策意味着全
社会绿色转型将催生更多能源和产业转型升级需求，通过市场倒逼机制，促进高耗能
企业等产业技术的升级、加快能源体制机制改革等措施，提高能源利用效率，实现绿
色发展，这与公司的产品定位及能源服务高度契合，将为公司在工业和民用节能领域
带来广阔的市场空间。
公司主要节能产品有溴化锂制冷机/热泵产品、烟气余热回收系统、空冷系
统、换热器和电制冷/电热泵等。公司是中国最大的溴化锂制冷机和热泵生产商，具
有国际领先的产品技术和制造能力，加之品牌和销售网络优势，公司溴冷机/热泵产
品在国内外具有绝对领先的市场地位，报告期内，产品在余热利用、清洁能源供热、
白酒等行业实现了强劲的发展。
公司高效换热器设备在大型空气压缩分离系统的细分市场应用处于绝对领
先地位。报告期内，在空分行业稳定发展外，公司换热器在PTA、光伏多晶硅生产等
领域挖掘了大量市场机会并取得丰厚订单。
公司空冷系统技术和销售规模都处于国内一流水平。公司作为国内具有集
成能力的大型总承包公司，在全钢结构空冷塔方面处于领先地位，工业循环水冷却等
新行业应用的开拓进展顺利，随着节水行动、排污限制等政策持续推进，下游客户需
求强劲，将为空冷业务带来增长。
近年来国家也大力推动绿色建筑发展作为“碳中和”战略的一环：
目前国家电网、燃气公司、主机设备商、软件商、云平台公司等均进入建
筑节能和能源管理这片蓝海市场。凭借高效的节能核心设备以及在节能领域多年的技
术、经验积淀，公司顺势切入建筑节能和智慧能源管理市场，凭借自身多维度的综合
能源服务能力，公司将保持独有优势不断提高市场占有率及合同能源管理的在管面积
。
3、新能源装备竞争格局及发展趋势
我国能源结构“多煤少油缺气”，减少高碳排放的化石能源使用，对我国
产业结构布局、能源结构调整、新能源开发利用都会产生重大影响。全球光伏产业目
前仍然保持着平均年装机量20%-30%的增幅，需求不断增加。光伏装机量增长借力于
光伏平价上网，由过去的补贴计划驱动变为需求驱动。在“碳中和”战略下，国务院
发布的《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》指出坚持节能优
先，完善能源消费总量和强度双控制度。提升可再生能源利用比例，大力推动风电、
光伏发电发展，因地制宜发展水能、地热能、海洋能、氢能、生物质能、光热发电。
公司多晶硅还原炉的市场份额长期稳居国内第一，第二代40对棒还原炉是
目前国内的主导炉型，深得客户认可。公司通过不断改进优化相关产品，能够进一步
促进多晶硅行业降本增效，推动光伏行业“平价上网”。
在“十四五”开局之年，国家能源局已锚定：到2030年，新能源消费比重
为25%左右，风电、太阳能发电总装机容量将达到12亿千瓦以上，这意味着2021-2030
年间，我国风电光伏新增装机将达6.66亿千瓦以上，这将大大激发多晶硅行业的扩产
发展信心。目前业内多晶硅龙头企业纷纷抛出扩产扩建计划，在未来光伏“碳中和”
清洁能源替代政策的驱动下，多晶硅还原炉作为光伏上游硅料核心生产设备需求将持
续增长，按照行业发展情况，未来多晶硅还原炉改造升级和更换的新需求还会不断涌
现。
同时公司积极在光伏产业链上延伸，进入大尺寸单晶炉设备，进而再进一
步进入大尺寸单晶硅片领域。目前，单晶炉和光伏单晶硅片均是光伏产业链中利润丰
厚、市场竞争格局最好的环节之一，市场亟需更多独立的第三方供应平台。210、182
等大尺寸组件带动了相应大尺寸硅片的需求，给公司带来新的利润增长点。
(二)公司发展战略
双良节能致力于利用公司领先的溴化锂吸收式制冷制热等真空换热技术，
多维度地为全球工业企业、公共建筑的资源利用和能源管理提供有效的解决方案；在
优化多晶硅还原炉系统设备的设计及工艺、维持行业领头地位的同时向光伏产业链下
游延伸，力争成为上下游协同发展的硅片供应商。
在经营模式方面，公司着重向国际化、系统集成和智慧能源管理服务的方
向发展，以数字化、智能化、服务化拓展用户边界、打开增量空间，成为领先的综合
能源解决方案提供商。
(三)经营计划
公司将在“业务单元责任主体+公司统筹管控”的经营管理组织模式下继续
落实经营模式转型举措，实现经营业绩快速增长。
1、管理层面，公司将进一步拥抱数字化时代，完善大数据云平台的逻辑分
析功能，主动发掘客户特定工艺的设备指标需求，拉动具备行业特质的新设备研发、
生产、营销、服务等。同时ERP企业管理系统完成全覆盖，实现管理系统扁平化、平
台化、共享化，最大化地响应客户的需求。
