600358国旅联合资产重组最新消息
≈≈国旅联合600358≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
1、公司所属行业情况
公司以“突出旅游主业、聚焦旅游大消费”为战略发展方向。中国旅游研
究院发布的《2021年上半年旅游经济运行分析报告》显示，2021年上半年旅游市场全
面复苏，市场格局正在重构。一是旅游市场整体呈现稳步复苏态势，出游人次指标好
于消费。二是出游距离、停留时长和游憩半径较去年收缩，呈扩张态势，跨省游向疫
前常态回归。三是都市休闲、乡村度假、文化消费景气较高，红色旅游、旅游演艺等
主题游持续升温。四是假日市场作用更为突出，小镇青年、农民成为出游新力量，消
费下沉现象值得关注。
2、公司主营业务情况
公司主营业务包括以下三个方面：
1）互联网营销业务
互联网营销业务是公司主要的收入来源。公司子公司新线中视、国联文化
是互联网营销业务的经营主体，主要模式为按照客户的具体投放要求或通过策划、设
计、推广、视频制作等综合服务，将客户的产品以各种广告的形式通过互联网媒体进
行投放，主要客户包括网易、IGG等游戏行业的公司及中小客户，投放的主要媒体为
抖音、快手、B站等互联网媒体。
2）个性化旅行综合服务业务
公司子公司厦门户外、南京国旅联合旅行社是个性化旅行综合服务业务的
经营主体，主要业务内容包括水上旅游业态运营、俱乐部会员出行服务、主题定制旅
游、旅游资源集采等。
3）旅游目的地建设和运营业务
主要模式为依托专业建设运营能力，与地方政府、景区、企业围绕乡村振
兴、主题乐园、旅游目的地的策划、规划、建设、运营展开深度合作，为旅游项目提
供整体解决方案。
二、经营情况的讨论与分析
2021年上半年，公司的主要经营情况如下：
（一）2021年上半年公司整体经营情况
2021年上半年，公司实现营业收入34,925.31万元，比去年同期增长61.74%
；归属于上市公司股东的净利润1,170.21万元，比去年同期增长151.69%；归属于上
市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-1,478.92万元。主要经营子公司方面，新
线中视2021年上半年实现收入26,847.04万元，比去年同期增长25.19%，净利润-1,04
5.24万元。国联文化经营已达一定规模，经营效益将逐步体现。公司新兴业务——旅
游目的地建设与运营年初起步，上半年完成团队组建并展开业务拓展工作，签订了部
分业务合作协议，但在报告期内尚未对经营业绩产生实质性贡献，有待进一步深入推
进。其他方面，2021年4月，公司子公司收回前期全额计提坏账准备的其他应收款2,6
50万元。
（二）2021年上半年公司的主要经营举措和产品线的经营情况分析：
2021上半年，在股东大会、董事会的正确领导和大力支持下，公司紧紧围
绕“突出旅游主业、聚焦旅游大消费”的发展战略，紧紧围绕“五优化二提升”工作
思路，采取了以下经营举措：
1、积极开展投资并购工作
围绕公司发展战略，通过项目投资、并购等方式，加大公司在旅游大消费
领域的投资，提升公司的持续盈利能力和抵御风险的能力。一是拓展渠道资源，与多
家合作方及私募基金等沟通对接，保持密切联系；二是推进并购项目，对部分有意向
的项目，提交相关部门验证和审批；三是搜寻潜在标，考察对接消费品行业、酒店行
业等多个项目，持续关注旅行社板块的OTA及目的地景区项目，了解项目经营情况，
寻找投资方向。
2、拓展融资渠道
在控股股东江旅集团的支持下，公司融资工作实现根本扭转，公司已与江
西、北京、江苏、广东等省多家金融机构建立良好合作伙伴关系并开展实质性业务合
作，2021年上半年公司融资总额8,500万元，其中新增融资7,500万元，续贷1,000万
元。
3、围绕公司发展战略，积极推进项目布局和业务拓展
（1）互联网营销业务
子公司新线中视上半年的互联网广告投放业务收入规模稳步增长，主要是
公司扩大了营销规模。同时，为拓宽业务条线，新线中视在上半年组织专门团队开拓
在线教育、网络财商等教育培训领域的广告客户，但实际效益未达到预期，并导致新
线中视上半年业绩亏损。有鉴于此，公司经营层及时暂停了该类业务，目前新线中视
的整体经营状况已企稳向好。同时，上半年新线中视在业务创新上取得一定进展，如
“影游联动”，顺利推进动漫、电影和游戏的联动营销；“景游联动”，利用景区文
