600258首旅股份资产重组最新消息
≈≈首旅酒店600258≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
(一)公司主要经营业务及经营模式
公司是一家领先的、市场规模优势较为突出的酒店连锁集团公司，专注于
中高端及经济型酒店的投资与运营管理，并兼有景区经营业务。
公司酒店业务包括酒店运营和酒店管理两种模式。第一，酒店运营业务主
要指通过租赁物业来经营酒店。公司通过向顾客提供住宿及相关服务取得收入，并承
担酒店房屋租金，装修及运营过程中的管理、维护、运营费用及相关税费后实现盈利
。第二，酒店管理业务包括品牌加盟、输出管理和其他特许业务。其中：1.品牌加盟
指公司与加盟酒店业主签约后协助其进行物业设计、工程改造、系统安装及人员培训
等工作，使加盟酒店符合集团酒店标准。2.输出管理模式指公司通过对酒店日常管理
取得收入。输出管理收入根据品牌不同分为按加盟酒店营业收入的一定比例收取，或
按基本管理费加奖励（效益）管理费收取两种模式。3.其他特许业务指公司通过提供
给加盟酒店服务支持取得收入，包括软件安装维护服务、预订中心服务和公司派驻加
盟酒店管理人员的服务。
酒店运营模式的收入为按经营酒店的收入全额确认为公司收入，酒店管理
模式的收入则按向酒店业主收取的品牌及管理服务费确认为公司收入。2021年上半年
酒店运营模式的收入占比为70%，截止6月30日门店数量占比为14.8%；酒店管理模式
的销售收入占比为23%，较2020年全年占比提升1.3个百分点，门店数量占比为85.2%
，较2020年底环比提升1.3个百分点，公司酒店管理模式的收入占比和门店数量占比
均在持续提升。由于酒店管理业务收入占比小，毛利率比较高，叠加公司重点发展酒
店管理业务，公司业绩整体呈现出收入变动小，利润变动大的特征。
公司旗下酒店品牌丰富：如家、莫泰、蓝牌驿居、雅客怡家、云上四季、
欣燕都、华驿，云品牌（派柏云、睿柏云、素柏云、诗柏云）、如家商旅、如家精选
、YUNIK、艾扉、金牌驿居、柏丽艾尚、扉缦、嘉虹、和颐、璞隐、逸扉、万信至格
、建国铂萃、首旅京伦、首旅建国、首旅南苑、漫趣乐园、如家小镇等，覆盖了从经
济型、中高端到高端的酒店品牌。产品涵盖了标准及非标准住宿，可以充分满足消费
者在个人商务和旅游休闲中对良好住宿环境的需求。
景区业务：公司海南南山景区运营主要通过景区的门票、餐饮、商品、住
宿、园区内交通等获得收入利润。公司控股74.81%的南山景区为公司唯一经营的5A级
景区。
未来公司仍将以住宿为核心，充分利用自身品牌、规模、资源、平台、技
术优势，继续加大资源整合力度，将“吃、住、行、游、娱、购”等板块的资源连接
起来，打造“如旅随行”的顾客价值生态圈。
(二)行业情况
1、宏观经济摘要
2021年上半年国内生产总值532,167亿元，按可比价格计算，同比增长12.7
%。分季度看，一季度国内生产总值249,310亿元，二季度国内生产总值282,857亿元
，环比增长13.46%。
2、旅游业整体概况
旅游、文化、体育等“幸福产业”发展良好。随着国内疫情防控形势的好
转，居民出行意愿增强，国内旅游市场正在有序复苏，“周边游”“自驾游”等中短
途出游成为热点。根据国家统计局官方网站，2021年清明、“五一”、端午假期，按
可比口径全国国内旅游出游人次分别恢复至2019年同期的94.5%、103.2%和98.7%。
根据中国旅游研究院发布的《2021年上半年旅游经济运行分析报告》显示
，2021年上半年，我国旅游经济运行呈现旅游消费信心稳步回升、利好政策蓄势待发
、产业动能进一步积聚、稳定性仍有待加强等特点。预计上半年，国内游客达23.55
亿人次，恢复至2019年的77%，较2020年同期增长153%；国内旅游收入为1.95万亿元
，恢复至2019年的70%，较2020年增长208%。
2021年上半年旅游市场全面复苏，市场格局正在重构。一是旅游市场整体
呈现稳步复苏态势，出游人次指标好于消费。二是出游距离、停留时长和游憩半径呈
扩张态势，跨省游向疫前常态回归。三是都市休闲、乡村度假、文化消费景气较高，
红色旅游、旅游演艺等主题游持续升温。
根据中国旅游研究院发布的《2021年上半年旅游经济运行分析报告》显示
，2021年下半年，旅游产业有望迎来投资加速的转折点。市场景气持续上升，六成左
右受访者认为新冠疫情形势向好和疫苗接种工作持续推进将会增加2021年旅游和休闲
消费的需求。此外，企业家信心和产业景气指数有望加速恢复到2019年水平。
3、酒店业整体概况（以下摘自中国饭店协会发布的《2021中国酒店业发展
报告》）
（1）截止2021年1月1日，全国住宿业设施总数为44.7万家，客房总规模1,
620.4万间；全国酒店业设施27.9万家，客房总数1,532.6万间。从酒店业设施供给总
量看，酒店业占我国住宿业的绝对主导地位。
（2）全国酒店业设施27.9万家中，整体连锁化（连锁酒店口径为同一品牌
3家及以上门店）率为31%，全国共有2,668个连锁酒店品牌，全国的连锁客房数是469
万间。非连锁客房数是1,063.3万间，非连锁化率为69%，酒店品牌连锁化的空间巨大
。
二、经营情况的讨论与分析
2021年，随着疫情防控形势明显好转，旅游市场明显回暖。酒店行业整体
复苏趋势明显，节假日出游人次持续升温。上半年，公司继续坚定推进“发展为先、
产品为王、会员为本、效率赋能”的四大核心战略，夯实公司基本面，并抓住行业复
苏的机遇，快速实现了扭亏为盈。报告期内，公司实现营业收入314,406.80万元，同
比增长65.09%，归母净利润6,521.24万元，同比增长109.38%。第二季度的改善尤其
明显，公司RevPAR恢复到2019年的91.5%。文旅部发布数据显示，5月1日至5日，全国
国内旅游出游2.3亿人次，同比增长119.7%，按可比口径已恢复至疫前同期的103.2%
。受益于出行人数显著恢复，公司同期RevPAR也出现明显改善。根据央视网数据，7
月份，全国铁路累计发送旅客3.06亿人次，同比增加9,915万人次、增长48%。在7月2
0日南京禄口国际机场检出阳性病例的前一周，公司RevPAR已超越2019年同期水平。
之后因多地出现疫情，全国疫情防控措施全面升级，旅游出行迅速大幅降温，公司业
务亦受到较大影响，相信在党和政府的领导下，国内疫情将很快得到有效的控制。
第一部分：公司整体经营情况
1、发展为先，开店和储备店均创历史新高，中高端酒店收入占比持续提升
发展是硬道理，加速开店是公司的头等战略，2021年公司将积极推进全年1
,400-1,600家开店计划。尽管受到个别区域疫情反弹的冲击，公司开店仍在持续提速
。2021年上半年，无论是新店还是储备店，均创历史新高。报告期内，新开店数达到
508家，比去年同期增长103%。截至报告期末，储备店达到1,599家，其中中高端酒店
占比超过40%，为后续开店奠定了坚实的基础。
中高端酒店仍是公司开店的重点之一，以迎合国内酒店消费升级趋势。截
至6月末，公司中高端酒店数占比提升至24%，中高端酒店房间量占比提升至31%，上
半年新开中高端酒店115家，比去年同期增长28%。其中，中高端核心品牌逸扉、璞隐
、和颐、如家商旅、如家精选齐头并进，上半年新开店82家，保持着较快的扩张速度
。受益于中高端产品占比持续提升，2021年第二季度，公司中高端产品占酒店收入达
到46%，创下历史新高。
扩张方式上，公司始终坚持以特许加盟店为主的发展策略。上半年通过特
许加盟方式新开店比例达98.2%，截至报告期末，公司通过特许加盟方式运营门店比
例提升至85.2%。其中，云品牌作为公司轻管理模式扩张的代表作，具备“投资小、
轻管理、高赋能”等特点，适合有品质要求的单体酒店发展，与公司其他品牌形成很
好的差异化互补。上半年云品牌酒店新开174家，比去年同期增长117.5%，继续处于
快速扩张阶段。全国各地特别是四五线城市，大量规模相对较小的单体酒店，缺乏专
业的管理体系、成熟的会员营销和运营支持，在疫情中遭受多重经营压力，加入连锁
品牌的意愿更为强烈。为了满足疫情后下沉市场中庞大的单体酒店管理需求，公司推
出了华驿品牌，作为轻管理模式的进一步丰富，华驿品牌快速发力下沉市场,上半年
发展迅速。截至2021年6月30日，华驿品牌酒店已累计开业166家。
