002702海欣食品资产重组最新消息
≈≈海欣食品002702≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司所从事的主要业务、主要产品、经营模式和主要的业绩驱
动因素等未发生重大变化。公司主要从事速冻鱼肉制品及肉制品、速冻米面制品、常
温休闲食品、速冻菜肴制品的生产和销售，速冻产品主要包括鱼丸、肉丸、蛋黄烧麦
、流沙包、脆毛肚、牛黄喉等，常温休闲食品包括蟹柳、鱼豆腐、速食关东煮等。
（二）公司所处行业的发展阶段及趋势
1、行业发展现状
我国速冻食品行业保持了多年的较高速增长，未来随着我国居民收入水平
和城镇化率的提高、生活节奏的加快和消费习惯的改变、速冻产品消费场景的不断丰
富、冷链物流和互联网技术的发展等，速冻食品有望继续保持持续增长。近年来速冻
食品行业的市场份额呈现明显向头部企业集中的趋势，行业龙头市场占有率提升显著
。2020年年初爆发的新冠肺炎疫情，影响了市场格局，提高了消费者对于速冻食品的
认知，为具有品牌优势和市场渠道，符合环保要求和安全卫生的企业带来机会。随着
国内行业头部企业借助后疫情时代消费者消费习惯的变化，进而全国化布局的推进，
产品结构的不断迭代，面对BC两端更加细分的需求，以及先入为主的品牌优势，头部
企业竞争力和规模效应有望不断增强。此外食品安全和环保监管日趋严格，部分不规
范的中小企业预计逐步退出市场，使低价竞争的环境有所改善，市场份额不断向头部
企业转移，头部企业的品牌优势会逐步凸显并进一步提高。未来冷库、冷链运力等物
流基础设施的进一步完善，能够降低食材损耗，加大速冻食品辐射半径，将加速各品
类速冻食品全国化多渠道的有效渗透，市场集中度有望进一步提升。
2、行业周期性特点
季节性特点：目前公司主要产品为速冻鱼肉制品和速冻肉制品，受消费习
惯的影响，该行业存在季节性特征，通常每年的第二季度因天气炎热以及渠道和客户
需求减弱为全年销售淡季，第四季度因天气寒冷，下游火锅餐饮相对火爆，同时居民
家庭消费也相对频繁，对火锅料制品的需求量大，为全年销售最旺季，因此公司营业
收入具有明显的季节性波动特点。周期性特点：速冻鱼肉制品和肉制品行业的周期性
不明显，主要是随着宏观经济周期、居民可支配收入水平及上下游行业的波动而波动
。
3、公司所处的行业地位
目前，速冻鱼肉制品和肉制品行业内企业众多，不同区域的消费者对产品
偏好有差异，市场整体集中程度较低，公司作为行业内首家上市企业，产能、产量、
销售规模和市场份额位于行业前列。
（三）报告期内经营情况
报告期内,实现销售收入6.89亿元，同比增长3.11%；综合毛利率18.50%，
同比下降6.72个百分点；综合费用率21.55%，同比上升4.46个百分点。报告期内，公
司净利润亏损2,402.15万元，同比下降156.40%。
1、影响经营业绩的主要原因
（1）与去年同期相比，部分受疫情催化和促进的消费需求有所下降，且终
端消费渠道和结构发生较大变化，以商超和BC为代表的现代渠道购物人次减少，同时
参与竞争的品牌和产品增多，公司在现代渠道销售收入大幅下降36.79%，收入占比由
去年同期的32.18%下降到本期的19.72%。
（2）渠道结构的变化对产品结构产生较大影响，一方面现代渠道本身消费
人次减少以及竞品增多导致公司在现代渠道的销售额减少，另一方面社区团购等新型
消费业态在上半年的竞争中多以低价产品抢占市场。公司中高端产品占比由上年同期
的33.90%下降到本期30.65%，平均吨销售单价下降9.64%。
（3）上半年为行业淡季新增产能尚未完全释放，产能利用率不足，导致单