旅IP植入游戏场景实现跨界营销；“电商营销”，借助B站信息流为电商实现效果营
销。在融资方面，新线中视上半年新增融资1,500万元。
子公司国联文化2021年上半年实现收入6,781.09万元，净利润-233.93万元
，营收大幅增长的原因系快手中小业务从年初到报告期内，经营规模日益扩大，规模
优势逐步显现，目前单月经营已实现扭亏为盈。在融资方面，国联文化上半年新增融
资1,000万元。
（2）个性化旅行综合服务业务
国旅户外等积极克服常态化疫情影响全面推进复工复产，积极处置公司历
史遗留问题，在本报告内完成海之风股权回购协议及工商变更，减少公司亏损；紧紧
围绕业态输出及收购运营为核心，积极开拓山岳户外业态，多次前往项目所在地设计
投融资计划；组建和规范自营渠道经营，完成线上渠道的铺设，完善旅游代订业务流
程规范，发票协议、团队档案统一录入ERP系统，规范存档，同时开通每月主题游招
募；赋能风和水各个业务条线，实现风和水线上统一运营，开通与各大线上旅游平台
的合作，联系本地生活平台，实现3-5月客房入住率达90%以上，相比去年同期客房收
入增加21万元。
（3）旅游目的地建设和运营业务
公司子公司国贵公司年初成立以来，专注产品研发，组建了队伍相继完成
了沉浸式艺术互动体验、无动力亲子乐园、萌宠乐园、沙滩游乐、水上运动、趣味户
外与团建、野奢营地等多个产品研发；积极开拓资源，储备了一批优质项目资源，总
体发展态势良好。
4、强化内部管理
优化经营管理机制。坚持每周例会常态化、总经理办公会召开定期化，严
格落实月度生产经营调度会、重点工作推进会等会议制度。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1、行业政策风险
今年以来，有关部门约谈主要网络财商公司，对其在抖音、快手、百度新
媒体上的宣传作出限制，新线今年开发的网络财商客户受到严重影响；同时，有关部
门对在线教育大力整顿，新线重点培育的猿辅导、作业帮等在线教育客户全面停投，
公司深受影响。
2、市场需求波动风险
2021年上半年，新冠肺炎疫情虽有所好转，但后续市场需求的变化趋势仍
存在较大的不确定性。针对这一风险，公司一方面将严格按照有关政策积极生产；另
一方面，公司将在现有业务的基础上，积极开拓适应需求变化的新场景、新业态。
3、市场竞争加剧风险
面对中国经济转型的趋势，越来越多的资本正在涌入旅游大消费领域，许
多公司也正在向旅游大消费领域跨界转型。在这种环境下，公司面临的市场竞争正在
加剧，并可能导致相关业务市场份额及利润率的降低。针对这一风险，公司将坚持资
本驱动和创新引领，打造核心竞争力，提升持续盈利能力。
4、应收款项回收风险
因历史遗留问题和新线中视的业务模式问题，公司的应收账款、其他应收
款等应收款项占总资产的比重较高，导致公司面临较大的应收款项回收风险。针对这
一风险，公司一方面将继续采取各种措施，加大对历史遗留债务的追偿力度，保护公
司利益；另一方面，公司将积极转变经营模式，降低应收账款占营业收入的比重，加
强对应收账款的风险管控。
5、核心管理人员流失风险
公司的子公司新线中视的业务拓展和重要客户维护，较大程度依赖于核心
管理人员。如果出现相关核心管理人员流失，将对公司业务产生一定影响。针对这一
风险，公司将一方面改造提升业务模式，增强客户对公司业务、产品的粘性；另一方
面，公司将进一步完善考核机制，提升核心管理人员绩效考核的业绩弹性。
四、报告期内核心竞争力分析
1、内容整合优势
公司在业务层面，新线中视凭借对Z时代人群的文化消费认知，为合作伙伴
提供独特价值的营销链接，着手建立独家资源矩阵壁垒，孵化营销号，增强整体资源
维度的竞争力，分摊专业竞争压力，维护上游媒体关系，并与媒体实现深度绑定，持
续发挥专业能力、创意能力，品效合一整合力，以内容提高流量的变现效率。
2、行业资源整合优势
公司依托大股东行业背景和影响力，持续吸引旅游行业专业人才，逐步在
旅游创意策划能力、项目开发和技术转化能力，尤其是运营管理能力上形成核心竞争
力。公司将持续加强人才培养和团队建设，加大自主研发力度，加快样板项目落地，
强化公司在文旅融合大背景下旅游行业资源的整合能力建设。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年，在公司控股股东的大力支持下，在公司董事会、监事会的领导和