2、产品为王，继续升级品牌和产品，打造年轻化时尚化品牌形象
过硬的产品、强大的品牌是酒店集团在激烈竞争中立于不败之地的根本。
公司牢牢抓住消费升级、Z世代崛起的大趋势，持续对经济型、中高端等现有品牌产
品进行全方位开发与更新迭代，打造多元化的产品矩阵，树立“年轻化、时尚化”的
酒店品牌形象。报告期内，公司酒店升级改造项目的资本性支出合计20,992.65万元
，同比增长85.22%。
经济型酒店，作为酒店整体品牌形象升级的关键，公司积极推动现有产品
升级改造为如家NEO3.0。截至报告期末，公司如家品牌酒店中已有38.1%为NEO3.0产
品，下半年公司将继续积极推进经济型酒店的升级改造。
中高端酒店，公司从客户体验和市场需求出发，重新梳理了品牌定位、品
牌核心
元素和差异化亮点，并将产品设计和运营服务相结合，进一步提升产品特
色和宾客体验。报告期内，公司持续打造以璞隐、逸扉、Yunik、如家精选等为代表
的高颜值、个性化、交互性的新概念酒店。其中，逸扉酒店是公司与凯悦酒店于2020
年合作创建的新品牌，旨在于塑造兼具美感、品质与实用性的归宿港湾，截至报告期
末，已开业5家，另签约30家。璞隐酒店是我国首家“城市隐逸空间”酒店，也是“
国风”酒店的代表品牌，具备“中式禅意”、“大唐风格”等特色，截至报告期末，
已开业15家，另签约33家。YUNIKHOTEL2.0是公司以Z世代为目标定位，突破传统酒店
模式，以潮玩、有趣为宗旨开发的潮流品牌酒店。2021年上半年，万信至格品牌加入
公司品牌阵营，进一步丰富了公司的中高端品牌矩阵。该品牌定位“多元化中高端精
选服务酒店”，强调“融合、精致、温暖、价值”。6月25日，公司旗下七大品牌（
建国饭店、首旅南苑、璞隐酒店、如家酒店、云上四季尚品、如家精选酒店、如家商
旅酒店）凭借其品牌影响力和价值潜力，斩获2020年度MBI（迈点品牌指数）影响力
品牌奖。同时，公司进一步加大“如咖啡”——新生活方式空间品牌的投入力度，重
构中高端酒店空间，融入更多的生活和时尚元素，让酒店成为集好住、好吃、好玩的
综合体，为酒店空间赋能。
3、会员为本，拓展会员卡生活类权益，提升会员粘性
会员体系是酒店实现长期稳定经营的重要支柱。公司高度重视用户拉新和
会员唤醒，既做大增量，更做优存量。报告期内，公司通过移动端下载、门店售卡、
异业活动、外部平台合作、协议合作等全渠道和多场景拉新，有效提升了会员规模数
量。截至6月末，会员总数已达1.29亿，同比增长7%。
唤醒会员，增强粘性，提升复购，是酒店业面临的共同挑战。3月28日，公
司推出全新会员卡，这是业内首创的生活类权益卡，以此升级十大会员权益。公司不
仅关注会员在酒店住宿的权益升级和价格优惠，更是将会员权益拓展至吃喝玩乐、出
行需求及精神享受等领域，将消费者要求“多享受+巨省钱”的诉求点完美结合起来
，真正做到“住+吃+喝+玩”都省钱，让会员在首旅酒店平台上体验全方位服务，让
会员即使不在酒店，也能在出差、旅游、工作和闲暇时使用会员权益。通过打通会员
更多的消费场景，将酒店低频消费与生活类高频消费紧密关联，以增强会员互动和粘
性。同时，公司持续打造会员品牌和俱乐部社区，聚焦核心会员人群及画像，挖掘核
心人群的多重需求与兴趣，进而通过开展各种大数据的精准营销活动，进一步提升会
员复购比例。
在酒店消费升级的大背景下，回归服务业本质，提供真正有品质的服务是
行业共识。公司在业内率先推出M.A.G.I.C.管家式服务，以高品质的专业管家式服务
进行一对一的接待，通过与众不同的“礼遇”之旅，让宾客体验“家一般的归属感”
。公司凭借“礼遇酒店”产品斩获了“2020年度城市创新酒店集团”奖。
4、效率赋能，大力发展在线化管理，提升运营效率
借助技术赋能，公司大力发展业务在线化管理，提升客户入住体验、酒店
运营效率和酒店经营价值。酒店数字化是酒店未来发展的新趋势，公司应用5G、云计
算、人工智能、区块链技术等数字化技术，为公司酒店量身打造了智慧酒店物联网总
控平台（PIOS）——文殊智慧平台,该平台是公司以“互联网+酒店”为新思路，开发
的全新一代智能酒店管理系统。它兼顾宾客住宿效率，更着重于强调提升宾客体验，
借助智能化系统使酒店日常管理更方便高效，也为每一位宾客提供差异化、个性化的
服务。通过智慧系统，例如自助入住机、送物机器人、智能话务系统、智能客控、极
速开票等，打造自助化、移动化和智能化的酒店应用场景闭环，为客户提供从预订酒
店、抵达酒店、入住退房等一系列贴心服务。同时，公司持续推进和优化在线运营管
理平台“管家宝”，实现了从新店签约、工程管理、酒店运营和销售等各主要业务环
节移动化的线上管理，促进公司内部信息互通、数据共享和效率提升，进而实现精细
化管理。报告期内，公司进一步加大技术研发投入，研发费用为2,249.26万元，同比
增长11.26%。
依托人才赋能，公司始终执行“年轻化+专业化”的人才战略，通过搭建立
体化发展平台，实现人才的梯队建设。报告期内，为了实现公司加速开店的战略目标
，公司继续扩充开发团队，并全力推进开发管理体系化的建设，形成了基础工作标准
化、开发谈判专业化、管理过程数据化、培训复盘教练化的“四化”工作方针。同时
，公司积极拓展校企合作范围，持续推进管培生、店长青训营等重点人群定制化培养
项目，从而助力业务的发展。
在提升运营效率的同时，公司依托健全完善且不断自我优化的机制，严格
控制内部成本支出，持续开展各类增效项目，整合内部资源，加强外部合作，提升经
营回报。
5、积极拓宽融资渠道，推动再融资，助力酒店扩张和升级改造
公司积极拓宽融资渠道，保障可持续健康发展。公司于2021年1月、3月和6
月分别发行了超短期融债4亿、4亿和5亿，累计规模达13亿元，发行利率分别为2.90%
、3.10%和3.09%，截至6月30日，尚未到期的超短融债余额5亿。公司通过较低利率的
超短期融资券，置换利率较高的银行贷款，有效降低了财务费用。4月，公司发布了
《非公开发行A股股票预案》，拟非公开发行股票不超过2亿股，募集资金总额不超过
30亿元，扣除发行费用后的净额全部用于酒店扩张和装修升级项目及偿还金融机构贷
款。
第二部分：公司整体经营情况
随着疫情防控形势明显好转，旅游市场明显回暖，消费者消费意愿不断增
强，全国旅游各个子行业得到迅速恢复和快速发展。在国内酒店业复苏的大背景下，
公司作为行业的中坚力量，抓住复苏的良机，努力提升运行效率、降本增效、抢抓收
入，积极适应市场需求进行业务和产品调整；通过官微、抖音、视频号等宣传渠道，
以品牌内涵宣传为核心传播点，结合当下热点，录制有新意的短视频，为品牌和产品
创造情感附加价值；应用5G、云计算、人工智能等数字化技术，全力推进酒店的数字
化建设，提升宾客服务体验和酒店运营效率。
2021年1、2月份，受疫情反弹影响，政府加大防疫管控力度并号召大家“
就地过年”,酒店行业客流量有所下降，但自2021年3月16日，北京取消进出京7日内
核酸检测阴性证明以后，全国旅游各个子行业得到迅速恢复和快速发展。第一季度营
业收入127,119.30万元,利润总额亏损21,744.45万元。二季度随着疫情得到控制，国
内出行人数显著恢复。2021年清明节期间，全国国内旅游出游人次恢复至疫情前同期
的94.5%。2021年五一期间全国国内旅游出游2.3亿人次，同比增长119.7%，按可比口
径已恢复至疫前同期的103.2%。2021年6月受广东疫情反复以及北京旅游受限等因素
的影响，公司业务恢复进展受到一定程度影响。整体来看，二季度旅客出行热度持续
升温，带动酒店行业快速复苏，公司二季度收入和利润总额均大幅上升，分别为187,
287.50万元和31,549.40万元，同比分别增长69.69%和244.02%，环比分别增长47.33%
和245.09%。第二季度公司不仅实现了利润总额的同比扭亏为盈，还弥补了一季度的
亏损，从而实现了上半年营业收入314,406.80万元，利润总额9,804.95万元，较上年
同期分别上升65.09%和111.38%。随着广东疫情受控和北京旅游限制放宽，以及暑期
旅游旺季到来，7月中上旬公司业务继续呈现出良好的恢复态势。但自7月下旬，由于
南京及其他地区出现疫情，全国疫情防控措施全面升级，旅游出行迅速大幅降温，公
司业务亦受到较大影响，相信在党和政府的领导下，国内疫情将很快得到有效的控制