位制造成本、材料成本、人工成本增加，进一步拉低毛利率。
（4）本期行业竞争加剧、公司规模有所扩张，同时疫情期间政府出台一系
列社保税费减免政策以及受疫情影响差旅和业务招待相关费用基数较低本期均恢复正
常，受前述因素共同影响，公司销售费用、管理费用分别同比增长31.22%、29.72%，
而销售收入未达预期，导致费用率上升，报告期内公司销售费用率、管理费用率分别
同比提升2.95个百分点、1.35个百分点。
2、经营业绩改善的举措
上半年除现代渠道外，公司在流通渠道、电商渠道和特通渠道均实现增长
，增长率分别为12.90%、42.03%、125.74%。其中特通渠道客户优质且粘性高，近两
年增长迅速，是公司未来一段时间重点深挖的渠道。电商渠道的销售更符合年轻消费
人群的消费偏好，消费形式更加丰富多元，消费潜力巨大，公司将持续拓展。流通渠
道因基数较高，竞争激烈增长率不高，但在流通渠道的产品结构方面也在不断优化，
在公司持续引导下，流通渠道的中高端产品占比同比由去年同期的21.23%提高到21.8
8%，相比2019年同期提高5.35个百分点，呈现良好发展态势。现代渠道受整体市场环
境的影响、消费习惯的改变和新型消费业态的冲击在上半年出现大幅下降，但是从分
月数据趋势上来看，现代渠道的消费正处于逐渐回升状态，基于公司长期在现代渠道
的资源积累预计未来该渠道销售逐渐向好。公司将分渠道把握不同机遇，继续现代、
流通、特通、电商等全渠道销售网络的布局，同时加速市场下沉和区域扩张力度。报
告期内，公司新增下沉客户百余家，覆盖全国大部分省市县级,乃至乡、镇一级区域
的销售网络，强化布局广度和销售深度。为下半年旺季到来打下良好基础。
在品牌推广方面，公司持续加强战略品牌的推动，利用“海魂蓝超级符号
”和“海欣百年鱼丸世家”的传播，从商超渠道强化消费者品牌印象，在BC、农贸终
端扩大品牌识别度和形象店打造，多措并举强化品牌印象和品牌形象打造。线上推广
方面，公司丰富和延展营销手段，积极推进新零售渠道发展，通过抖音、快手、微信
公众号和直播等多种互联网营销模式，线上线下相结合的多维度营销方式，加强与年
轻消费人群的互动，提高品牌曝光度。
3、报告期内主要项目进展情况
报告期内，公司连江新建年产十万吨速冻鱼肉制品项目、舟山新建原材料
鱼浆工厂项目、东山腾新二期工厂扩建项目、山东新设合资公司项目、湖北新设合资
公司项目相关工作均在推进中。其中连江、舟山和东山新增产能处于开工建设中；山
东新设合资公司项目、湖北新设合资公司项目均已完成工商注册登记手续，相关工作
持续推进中。
4、报告期内股票期权激励计划进展情况
2021年2月，公司推出2021年股票期权激励计划，向116名激励对象授予1,0
78.00万份股票期权，预留180.00万份。截至报告期末，已完成股票期权首次授予登
记。
（一）经营模式
报告期内公司经营模式未发生重大变化。
公司的采购模式：公司与供应商签订合同，通过采购订单进行采购。公司
材料采购主要分大宗农产品（鱼糜、肉类、淀粉、面粉、白糖等）、工业产品（纸箱
、包装袋、五金配件、劳保用品等）、初级农副产品（新鲜海鱼等）等三大类。大宗
农产品和工业产品是通过采购合同，公司与公司结算。初级农副产品的采购通过年度
计划、订单管理、一对一结算的方式进行。
公司的生产模式：公司主要以自有全自动或半自动生产设备对各种原辅材
料进行加工，并通过速冻、包装、金属探测、冻藏，制成各类速冻鱼肉制品及肉制品
、速冻米面制品、常温休闲食品品、速冻菜肴制品。此外公司少部分产品采取委托加
工模式生产。
公司的销售模式：公司销售模式以流通和现代渠道销售为主，特通和电商