监督下，公司经营管理团队及全体员工克服了诸多困难，围绕“出清不良、恢复功能
、规范管理、降本增效、确保盈利”五个方面扎实工作，积极维护股东利益，实现了
公司各项工作根本性好转。现将相关情况汇报如下：
（一）出清不良
公司通过诉讼、仲裁、行政复议等法律手段，成功化解了各类纠纷案件20
余起，稳定公司治理，减少公司损失，保护公司利益；公司完成了子公司海南颐锦的
挂牌转让，注销了浙江国旅联合、北京宏联国康2家无实际经营业务的子公司，优化
资源配置，盘活存量资产，实现资金回笼；公司按照“自主选择、分类处理”的原则
，根据公司的业务需要，对总部和部分下属子公司员工进行团队优化，提升了工作积
极性和纪律性；通过派驻人员、加强管控、重点赋能等手段，使新线中视的主要业务
聚焦到行业头部公司和国内头部媒体，降低了应收账款逾期率，有效控制了风险；经
与控股股东江旅集团的积极磋商，通过债权转让的方式，解决了2018年发生的当代资
管对公司的2000万元的非经营性资金占用，妥善处理历史遗留问题，为公司发展扫除
障碍。
（二）恢复功能
2020年，公司依托大股东的强力支持，通过股东借款、银行贷款、保理融
资等方式，获得各类融资金额约2亿元，有效保障公司的业务发展；公司以9,940万元
现金收购了北京新线中视文化传播有限公司的28%股权，有效激励及约束新线中视的
核心经营层，加强对新线中视的管控；合资设立了江西国联文化传媒有限公司，专注
于为中小企业提供互联网营销服务，拓宽了公司互联网整合营销业务范围；面对公司
旗下旅游相关业务受疫情影响陷入停滞的不利局面，公司通过派驻团队、提供资金支
持、整合资源等方式，积极开展生产自救，经营状况逐步好转。
（三）规范管理
公司重新修订了考核、激励、招标、采购、差旅招待等7个方面44项内部管
理制度，对公司各项管理行为建章立制、统一规范；组织审计、财务、法务、人力等
部门对本部、控股分子公司进行了三轮内审工作，梳理公司治理、风险管理、内部控
制等方面的问题，强化监督；严格遵守《上海证券交易所股票上市规则》、《公司章
程》和各议事规则的相关规定，保证公司股东大会、董事会和监事会的有效运行，确
保公司重要决策的高效落实。
（四）降本增效
2020年，公司对分布在各地的办公场地进行了集约整合，加强了对公车使
用管理，严格控制各项行政费用开支；按照有关招商引资政策，优化业务区域布局，
加强与有关合作方的沟通，争取优势资源。
（五）确保盈利
通过上述经营工作，2020年度，公司实现营业收入52,229.97万元，比上年
同期增加了47.14%；实现归属于公司股东的净利润1,449.45万元，成功扭亏。
2020年，在经营工作取得上述成效的同时，公司也清醒地认识到目前存在
的净资产规模较小、收入结构单一、投融资条件薄弱、团队专业性不足等制约公司发
展的不利因素。2021年，公司将按照董事会制定的经营计划，切实做好各项工作，着
力解决上述问题，进一步提升公司质量，保障公司的中长期可持续发展。
二、报告期内主要经营情况
2020年公司实现营业收入52,229.97万元，较上年同期增长47.14%；实现归
属于公司股东的净利润1,449.45万元。公司主营业务同比增长的原因，主要系新线中
视的业绩提升；转亏为盈的主要原因，是新线中视业绩补偿及处置子公司海南颐锦酒
店管理有限公司。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
我国正迎来新一轮消费升级的浪潮，消费对于GDP的拉动作用逐年提升。旅
游文娱作为服务业的重要组成部分，在居民的日常消费中占有重要地位，我国居民旅
游文娱消费占消费支出比重呈逐年增长态势。
消费者的消费行为从传统的生存型物质性消费逐步转向发展型、服务型等
新型消费。消费升级背景下，以90/00后为代表的用户付费意识与意愿大幅提升。
伴随着我国快速增长的消费需求及潜力巨大的旅游文娱市场，国旅联合正
积极转型并深化布局，在满足人民群众日益增长的消费需求的同时实现自身业务的整
合升级，在大消费的时代浪潮中立于不败。
(二)公司发展战略
公司以“突出旅游主业、聚焦旅游大消费”为发展战略，多元化布局旅游
、文娱、康养等旅游大消费领域。
(三)经营计划
2021年，公司经营工作的总体思路是：在股东大会、董事会的正确领导和
大力支持下，紧紧围绕“突出旅游主业、聚焦旅游大消费”的发展战略，重点做好“
五优化二提升”七个方面的重点工作。具体计划如下：
（一）优化资产结构
