600130ST波导 资产重组最新消息
≈≈波导股份600130≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司的传统业务是手机和主板的研发、生产和销售，近两年新拓展了机动
车定位器、车载中控板、人脸识别及实名认证装置等智能设备业务。公司的传统业务
大多只是简单的加工制造，研究开发和市场开拓投入十分有限，盈利能力不高；公司
去年收购的车载中控板业务进展比较顺利，是报告期内公司主营业务规模增长、亏损
减少的主要原因。
公司的经营及盈利模式：1、公司现有的手机整机业务是依托公司原有的客
户资源，根据客户的需求从外部采购整机销售给客户，公司从中赚取差价。2、主板
业务部分是公司自行研发、采购原材料、生产及销售；部分是客户负责研发，公司采
购原材料、生产并销售给客户。3、智能设备业务是根据客户需求委外研发或自主研
发，公司采购原材料、生产及销售。4、车载中控板业务是根据客户需求公司自主研
发或委外研发、采购原材料、委外生产、销售。
报告期内，公司所处的移动电话行业竞争格局变化不大。随着网络升级和
互联网应用红利的消失及手机性能的提高，智能手机的新增和换机用户增速都在持续
下降；市场竞争参与者的综合实力越来越强大，头部企业优势明显，行业的品牌集中
度也越来越高；市场关注的“5G概念”公司并未参与。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司共实现营业收入41,663.55万元，同比上升227.54%；营业
利润3,696.28万元，较上年同期减少利润59.06万元，同比减少1.57%；报告期内实现
归属于母公司股东的净利润2,988.58万元，较上年同期增加利润275.79万元，同比上
升10.17%。
公司过去一直以电子通信产品的研发、生产和销售为主业，前些年顺应市
场变化，公司将原来的自主品牌整机研发、生产并销售的经营模式，调整为以原始设
计及制造商（ODM）为主、整机同主板并举的经营模式。近年来，为应对日趋严酷的
竞争压力，公司在手机整机及主板业务之外又引入了一些新产品的生产和销售，如此
虽然维持了一定的业务规模，但公司现有各类业务的盈利能力都较低。
具体而言，公司手机整机出口业务由原来的自主研发、生产及销售，调整
为从外部采购整机销售给客户的模式，同时购买出口信用保险，虽然避免了大额亏损
的可能，但毛利越来越低；主板业务方面，由于公司现有研发能力不足，产品竞争力
和附加值不高，销量及毛利也逐年下降；智能设备业务方面，市场竞争很激烈，该业
务盈利能力有限、销售规模也很不稳定；公司新购入的汽车电子类业务虽然实现了一
定的销售规模和经济效益，但也存在着产品单一、研发能力不足的隐忧。此外，公司
还尝试与合作伙伴共同开拓其他领域的商贸业务，但目前尚未取得明显的效果。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
移动通讯产业一直以来都是一个高度竞争的行业，技术进步和产品更新速
度原本就很快。随着智能手机时代的来临，软件、服务和内容的整合能力又成为手机
厂家核心竞争力的衡量标准，整个产业互联网化的特点越来越明显。行业最新的变化
，对厂家整合全产业链资源的能力又提出了更高的要求。与实力强大的行业竞争者相
比，公司在整个产业链中的竞争优势很有限，未来发展面临的技术风险和市场风险都
十分突出。
公司自上市以来一直聚焦在移动电话领域，近年来，为摆脱对手机业务的
过分依赖，公司做过很多尝试，也取得了一些进展，但这类新产品的开发、新业务的
探索也面临很大的不确定性。
四、报告期内核心竞争力分析
公司以前年度的手机业务一直采用是所谓快速跟随策略：就是基于上游核
心芯片的手机解决方案,响应市场需求尽快开发出产品进行销售。公司的产品研发能
力处于行业中游水平，可以进行基于核心芯片基础上的全方位硬件开发和基于操作系
统上的各种应用软件开发。公司的研发成果除满足自身需要外，还可为第三方提供技
术服务。为应对经营亏损，公司过去两年对内部人员和机构做了大幅度调整，导致原
有相对完整的研发、生产和质量保证体系大幅削弱，上述竞争力明显变弱，新的核心
竞争力尚未形成。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