渠道销售为辅。流通渠道模式下各级经销商代理本公司产品，通过批发市场、农贸市
场、专营门店等将公司产品销售给终端消费者；现代渠道模式公司产品通过KA、BC等
连锁大卖场、中小型超市、社区便利店及精品超市等销售给终端消费者；特通渠道包
括公司向大型连锁餐饮、企事业单位直接供应产品，以及公司出口业务。电商模式指
公司通过自营电商平台和第三方电商平台将产品销售给终端消费者。
（二）报告期内的重大影响事件
公司坚持依法合规生产、营运，报告期内未出现商标权属纠纷、食品质量
问题、食品安全事故等对公司产生重大影响的事件。
品牌运营情况
公司目前主营业务包括速冻鱼肉制品及肉制品、常温休闲制品、速冻米面
制品、速冻菜肴制品等，主要品牌有“海欣”、“鱼极”和“百肴轩”等三大品牌，
其中，“海欣”品牌产品涵盖全系列，“鱼极”品牌主要是高端速冻鱼肉制品及肉制
品，“百肴轩”品牌主要为速冻米面制品。
报告期内，公司根据各地不同区域需求，对既有产品进行不断的优化和升
级，包装及规格优化调整，同时对新品类的产品进行试验和储备，包括樱花鱼饼、仿
龙虾饼、虾滑3连包、金猪福袋等。
主要销售模式
公司的销售模式：公司销售模式以流通和现代渠道销售为主，特通和电商
渠道销售为辅。
流通渠道模式下各级经销商代理本公司产品，通过批发市场、农贸市场、
专营门店等将公司产品销售给终端消费者；现代渠道模式公司产品通过KA、BC等连锁
大卖场、中小型超市、社区便利店及精品超市等销售给终端消费者；
特通渠道包括公司向大型连锁餐饮、企事业单位直接供应产品，以及公司
出口业务；
电商模式指公司通过自营电商平台和通过电商平台销售两种销售终端将产
品销售给终端消费者。
经销模式
1、经销商结算方式：公司根据与经销商签订的年度框架性购销协议，通常
是款到发货。此外，公司针对产品淡旺季比较明显及销售区域竞争的特点，也会给予
部分优质经销商一定的信用额度支持，在公司的授信额度以内，可以赊销货物，授信
期限到期收回货款；超过授信额度的以现款结算。
公司制定了明确的经销商授信制度，信用资质好、与公司合作超过六个月
的经销商方可享受信用政策。授信额度的大小取决于经销商销售额的大小和销售收入
增长率，且不同时段享受不同的授信额度。公司根据不同地区经销商的发展情况和与
公司的合作情况，对战略合作经销商在销售旺季资金需求量较大时给予不同力度的支
持，临时提高授信额度。
2、公司前五大经销商客户合计销售金额34,343,419.45元，占年度主营业
务收入比例5%，期末应收账款总额6,470,787.03元。
线上直销销售
公司在天猫旗舰店、京东、天猫超市等第三方平台开设自营店铺。线上直
销销售产品包括自产速冻鱼肉制品及肉制品、常温休闲食品、速冻米面制品，以及部
分委托加工速冻菜肴制品。
主要生产模式
公司的生产模式：公司主要以自有全自动或半自动生产设备对各种原辅材
料进行加工，并通过速冻、包装、金属探测、冻藏，制成各类速冻鱼肉制品及肉制品
、常温休闲食品、速冻米面制品。此外公司少部分产品采取委托加工模式生产。委托
加工的产品主要为部分速冻鱼肉制品及肉制品、常温休闲食品、速冻米面制品、速冻
菜肴制品。2021年半年度委托加工模式相关营业收入6,285万元，占公司2021年半年
度主营业务收入的比重为9.16%，委托加工生产产品成本占营业成本比例为7.03%。
二、核心竞争力分析
1、品牌优势
公司自成立以来，专注研发、生产和销售速冻鱼、肉制品。公司“海欣”品牌
创立于1903年，是速冻鱼肉制品行业首批“中国名牌”、“中国驰名商标”；“鱼极
”品牌是目前行业中最高端的产品品类代表，在业内享有较高品牌认可度。近年来通