围绕公司的发展战略，通过项目投资、并购等方式，加大公司在旅游大消
费领域的投资，提升公司的持续盈利能力和抵御风险的能力；通过注销公司、转让股
权等方式，继续出清与发展战略不符、效益不佳、难以盘活的资产。
（二）优化融资结构
公司将基于经营业务的需求，充分发挥国有企业的信用优势，继续加强与
江西、北京、福建等地金融机构的融资业务合作，积极探索多种融资方式，拓宽融资
渠道；以文旅项目为突破口，优化负债结构，降低融资成本。
（三）优化业务结构
（1）新线中视、国联文化等互联网营销业务板块，在控制风险的基础上，
拓展业务领域，优化客户结构，强化核心竞争力；
（2）国旅户外等旅行社业务板块，围绕做大客源渠道，通过加强与同业、
优质供应商的合作，扩大业务规模，提升盈利能力；
（3）主题乐园和目的地事业部，充分发挥国有企业和上市公司平台优势，
继续加强与地方政府的合作，加快推进鹰潭白鹤湖项目，重点打造1-2个旅游目的地
经典案例，提升团队综合能力，形成具有独特优势的业务模式。
（四）优化人才结构
在公司工作重点转移到生产经营方面的环境下，通过内部培养和外部引进
并举的方式，加强生产经营尤其在策划创意、内容制造、业态运营、市场营销等方面
的团队建设，形成成熟、稳定的管理梯队；同时，严格控制中后台人员数量，增强其
服务一线的意识和能力。
（五）优化管理机制
（1）优化生产经营管理机制。
严格落实周例会、月度生产经营调度会、重点工作推进会等会议制度，加
强内部审计的工作力度，实时掌握公司的经营状况和工作进展，及时解决经营中的问
题。
（2）优化赋能支撑服务机制。
坚持并加强对总部及子公司财务、法务、人力资源工作的统一管理，实现
管理打通业务，为经营工作赋能，提升管理水平，降低管理成本。
（3）优化考核培养提升机制。
继续推进生产经营责任制，加大以业绩为导向的考核力度，并通过内部培
训、公司团建、考察学习等方式，提升业务能力，加强凝聚力。
（六）提升公司形象
通过公开会议、路演、组织调研等多种途径，进一步加强与投资者的交流
，听取投资者建议，提高公司透明度，做好投资者关系管理；严格按照规章制度规范
三会运作，进一步提高股东大会、董事会的决策效率，充分发挥监事会的监督职能；
严格遵守证券监管机构和国资监管机构的规章制度和有关要求，依法依规、合法合规
地完成全年各项工作。
（七）提升公司效益
2021年度，公司计划实现营业收入95,729万元，同比增长83.28%；实现归
属于公司股东的净利润2,038万元；资产总额86,683万元,同比增长69.00%；净资产18
,063万元，同比增长13.15%。其中，归属于公司股东的所有者权益16,162万元，同比
增长11.20%。
(四)可能面对的风险
1、市场需求波动风险
旅游大消费是中国经济转型的方向，内生性增长动力较强，但是也会受到
经济周期性波动和突发性事件的影响。新冠肺炎疫情已经对旅游大消费领域造成了明
显的冲击，后续市场需求的变化趋势仍存在较大的不确定性。针对这一风险，公司将
在现有业务的基础上，积极开拓适应需求变化的新场景、新业态。
2、市场竞争加剧风险
面对中国经济转型的趋势，越来越多的资本正在涌入旅游大消费领域，许
多公司也正在向旅游大消费领域跨界转型。在这种环境下，公司面临的市场竞争正在
加剧，并可能导致相关业务市场份额及利润率的降低。针对这一风险，公司将坚持资
本驱动和创新引领，打造核心竞争力，提升持续盈利能力。
3、应收款项回收风险
因历史遗留问题和互联网营销的业务模式问题，公司的应收账款、其他应
收款等应收款项占总资产的比重较高，导致公司面临较大的应收款项回收风险。针对
这一风险，公司一方面将继续采取各种措施，加大对历史遗留债务的追偿力度，保护
公司利益；另一方面，公司将积极转变经营模式，降低应收账款占营业收入的比重，
加强对应收账款的风险管控。
4、核心管理人员流失风险
公司的子公司新线中视的业务拓展和重要客户维护，较大程度依赖于核心
管理人员。如果出现相关核心管理人员流失，将对公司业务产生一定影响。针对这一
风险，公司将一方面改造提升业务模式，增强客户对公司业务、产品的粘性；另一方
面，公司将进一步完善考核机制，提升核心管理人员绩效考核的业绩弹性。
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免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