2、节能节水和智慧能源管理服务层面
（1）溴冷机应用方面，以再塑中央空调产品市场、巩固工业工艺制冷/余
热利用市场领导地位、紧抓清洁供热市场为经营主线，以多元化的商业模式和多样性
的节能解决方案开展市场营销工作，保障项目成功率。
（2）换热器事业部将持续深耕传统大型空分换热器市场，同时进一步开拓
既有客户节能改造和设备更换市场；公司还将把握在PTA、多晶硅、半导体等行业的
换热器市场机遇，进一步扩大营收。
（3）冷却系统公司定位为空冷系统总包服务商，基于其获得的钢塔荣誉和
行业地位，充分利用现有钢塔领先技术和业绩优势积极推广钢塔方案，并为客户定制
例如温度场控制等个性化、智能化方案。持续发力工业循环水冷却、消雾新市场。
（4）智慧能源业务方面，公司将依托现有资源和能力，完善技术、市场、
运维多维度的激励机制和沟通机制；轻重并举搭建技术生态圈，重点以智慧运维、数
字化平台等轻量化方式及客户实际痛点快速切入存量公共建筑及工业建筑市场。
3、新能源装备-材料层面
公司将紧盯下游项目情况，持续改进电子级和大型光伏级多晶硅还原炉炉
型，巩固多晶硅设备市场占有率，研发大尺寸单晶炉。同时全面推进大尺寸硅片生产
的战略部署，按计划快速推进硅片的投资建设进度，顺利完成硅片的客户认证和市场
开发，完善公司在光伏产业链的布局，打造公司高速发展的新业绩增长点。
4、对于国际市场，疫情开始得到有效控制，公司将把握国际上各类有利的
宏观政策和机会，提前部署营、销、服务线上工作常态化体系建设及能力培养，积极
拓展海外EPC业务，加速节能/节水工艺包的开发及应用以将公司产品全面在海外多元
化市场中铺开。
(四)可能面对的风险
（一）新冠肺炎疫情反复、国际局势复杂影响生产经营的风险。报告期内
，受新型冠状病毒肺炎疫情影响，公司及公司上下游企业复工延迟、订单推迟确认、
物流受阻，对本公司年度经营业绩和相关业务造成了一定程度影响。当下全球疫情仍
未结束，国际局势日益复杂，依然存在疫情反复、海外市场动荡对公司日常经营产生
不利影响的风险。
（二）宏观经济和政策变化的风险。本公司所处的节能节水和新能源装备
制造业作为国民经济中受鼓励发展的行业，行业发展与国民经济的景气程度、“碳中
和”宏观经济主题有很强的关联性。未来如果下游客户不能保持稳定增长和持续投资
/改造支出，则将影响本公司的业绩。
（三）铜、钢材、铝材、溴化锂溶液等原材料和产品价格波动的风险。尽
管公司已经采取远期锁价/套期保值等方式避免原材料价格波动过大，但多种原材料
价格仍可能切实影响公司产品的制造成本，进而影响公司的毛利率。
（四）新业务推广不及预期的风险。能源互联网、光伏装备和材料的发展
方兴未艾，政策推行力度、下游客户接纳程度、新竞争对手进入等具有较大的不确定
性，进而影响本公司的业绩，存在一定的风险。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）行业地位优势：公司拥有完整的综合能源服务产业链，为客户提供
节能领域包括设计、制造、安装调试、智慧运维等在内的一揽子综合解决方案服务，
量身定制解决方案满足客户个性化需求。公司建立了健全的国内外立体营销体系，溴
化锂冷热机组、空分压缩机级间冷却器、钢结构间接空冷塔、多晶硅还原炉系统始终
在行业内占据领先地位，保持了优异的市场占有率。公司四年两夺我国工业领域最高
奖项“中国工业大奖”，溴冷机和空冷塔产品荣获制造业单项冠军，拥有江苏省唯一
国家服务型制造示范企业殊荣，入选江苏省“自主工业品牌五十强”，完成了多项政
府项目申报，成为节能低碳行业的标杆。
（二）规模优势：公司拥有世界领先的溴化锂吸收式冷（温）水机组研发
制造基地、空冷钢结构塔研发制造基地，以及多晶硅还原炉制造基地。公司拥有溴冷
机行业国家认定全性能测试台、空冷行业领先的环境实验室、大型1000MW级空冷岛单
元热态试验装置。公司制造交付过世界上单机制热量最大的补燃型溴化锂大温差换热
机组、业内单体制热量排前列的电站冷凝热回收热泵机组、大型联合循环电站空冷项
目—西门子埃及联合循环空冷岛、百万级大型全钢结构空冷塔项目—国电双维电厂间
冷项目、全球单体领先炉型的多晶硅还原炉等，具备显著规模优势。
（三）技术优势：公司从事真空换热技术研发和产品销售超过三十年，专
利申请数量超过600项，主编和参编了《蒸汽和热水型溴化锂吸收式冷水机组》、《
钢结构间接空冷塔塔体施工质量验收规范》、《钢结构间冷塔技术规范》等一系列国