过公司线上媒体广告和线下推广活动，很好的扩大了公司品牌的受众群体，提高了公
司品牌的知名度和美誉度，使公司在行业竞争中占据有利地位。
2、研发优势
公司研发能力强，新品成功率高，产品梯队丰富。公司一直致力于新品研发及
口味提升，拥有行业内唯一的“国家鱼糜制品研发分中心”，公司拥有一支专业的鱼
糜制品研发团队，配备了行业领先的研发设备。近些年来，公司针对不同区域、不同
季节推出多款原创性单品，不但丰富了产品线、开拓了区域市场、提升淡季销售，也
很好满足了消费者多元化和组合消费需求，从而使得公司具备持续发展动力。
3、产品优势
公司产品系列价格带丰富，产品梯度横向扩张迅速，目前已形成了速冻鱼肉制
品、速冻肉制品、速冻面点制品和常温鱼肉、肉制品等产品矩阵。尤其是近几年传统
中低端速冻鱼肉制品市场的同质低价竞争情况愈演愈烈，公司在中高端产品发力跳出
中低端价格战的红海，走产品差异化竞争路线，收购江苏百肴鲜为公司提供了全新速
冻面点产品系列，新的产品矩阵提高了公司产品丰富度。此外公司在行业内率先推出
常温休闲即食系列，具备营养、健康、快捷的特点，符合电子商务消费潮流和消费结
构的升级趋势，发展前景良好。
4、营销网络优势
公司一直注重营销网络的搭建和营销渠道的建设，公司在全国各重点城市设置7
个全资销售子公司，30个办事处，终端网点逾3万个，公司产品进入各大型连锁商超
系统，包括沃尔玛、永辉、大润发、家乐福、华润万家、麦德龙等著名连锁超市，社
区便利店以及张亮、海底捞、杨国福等连锁客户，公司构筑了覆盖全国的营销网络，
形成了顺畅的营销渠道通路，公司拥有一支经验丰富的营销队伍，针对不同的渠道特
点，开展营销推广活动，进行市场开发和业务拓展，快速提升公司产品销售。
报告期内公司核心竞争力未发生重大变化。
三、公司面临的风险和应对措施
1、市场竞争风险
随着我国速冻食品安全的标准越来越高，行业进入门槛不断提高，加之市场竞
争的日益深入，速冻食品行业市场份额逐步呈现集中的趋势。但由于本行业的产品市
场在不同地域反映出不同消费者习惯，因此公司在不同类型区域市场面临不同的市场
竞争风险，在成熟地区，竞争有序，市场份额逐年集中，各竞争对手为提高市场占有
率导致竞争强度有所加强，公司在该区域主要面临来自少数同档次企业以非价格手段
展开的竞争；在高速发展地区，消费者对产品的辨识度正在形成，品质竞争与价格竞
争同存，公司既面临同档次企业的竞争，也面临低端品牌产品的冲击；在拓展地区，
尚无占据明显优势的企业品牌，消费习惯尚待引导，市场尚需培育，低端品牌产品的
价格竞争冲击较为明显。未来随着竞争对手投入力度的加大、管理与运营水平的逐渐
提升，行业市场竞争不断加剧，若公司不能持续巩固并扩大竞争优势，继续保持在行
业内的技术、质量、市场、品牌等方面的优势，无法进一步提升核心竞争力，则将面
临较大的市场竞争风险。
为此，公司将通过7大营销大区的建设，不断完善覆盖全国的销售网络，并持续
维护与全国范围内的大型商超、农贸分销商之间长期的合作关系。还将加速渠道下沉
工作的推进，不断提高市场份额。此外，公司将继续以增加投入，加强管理、扩展市
场营销网络、发挥规模效应和提高研发水平等方式来持续提高核心竞争力，减少市场
竞争风险带来的影响。
2、食品质量安全控制风险
食品是直接关系到人民健康和生命安全的特殊消费品，近年来，疯牛病、口蹄
疫、禽流感、非洲猪瘟等疫情及三聚氰胺、瘦肉精等食品安全事件频繁发生，国家对
食品安全问题高度重视，消费者的食品安全意识和权益保护意识日益增强。若公司在
生产过程中因任一环节出现疏忽将导致食品安全问题或事故；或在产品流通环节中因