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的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
1、公司所属行业情况
公司以“突出旅游主业、聚焦旅游大消费”为战略发展方向。中国旅游研
究院发布的《2021年上半年旅游经济运行分析报告》显示，2021年上半年旅游市场全
面复苏，市场格局正在重构。一是旅游市场整体呈现稳步复苏态势，出游人次指标好
于消费。二是出游距离、停留时长和游憩半径较去年收缩，呈扩张态势，跨省游向疫
前常态回归。三是都市休闲、乡村度假、文化消费景气较高，红色旅游、旅游演艺等
主题游持续升温。四是假日市场作用更为突出，小镇青年、农民成为出游新力量，消
费下沉现象值得关注。
2、公司主营业务情况
公司主营业务包括以下三个方面：
1）互联网营销业务
互联网营销业务是公司主要的收入来源。公司子公司新线中视、国联文化
是互联网营销业务的经营主体，主要模式为按照客户的具体投放要求或通过策划、设
计、推广、视频制作等综合服务，将客户的产品以各种广告的形式通过互联网媒体进
行投放，主要客户包括网易、IGG等游戏行业的公司及中小客户，投放的主要媒体为
抖音、快手、B站等互联网媒体。
2）个性化旅行综合服务业务
公司子公司厦门户外、南京国旅联合旅行社是个性化旅行综合服务业务的
经营主体，主要业务内容包括水上旅游业态运营、俱乐部会员出行服务、主题定制旅
游、旅游资源集采等。
3）旅游目的地建设和运营业务
主要模式为依托专业建设运营能力，与地方政府、景区、企业围绕乡村振
兴、主题乐园、旅游目的地的策划、规划、建设、运营展开深度合作，为旅游项目提
供整体解决方案。
二、经营情况的讨论与分析
2021年上半年，公司的主要经营情况如下：
（一）2021年上半年公司整体经营情况
2021年上半年，公司实现营业收入34,925.31万元，比去年同期增长61.74%
；归属于上市公司股东的净利润1,170.21万元，比去年同期增长151.69%；归属于上
市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-1,478.92万元。主要经营子公司方面，新
线中视2021年上半年实现收入26,847.04万元，比去年同期增长25.19%，净利润-1,04
5.24万元。国联文化经营已达一定规模，经营效益将逐步体现。公司新兴业务——旅
游目的地建设与运营年初起步，上半年完成团队组建并展开业务拓展工作，签订了部
分业务合作协议，但在报告期内尚未对经营业绩产生实质性贡献，有待进一步深入推
进。其他方面，2021年4月，公司子公司收回前期全额计提坏账准备的其他应收款2,6
50万元。
（二）2021年上半年公司的主要经营举措和产品线的经营情况分析：
2021上半年，在股东大会、董事会的正确领导和大力支持下，公司紧紧围
绕“突出旅游主业、聚焦旅游大消费”的发展战略，紧紧围绕“五优化二提升”工作
思路，采取了以下经营举措：
1、积极开展投资并购工作
围绕公司发展战略，通过项目投资、并购等方式，加大公司在旅游大消费
领域的投资，提升公司的持续盈利能力和抵御风险的能力。一是拓展渠道资源，与多
家合作方及私募基金等沟通对接，保持密切联系；二是推进并购项目，对部分有意向
的项目，提交相关部门验证和审批；三是搜寻潜在标，考察对接消费品行业、酒店行
业等多个项目，持续关注旅行社板块的OTA及目的地景区项目，了解项目经营情况，
寻找投资方向。
2、拓展融资渠道
在控股股东江旅集团的支持下，公司融资工作实现根本扭转，公司已与江
西、北京、江苏、广东等省多家金融机构建立良好合作伙伴关系并开展实质性业务合
作，2021年上半年公司融资总额8,500万元，其中新增融资7,500万元，续贷1,000万
元。
3、围绕公司发展战略，积极推进项目布局和业务拓展
（1）互联网营销业务
子公司新线中视上半年的互联网广告投放业务收入规模稳步增长，主要是
公司扩大了营销规模。同时，为拓宽业务条线，新线中视在上半年组织专门团队开拓
在线教育、网络财商等教育培训领域的广告客户，但实际效益未达到预期，并导致新
线中视上半年业绩亏损。有鉴于此，公司经营层及时暂停了该类业务，目前新线中视
的整体经营状况已企稳向好。同时，上半年新线中视在业务创新上取得一定进展，如