。
各业务板块2021年1-6月情况：一、公司酒店业务营业收入为293,428.19万
元，利润总额亏损625.50万元，其中第一季度营业收入为115,362.52万元，利润总额
亏损27,834.78万元；第二季度营业收入178,065.67万元，利润总额为27,209.28万元
。二、景区运营业务营业收入20,978.61万元，利润总额10,430.45万元，其中第一季
度营业收入为11,756.78万元，利润总额为6,090.33万元；第二季度营业收入为9,221
.83万元，利润总额为4,340.12万元。
2021年上半年度公司归属于上市公司股东的净利润为6,521.24万元，比上
年同期增加76,028.28万元，增加109.38%；每股收益0.0666元/股，比上年同期增加0
.7773元/股，增长109.37%。扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润为4
,924.49万元，比上年同期增加75,461.26万元，增长106.98%；扣除非经常性损益后
的归属于上市公司股东的每股收益0.0503元/股，比上年同期增0.7715元/股，增长10
6.97%。
第三部分:公司2021年酒店主要经营数据
1.品牌市场数据
截至2021年6月30日，公司酒店数量5,232家（含境外1家），客房间数448,
498间。公司中高端酒店数量1,260家，占比24.1%，客房间数137,690间，占总客房间
数的30.7%。
截至2021年6月30日公司酒店数据统计表
2.品牌拓展数据
2021年第二季度，公司新开店数量为324家，其中直营店2家，特许加盟店3
22家。经济型酒店新开店数量为29家；中高端酒店新开店数量为69家；轻管理酒店20
0家；其他新开店数量为26家，其中管理输出酒店26家。
截至2021年6月30日，公司已签约未开业和正在签约店为1,599家。
2021年第二季度新开店数据表
3.品牌经营数据表
（1）首旅如家酒店2021年第二季度经营数据：
2021年4至6月首旅如家全部酒店RevPAR148元，比去年同期增长80.6%；平
均房价206元，比去年同期增长38.5%；出租率71.9%，比去年同期增长16.8个百分点
。
为了更有效地反映变化情况，我们增加了与2019年的数据对比。2021年4至
6月首旅如家全部酒店RevPAR比2019年同期下降8.5%，平均房价比2019年同期增长1.9
%，出租率比2019年同期降低8.2个百分点。
2021年4至6月首旅如家酒店三项指标统计表
注释：不含管理输出酒店RevPAR数据。
（2）首旅如家酒店2021年第二季度成熟店的经营数据：
截至2021年6月30日，首旅如家18个月以上成熟酒店共有3,416家。2021年4
至6月首旅如家成熟酒店酒店RevPAR150元，比去年同期增长74.9%；平均房价204元，
比去年同期增长36.0%；出租率73.6%，比去年同期增长16.4个百分点。
为了更有效地反映变化情况，我们增加了与2019年的数据对比。2021年4至
6月首旅如家成熟酒店酒店RevPAR比2019年同期下降9.9%，平均房价比2019年同期下
降0.6%，出租率比2019年同期下降7.5个百分点。
2021年4至6月首旅如家开业18个月以上成熟酒店三项指标统计表
2021年4至6月首旅如家开业30个月以上成熟酒店三项指标统计表
注释：不含管理输出酒店RevPAR数据。
4.酒店区域分布
公司中国境内酒店家数5,231家，客房间数448,298间。其中北京，上海，
苏浙皖和津鲁冀，广东和川渝地区的酒店总数3,235家，占总数的61.8%；客房间数27
7,721间，占总数的62.0%。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
目前全球疫情仍在持续演变，外部不稳定、不确定因素比较多，国内经济
稳定恢复发展的基础仍需巩固。公司坚定不移地推进“以住宿为核心，融合吃住行游
购娱资源，构建全价值链旅行聚合平台”的发展战略。围绕这一目标，2021年公司将
坚持疫情防控常态化管理，严格执行国家、地方等各级疫情防控相关规定，持续优化
“放心酒店”产品，继续做好客房餐饮的防疫清洁措施、员工培训及自身防护等工作
，为宾客提供全方位的暖心关怀和放心服务，在此基础上，公司的重点工作仍以“发
展为先、产品为王、会员为本、效率赋能”四大核心战略为抓手。
1、加快开店速度，力争完成全年1,400-1,600家开店目标
下半年公司将进一步扩充开发团队，抓住行业向龙头集中的历史机遇，加
快开店步伐，力争实现全年开店计划。强化区域拓展、省域深耕，灵活推出迎合市场
需求的产品，加速三、四、五线下沉市场布局，全面推进“全系列多品牌”，带动首
旅酒店集团市场份额不断提升。
2、继续推进酒店升级改造
公司将积极推进中高端酒店升级改造和原有经济型酒店的如家NEO3.0改造
，提高存量资产的经营效益。
3、提升会员体系创新升级
公司将加大新会员卡推进力度，对会员体系进行持续创新升级，打造更有
归属感、更有温度、更跨界的会员生活。同时，开展各种大数据的精准会员营销活动
，不断提升会员复购率。
4、提升宾客全旅程体验
加快推进酒店的数字化转型和智能科技的应用，帮助酒店实现科技升级，
降本增效，提高酒店运营效率，同时也为酒店宾客提供从预订酒店、抵达酒店、入住
退房等全程优质体验。
5、积极推进非公开发行股票
公司将根据监管要求和资本市场环境，积极推进公司非公开发行方案的报
审后期工作，争取募集资金早日到位。此次募集有利于进一步开拓酒店主业布局，抵
御市场竞争风险、应对市场变化，实现公司快速做大做强的战略发展目标。同时募集
资金亦可有效改善公司的资产负债率、优化公司的资本结构、提升流动性、减少财务
费用、降低偿债风险，从而提升整体经营绩效。
三、可能面对的风险
经济环境里任何一种不利条件都可能使旅游业的发展受到制约，特别是重
大的国内外政治、经济形势变化、自然灾害、流行性疾病等因素，都会给旅游业的发
展带来全面或局部的风险，酒店业、景区服务业则更为敏感。2021年新冠疫情由于感
染发病的案例仍时有发生，特别是病毒的变异造成全球疫情控制的复杂度上升，虽然
病毒疫苗已经开始接种，但由于该公共防疫产品的生产力及普及的区域不均衡，后疫
情期全球对病毒的控制仍然存在时间上、地域上的明显差异。国内疫情防控早已常态
化，疫苗接种普及率亦逐步提高，但下半年以来国内少数地区出现的新冠变种病毒，
对大型会展、企业差旅和游客出行恢复产生影响，期内对酒店市场的消费产生了一定
的压抑，延长了企业经营恢复到正常水平的时间。
旅游业的盈利能力与经济周期有明显的相关性。因疫情导致的区域经济恢
复的结构性差异，民间投资的不稳定，社会消费水平保持上涨的动力尚不稳定等，将
对公司的盈利能力产生重大影响。
此外，公司酒店业务拓展依赖加盟店扩张的风险、商誉金额较大及减值的
风险和固定资产折旧摊销、物业租赁费、人工成本、能源消耗等固定成本相对较高的
行业特点，对公司经营也会产生较大压力。
四、报告期内核心竞争力分析
1．品牌优势
公司丰富的品牌体系可以为住宿客户以及加盟商提供广阔的选择范围。公
司旗下拥有20个核心品牌，40多个产品，覆盖“高端”、“中高端”、“经济型”、
“休闲度假”、“社交娱乐”全系列的酒店产品，可以满足消费者在个人商务和旅游
休闲中对良好住宿环境的需求。公司持续发力中高端和经济型酒店产品与创新，在不
断细分的市场中，对品牌体系与住宿产品不断进行产品丰富与服务创新，叠加多样化
的运营模式，立足赋能、开放、包容的心态，吸引业主积极加盟，促进业主充分利用
其物业资源并挖掘其物业优势与特色，以帮助业主实现较好的投资回报。
2．会员优势
截止2021年6月30日，公司拥有1.29亿会员。
公司以庞大的会员体系为基础，通过整体权益优化以及会员大数据精准分
析，开展了一系列的会员线上和线下的营销活动；同时加强会员拉新的力度，特别是
通过加大和各外部平台合作，为集团增加众多高品质会员；进一步深挖会员价值，以
会员积分为抓手，搭建平台，通过外接资源，围绕客人在酒店入住期间的各项需求，
提供“吃、住、行、游、娱、购”六大板块的服务内容，构建起公司独特的顾客价值