偶发事件导致冷链物流断链，进而引发产品变质；或在终端销售中因经销商、商超保
存不当导致食品安全存在问题；或在原材料采购环节中因上游供应商的原料隐藏安全
问题而导致产品存在潜在的食品安全问题，都将对生产经营造成重大不利影响。因此
，公司存在因产品质量管理失误而带来的食品质量安全控制风险。
为此，公司将坚持“质量是企业生命”的经营理念，继续加强原材料采购、生
产加工、运输分销、终端销售等整个链条的质量控制，贯彻执行HACCP认证，完善产
品溯源机制和应急预案机制，每月定期召开食品安全工作会议，及时发现、及时解决
，确保食品安全控制得当。
3、原材料价格波动风险
公司生产所需的主要原材料为鱼浆、肉类和粉类等，其成本占总生产成本的比
例约为80%左右，因此原材料价格的波动将直接影响盈利。而原材料价格的波动主要
受宏观经济周期、市场供求关系、运输条件、气候及其他因素影响，未来若主要原材
料的市场价格出现大幅波动，将导致单位生产成本的提高，对海欣食品经营业绩造成
一定影响。
为此，公司将采取积极的应对措施，通过收集市场信息、开发新供应商、合理
控制原材料库存、举行招投标以及战略采购的方式努力降低采购成本，缓解原材料价
格波动对盈利水平的影响。
4、规模扩大后的管理风险
随着公司业务规模的扩大，同时研发、生产、管理等人员也将有所增加。企业
规模、员工数量的扩张都将使得组织结构、管理体系日趋复杂，对公司现有的战略规
划、制度建设、营运管理、内部控制、研究开发等诸多方面均带来较大的挑战，使公
司的经营决策、运作实施和风险控制的难度增加，对经营层的管理水平也提出了更高
的要求。此外，公司与全国各地大量的经销商和大型商超系统之间均存在合作关系，
而多区域市场经营需要较强的管理能力作为基础，未来随着市场的扩大，若公司无法
在管理上实现快速响应，将对经营产生一定影响。因此，公司存在着能否建立科学合
理的管理体系，形成完善的内部约束机制，保证企业持续运营的经营管理风险。
对此，公司将进一步加强管理团队的建设，引进高层次管理人才，提高管理水
平和管理能力，不断完善和健全企业治理和经营管理机制，形成更科学有效的决策机
制。同时，通过健全绩效考核体系和加强信息化系统建设，使企业团队能够适应规模
扩大和发展变化的需要。
5、核心技术人员流失及技术泄密风险
速冻食品属于快消品，核心技术是公司生存和发展的根本。公司核心技术研发
人员及其他专业技术人员是推动企业创新能力持续发展的关键，核心技术人员大量外
流或者核心技术严重泄密，将会对企业创新能力的保持和竞争优势的延续造成重大不
利影响。虽然公司具有较为良好的用人环境以及较完善的人才约束和激励机制，目前
核心技术人员保持稳定，未发生离职情况或核心技术泄密情况，但仍然不排除存在技
术性人才流失以及核心技术泄密的风险。
对此，公司建立了保密制度，与所有核心技术人员签订《核心技术人员保密协
议书》，协议书中严格规定了技术人员的责权以及相关技术人员离职后的竞业限制。
此外，公司建立了完备的激励和保障制度，按照价值规律，参照本地区以及同类企业
人力资源价值水平，建立公正、合理的绩效评估体系，提高技术人才尤其是技术骨干
的薪酬、福利待遇，保障技术人员稳定。
6、投资并购风险
公司外延扩张的投资并购活动，具有周期长、流动性低等特点，且投资过程中
将受宏观经济、行业周期、投资标的公司经营管理等多种因素影响，存在面临投资失
败及亏损的风险。为此公司将抱着审慎的态度，寻找符合公司战略规划，能够实现产
业协同效应的标的进行多方考察和论证，保证投资决策的科学性和合理性。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年，公司围绕“资源整合、开源节流、共赢效益”的经营方针，在产