“影游联动”，顺利推进动漫、电影和游戏的联动营销；“景游联动”，利用景区文
旅IP植入游戏场景实现跨界营销；“电商营销”，借助B站信息流为电商实现效果营
销。在融资方面，新线中视上半年新增融资1,500万元。
子公司国联文化2021年上半年实现收入6,781.09万元，净利润-233.93万元
，营收大幅增长的原因系快手中小业务从年初到报告期内，经营规模日益扩大，规模
优势逐步显现，目前单月经营已实现扭亏为盈。在融资方面，国联文化上半年新增融
资1,000万元。
（2）个性化旅行综合服务业务
国旅户外等积极克服常态化疫情影响全面推进复工复产，积极处置公司历
史遗留问题，在本报告内完成海之风股权回购协议及工商变更，减少公司亏损；紧紧
围绕业态输出及收购运营为核心，积极开拓山岳户外业态，多次前往项目所在地设计
投融资计划；组建和规范自营渠道经营，完成线上渠道的铺设，完善旅游代订业务流
程规范，发票协议、团队档案统一录入ERP系统，规范存档，同时开通每月主题游招
募；赋能风和水各个业务条线，实现风和水线上统一运营，开通与各大线上旅游平台
的合作，联系本地生活平台，实现3-5月客房入住率达90%以上，相比去年同期客房收
入增加21万元。
（3）旅游目的地建设和运营业务
公司子公司国贵公司年初成立以来，专注产品研发，组建了队伍相继完成
了沉浸式艺术互动体验、无动力亲子乐园、萌宠乐园、沙滩游乐、水上运动、趣味户
外与团建、野奢营地等多个产品研发；积极开拓资源，储备了一批优质项目资源，总
体发展态势良好。
4、强化内部管理
优化经营管理机制。坚持每周例会常态化、总经理办公会召开定期化，严
格落实月度生产经营调度会、重点工作推进会等会议制度。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1、行业政策风险
今年以来，有关部门约谈主要网络财商公司，对其在抖音、快手、百度新
媒体上的宣传作出限制，新线今年开发的网络财商客户受到严重影响；同时，有关部
门对在线教育大力整顿，新线重点培育的猿辅导、作业帮等在线教育客户全面停投，
公司深受影响。
2、市场需求波动风险
2021年上半年，新冠肺炎疫情虽有所好转，但后续市场需求的变化趋势仍
存在较大的不确定性。针对这一风险，公司一方面将严格按照有关政策积极生产；另
一方面，公司将在现有业务的基础上，积极开拓适应需求变化的新场景、新业态。
3、市场竞争加剧风险
面对中国经济转型的趋势，越来越多的资本正在涌入旅游大消费领域，许
多公司也正在向旅游大消费领域跨界转型。在这种环境下，公司面临的市场竞争正在
加剧，并可能导致相关业务市场份额及利润率的降低。针对这一风险，公司将坚持资
本驱动和创新引领，打造核心竞争力，提升持续盈利能力。
4、应收款项回收风险
因历史遗留问题和新线中视的业务模式问题，公司的应收账款、其他应收
款等应收款项占总资产的比重较高，导致公司面临较大的应收款项回收风险。针对这
一风险，公司一方面将继续采取各种措施，加大对历史遗留债务的追偿力度，保护公
司利益；另一方面，公司将积极转变经营模式，降低应收账款占营业收入的比重，加
强对应收账款的风险管控。
5、核心管理人员流失风险
公司的子公司新线中视的业务拓展和重要客户维护，较大程度依赖于核心
管理人员。如果出现相关核心管理人员流失，将对公司业务产生一定影响。针对这一
风险，公司将一方面改造提升业务模式，增强客户对公司业务、产品的粘性；另一方
面，公司将进一步完善考核机制，提升核心管理人员绩效考核的业绩弹性。
四、报告期内核心竞争力分析
1、内容整合优势
公司在业务层面，新线中视凭借对Z时代人群的文化消费认知，为合作伙伴
提供独特价值的营销链接，着手建立独家资源矩阵壁垒，孵化营销号，增强整体资源
维度的竞争力，分摊专业竞争压力，维护上游媒体关系，并与媒体实现深度绑定，持
续发挥专业能力、创意能力，品效合一整合力，以内容提高流量的变现效率。
2、行业资源整合优势
公司依托大股东行业背景和影响力，持续吸引旅游行业专业人才，逐步在
旅游创意策划能力、项目开发和技术转化能力，尤其是运营管理能力上形成核心竞争
力。公司将持续加强人才培养和团队建设，加大自主研发力度，加快样板项目落地，
强化公司在文旅融合大背景下旅游行业资源的整合能力建设。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年，在公司控股股东的大力支持下，在公司董事会、监事会的领导和