公司过去一直以电子通信产品的研发、生产和销售为主业，前些年顺应市
场变化，公司将原来的自主品牌整机研发、生产并销售的经营模式，调整为以原始设
计及制造商（ODM）为主、整机同主板并举的经营模式。近年来，为应对日趋严酷的
竞争压力，公司在手机整机及主板业务之外又引入了一些新产品的生产和销售，如此
虽然维持了一定的业务规模，但公司现有各类业务的盈利能力都较低。
具体而言，公司手机整机出口业务由原来的自主研发、生产及销售，调整
为从外部采购整机销售给客户的模式，同时购买出口信用保险，虽然避免了大额亏损
的可能，但毛利越来越低；主板业务方面，由于公司现有研发能力不足，产品竞争力
和附加值不高，销量及毛利也逐年下降；智能设备业务方面，因公司不具备自主研发
能力、市场竞争又很激烈，该业务盈利能力有限、销售规模也很不稳定；公司新购入
的汽车电子类业务虽然实现了一定的销售规模和经济效益，但也存在着产品单一、研
发能力不足的隐忧。此外，公司还尝试与合作伙伴共同开拓其他领域的商贸业务，但
目前尚未取得明显的效果。
二、报告期内主要经营情况
报告期内，公司共实现营业收入71,503.42万元，同比上升33.10%；营业利
润4,760.06万元，较上年度增加利润1,902.27万元，同比增加66.56%；报告期内实现
归属于母公司股东的净利润3,430.58万元，较上年度增加利润638.98万元，同比上升
22.89%。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
近年来中国市场智能手机占比已趋饱和，消费者对新手机的需求放缓，国
内智能手机出货量连年下滑，同时5G手机市场份额不断扩大，5G手机逐渐成为主流。
随着5G通讯技术标准的逐步推广，大量新技术、新材料甚至“黑科技”的应用，整个
移动电话市场已成为少数研发实力雄厚、品牌号召力强、同时具备国际市场开拓能力
的少数行业巨头之间的竞争战场，以前为数众多的中小厂家已被彻底边缘化。公司曾
经赖以生存的靠为中小品牌ODM手机业务、维持一定规模和利润的经营模式，已无法
持续下去。
(二)公司发展战略
公司在找寻到新的发展战略之前还只能坚持过去的战略：即在努力做好移
动通信产品的同时，大力探索、开展“创业创新，合作共赢”活动，激发公司员工及
合作伙伴的主动性和创造性，积极尝试进入新的产业和领域，通过产业升级和产业转
型，努力实现企业的健康、持续发展。
(三)经营计划
2021年为尽可能减少亏损、维护股东权浙江益，公司今年计划做好以下几
方面工作：
1、严格控制各项支出，在找到新的利润增长点之前首先做好“节流”工作
；
2、挖掘内部潜力，努力开拓除手机外其他电子产品的加工业务，减少工厂
亏损；
3、提高现有资源的利用效率，适时盘活资产、收缩战线；
4、积极寻找合作伙伴，多渠道、多举措努力帮助公司走出经营困境。
(四)可能面对的风险
移动通讯产业一直以来都是一个高度竞争的行业，技术进步和产品更新速
度原本就很快。随着智能手机时代的来临，软件、服务和内容的整合能力又成为手机
厂家核心竞争力的衡量标准，整个产业互联网化的特点越来越明显。行业最新的变化
，对厂家整合全产业链资源的能力又提出了更高的要求。与实力强大的行业竞争者相
比，公司在整个产业链中的竞争优势很有限，未来发展面临的技术风险和市场风险都
十分突出。
公司自上市以来一直聚焦在移动电话领域，近年来，为摆脱对手机业务的
过分依赖，公司做过很多尝试，也取得了一些进展，但这类新产品的开发、新业务的
探索也面临很大的不确定性。
四、报告期内核心竞争力分析
公司以前年度的手机业务一直采用是所谓快速跟随策略：就是基于上游核
心芯片的手机解决方案,响应市场需求尽快开发出产品进行销售。公司的产品研发能
力处于行业中游水平，可以进行基于核心芯片基础上的全方位硬件开发和基于操作系
统上的各种应用软件开发。公司的研发成果除满足自身需要外，还可为第三方提供技
术服务。为应对经营亏损，公司过去两年对内部人员和机构做了大幅度调整，导致原
有相对完整的研发、生产和质量保证体系大幅削弱，上述竞争力明显变弱，新的核心
竞争力尚未形成。
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免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司的传统业务是手机和主板的研发、生产和销售，近两年新拓展了机动