品结构优化、品牌推广、精细化管理和产能升级方面开展大量工作，并取得良好成效
。
报告期内,实现销售收入16.06亿元，同比增长15.92%；综合毛利率24.64%
，同比下降4.33个百分点；综合费用率18.14%，同比下降8.43个百分点（因2020年1
月1日期执行新收入准则，营业收入、营业成本和费用的归集口径发生变化，还原至
可比口径下，公司2020年营业收入同比增长18.72%、综合毛利率提高1.98个百分点、
综合费用率下降2.03个百分点）。报告期内，公司实现净利润7,102万元，同比增长9
38.32%。
报告期内，公司持续优化产品结构，以鱼极和海欣优选系列为代表的中高
端产品销售占比由2019年的27.03%提高到2020年的33.25%，同比提高6.22个百分点。
公司产品吨销售均价进一步提高到14,384.93元，同比提高7.72%。报告期内，公司围
绕新品开发、产品升级、产品整合、产品渠道专案活动推广等几个方面，提升海欣与
鱼极品牌力及产品核心竞争力。全面升级优选定量装系列、上市领鲜系列、面点金装
系列、海欣捞道、腾新鲜冻调理产品，不断完善海欣产品品类。对客户定制新产品及
新规格进行重点规划，持续打造海欣覆盖高中低多层次市场竞争格局。线上品牌推广
方面，公司持续利用抖音、快手、公众号、直播等多种形式开展品牌宣传与推广活动
。在线下品牌建设上，重点围绕海军蓝白条纹超级符号、百年鱼世家超级谚语品牌资
产重点推动全面建设，并在终端推广上淡季“煲汤煮面就用海欣鱼丸”和“火锅就涮
海欣鱼丸”主题活动展开。
报告期内，公司持续围绕“以质量求生存、以品牌求发展”的质量方针、
本着“食品安全、环保安全”来运行企业质量管理工作。公司通过严格对供应商管理
，做好原料进货批批查验；严格做好生产过程异常控制；严格做好产品出厂检验，保
证批批检验；严格对产品的可追溯性进行定期开展演练；严格按我司计量设备管理规
定，定时对计量设备送外校准或检定；坚持做到“三不放过原则”、“食品安全第一
原则”。报告期内公司产品出厂检测合格率100%；产品外部送检合计183批次，均符
合标准要求；官方到我司抽检5批次，均合格；原辅料进行风险监测64批次，均未发
现异常；原料、内包装袋、产成品新冠病毒核酸检测466批，均合格。
报告期内，公司采用多种方式缓解产能不足问题。一方面公司通过调整生
产班次及部分技术改造挖掘产能潜力，增加福州马尾租赁工厂以及投资并购江阴百肴
鲜速冻米面项目快速补充部分产能缺口。2020年公司在公司小包装产品占比大幅提高
，单位产量下降的情况下，产成品产量仍实现同比增长5.05%。另一方面，公司继续
通过协同叠加的方式补充产能和丰富产品品类。2020年公司通过协同叠加模式累计实
现销售收入16,785.84万元，同比增长94.15%。此外，公司连江新建年产十万吨速冻
鱼肉制品项目、舟山新建原材料鱼浆工厂项目、东山腾新二期工厂扩建项目、山东新
设合资公司项目相关工作均在推进中。其中连江、舟山和东山新增产能均已完成相关
准备工作，处于开工建设中。山东新设合资公司项目已于日前完成工商注册登记手续
，相关工作持续推进中。
公司目前主营业务包括速冻鱼肉制品及肉制品、常温休闲制品、速冻米面
制品、速冻菜肴制品等，主要品牌有“海欣”、“鱼极”和“百肴轩”等三大品牌，
其中，“海欣”品牌产品涵盖全系列，“鱼极”品牌主要是高端速冻鱼肉制品及肉制
品，“百肴轩”品牌主要为速冻米面制品。公司在2020年按照各地不同区域需求，开
发一系列个性化产品，包括火锅优选包、福州大鱼丸、海欣捞道系列等。