生态圈。良好的客户体验、优化的会员服务及会员权益,促进提升公司会员的黏着度
和复购率，形成公司最为突出的核心竞争力。
3．人才优势
公司拥有一支专业高效、爱岗敬业、德才兼备、承接有序的专业人才队伍,
并已在高端、中高端、经济型、文旅等酒店产品矩阵全线布局。公司从人才的“点—
线—面—网”入手，搭建了立体化的人才发展平台，建立管理型、专业技术型人才“
双V”发展通道，并在各岗位储备了充足的高潜人才。围绕“人才发展价值圈”，公
司从人群、内容、形式、体验4个维度打造人才培训培养体系，为员工设计培训、考
核、认证、绩效、晋升的学习之旅。
4．管理优势
公司作为国内大型酒店连锁集团，已形成了经过长年的专业打造、经验积
累和不断升级完善的专业管理平台优势，在资金管理、供应链、市场网络体系上构建
了统一的平台。公司在酒店专业管理中已经具备了整体规模化运作优势，可以将酒店
不同产品及服务按品牌标准进行合理的规范化，在执行标准基础上赋予各个品牌的个
性化。公司在酒店日常的人效管理、物料采购、供应链及物流运营成本方面相比未进
入品牌加盟的单体酒店具有明显优势，单体小规模酒店加入后，可以有效提高单体酒
店运行效率和服务质量，提高整体收益水平。在酒店服务质量和管理上，公司具有突
出的“规范服务+特色服务”优势，充分体现公司专业并值得信赖的超值服务管理。
5．信息系统的行业领先优势
公司拥有强大的面客系统、运营系统和后端支持系统，分别应用于服务、
经营和管理，并持续地进行改进和研发，为连锁酒店的高效管理和服务提供了强大的
IT系统支撑。公司本着“产品全系列”、“信息全覆盖”、“会员全流通”、“价值
全方位”的信息技术建设目标，在面客生态系统，运营移动化系统，会员大数据，产
品智能化等方面不断创新。
面客生态系统实现了在线预定，在线选房，前台智能自助机入住，自助离
店等全周期体验，同时实现约车，购物，订票，周边生活等全生态服务。
运营移动化，实现了运营管理，巡店管理，客房管理，餐饮管理等全移动
化应用，同时借助于酒店管家APP，实现掌上敏捷收益管理，帮助酒店实时把握收益
机会，提升酒店收益能力。
营销数字化，基于集团庞大的会员体系，建立了基于大数据的敏捷CRM系统
，通过该系统，可动态生成会员标签，实现精准的会员画像及会员的线上/线下全场
景触达，实时掌握会员状态，帮助酒店推出个性化的营销方案，真正满足顾客的需求
。
产品智能化，通过集团和行业领先的智能厂商合作，开发了智能客房，智
能前台，智能电视及一系列满足客人好住好玩需求的智能应用，如自助服务请求，自
助购物，及自助开票等功能，极大丰富了宾客入住体验。
公司将不断加强IT投入，本着宾客体验优先、效率优先、持续创新的原则
，推动IT建设，并使IT系统在行业里处于领先水平。
6．创新优势
创新方面，公司致力于以最新信息技术应用的整合、文明健康绿色环保的
生活方式为特征，打造智慧酒店和绿色环保酒店，以此来变革传统意义上的酒店竞争
方式和经营管理模式。
在智能化大背景下，公司为自身酒店量身打造了新一代酒店管理平台——
智慧酒店物联网总控平台（PIOS），该平台大量植入了智能化的基因，借助智能化系
统使酒店日常管理更方便，为每一个宾客提供差异化、个性化、智能化的服务，着重
于强调提升宾客体验。
公司一直以来强调以技术创新为引领来创建绿色环保酒店，持续通过大力
推广节能型新产品，采购绿色环保的装修快装材料等方式来实现酒店的节能及绿色目
标。
★2021年一季
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内总体经营情况
随着国家对疫情防控措施的不断积极推进，旅游行业形势明显好转，消费
者消费意愿不断增强。虽然2021年1、2月份，受疫情反弹影响，政府加大防疫管控力
度并号召大家“就地过年”, 酒店行业客流量有所下降，但自2021年3月16日，北京
取消进出京7日内核酸检测阴性证明以后，全国旅游各个子行业得到迅速恢复和快速
发展。2021年清明节期间，全国国内旅游出游人次恢复至疫情前同期的94.5%。根据
央视财经3月21日报道，去哪儿数据显示，五一期间出行的机票预订量已经达到2019
年同期的2倍。旅客出行热度持续升温，酒店行业复苏趋势明显。公司继续积极推进
四大战略：加速开店步伐，升级品牌和产品，优化会员权益，提升体验和效率。及时
把握宏观环境和市场发展趋势，提升各酒店品牌在消费者及业主层面的认可度。做大
做强主业，形成布局完善、特色鲜明、主次清晰的酒店品牌矩阵，形成品牌合力，全
力打造新时代精彩生活方式服务生态圈。在具体措施上，主要突出发力五个方面：
1）积极推进规模优先发展战略
2021年，公司力争开店再提速，努力推进全年1,400-1,600家开店目标。一
季度新开店184家，截至3月末的储备店数再创新高，达到1,407家，为后续加速开店
奠定了坚实基础。
2）充分利用新媒体，提升品牌和产品宣传
充分利用品牌特色，关注可视化创新，打造品牌发声基地，通过官微，抖
音、视频号等宣传渠道，抓住社交流量入口，以品牌内涵宣传为核心传播点，结合当
下热点，注重内容设计、塑造传播价值及理念，录制有新意的短视频，进行产品创意
化展现，为品牌和产品创造情感附加价值，特别展现出不一样的如家。
3）发挥会员优势，增强会员消费体验
从目标客户需求出发，公司于3月28日推出全新会员卡，升级十大会员权益
。进行全新升级后的会员权益以住宿优惠为核心，同时关注吃喝玩乐、出行需求及精
神享受，把消费者要求“多享受+巨省钱”的诉求点完美结合起来，真正做到“住+吃
喝玩乐”都省钱，让会员在首旅酒店平台上体验全方位服务，让会员即使不在酒店，
也能在出差、旅游、工作和闲暇时使用会员权益。截止3月31日，公司会员总数已达
到1.28亿，比2020年第一季度末增长6.72%。
4）以客户为中心，用科技赋能，落实智慧酒店
公司以智能提效益，应用5G、云计算、人工智能等数字化技术，拓展服务
渠道，与多家智能化产品供应商开展集团战略合作，为成员酒店提供智能化升级。公
司通过送物机器人，自助入住机，智能电视和智能客控等新技术的应用和推广，帮助
酒店实现科技升级，在提高酒店运营效率的同时，也为酒店客人提供了更加便捷、高
效、私密、安全的入住体验，提升了品牌美誉度。
5）继续加强内部管控，降本增效
公司全面开展降成本、减亏损专项行动，加强成本费用的预算精细化管控
，并通过更多技术运用提升酒店人员效率和公司管理效率。同时积极拓宽融资渠道，
保障公司持续健康发展。公司于2020年4季度在银行间市场交易商协会获得金额分别
为15亿元及25亿元的中期票据及超短期融资券的注册额度。2021年1月和3月，公司发
行两期超短期融资券各4亿元，累计8亿元，发行利率为2.90%和3.10%。公司通过较低
利率的超短期融资券置换利率较高的银行贷款，有效降低了财务费用。
在市场逐渐恢复以及公司一系列增收降本措施的推动下，2021年第一季度
公司利润总额为-21,744.45万元，比上年同期减亏42,477.22万元，减亏66.14%。公
司酒店业务利润总额-27,834.79万元，比上年同期减亏35,794.88万元，减亏56.26%
；景区运营业务利润总额为6,090.33万元，比上年同期增加6,682.33万元，增长1,12
8.77%。
2021年第一季度公司归属于上市公司股东的净亏损为18,193.20万元，比上
年同期减亏34,408.45万元，减亏65.41%；每股收益-0.1859元/股，比上年同期增加0
.3515元/股，增长65.41%。扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净亏损为18
,969.33万元，比上年同期减亏33,233.77万元，减亏63.66 %；扣除非经常性损益后
的归属于上市公司股东的每股收益-0.1938元/股，比上年同期增加0.3395元/股，增
长63.66%。
=========================================================================
免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
=========================================================================