车定位器、车载中控板、人脸识别及实名认证装置等智能设备业务。公司的传统业务
大多只是简单的加工制造，研究开发和市场开拓投入十分有限，盈利能力不高；公司
去年收购的车载中控板业务进展比较顺利，是报告期内公司主营业务规模增长、亏损
减少的主要原因。
公司的经营及盈利模式：1、公司现有的手机整机业务是依托公司原有的客
户资源，根据客户的需求从外部采购整机销售给客户，公司从中赚取差价。2、主板
业务部分是公司自行研发、采购原材料、生产及销售；部分是客户负责研发，公司采
购原材料、生产并销售给客户。3、智能设备业务是根据客户需求委外研发或自主研
发，公司采购原材料、生产及销售。4、车载中控板业务是根据客户需求公司自主研
发或委外研发、采购原材料、委外生产、销售。
报告期内，公司所处的移动电话行业竞争格局变化不大。随着网络升级和
互联网应用红利的消失及手机性能的提高，智能手机的新增和换机用户增速都在持续
下降；市场竞争参与者的综合实力越来越强大，头部企业优势明显，行业的品牌集中
度也越来越高；市场关注的“5G概念”公司并未参与。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司共实现营业收入41,663.55万元，同比上升227.54%；营业
利润3,696.28万元，较上年同期减少利润59.06万元，同比减少1.57%；报告期内实现
归属于母公司股东的净利润2,988.58万元，较上年同期增加利润275.79万元，同比上
升10.17%。
公司过去一直以电子通信产品的研发、生产和销售为主业，前些年顺应市
场变化，公司将原来的自主品牌整机研发、生产并销售的经营模式，调整为以原始设
计及制造商（ODM）为主、整机同主板并举的经营模式。近年来，为应对日趋严酷的
竞争压力，公司在手机整机及主板业务之外又引入了一些新产品的生产和销售，如此
虽然维持了一定的业务规模，但公司现有各类业务的盈利能力都较低。
具体而言，公司手机整机出口业务由原来的自主研发、生产及销售，调整
为从外部采购整机销售给客户的模式，同时购买出口信用保险，虽然避免了大额亏损
的可能，但毛利越来越低；主板业务方面，由于公司现有研发能力不足，产品竞争力
和附加值不高，销量及毛利也逐年下降；智能设备业务方面，市场竞争很激烈，该业
务盈利能力有限、销售规模也很不稳定；公司新购入的汽车电子类业务虽然实现了一
定的销售规模和经济效益，但也存在着产品单一、研发能力不足的隐忧。此外，公司
还尝试与合作伙伴共同开拓其他领域的商贸业务，但目前尚未取得明显的效果。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
移动通讯产业一直以来都是一个高度竞争的行业，技术进步和产品更新速
度原本就很快。随着智能手机时代的来临，软件、服务和内容的整合能力又成为手机
厂家核心竞争力的衡量标准，整个产业互联网化的特点越来越明显。行业最新的变化
，对厂家整合全产业链资源的能力又提出了更高的要求。与实力强大的行业竞争者相
比，公司在整个产业链中的竞争优势很有限，未来发展面临的技术风险和市场风险都
十分突出。
公司自上市以来一直聚焦在移动电话领域，近年来，为摆脱对手机业务的
过分依赖，公司做过很多尝试，也取得了一些进展，但这类新产品的开发、新业务的
探索也面临很大的不确定性。
四、报告期内核心竞争力分析
公司以前年度的手机业务一直采用是所谓快速跟随策略：就是基于上游核
心芯片的手机解决方案,响应市场需求尽快开发出产品进行销售。公司的产品研发能
力处于行业中游水平，可以进行基于核心芯片基础上的全方位硬件开发和基于操作系
统上的各种应用软件开发。公司的研发成果除满足自身需要外，还可为第三方提供技
术服务。为应对经营亏损，公司过去两年对内部人员和机构做了大幅度调整，导致原
有相对完整的研发、生产和质量保证体系大幅削弱，上述竞争力明显变弱，新的核心
竞争力尚未形成。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
公司过去一直以电子通信产品的研发、生产和销售为主业，前些年顺应市
场变化，公司将原来的自主品牌整机研发、生产并销售的经营模式，调整为以原始设