监督下，公司经营管理团队及全体员工克服了诸多困难，围绕“出清不良、恢复功能
、规范管理、降本增效、确保盈利”五个方面扎实工作，积极维护股东利益，实现了
公司各项工作根本性好转。现将相关情况汇报如下：
（一）出清不良
公司通过诉讼、仲裁、行政复议等法律手段，成功化解了各类纠纷案件20
余起，稳定公司治理，减少公司损失，保护公司利益；公司完成了子公司海南颐锦的
挂牌转让，注销了浙江国旅联合、北京宏联国康2家无实际经营业务的子公司，优化
资源配置，盘活存量资产，实现资金回笼；公司按照“自主选择、分类处理”的原则
，根据公司的业务需要，对总部和部分下属子公司员工进行团队优化，提升了工作积
极性和纪律性；通过派驻人员、加强管控、重点赋能等手段，使新线中视的主要业务
聚焦到行业头部公司和国内头部媒体，降低了应收账款逾期率，有效控制了风险；经
与控股股东江旅集团的积极磋商，通过债权转让的方式，解决了2018年发生的当代资
管对公司的2000万元的非经营性资金占用，妥善处理历史遗留问题，为公司发展扫除
障碍。
（二）恢复功能
2020年，公司依托大股东的强力支持，通过股东借款、银行贷款、保理融
资等方式，获得各类融资金额约2亿元，有效保障公司的业务发展；公司以9,940万元
现金收购了北京新线中视文化传播有限公司的28%股权，有效激励及约束新线中视的
核心经营层，加强对新线中视的管控；合资设立了江西国联文化传媒有限公司，专注
于为中小企业提供互联网营销服务，拓宽了公司互联网整合营销业务范围；面对公司
旗下旅游相关业务受疫情影响陷入停滞的不利局面，公司通过派驻团队、提供资金支
持、整合资源等方式，积极开展生产自救，经营状况逐步好转。
（三）规范管理
公司重新修订了考核、激励、招标、采购、差旅招待等7个方面44项内部管
理制度，对公司各项管理行为建章立制、统一规范；组织审计、财务、法务、人力等
部门对本部、控股分子公司进行了三轮内审工作，梳理公司治理、风险管理、内部控
制等方面的问题，强化监督；严格遵守《上海证券交易所股票上市规则》、《公司章
程》和各议事规则的相关规定，保证公司股东大会、董事会和监事会的有效运行，确
保公司重要决策的高效落实。
（四）降本增效
2020年，公司对分布在各地的办公场地进行了集约整合，加强了对公车使
用管理，严格控制各项行政费用开支；按照有关招商引资政策，优化业务区域布局，
加强与有关合作方的沟通，争取优势资源。
（五）确保盈利
通过上述经营工作，2020年度，公司实现营业收入52,229.97万元，比上年
同期增加了47.14%；实现归属于公司股东的净利润1,449.45万元，成功扭亏。
2020年，在经营工作取得上述成效的同时，公司也清醒地认识到目前存在
的净资产规模较小、收入结构单一、投融资条件薄弱、团队专业性不足等制约公司发
展的不利因素。2021年，公司将按照董事会制定的经营计划，切实做好各项工作，着
力解决上述问题，进一步提升公司质量，保障公司的中长期可持续发展。
二、报告期内主要经营情况
2020年公司实现营业收入52,229.97万元，较上年同期增长47.14%；实现归
属于公司股东的净利润1,449.45万元。公司主营业务同比增长的原因，主要系新线中
视的业绩提升；转亏为盈的主要原因，是新线中视业绩补偿及处置子公司海南颐锦酒
店管理有限公司。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
我国正迎来新一轮消费升级的浪潮，消费对于GDP的拉动作用逐年提升。旅
游文娱作为服务业的重要组成部分，在居民的日常消费中占有重要地位，我国居民旅
游文娱消费占消费支出比重呈逐年增长态势。
消费者的消费行为从传统的生存型物质性消费逐步转向发展型、服务型等
新型消费。消费升级背景下，以90/00后为代表的用户付费意识与意愿大幅提升。
伴随着我国快速增长的消费需求及潜力巨大的旅游文娱市场，国旅联合正
积极转型并深化布局，在满足人民群众日益增长的消费需求的同时实现自身业务的整
合升级，在大消费的时代浪潮中立于不败。
(二)公司发展战略
公司以“突出旅游主业、聚焦旅游大消费”为发展战略，多元化布局旅游
、文娱、康养等旅游大消费领域。
(三)经营计划
2021年，公司经营工作的总体思路是：在股东大会、董事会的正确领导和
大力支持下，紧紧围绕“突出旅游主业、聚焦旅游大消费”的发展战略，重点做好“