家、行业和企业标准。公司依托于博士后科研工作站、国家级企业技术中心和技术部
组成的三级研发创新体系，积极关注能源领域的新技术，并与中科院工程热物理所、
麻省理工学院、上海交通大学、同济大学、哈尔滨工业大学、西安交通大学等著名学
府及科研院所建立密切合作关系。
（四）客户优势：公司始终秉持以客户为中心，持续为客户提供优质的产
品和服务，与众多世界五百强及中国五百强企业建立了良好的客户关系。公司还获得
了“贵州茅台2020年度优秀供应商奖”、“西门子能源产品供应商质量奖”等荣誉，
在电力、钢铁、煤化工、多晶硅、纺织、白酒、医院、机场等各类工业和民用领域的
客户中具有良好的口碑。同时，公司不断推进大客户平台战略，深度挖掘客户细分市
场，具备了相当的客户资源优势。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司目前主要业务分为1、节能节水系统，包括：溴化锂冷热机组、换热器
、空冷系统等；2、光伏新能源系统，包括多晶硅还原炉及其模块，以及大尺寸单晶
硅棒、硅片。
经营模式：公司国内市场主要采用直销的方式进行销售，即通过市场招投
标方式或议价获取订单，并采用订单式生产，根据客户不同需求进行产品设计和采购
原材料，同时也部分采用了EPC总包和EMC合同能源管理等方式。国外市场主要采用代
理和招投标方式进行销售。公司目前已对具有自主知识产权的核心技术、软硬件产品
等进行系统集成，推进智慧能源管理解决方案，完成从专业设备制造商到零碳绿色能
源解决方案提供商的转变。
公司主营业务涉及行业为节能减排装备制造业以及光伏新能源产业，对于
报告期内公司行业情况，公司在下文“经营情况的讨论与分析”中进行了详细论述。
二、经营情况的讨论与分析
进入2021年，百年一遇的新冠肺炎疫情仍在影响多个国家的经济复苏，同
时，国内随着新冠疫情影响减弱，国家正全面构建“以国内大循环为主体，国内国际
双循环相互促进”的新发展格局，2021年上半年中国国民经济稳中向上。公司所处的
节能节水行业、光伏新能源行业在“碳达峰、碳中和”发展目标的指导下，均迎来了
巨大的发展机遇，客户需求快速增加、主动释放，显示出了坚强的韧性和广阔的市场
空间，报告期内公司盈利能力有显著提升。
1、节能节水系统业务快速恢复增长，迎来发展机遇。
报告期内，公司节能节水业务快速恢复增长。其中，溴冷机（热泵）业务
紧抓“双碳”市场机遇，以余热利用、节能减排为核心技术方案和经营主线，围绕中
央空调、集中清洁供热、石化炼化、煤化工等市场开展业务，产销两旺，2021年半年
度内实现收入51,311.18万元，同比增长159.5%。换热器业务立足稳定增长的空分市
场，维持第一的市场份额并大力拓展了多晶硅行业客户，延伸至石化、半导体等行业
，换热器业务板块共实现营业收入17,201.46万元，同比增长115.4%。
报告期内，公司空冷业务实现营业收入27,126.09万元，同比增长191.9%。
公司空冷业务（江苏双良冷却系统有限公司）充分发挥现有钢塔的技术和经验优势，
获得客户的高度认可，并在电力、煤化工等领域维持着第一的市场占有率，工业循环
水冷却项目的客户接受度也越来越高。
在智慧能源管理与服务方面，以政府、医院、机场三个板块作为突破口，
以“安全、舒适、健康、节能、环保”为理念，积极推动民用建筑智慧运维项目。在
系统集成管理方面，公司借助多套溴化锂、空冷和其他工艺结合的复合型工艺包，继
续为传统高能耗工业客户提供“节能、节水、环保、增产、增效”的全方位解决方案
，并为多晶硅、白酒等新行业客户开发创新性减排新工艺。面对全球疫情公司积极转
变思路，拓展海外新的营销渠道，持续发力国际市场。
图1：公司溴化锂换热机组
图2：全钢结构间接空冷系统
图3：高效换热器
2、光伏新能源业务快速爆发，大尺寸硅片投资进展顺利
报告期内，子公司江苏双良新能源装备有限公司（主要是光伏多晶硅还原
炉业务）实现营业收入约25,548.65万元，同比增长197.15%。随着光伏行业平价上网
进程加速，下游装机需求回暖，龙头硅料企业纷纷上马扩产项目，新玩家跃跃欲试纷
纷宣布进军规划，公司的多晶硅还原炉系统因占据市场份额首位，首先受益已提前完
成全年度订单目标，并将持续受益。2021年下半年将迎来更多数量更为集中的设备交
付。针对这一轮的扩产浪潮，公司将为行业提供更高端、高效的还原炉及其模块，公
司的溴冷机、空冷系统、换热器等产品也将快速切入多晶硅行业。报告期内，公司持
续与原有多晶硅客户如通威股份和四川永祥、新疆大全、新特能源、东方希望、亚洲