计及制造商（ODM）为主、整机同主板并举的经营模式。近年来，为应对日趋严酷的
竞争压力，公司在手机整机及主板业务之外又引入了一些新产品的生产和销售，如此
虽然维持了一定的业务规模，但公司现有各类业务的盈利能力都较低。
具体而言，公司手机整机出口业务由原来的自主研发、生产及销售，调整
为从外部采购整机销售给客户的模式，同时购买出口信用保险，虽然避免了大额亏损
的可能，但毛利越来越低；主板业务方面，由于公司现有研发能力不足，产品竞争力
和附加值不高，销量及毛利也逐年下降；智能设备业务方面，因公司不具备自主研发
能力、市场竞争又很激烈，该业务盈利能力有限、销售规模也很不稳定；公司新购入
的汽车电子类业务虽然实现了一定的销售规模和经济效益，但也存在着产品单一、研
发能力不足的隐忧。此外，公司还尝试与合作伙伴共同开拓其他领域的商贸业务，但
目前尚未取得明显的效果。
二、报告期内主要经营情况
报告期内，公司共实现营业收入71,503.42万元，同比上升33.10%；营业利
润4,760.06万元，较上年度增加利润1,902.27万元，同比增加66.56%；报告期内实现
归属于母公司股东的净利润3,430.58万元，较上年度增加利润638.98万元，同比上升
22.89%。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
近年来中国市场智能手机占比已趋饱和，消费者对新手机的需求放缓，国
内智能手机出货量连年下滑，同时5G手机市场份额不断扩大，5G手机逐渐成为主流。
随着5G通讯技术标准的逐步推广，大量新技术、新材料甚至“黑科技”的应用，整个
移动电话市场已成为少数研发实力雄厚、品牌号召力强、同时具备国际市场开拓能力
的少数行业巨头之间的竞争战场，以前为数众多的中小厂家已被彻底边缘化。公司曾
经赖以生存的靠为中小品牌ODM手机业务、维持一定规模和利润的经营模式，已无法
持续下去。
(二)公司发展战略
公司在找寻到新的发展战略之前还只能坚持过去的战略：即在努力做好移
动通信产品的同时，大力探索、开展“创业创新，合作共赢”活动，激发公司员工及
合作伙伴的主动性和创造性，积极尝试进入新的产业和领域，通过产业升级和产业转
型，努力实现企业的健康、持续发展。
(三)经营计划
2021年为尽可能减少亏损、维护股东权浙江益，公司今年计划做好以下几
方面工作：
1、严格控制各项支出，在找到新的利润增长点之前首先做好“节流”工作
；
2、挖掘内部潜力，努力开拓除手机外其他电子产品的加工业务，减少工厂
亏损；
3、提高现有资源的利用效率，适时盘活资产、收缩战线；
4、积极寻找合作伙伴，多渠道、多举措努力帮助公司走出经营困境。
(四)可能面对的风险
移动通讯产业一直以来都是一个高度竞争的行业，技术进步和产品更新速
度原本就很快。随着智能手机时代的来临，软件、服务和内容的整合能力又成为手机
厂家核心竞争力的衡量标准，整个产业互联网化的特点越来越明显。行业最新的变化
，对厂家整合全产业链资源的能力又提出了更高的要求。与实力强大的行业竞争者相
比，公司在整个产业链中的竞争优势很有限，未来发展面临的技术风险和市场风险都
十分突出。
公司自上市以来一直聚焦在移动电话领域，近年来，为摆脱对手机业务的
过分依赖，公司做过很多尝试，也取得了一些进展，但这类新产品的开发、新业务的
探索也面临很大的不确定性。
四、报告期内核心竞争力分析
公司以前年度的手机业务一直采用是所谓快速跟随策略：就是基于上游核
心芯片的手机解决方案,响应市场需求尽快开发出产品进行销售。公司的产品研发能
力处于行业中游水平，可以进行基于核心芯片基础上的全方位硬件开发和基于操作系
统上的各种应用软件开发。公司的研发成果除满足自身需要外，还可为第三方提供技
术服务。为应对经营亏损，公司过去两年对内部人员和机构做了大幅度调整，导致原
有相对完整的研发、生产和质量保证体系大幅削弱，上述竞争力明显变弱，新的核心
竞争力尚未形成。
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免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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