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
(一)公司主要经营业务及经营模式
公司是一家领先的、市场规模优势较为突出的酒店连锁集团公司，专注于
中高端及经济型酒店的投资与运营管理，并兼有景区经营业务。
公司酒店业务包括酒店运营和酒店管理两种模式。第一，酒店运营业务主
要指通过租赁物业来经营酒店。公司通过向顾客提供住宿及相关服务取得收入，并承
担酒店房屋租金，装修及运营过程中的管理、维护、运营费用及相关税费后实现盈利
。第二，酒店管理业务包括品牌加盟、输出管理和其他特许业务。其中：1.品牌加盟
指公司与加盟酒店业主签约后协助其进行物业设计、工程改造、系统安装及人员培训
等工作，使加盟酒店符合集团酒店标准。2.输出管理模式指公司通过对酒店日常管理
取得收入。输出管理收入根据品牌不同分为按加盟酒店营业收入的一定比例收取，或
按基本管理费加奖励（效益）管理费收取两种模式。3.其他特许业务指公司通过提供
给加盟酒店服务支持取得收入，包括软件安装维护服务、预订中心服务和公司派驻加
盟酒店管理人员的服务。
酒店运营模式的收入为按经营酒店的收入全额确认为公司收入，酒店管理
模式的收入则按向酒店业主收取的品牌及管理服务费确认为公司收入。2021年上半年
酒店运营模式的收入占比为70%，截止6月30日门店数量占比为14.8%；酒店管理模式
的销售收入占比为23%，较2020年全年占比提升1.3个百分点，门店数量占比为85.2%
，较2020年底环比提升1.3个百分点，公司酒店管理模式的收入占比和门店数量占比
均在持续提升。由于酒店管理业务收入占比小，毛利率比较高，叠加公司重点发展酒
店管理业务，公司业绩整体呈现出收入变动小，利润变动大的特征。
公司旗下酒店品牌丰富：如家、莫泰、蓝牌驿居、雅客怡家、云上四季、
欣燕都、华驿，云品牌（派柏云、睿柏云、素柏云、诗柏云）、如家商旅、如家精选
、YUNIK、艾扉、金牌驿居、柏丽艾尚、扉缦、嘉虹、和颐、璞隐、逸扉、万信至格
、建国铂萃、首旅京伦、首旅建国、首旅南苑、漫趣乐园、如家小镇等，覆盖了从经
济型、中高端到高端的酒店品牌。产品涵盖了标准及非标准住宿，可以充分满足消费
者在个人商务和旅游休闲中对良好住宿环境的需求。
景区业务：公司海南南山景区运营主要通过景区的门票、餐饮、商品、住
宿、园区内交通等获得收入利润。公司控股74.81%的南山景区为公司唯一经营的5A级
景区。
未来公司仍将以住宿为核心，充分利用自身品牌、规模、资源、平台、技
术优势，继续加大资源整合力度，将“吃、住、行、游、娱、购”等板块的资源连接
起来，打造“如旅随行”的顾客价值生态圈。
(二)行业情况
1、宏观经济摘要
2021年上半年国内生产总值532,167亿元，按可比价格计算，同比增长12.7
%。分季度看，一季度国内生产总值249,310亿元，二季度国内生产总值282,857亿元
，环比增长13.46%。
2、旅游业整体概况
旅游、文化、体育等“幸福产业”发展良好。随着国内疫情防控形势的好
转，居民出行意愿增强，国内旅游市场正在有序复苏，“周边游”“自驾游”等中短
途出游成为热点。根据国家统计局官方网站，2021年清明、“五一”、端午假期，按
可比口径全国国内旅游出游人次分别恢复至2019年同期的94.5%、103.2%和98.7%。
根据中国旅游研究院发布的《2021年上半年旅游经济运行分析报告》显示
，2021年上半年，我国旅游经济运行呈现旅游消费信心稳步回升、利好政策蓄势待发
、产业动能进一步积聚、稳定性仍有待加强等特点。预计上半年，国内游客达23.55
亿人次，恢复至2019年的77%，较2020年同期增长153%；国内旅游收入为1.95万亿元
，恢复至2019年的70%，较2020年增长208%。
2021年上半年旅游市场全面复苏，市场格局正在重构。一是旅游市场整体
呈现稳步复苏态势，出游人次指标好于消费。二是出游距离、停留时长和游憩半径呈
扩张态势，跨省游向疫前常态回归。三是都市休闲、乡村度假、文化消费景气较高，
红色旅游、旅游演艺等主题游持续升温。
根据中国旅游研究院发布的《2021年上半年旅游经济运行分析报告》显示
，2021年下半年，旅游产业有望迎来投资加速的转折点。市场景气持续上升，六成左
右受访者认为新冠疫情形势向好和疫苗接种工作持续推进将会增加2021年旅游和休闲
消费的需求。此外，企业家信心和产业景气指数有望加速恢复到2019年水平。
3、酒店业整体概况（以下摘自中国饭店协会发布的《2021中国酒店业发展
报告》）
（1）截止2021年1月1日，全国住宿业设施总数为44.7万家，客房总规模1,
620.4万间；全国酒店业设施27.9万家，客房总数1,532.6万间。从酒店业设施供给总
量看，酒店业占我国住宿业的绝对主导地位。
（2）全国酒店业设施27.9万家中，整体连锁化（连锁酒店口径为同一品牌
3家及以上门店）率为31%，全国共有2,668个连锁酒店品牌，全国的连锁客房数是469
万间。非连锁客房数是1,063.3万间，非连锁化率为69%，酒店品牌连锁化的空间巨大
。
二、经营情况的讨论与分析
2021年，随着疫情防控形势明显好转，旅游市场明显回暖。酒店行业整体
复苏趋势明显，节假日出游人次持续升温。上半年，公司继续坚定推进“发展为先、
产品为王、会员为本、效率赋能”的四大核心战略，夯实公司基本面，并抓住行业复
苏的机遇，快速实现了扭亏为盈。报告期内，公司实现营业收入314,406.80万元，同
比增长65.09%，归母净利润6,521.24万元，同比增长109.38%。第二季度的改善尤其
明显，公司RevPAR恢复到2019年的91.5%。文旅部发布数据显示，5月1日至5日，全国
国内旅游出游2.3亿人次，同比增长119.7%，按可比口径已恢复至疫前同期的103.2%
。受益于出行人数显著恢复，公司同期RevPAR也出现明显改善。根据央视网数据，7
月份，全国铁路累计发送旅客3.06亿人次，同比增加9,915万人次、增长48%。在7月2
0日南京禄口国际机场检出阳性病例的前一周，公司RevPAR已超越2019年同期水平。
之后因多地出现疫情，全国疫情防控措施全面升级，旅游出行迅速大幅降温，公司业
务亦受到较大影响，相信在党和政府的领导下，国内疫情将很快得到有效的控制。
第一部分：公司整体经营情况
1、发展为先，开店和储备店均创历史新高，中高端酒店收入占比持续提升
发展是硬道理，加速开店是公司的头等战略，2021年公司将积极推进全年1
,400-1,600家开店计划。尽管受到个别区域疫情反弹的冲击，公司开店仍在持续提速
。2021年上半年，无论是新店还是储备店，均创历史新高。报告期内，新开店数达到
508家，比去年同期增长103%。截至报告期末，储备店达到1,599家，其中中高端酒店
占比超过40%，为后续开店奠定了坚实的基础。
中高端酒店仍是公司开店的重点之一，以迎合国内酒店消费升级趋势。截
至6月末，公司中高端酒店数占比提升至24%，中高端酒店房间量占比提升至31%，上
半年新开中高端酒店115家，比去年同期增长28%。其中，中高端核心品牌逸扉、璞隐
、和颐、如家商旅、如家精选齐头并进，上半年新开店82家，保持着较快的扩张速度
。受益于中高端产品占比持续提升，2021年第二季度，公司中高端产品占酒店收入达
到46%，创下历史新高。
扩张方式上，公司始终坚持以特许加盟店为主的发展策略。上半年通过特
许加盟方式新开店比例达98.2%，截至报告期末，公司通过特许加盟方式运营门店比
例提升至85.2%。其中，云品牌作为公司轻管理模式扩张的代表作，具备“投资小、
轻管理、高赋能”等特点，适合有品质要求的单体酒店发展，与公司其他品牌形成很
好的差异化互补。上半年云品牌酒店新开174家，比去年同期增长117.5%，继续处于
快速扩张阶段。全国各地特别是四五线城市，大量规模相对较小的单体酒店，缺乏专
业的管理体系、成熟的会员营销和运营支持，在疫情中遭受多重经营压力，加入连锁
品牌的意愿更为强烈。为了满足疫情后下沉市场中庞大的单体酒店管理需求，公司推
出了华驿品牌，作为轻管理模式的进一步丰富，华驿品牌快速发力下沉市场,上半年
发展迅速。截至2021年6月30日，华驿品牌酒店已累计开业166家。