硅业等开展良好合作，凭借双良品牌的良好口碑，做好新的多晶硅客户和服务的工作
，并积极拓展电子级还原炉及系统行动方案。
图4：多晶硅还原炉
报告期内，公司在包头投资设立双良硅材料（包头）有限公司，作为GW级
大尺寸单晶硅棒、硅片项目的投资运营主体，在包头地区开展大规模光伏单晶硅棒及
硅片项目投资建设。一期项目总投资70亿元，建成年产20GW拉晶、20GW切片项目。报
告期内，公司首根大尺寸单晶硅棒拉制成功，包头地区硅片项目的各项基建工程、采
购活动、团队建设工作均在有条不紊地开展中。
图5：公司拉制的单晶硅棒
公司将积极面对后疫情时代的经济环境，全力实施精益五星班组建设，全
面提升公司生产管理的数字化和智能化程度，牢牢把握“碳中和”发展机遇，紧抓工
业与公共建筑节能减排、大尺寸单晶炉和单晶硅片等领域的增长机会。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
（一）宏观经济和政策变化的风险。本公司所处的节能节水和光伏新能源
装备业务作为国民经济中受鼓励发展的行业，行业发展与国民经济的景气程度、“碳
中和”宏观经济主题有很强的关联性。未来如果下游客户不能保持稳定增长和持续在
节能减排、碳交易投资/改造中支出，则将影响本公司的业绩。
（二）铜、钢材、铝材、溴化锂溶液等原材料和产品价格波动的风险。尽
管公司已经采取远期锁价/套期保值等方式避免原材料价格波动过大，但多种原材料
价格仍可能切实影响公司产品的制造成本，进而影响公司的毛利率。
（三）新业务投资风险。虽然公司在光伏多晶硅还原炉及单晶炉技术方面
有一定的技术积累和人才储备，但新公司双良硅材料（包头）有限公司设立后所从事
的一期20GW单晶硅棒、硅片生产业务是新开展的大规模生产性业务，在团队经营管理
、技术研发和市场开拓等方面存在不确定性，还存在光伏行业政策及市场环境变化、
单晶硅片行业竞争加剧、建设投入资金较大影响公司现金流和偿债能力等风险。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）行业地位优势：公司拥有完整的综合能源服务产业链，为客户提供
节能领域包括设计、制造、安装调试、智慧运维等在内的一揽子综合解决方案服务，
量身定制解决方案满足客户个性化需求。公司建立了健全的国内外立体营销体系，溴
化锂冷热机组、空分压缩机级间冷却器、钢结构间接空冷塔、多晶硅还原炉系统等始
终在行业内占据领先地位，保持了优异的市场占有率。公司四年两夺我国工业领域最
高奖项“中国工业大奖”，溴冷机和空冷塔产品荣获制造业单项冠军，拥有江苏省唯
一的国家服务型制造示范企业殊荣，入选江苏省“自主工业品牌五十强”，完成了多
项政府项目申报，成为节能低碳行业的标杆。
（二）规模优势：公司拥有世界领先的溴化锂吸收式冷（温）水机组研发
制造基地、空冷钢结构塔研发制造基地，以及多晶硅还原炉制造基地。公司拥有溴冷
机行业国家认定全性能测试台、空冷行业领先的环境实验室、大型1000MW级空冷岛单
元热态试验装置。公司制造交付过世界上单机制热量最大的补燃型溴化锂大温差换热
机组、业内单体制热量排前列的电站冷凝热回收热泵机组、大型联合循环电站空冷项
目-西门子埃及联合循环空冷岛、百万级大型全钢结构空冷塔项目-国电双维电厂间冷
项目、全球单体领先炉型的多晶硅还原炉等，具备显著的规模优势，公司将按照战略
发展规划，在设备规模优势的基础上继续发挥光伏制造重点环节的规模优势。
（三）技术优势：公司从事真空换热技术研发和产品销售超过三十年，专
利申请数量超过600项，主编和参编了《蒸汽和热水型溴化锂吸收式冷水机组》、《
钢结构间接空冷塔塔体施工质量验收规范》、《钢结构间冷塔技术规范》等一系列国
家、行业和企业标准。公司依托于博士后科研工作站、国家级企业技术中心和研究院
组成的三级研发创新体系，积极关注能源领域的新技术，并与中科院工程热物理所、
麻省理工学院、上海交通大学、哈尔滨工业大学、西安交通大学等著名学府及科研院
所建立密切合作关系。
（四）客户优势：公司始终秉持以客户为中心，持续为客户提供优质的产
品和服务，与众多世界五百强及中国五百强企业建立了良好的客户关系。公司还获得
了“贵州茅台2020年度优秀供应商奖”、“西门子能源产品供应商质量奖”等荣誉，
在发电、石化、化工、建材、钢铁、有色、造纸、煤化工、空分、纺织、白酒、医院
、机场、多晶硅料等各类工业、光伏新能源和民用领域的大客户中具有良好的口碑和