五优化二提升”七个方面的重点工作。具体计划如下：
（一）优化资产结构
围绕公司的发展战略，通过项目投资、并购等方式，加大公司在旅游大消
费领域的投资，提升公司的持续盈利能力和抵御风险的能力；通过注销公司、转让股
权等方式，继续出清与发展战略不符、效益不佳、难以盘活的资产。
（二）优化融资结构
公司将基于经营业务的需求，充分发挥国有企业的信用优势，继续加强与
江西、北京、福建等地金融机构的融资业务合作，积极探索多种融资方式，拓宽融资
渠道；以文旅项目为突破口，优化负债结构，降低融资成本。
（三）优化业务结构
（1）新线中视、国联文化等互联网营销业务板块，在控制风险的基础上，
拓展业务领域，优化客户结构，强化核心竞争力；
（2）国旅户外等旅行社业务板块，围绕做大客源渠道，通过加强与同业、
优质供应商的合作，扩大业务规模，提升盈利能力；
（3）主题乐园和目的地事业部，充分发挥国有企业和上市公司平台优势，
继续加强与地方政府的合作，加快推进鹰潭白鹤湖项目，重点打造1-2个旅游目的地
经典案例，提升团队综合能力，形成具有独特优势的业务模式。
（四）优化人才结构
在公司工作重点转移到生产经营方面的环境下，通过内部培养和外部引进
并举的方式，加强生产经营尤其在策划创意、内容制造、业态运营、市场营销等方面
的团队建设，形成成熟、稳定的管理梯队；同时，严格控制中后台人员数量，增强其
服务一线的意识和能力。
（五）优化管理机制
（1）优化生产经营管理机制。
严格落实周例会、月度生产经营调度会、重点工作推进会等会议制度，加
强内部审计的工作力度，实时掌握公司的经营状况和工作进展，及时解决经营中的问
题。
（2）优化赋能支撑服务机制。
坚持并加强对总部及子公司财务、法务、人力资源工作的统一管理，实现
管理打通业务，为经营工作赋能，提升管理水平，降低管理成本。
（3）优化考核培养提升机制。
继续推进生产经营责任制，加大以业绩为导向的考核力度，并通过内部培
训、公司团建、考察学习等方式，提升业务能力，加强凝聚力。
（六）提升公司形象
通过公开会议、路演、组织调研等多种途径，进一步加强与投资者的交流
，听取投资者建议，提高公司透明度，做好投资者关系管理；严格按照规章制度规范
三会运作，进一步提高股东大会、董事会的决策效率，充分发挥监事会的监督职能；
严格遵守证券监管机构和国资监管机构的规章制度和有关要求，依法依规、合法合规
地完成全年各项工作。
（七）提升公司效益
2021年度，公司计划实现营业收入95,729万元，同比增长83.28%；实现归
属于公司股东的净利润2,038万元；资产总额86,683万元,同比增长69.00%；净资产18
,063万元，同比增长13.15%。其中，归属于公司股东的所有者权益16,162万元，同比
增长11.20%。
(四)可能面对的风险
1、市场需求波动风险
旅游大消费是中国经济转型的方向，内生性增长动力较强，但是也会受到
经济周期性波动和突发性事件的影响。新冠肺炎疫情已经对旅游大消费领域造成了明
显的冲击，后续市场需求的变化趋势仍存在较大的不确定性。针对这一风险，公司将
在现有业务的基础上，积极开拓适应需求变化的新场景、新业态。
2、市场竞争加剧风险
面对中国经济转型的趋势，越来越多的资本正在涌入旅游大消费领域，许
多公司也正在向旅游大消费领域跨界转型。在这种环境下，公司面临的市场竞争正在
加剧，并可能导致相关业务市场份额及利润率的降低。针对这一风险，公司将坚持资
本驱动和创新引领，打造核心竞争力，提升持续盈利能力。
3、应收款项回收风险
因历史遗留问题和互联网营销的业务模式问题，公司的应收账款、其他应
收款等应收款项占总资产的比重较高，导致公司面临较大的应收款项回收风险。针对
这一风险，公司一方面将继续采取各种措施，加大对历史遗留债务的追偿力度，保护
公司利益；另一方面，公司将积极转变经营模式，降低应收账款占营业收入的比重，
加强对应收账款的风险管控。
4、核心管理人员流失风险
公司的子公司新线中视的业务拓展和重要客户维护，较大程度依赖于核心
管理人员。如果出现相关核心管理人员流失，将对公司业务产生一定影响。针对这一
风险，公司将一方面改造提升业务模式，增强客户对公司业务、产品的粘性；另一方
面，公司将进一步完善考核机制，提升核心管理人员绩效考核的业绩弹性。
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