2、产品为王，继续升级品牌和产品，打造年轻化时尚化品牌形象
过硬的产品、强大的品牌是酒店集团在激烈竞争中立于不败之地的根本。
公司牢牢抓住消费升级、Z世代崛起的大趋势，持续对经济型、中高端等现有品牌产
品进行全方位开发与更新迭代，打造多元化的产品矩阵，树立“年轻化、时尚化”的
酒店品牌形象。报告期内，公司酒店升级改造项目的资本性支出合计20,992.65万元
，同比增长85.22%。
经济型酒店，作为酒店整体品牌形象升级的关键，公司积极推动现有产品
升级改造为如家NEO3.0。截至报告期末，公司如家品牌酒店中已有38.1%为NEO3.0产
品，下半年公司将继续积极推进经济型酒店的升级改造。
中高端酒店，公司从客户体验和市场需求出发，重新梳理了品牌定位、品
牌核心
元素和差异化亮点，并将产品设计和运营服务相结合，进一步提升产品特
色和宾客体验。报告期内，公司持续打造以璞隐、逸扉、Yunik、如家精选等为代表
的高颜值、个性化、交互性的新概念酒店。其中，逸扉酒店是公司与凯悦酒店于2020
年合作创建的新品牌，旨在于塑造兼具美感、品质与实用性的归宿港湾，截至报告期
末，已开业5家，另签约30家。璞隐酒店是我国首家“城市隐逸空间”酒店，也是“
国风”酒店的代表品牌，具备“中式禅意”、“大唐风格”等特色，截至报告期末，
已开业15家，另签约33家。YUNIKHOTEL2.0是公司以Z世代为目标定位，突破传统酒店
模式，以潮玩、有趣为宗旨开发的潮流品牌酒店。2021年上半年，万信至格品牌加入
公司品牌阵营，进一步丰富了公司的中高端品牌矩阵。该品牌定位“多元化中高端精
选服务酒店”，强调“融合、精致、温暖、价值”。6月25日，公司旗下七大品牌（
建国饭店、首旅南苑、璞隐酒店、如家酒店、云上四季尚品、如家精选酒店、如家商
旅酒店）凭借其品牌影响力和价值潜力，斩获2020年度MBI（迈点品牌指数）影响力
品牌奖。同时，公司进一步加大“如咖啡”——新生活方式空间品牌的投入力度，重
构中高端酒店空间，融入更多的生活和时尚元素，让酒店成为集好住、好吃、好玩的
综合体，为酒店空间赋能。
3、会员为本，拓展会员卡生活类权益，提升会员粘性
会员体系是酒店实现长期稳定经营的重要支柱。公司高度重视用户拉新和
会员唤醒，既做大增量，更做优存量。报告期内，公司通过移动端下载、门店售卡、
异业活动、外部平台合作、协议合作等全渠道和多场景拉新，有效提升了会员规模数
量。截至6月末，会员总数已达1.29亿，同比增长7%。
唤醒会员，增强粘性，提升复购，是酒店业面临的共同挑战。3月28日，公
司推出全新会员卡，这是业内首创的生活类权益卡，以此升级十大会员权益。公司不
仅关注会员在酒店住宿的权益升级和价格优惠，更是将会员权益拓展至吃喝玩乐、出
行需求及精神享受等领域，将消费者要求“多享受+巨省钱”的诉求点完美结合起来
，真正做到“住+吃+喝+玩”都省钱，让会员在首旅酒店平台上体验全方位服务，让
会员即使不在酒店，也能在出差、旅游、工作和闲暇时使用会员权益。通过打通会员
更多的消费场景，将酒店低频消费与生活类高频消费紧密关联，以增强会员互动和粘
性。同时，公司持续打造会员品牌和俱乐部社区，聚焦核心会员人群及画像，挖掘核
心人群的多重需求与兴趣，进而通过开展各种大数据的精准营销活动，进一步提升会
员复购比例。
在酒店消费升级的大背景下，回归服务业本质，提供真正有品质的服务是
行业共识。公司在业内率先推出M.A.G.I.C.管家式服务，以高品质的专业管家式服务
进行一对一的接待，通过与众不同的“礼遇”之旅，让宾客体验“家一般的归属感”
。公司凭借“礼遇酒店”产品斩获了“2020年度城市创新酒店集团”奖。
4、效率赋能，大力发展在线化管理，提升运营效率
借助技术赋能，公司大力发展业务在线化管理，提升客户入住体验、酒店
运营效率和酒店经营价值。酒店数字化是酒店未来发展的新趋势，公司应用5G、云计
算、人工智能、区块链技术等数字化技术，为公司酒店量身打造了智慧酒店物联网总
控平台（PIOS）——文殊智慧平台,该平台是公司以“互联网+酒店”为新思路，开发
的全新一代智能酒店管理系统。它兼顾宾客住宿效率，更着重于强调提升宾客体验，
借助智能化系统使酒店日常管理更方便高效，也为每一位宾客提供差异化、个性化的
服务。通过智慧系统，例如自助入住机、送物机器人、智能话务系统、智能客控、极
速开票等，打造自助化、移动化和智能化的酒店应用场景闭环，为客户提供从预订酒
店、抵达酒店、入住退房等一系列贴心服务。同时，公司持续推进和优化在线运营管
理平台“管家宝”，实现了从新店签约、工程管理、酒店运营和销售等各主要业务环
节移动化的线上管理，促进公司内部信息互通、数据共享和效率提升，进而实现精细
化管理。报告期内，公司进一步加大技术研发投入，研发费用为2,249.26万元，同比
增长11.26%。
依托人才赋能，公司始终执行“年轻化+专业化”的人才战略，通过搭建立
体化发展平台，实现人才的梯队建设。报告期内，为了实现公司加速开店的战略目标
，公司继续扩充开发团队，并全力推进开发管理体系化的建设，形成了基础工作标准
化、开发谈判专业化、管理过程数据化、培训复盘教练化的“四化”工作方针。同时
，公司积极拓展校企合作范围，持续推进管培生、店长青训营等重点人群定制化培养
项目，从而助力业务的发展。
在提升运营效率的同时，公司依托健全完善且不断自我优化的机制，严格
控制内部成本支出，持续开展各类增效项目，整合内部资源，加强外部合作，提升经
营回报。
5、积极拓宽融资渠道，推动再融资，助力酒店扩张和升级改造
公司积极拓宽融资渠道，保障可持续健康发展。公司于2021年1月、3月和6
月分别发行了超短期融债4亿、4亿和5亿，累计规模达13亿元，发行利率分别为2.90%
、3.10%和3.09%，截至6月30日，尚未到期的超短融债余额5亿。公司通过较低利率的
超短期融资券，置换利率较高的银行贷款，有效降低了财务费用。4月，公司发布了
《非公开发行A股股票预案》，拟非公开发行股票不超过2亿股，募集资金总额不超过
30亿元，扣除发行费用后的净额全部用于酒店扩张和装修升级项目及偿还金融机构贷
款。
第二部分：公司整体经营情况
随着疫情防控形势明显好转，旅游市场明显回暖，消费者消费意愿不断增
强，全国旅游各个子行业得到迅速恢复和快速发展。在国内酒店业复苏的大背景下，
公司作为行业的中坚力量，抓住复苏的良机，努力提升运行效率、降本增效、抢抓收
入，积极适应市场需求进行业务和产品调整；通过官微、抖音、视频号等宣传渠道，
以品牌内涵宣传为核心传播点，结合当下热点，录制有新意的短视频，为品牌和产品
创造情感附加价值；应用5G、云计算、人工智能等数字化技术，全力推进酒店的数字
化建设，提升宾客服务体验和酒店运营效率。
2021年1、2月份，受疫情反弹影响，政府加大防疫管控力度并号召大家“
就地过年”,酒店行业客流量有所下降，但自2021年3月16日，北京取消进出京7日内
核酸检测阴性证明以后，全国旅游各个子行业得到迅速恢复和快速发展。第一季度营
业收入127,119.30万元,利润总额亏损21,744.45万元。二季度随着疫情得到控制，国
内出行人数显著恢复。2021年清明节期间，全国国内旅游出游人次恢复至疫情前同期
的94.5%。2021年五一期间全国国内旅游出游2.3亿人次，同比增长119.7%，按可比口
径已恢复至疫前同期的103.2%。2021年6月受广东疫情反复以及北京旅游受限等因素
的影响，公司业务恢复进展受到一定程度影响。整体来看，二季度旅客出行热度持续
升温，带动酒店行业快速复苏，公司二季度收入和利润总额均大幅上升，分别为187,
287.50万元和31,549.40万元，同比分别增长69.69%和244.02%，环比分别增长47.33%
和245.09%。第二季度公司不仅实现了利润总额的同比扭亏为盈，还弥补了一季度的
亏损，从而实现了上半年营业收入314,406.80万元，利润总额9,804.95万元，较上年
同期分别上升65.09%和111.38%。随着广东疫情受控和北京旅游限制放宽，以及暑期
旅游旺季到来，7月中上旬公司业务继续呈现出良好的恢复态势。但自7月下旬，由于
南京及其他地区出现疫情，全国疫情防控措施全面升级，旅游出行迅速大幅降温，公
司业务亦受到较大影响，相信在党和政府的领导下，国内疫情将很快得到有效的控制
。