典型的项目案例。同时，公司不断推进大客户平台战略，深度挖掘客户细分市场，具
备了相当的客户资源优势。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
报告年度，国内外经济形势错综复杂,中美贸易摩擦升级，突如袭来的新冠
肺炎疫情对公司的正常生产经营造成了较大不利影响。产能恢复较同期滞后，当年度
合同项目工期延后导致公司当期收入确认相应减少。艰难方显勇毅，公司迅速反应成
立疫情防控小组，持续督导企业及员工做好疫情防控工作，确保了海内外订单的生产
发货，有效抗疫的同时承担了社会责任，并逆势取得了高质量的订单。
报告期内，公司共实现营业收入207,156.34万元，同比下降18.03%，实现
净利润13,563.71万元，同比下降36.78%。2021年度，随着新冠疫情影响减弱，国家
正在全面构建“以国内大循环为主体，国内国际双循环相互促进”的新发展格局，在
“碳中和、碳达峰”的宏伟发展目标下，公司节能节水系统、光伏新能源装备均迎来
了巨大的发展机遇，加之下游客户持续复苏，对公司产品及服务的需求快速增加，往
期订单收入确认叠加新增订单的交付，公司盈利能力将有显著提升。
1、节能节水系统业务稳中有新
报告期内，公司节能节水业务整体平稳，但客户订单因新冠疫情等因素确
认时间变更、交付时间推迟，导致业绩暂时下滑。
其中，溴冷机（热泵）业务以余热利用、节能减排为核心技术方案和经营
主线，围绕中央空调市场、供热市场、石化市场、煤化市场、生化市场、循环水市场
六大行业开展业务，共实现营业收入85,299.18万元。公司溴冷机（热泵）业务在报
告期内斩获多个示范性项目，包括全球制热量最大的大温差中继能源站项目“石家庄
环网供热中继能源站项目”，为公司后续市场开拓打开新空间。面对全球疫情公司积
极转变思路，拓展海外新的营销渠道，拿下瑞士宜家、印尼金光纸业、德国思爱普等
订单，持续发力国际市场。
换热器业务立足稳定增长的空分业务，维持第一位的市场份额，延伸了节
能改造、设备更换市场，并同时拓展了石化、多晶硅、半导体等其他市场新领域，换
热器业务板块共实现营业收入25,755.43万元。报告期内，公司中标了中东石化公司
制甲醇装置现场换热器管束节能改造订单，打开了中东石化换热器市场，与美国AP签
订了关于中国台湾台积电保护气的燃气型汽化器项目，再次成功拓展空分以外的新领
域。
报告期内，公司空冷业务实现营业收入72,164.19万元。公司空冷业务（江
苏双良冷却系统有限公司）充分发挥现有钢塔的技术和经验优势，获得客户的高度认
可，年度内订单金额创历史新高，并在电力、煤化工等领域维持着第一位的市场占有
率，公司还持续获得了港澳台地区项目订单，并积极拓展俄罗斯、韩国、新加坡等国
家的空冷市场。报告期内公司获得山东国林、中韩石化（武汉）等新项目，为后期循
环水冷却、消雾新市场奠定了基础。
2、智慧能源管理与服务系统转型行稳致远
智慧能源公司作为公司合同能源管理、智慧能源业务的实施主体，以政府
、医院、机场三个板块作为突破口，获得了宜兴文化中心、无锡红豆财富广场、青州
市政府等有价值的项目。服务分公司加速新业务落地，在保障维保、配件更新、中央
空调清洗等传统业务稳定贡献收入的同时，以“安全、舒适、健康、节能、环保”为
理念，年内拿下了最大单体服务业务——上海浦东国际机场一号能源中心及商业街设
备设施智慧运维项目。
工程公司作为公司工业系统集成的主力军，凭借多套溴化锂和其他工艺结
合的复合型工艺包，
为客户提供“节能、节水、环保、增产、增效”的全方位解决方案。公司
拓宽工艺应用领域，对江河水进行制冷回用实现综合节水率90%以上，助力公司摘取
贵州茅台新老厂区两期改造项目，
为公司拓展白酒、食品饮料等细分市场打下坚实基础。此外，公司还密切
关注碳捕捉领域机会并配合相关设计院参与了二氧化碳捕捉工艺包的设计，工艺包集
成公司高效节能节水设备可以有效降低二氧化碳捕捉的能耗及水耗。
3、光伏新能源业务快速爆发
报告期内，光伏新能源业务（江苏双良新能源装备有限公司）实现营业收
入约17,000.00万元。随着光伏行业平价上网进程加速，下游装机需求回暖，龙头硅
料企业纷纷上马扩产项目，公司的多晶硅还原炉系统（占据市场份额首位），将会首
先受益。公司近三年来累计为行业各家硅料企业提供三百多台大型高效还原炉，报告
期内公司还为通威股份旗下的四川永祥交付业内首台60对棒还原炉，用于生产高品质