各业务板块2021年1-6月情况：一、公司酒店业务营业收入为293,428.19万
元，利润总额亏损625.50万元，其中第一季度营业收入为115,362.52万元，利润总额
亏损27,834.78万元；第二季度营业收入178,065.67万元，利润总额为27,209.28万元
。二、景区运营业务营业收入20,978.61万元，利润总额10,430.45万元，其中第一季
度营业收入为11,756.78万元，利润总额为6,090.33万元；第二季度营业收入为9,221
.83万元，利润总额为4,340.12万元。
2021年上半年度公司归属于上市公司股东的净利润为6,521.24万元，比上
年同期增加76,028.28万元，增加109.38%；每股收益0.0666元/股，比上年同期增加0
.7773元/股，增长109.37%。扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润为4
,924.49万元，比上年同期增加75,461.26万元，增长106.98%；扣除非经常性损益后
的归属于上市公司股东的每股收益0.0503元/股，比上年同期增0.7715元/股，增长10
6.97%。
第三部分:公司2021年酒店主要经营数据
1.品牌市场数据
截至2021年6月30日，公司酒店数量5,232家（含境外1家），客房间数448,
498间。公司中高端酒店数量1,260家，占比24.1%，客房间数137,690间，占总客房间
数的30.7%。
截至2021年6月30日公司酒店数据统计表
2.品牌拓展数据
2021年第二季度，公司新开店数量为324家，其中直营店2家，特许加盟店3
22家。经济型酒店新开店数量为29家；中高端酒店新开店数量为69家；轻管理酒店20
0家；其他新开店数量为26家，其中管理输出酒店26家。
截至2021年6月30日，公司已签约未开业和正在签约店为1,599家。
2021年第二季度新开店数据表
3.品牌经营数据表
（1）首旅如家酒店2021年第二季度经营数据：
2021年4至6月首旅如家全部酒店RevPAR148元，比去年同期增长80.6%；平
均房价206元，比去年同期增长38.5%；出租率71.9%，比去年同期增长16.8个百分点
。
为了更有效地反映变化情况，我们增加了与2019年的数据对比。2021年4至
6月首旅如家全部酒店RevPAR比2019年同期下降8.5%，平均房价比2019年同期增长1.9
%，出租率比2019年同期降低8.2个百分点。
2021年4至6月首旅如家酒店三项指标统计表
注释：不含管理输出酒店RevPAR数据。
（2）首旅如家酒店2021年第二季度成熟店的经营数据：
截至2021年6月30日，首旅如家18个月以上成熟酒店共有3,416家。2021年4
至6月首旅如家成熟酒店酒店RevPAR150元，比去年同期增长74.9%；平均房价204元，
比去年同期增长36.0%；出租率73.6%，比去年同期增长16.4个百分点。
为了更有效地反映变化情况，我们增加了与2019年的数据对比。2021年4至
6月首旅如家成熟酒店酒店RevPAR比2019年同期下降9.9%，平均房价比2019年同期下
降0.6%，出租率比2019年同期下降7.5个百分点。
2021年4至6月首旅如家开业18个月以上成熟酒店三项指标统计表
2021年4至6月首旅如家开业30个月以上成熟酒店三项指标统计表
注释：不含管理输出酒店RevPAR数据。
4.酒店区域分布
公司中国境内酒店家数5,231家，客房间数448,298间。其中北京，上海，
苏浙皖和津鲁冀，广东和川渝地区的酒店总数3,235家，占总数的61.8%；客房间数27
7,721间，占总数的62.0%。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
目前全球疫情仍在持续演变，外部不稳定、不确定因素比较多，国内经济
稳定恢复发展的基础仍需巩固。公司坚定不移地推进“以住宿为核心，融合吃住行游
购娱资源，构建全价值链旅行聚合平台”的发展战略。围绕这一目标，2021年公司将
坚持疫情防控常态化管理，严格执行国家、地方等各级疫情防控相关规定，持续优化
“放心酒店”产品，继续做好客房餐饮的防疫清洁措施、员工培训及自身防护等工作
，为宾客提供全方位的暖心关怀和放心服务，在此基础上，公司的重点工作仍以“发
展为先、产品为王、会员为本、效率赋能”四大核心战略为抓手。
1、加快开店速度，力争完成全年1,400-1,600家开店目标
下半年公司将进一步扩充开发团队，抓住行业向龙头集中的历史机遇，加
快开店步伐，力争实现全年开店计划。强化区域拓展、省域深耕，灵活推出迎合市场
需求的产品，加速三、四、五线下沉市场布局，全面推进“全系列多品牌”，带动首
旅酒店集团市场份额不断提升。
2、继续推进酒店升级改造
公司将积极推进中高端酒店升级改造和原有经济型酒店的如家NEO3.0改造
，提高存量资产的经营效益。
3、提升会员体系创新升级
公司将加大新会员卡推进力度，对会员体系进行持续创新升级，打造更有
归属感、更有温度、更跨界的会员生活。同时，开展各种大数据的精准会员营销活动
，不断提升会员复购率。
4、提升宾客全旅程体验
加快推进酒店的数字化转型和智能科技的应用，帮助酒店实现科技升级，
降本增效，提高酒店运营效率，同时也为酒店宾客提供从预订酒店、抵达酒店、入住
退房等全程优质体验。
5、积极推进非公开发行股票
公司将根据监管要求和资本市场环境，积极推进公司非公开发行方案的报
审后期工作，争取募集资金早日到位。此次募集有利于进一步开拓酒店主业布局，抵
御市场竞争风险、应对市场变化，实现公司快速做大做强的战略发展目标。同时募集
资金亦可有效改善公司的资产负债率、优化公司的资本结构、提升流动性、减少财务
费用、降低偿债风险，从而提升整体经营绩效。
三、可能面对的风险
经济环境里任何一种不利条件都可能使旅游业的发展受到制约，特别是重
大的国内外政治、经济形势变化、自然灾害、流行性疾病等因素，都会给旅游业的发
展带来全面或局部的风险，酒店业、景区服务业则更为敏感。2021年新冠疫情由于感
染发病的案例仍时有发生，特别是病毒的变异造成全球疫情控制的复杂度上升，虽然
病毒疫苗已经开始接种，但由于该公共防疫产品的生产力及普及的区域不均衡，后疫
情期全球对病毒的控制仍然存在时间上、地域上的明显差异。国内疫情防控早已常态
化，疫苗接种普及率亦逐步提高，但下半年以来国内少数地区出现的新冠变种病毒，
对大型会展、企业差旅和游客出行恢复产生影响，期内对酒店市场的消费产生了一定
的压抑，延长了企业经营恢复到正常水平的时间。
旅游业的盈利能力与经济周期有明显的相关性。因疫情导致的区域经济恢
复的结构性差异，民间投资的不稳定，社会消费水平保持上涨的动力尚不稳定等，将
对公司的盈利能力产生重大影响。
此外，公司酒店业务拓展依赖加盟店扩张的风险、商誉金额较大及减值的
风险和固定资产折旧摊销、物业租赁费、人工成本、能源消耗等固定成本相对较高的
行业特点，对公司经营也会产生较大压力。
四、报告期内核心竞争力分析
1．品牌优势
公司丰富的品牌体系可以为住宿客户以及加盟商提供广阔的选择范围。公
司旗下拥有20个核心品牌，40多个产品，覆盖“高端”、“中高端”、“经济型”、
“休闲度假”、“社交娱乐”全系列的酒店产品，可以满足消费者在个人商务和旅游
休闲中对良好住宿环境的需求。公司持续发力中高端和经济型酒店产品与创新，在不
断细分的市场中，对品牌体系与住宿产品不断进行产品丰富与服务创新，叠加多样化
的运营模式，立足赋能、开放、包容的心态，吸引业主积极加盟，促进业主充分利用
其物业资源并挖掘其物业优势与特色，以帮助业主实现较好的投资回报。
2．会员优势
截止2021年6月30日，公司拥有1.29亿会员。
公司以庞大的会员体系为基础，通过整体权益优化以及会员大数据精准分
析，开展了一系列的会员线上和线下的营销活动；同时加强会员拉新的力度，特别是
通过加大和各外部平台合作，为集团增加众多高品质会员；进一步深挖会员价值，以
会员积分为抓手，搭建平台，通过外接资源，围绕客人在酒店入住期间的各项需求，
提供“吃、住、行、游、娱、购”六大板块的服务内容，构建起公司独特的顾客价值
生态圈。良好的客户体验、优化的会员服务及会员权益,促进提升公司会员的黏着度