多晶硅。近三年公司多晶硅还原炉确认的收入总和近7.8亿元，有力推动了国内硅料
生产企业的工艺变革和产品质量提升。针对这一次的扩产浪潮，公司将为行业提供更
高端、高效的还原炉及其模块，公司的溴冷机、空冷系统、换热器等产品也将快速切
入多晶硅行业。
4、匠心汇聚，技术创新增动能
公司一直保持高度的忧患意识，从未停下技术创新研发的脚步，坚持创新
驱动增长。报告期内，公司进一步深化研究院、技术中心、技术部三级技术与产品研
发创新体系，取得了丰硕的成果：
溴冷机事业部进行了大温升余热深度利用直接产生蒸汽型变效二类热泵，
通过流程优化、结构调整等降低了成本并提高了机组性能；换热器事业部秉持匠人精
神开发了内孔深孔焊工艺，并开发了燃气型汽化器系统以及双管式安全性换热器产品
；冷却系统公司完成循环水冷却及消雾技术大口径换热管束的试验和开发。
工程公司持续开发差异化工艺包提升竞争力，报告期内完成了乙二醇行业
的能源平衡及热耦合系统、锰硅生产装置副产煤气内燃机发电及余热综合利用系统等
工艺包开发和应用；智慧能源管理方面，瞄准建筑节能开发了“数字化高效机房”和
“空调系统及主要设备能效评价手册”，此外还完成了多项智能硬件和算法。
新能源业务板块方面继续引领多晶硅行业还原系统大型化方向，完成了电
子级多晶硅还原炉的开发和技术储备。公司还成立合资公司进入大尺寸单晶炉设备领
域，延伸了在光伏产业链的布局。
公司将积极面对后疫情时代的经济环境，全面提升公司生产管理的数字化
和智能化程度，牢牢把握“碳中和”政策机遇，紧抓工业与公建节能减排、大尺寸单
晶炉和单晶硅片等领域的增长机会。公司的研发体系也将继续在VOCs治理、储热技术
、节能技术、智慧化能源管理技术等方向进行布局，为公司保驾护航。
二、报告期内主要经营情况
报告期内，公司共实现营业收入207,156.34万元，同比下降18.03%，实现
净利润13,563.71万元，同比下降36.78%。归属于母公司股东的净利润13,741.86万元
。2020年度本公司净资产收益率为6.12%，基本每股收益为0.0843元。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1、公司所处行业
公司所属行业为高效节能减排行业与光伏新能源行业，是推动国家“碳中
和”战略的重要两环。“十三五”完美收官，“十四五”全面擘画，“碳达峰”、“
碳中和”（即“30-60目标”）被首次写入政府工作报告，这对我国转变发展方式、
实现高质量发展意义重大。“30-60目标”将重构国家的能源产业格局，节能减排、
能源高效利用和光伏新能源开发，是我国实现“30-60目标”最经济、最重要的手段
，是公司的长期竞争优势，也是公司未来至少四十年发展的方向。2020年公司对现有
的技术及产品战略不断调整升级，以推动公司主营业务从“节能节水”与“新能源”
两个层面全面参与到国家“碳中和”发展浪潮中。
2、节能节水与智慧能源管理服务系统竞争格局及发展趋势
近年来围绕节能减排的政策频出：2019年《关于加快推进工业节能与绿色
发展的通知》支持重点高耗能行业应用高效节能技术工艺，实施系统节能改造。促进
产城融合，推动利用低品位工业余热向城镇居民供热。支持推广高效节水技术和装备
，实施水效提升改造。支持工业企业实施传统能源改造。
《十四五规划纲要》指出要全面提高资源利用效率，完善市场化、多元化
生态补偿，推进资源总量管理、科学配置、全面节约、循环利用。完善环境保护、节
能减排约束性指标管理。中国碳市场首个履约周期涉及2225家发电行业的重点排放单
位。这是我国首次从国家层面将温室气体控排责任压实到企业，一系列政策意味着全
社会绿色转型将催生更多能源和产业转型升级需求，通过市场倒逼机制，促进高耗能
企业等产业技术的升级、加快能源体制机制改革等措施，提高能源利用效率，实现绿
色发展，这与公司的产品定位及能源服务高度契合，将为公司在工业和民用节能领域
带来广阔的市场空间。
公司主要节能产品有溴化锂制冷机/热泵产品、烟气余热回收系统、空冷系
统、换热器和电制冷/电热泵等。公司是中国最大的溴化锂制冷机和热泵生产商，具
有国际领先的产品技术和制造能力，加之品牌和销售网络优势，公司溴冷机/热泵产
品在国内外具有绝对领先的市场地位，报告期内，产品在余热利用、清洁能源供热、
白酒等行业实现了强劲的发展。
公司高效换热器设备在大型空气压缩分离系统的细分市场应用处于绝对领
先地位。报告期内，在空分行业稳定发展外，公司换热器在PTA、光伏多晶硅生产等
领域挖掘了大量市场机会并取得丰厚订单。
公司空冷系统技术和销售规模都处于国内一流水平。公司作为国内具有集
成能力的大型总承包公司，在全钢结构空冷塔方面处于领先地位，工业循环水冷却等
新行业应用的开拓进展顺利，随着节水行动、排污限制等政策持续推进，下游客户需
求强劲，将为空冷业务带来增长。
近年来国家也大力推动绿色建筑发展作为“碳中和”战略的一环：
目前国家电网、燃气公司、主机设备商、软件商、云平台公司等均进入建
筑节能和能源管理这片蓝海市场。凭借高效的节能核心设备以及在节能领域多年的技
术、经验积淀，公司顺势切入建筑节能和智慧能源管理市场，凭借自身多维度的综合
能源服务能力，公司将保持独有优势不断提高市场占有率及合同能源管理的在管面积
。
3、新能源装备竞争格局及发展趋势
我国能源结构“多煤少油缺气”，减少高碳排放的化石能源使用，对我国
产业结构布局、能源结构调整、新能源开发利用都会产生重大影响。全球光伏产业目
前仍然保持着平均年装机量20%-30%的增幅，需求不断增加。光伏装机量增长借力于
光伏平价上网，由过去的补贴计划驱动变为需求驱动。在“碳中和”战略下，国务院
发布的《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》指出坚持节能优
先，完善能源消费总量和强度双控制度。提升可再生能源利用比例，大力推动风电、
光伏发电发展，因地制宜发展水能、地热能、海洋能、氢能、生物质能、光热发电。
公司多晶硅还原炉的市场份额长期稳居国内第一，第二代40对棒还原炉是
目前国内的主导炉型，深得客户认可。公司通过不断改进优化相关产品，能够进一步
促进多晶硅行业降本增效，推动光伏行业“平价上网”。
在“十四五”开局之年，国家能源局已锚定：到2030年，新能源消费比重
为25%左右，风电、太阳能发电总装机容量将达到12亿千瓦以上，这意味着2021-2030
年间，我国风电光伏新增装机将达6.66亿千瓦以上，这将大大激发多晶硅行业的扩产
发展信心。目前业内多晶硅龙头企业纷纷抛出扩产扩建计划，在未来光伏“碳中和”
清洁能源替代政策的驱动下，多晶硅还原炉作为光伏上游硅料核心生产设备需求将持
续增长，按照行业发展情况，未来多晶硅还原炉改造升级和更换的新需求还会不断涌
现。
同时公司积极在光伏产业链上延伸，进入大尺寸单晶炉设备，进而再进一
步进入大尺寸单晶硅片领域。目前，单晶炉和光伏单晶硅片均是光伏产业链中利润丰
厚、市场竞争格局最好的环节之一，市场亟需更多独立的第三方供应平台。210、182
等大尺寸组件带动了相应大尺寸硅片的需求，给公司带来新的利润增长点。
(二)公司发展战略
双良节能致力于利用公司领先的溴化锂吸收式制冷制热等真空换热技术，
多维度地为全球工业企业、公共建筑的资源利用和能源管理提供有效的解决方案；在
优化多晶硅还原炉系统设备的设计及工艺、维持行业领头地位的同时向光伏产业链下
游延伸，力争成为上下游协同发展的硅片供应商。
在经营模式方面，公司着重向国际化、系统集成和智慧能源管理服务的方
向发展，以数字化、智能化、服务化拓展用户边界、打开增量空间，成为领先的综合
能源解决方案提供商。
(三)经营计划
公司将在“业务单元责任主体+公司统筹管控”的经营管理组织模式下继续
落实经营模式转型举措，实现经营业绩快速增长。
1、管理层面，公司将进一步拥抱数字化时代，完善大数据云平台的逻辑分
析功能，主动发掘客户特定工艺的设备指标需求，拉动具备行业特质的新设备研发、
生产、营销、服务等。同时ERP企业管理系统完成全覆盖，实现管理系统扁平化、平
台化、共享化，最大化地响应客户的需求。
2、节能节水和智慧能源管理服务层面
（1）溴冷机应用方面，以再塑中央空调产品市场、巩固工业工艺制冷/余
热利用市场领导地位、紧抓清洁供热市场为经营主线，以多元化的商业模式和多样性
的节能解决方案开展市场营销工作，保障项目成功率。
（2）换热器事业部将持续深耕传统大型空分换热器市场，同时进一步开拓
既有客户节能改造和设备更换市场；公司还将把握在PTA、多晶硅、半导体等行业的
换热器市场机遇，进一步扩大营收。
（3）冷却系统公司定位为空冷系统总包服务商，基于其获得的钢塔荣誉和
行业地位，充分利用现有钢塔领先技术和业绩优势积极推广钢塔方案，并为客户定制
例如温度场控制等个性化、智能化方案。持续发力工业循环水冷却、消雾新市场。
（4）智慧能源业务方面，公司将依托现有资源和能力，完善技术、市场、
运维多维度的激励机制和沟通机制；轻重并举搭建技术生态圈，重点以智慧运维、数