和复购率，形成公司最为突出的核心竞争力。
3．人才优势
公司拥有一支专业高效、爱岗敬业、德才兼备、承接有序的专业人才队伍,
并已在高端、中高端、经济型、文旅等酒店产品矩阵全线布局。公司从人才的“点—
线—面—网”入手，搭建了立体化的人才发展平台，建立管理型、专业技术型人才“
双V”发展通道，并在各岗位储备了充足的高潜人才。围绕“人才发展价值圈”，公
司从人群、内容、形式、体验4个维度打造人才培训培养体系，为员工设计培训、考
核、认证、绩效、晋升的学习之旅。
4．管理优势
公司作为国内大型酒店连锁集团，已形成了经过长年的专业打造、经验积
累和不断升级完善的专业管理平台优势，在资金管理、供应链、市场网络体系上构建
了统一的平台。公司在酒店专业管理中已经具备了整体规模化运作优势，可以将酒店
不同产品及服务按品牌标准进行合理的规范化，在执行标准基础上赋予各个品牌的个
性化。公司在酒店日常的人效管理、物料采购、供应链及物流运营成本方面相比未进
入品牌加盟的单体酒店具有明显优势，单体小规模酒店加入后，可以有效提高单体酒
店运行效率和服务质量，提高整体收益水平。在酒店服务质量和管理上，公司具有突
出的“规范服务+特色服务”优势，充分体现公司专业并值得信赖的超值服务管理。
5．信息系统的行业领先优势
公司拥有强大的面客系统、运营系统和后端支持系统，分别应用于服务、
经营和管理，并持续地进行改进和研发，为连锁酒店的高效管理和服务提供了强大的
IT系统支撑。公司本着“产品全系列”、“信息全覆盖”、“会员全流通”、“价值
全方位”的信息技术建设目标，在面客生态系统，运营移动化系统，会员大数据，产
品智能化等方面不断创新。
面客生态系统实现了在线预定，在线选房，前台智能自助机入住，自助离
店等全周期体验，同时实现约车，购物，订票，周边生活等全生态服务。
运营移动化，实现了运营管理，巡店管理，客房管理，餐饮管理等全移动
化应用，同时借助于酒店管家APP，实现掌上敏捷收益管理，帮助酒店实时把握收益
机会，提升酒店收益能力。
营销数字化，基于集团庞大的会员体系，建立了基于大数据的敏捷CRM系统
，通过该系统，可动态生成会员标签，实现精准的会员画像及会员的线上/线下全场
景触达，实时掌握会员状态，帮助酒店推出个性化的营销方案，真正满足顾客的需求
。
产品智能化，通过集团和行业领先的智能厂商合作，开发了智能客房，智
能前台，智能电视及一系列满足客人好住好玩需求的智能应用，如自助服务请求，自
助购物，及自助开票等功能，极大丰富了宾客入住体验。
公司将不断加强IT投入，本着宾客体验优先、效率优先、持续创新的原则
，推动IT建设，并使IT系统在行业里处于领先水平。
6．创新优势
创新方面，公司致力于以最新信息技术应用的整合、文明健康绿色环保的
生活方式为特征，打造智慧酒店和绿色环保酒店，以此来变革传统意义上的酒店竞争
方式和经营管理模式。
在智能化大背景下，公司为自身酒店量身打造了新一代酒店管理平台——
智慧酒店物联网总控平台（PIOS），该平台大量植入了智能化的基因，借助智能化系
统使酒店日常管理更方便，为每一个宾客提供差异化、个性化、智能化的服务，着重
于强调提升宾客体验。
公司一直以来强调以技术创新为引领来创建绿色环保酒店，持续通过大力
推广节能型新产品，采购绿色环保的装修快装材料等方式来实现酒店的节能及绿色目
标。
★2021年一季
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内总体经营情况
随着国家对疫情防控措施的不断积极推进，旅游行业形势明显好转，消费
者消费意愿不断增强。虽然2021年1、2月份，受疫情反弹影响，政府加大防疫管控力
度并号召大家“就地过年”, 酒店行业客流量有所下降，但自2021年3月16日，北京
取消进出京7日内核酸检测阴性证明以后，全国旅游各个子行业得到迅速恢复和快速
发展。2021年清明节期间，全国国内旅游出游人次恢复至疫情前同期的94.5%。根据
央视财经3月21日报道，去哪儿数据显示，五一期间出行的机票预订量已经达到2019
年同期的2倍。旅客出行热度持续升温，酒店行业复苏趋势明显。公司继续积极推进
四大战略：加速开店步伐，升级品牌和产品，优化会员权益，提升体验和效率。及时
把握宏观环境和市场发展趋势，提升各酒店品牌在消费者及业主层面的认可度。做大
做强主业，形成布局完善、特色鲜明、主次清晰的酒店品牌矩阵，形成品牌合力，全
力打造新时代精彩生活方式服务生态圈。在具体措施上，主要突出发力五个方面：
1）积极推进规模优先发展战略
2021年，公司力争开店再提速，努力推进全年1,400-1,600家开店目标。一
季度新开店184家，截至3月末的储备店数再创新高，达到1,407家，为后续加速开店
奠定了坚实基础。
2）充分利用新媒体，提升品牌和产品宣传
充分利用品牌特色，关注可视化创新，打造品牌发声基地，通过官微，抖
音、视频号等宣传渠道，抓住社交流量入口，以品牌内涵宣传为核心传播点，结合当
下热点，注重内容设计、塑造传播价值及理念，录制有新意的短视频，进行产品创意
化展现，为品牌和产品创造情感附加价值，特别展现出不一样的如家。
3）发挥会员优势，增强会员消费体验
从目标客户需求出发，公司于3月28日推出全新会员卡，升级十大会员权益
。进行全新升级后的会员权益以住宿优惠为核心，同时关注吃喝玩乐、出行需求及精
神享受，把消费者要求“多享受+巨省钱”的诉求点完美结合起来，真正做到“住+吃
喝玩乐”都省钱，让会员在首旅酒店平台上体验全方位服务，让会员即使不在酒店，
也能在出差、旅游、工作和闲暇时使用会员权益。截止3月31日，公司会员总数已达
到1.28亿，比2020年第一季度末增长6.72%。
4）以客户为中心，用科技赋能，落实智慧酒店
公司以智能提效益，应用5G、云计算、人工智能等数字化技术，拓展服务
渠道，与多家智能化产品供应商开展集团战略合作，为成员酒店提供智能化升级。公
司通过送物机器人，自助入住机，智能电视和智能客控等新技术的应用和推广，帮助
酒店实现科技升级，在提高酒店运营效率的同时，也为酒店客人提供了更加便捷、高
效、私密、安全的入住体验，提升了品牌美誉度。
5）继续加强内部管控，降本增效
公司全面开展降成本、减亏损专项行动，加强成本费用的预算精细化管控
，并通过更多技术运用提升酒店人员效率和公司管理效率。同时积极拓宽融资渠道，
保障公司持续健康发展。公司于2020年4季度在银行间市场交易商协会获得金额分别
为15亿元及25亿元的中期票据及超短期融资券的注册额度。2021年1月和3月，公司发
行两期超短期融资券各4亿元，累计8亿元，发行利率为2.90%和3.10%。公司通过较低
利率的超短期融资券置换利率较高的银行贷款，有效降低了财务费用。
在市场逐渐恢复以及公司一系列增收降本措施的推动下，2021年第一季度
公司利润总额为-21,744.45万元，比上年同期减亏42,477.22万元，减亏66.14%。公
司酒店业务利润总额-27,834.79万元，比上年同期减亏35,794.88万元，减亏56.26%
；景区运营业务利润总额为6,090.33万元，比上年同期增加6,682.33万元，增长1,12
8.77%。
2021年第一季度公司归属于上市公司股东的净亏损为18,193.20万元，比上
年同期减亏34,408.45万元，减亏65.41%；每股收益-0.1859元/股，比上年同期增加0
.3515元/股，增长65.41%。扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净亏损为18
,969.33万元，比上年同期减亏33,233.77万元，减亏63.66 %；扣除非经常性损益后
的归属于上市公司股东的每股收益-0.1938元/股，比上年同期增加0.3395元/股，增
长63.66%。
=========================================================================
免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
=========================================================================