字化平台等轻量化方式及客户实际痛点快速切入存量公共建筑及工业建筑市场。
3、新能源装备-材料层面
公司将紧盯下游项目情况，持续改进电子级和大型光伏级多晶硅还原炉炉
型，巩固多晶硅设备市场占有率，研发大尺寸单晶炉。同时全面推进大尺寸硅片生产
的战略部署，按计划快速推进硅片的投资建设进度，顺利完成硅片的客户认证和市场
开发，完善公司在光伏产业链的布局，打造公司高速发展的新业绩增长点。
4、对于国际市场，疫情开始得到有效控制，公司将把握国际上各类有利的
宏观政策和机会，提前部署营、销、服务线上工作常态化体系建设及能力培养，积极
拓展海外EPC业务，加速节能/节水工艺包的开发及应用以将公司产品全面在海外多元
化市场中铺开。
(四)可能面对的风险
（一）新冠肺炎疫情反复、国际局势复杂影响生产经营的风险。报告期内
，受新型冠状病毒肺炎疫情影响，公司及公司上下游企业复工延迟、订单推迟确认、
物流受阻，对本公司年度经营业绩和相关业务造成了一定程度影响。当下全球疫情仍
未结束，国际局势日益复杂，依然存在疫情反复、海外市场动荡对公司日常经营产生
不利影响的风险。
（二）宏观经济和政策变化的风险。本公司所处的节能节水和新能源装备
制造业作为国民经济中受鼓励发展的行业，行业发展与国民经济的景气程度、“碳中
和”宏观经济主题有很强的关联性。未来如果下游客户不能保持稳定增长和持续投资
/改造支出，则将影响本公司的业绩。
（三）铜、钢材、铝材、溴化锂溶液等原材料和产品价格波动的风险。尽
管公司已经采取远期锁价/套期保值等方式避免原材料价格波动过大，但多种原材料
价格仍可能切实影响公司产品的制造成本，进而影响公司的毛利率。
（四）新业务推广不及预期的风险。能源互联网、光伏装备和材料的发展
方兴未艾，政策推行力度、下游客户接纳程度、新竞争对手进入等具有较大的不确定
性，进而影响本公司的业绩，存在一定的风险。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）行业地位优势：公司拥有完整的综合能源服务产业链，为客户提供
节能领域包括设计、制造、安装调试、智慧运维等在内的一揽子综合解决方案服务，
量身定制解决方案满足客户个性化需求。公司建立了健全的国内外立体营销体系，溴
化锂冷热机组、空分压缩机级间冷却器、钢结构间接空冷塔、多晶硅还原炉系统始终
在行业内占据领先地位，保持了优异的市场占有率。公司四年两夺我国工业领域最高
奖项“中国工业大奖”，溴冷机和空冷塔产品荣获制造业单项冠军，拥有江苏省唯一
国家服务型制造示范企业殊荣，入选江苏省“自主工业品牌五十强”，完成了多项政
府项目申报，成为节能低碳行业的标杆。
（二）规模优势：公司拥有世界领先的溴化锂吸收式冷（温）水机组研发
制造基地、空冷钢结构塔研发制造基地，以及多晶硅还原炉制造基地。公司拥有溴冷
机行业国家认定全性能测试台、空冷行业领先的环境实验室、大型1000MW级空冷岛单
元热态试验装置。公司制造交付过世界上单机制热量最大的补燃型溴化锂大温差换热
机组、业内单体制热量排前列的电站冷凝热回收热泵机组、大型联合循环电站空冷项
目—西门子埃及联合循环空冷岛、百万级大型全钢结构空冷塔项目—国电双维电厂间
冷项目、全球单体领先炉型的多晶硅还原炉等，具备显著规模优势。
（三）技术优势：公司从事真空换热技术研发和产品销售超过三十年，专
利申请数量超过600项，主编和参编了《蒸汽和热水型溴化锂吸收式冷水机组》、《
钢结构间接空冷塔塔体施工质量验收规范》、《钢结构间冷塔技术规范》等一系列国
家、行业和企业标准。公司依托于博士后科研工作站、国家级企业技术中心和技术部
组成的三级研发创新体系，积极关注能源领域的新技术，并与中科院工程热物理所、
麻省理工学院、上海交通大学、同济大学、哈尔滨工业大学、西安交通大学等著名学
府及科研院所建立密切合作关系。
（四）客户优势：公司始终秉持以客户为中心，持续为客户提供优质的产
品和服务，与众多世界五百强及中国五百强企业建立了良好的客户关系。公司还获得
了“贵州茅台2020年度优秀供应商奖”、“西门子能源产品供应商质量奖”等荣誉，
在电力、钢铁、煤化工、多晶硅、纺织、白酒、医院、机场等各类工业和民用领域的
客户中具有良好的口碑。同时，公司不断推进大客户平台战略，深度挖掘客户细分市
场，具备了相当的客户资源优势。
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