主要销售模式
公司的销售模式：公司销售模式以流通和现代渠道销售为主，特通和电商
渠道销售为辅。
流通渠道模式下各级经销商代理本公司产品，通过批发市场、农贸市场、
专营门店等将公司产品销售给终端消费者；现代渠道模式公司产品通过KA、BC等连锁
大卖场、中小型超市、社区便利店及精品超市等销售给终端消费者；特通渠道包括公
司向大型连锁餐饮、企事业单位直接供应产品，以及公司出口业务；
电商模式指公司通过自营电商平台和通过电商平台销售两种销售终端将产
品销售给终端消费者。
经销模式
1、报告期内经销商变动情况如下：
公司东北、华北、华中、西北、西南经销商数量变动幅度均超过30%，主要
原因是公司在巩固已有经销商渠道的基础上，进一步开展渠道下沉和客户开发工作，
扩大市场份额。
2、经销商结算方式：公司根据与经销商签订的年度框架性购销协议，通常
是款到发货。此外，公司针对产品淡旺季比较明显及销售区域竞争的特点，也会给予
部分优质经销商一定的信用额度支持，在公司的授信额度以内，可以赊销货物，授信
期限到期收回货款；超过授信额度的以现款结算。
公司制定了明确的经销商授信制度，信用资质好、与公司合作超过六个月
的经销商方可享受信用政策。授信额度的大小取决于经销商销售额的大小和销售收入
增长率，且不同时段享受不同的授信额度。公司根据不同地区经销商的发展情况和与
公司的合作情况，对战略合作经销商在销售旺季资金需求量较大时给予不同力度的支
持，临时提高授信额度。
3、公司前五大经销商客户合计销售金额72,304,291.75元，占年度主营业
务收入比例4.53%，期末应收账款总额4,065,062.64元。
主要生产模式
公司的生产模式：公司主要以自有全自动或半自动生产设备对各种原辅材
料进行加工，并通过速冻、包装、金属探测、冻藏，制成各类速冻鱼肉制品及肉制品
、常温休闲食品、速冻米面制品。此外公司少部分产品采取委托加工模式生产。委托
加工的产品主要为部分速冻鱼肉制品及肉制品、常温休闲食品、速冻米面制品、速冻
菜肴制品。2020年委托加工模式相关营业收入16,786万元，占公司2020年主营业务收
入的比重为10.45%，委托加工生产产品成本占营业成本比例为8.93%。
二、核心竞争力分析
1、品牌优势
公司自成立以来，专注研发、生产和销售速冻鱼、肉制品。公司“海欣”
品牌创立于1903年，是速冻鱼肉制品行业首批“中国名牌”、“中国驰名商标”；“
鱼极”品牌是目前行业中最高端的产品品类代表，在业内享有较高品牌认可度。近年
来通过公司线上媒体广告和线下推广活动，很好的扩大了公司品牌的受众群体，提高
了公司品牌的知名度和美誉度，使公司在行业竞争中占据有利地位。
2、研发优势
公司研发能力强，新品成功率高，产品梯队丰富。公司一直致力于新品研
发及口味提升，拥有行业内唯一的“国家鱼糜制品研发分中心”，公司拥有一支专业
的鱼糜制品研发团队，配备了行业领先的研发设备。近些年来，公司针对不同区域、
不同季节推出多款原创性单品，不但丰富了产品线、开拓了区域市场、提升淡季销售
，也很好满足了消费者多元化和组合消费需求，从而使得公司具备持续发展动力。
3、产品优势
公司产品系列价格带丰富，产品梯度横向扩张迅速，2020年公司形成了速
冻鱼肉制品、速冻肉制品、速冻面点制品和常温鱼肉、肉制品等产品矩阵。尤其是近
几年传统中低端速冻鱼肉制品市场的同质低价竞争情况愈演愈烈，公司在中高端产品
发力跳出中低端价格战的红海，走产品差异化竞争路线，收购江苏百肴鲜为公司提供
了全新速冻面点产品系列，新的产品矩阵提高了公司产品丰富度。此外公司在行业内
率先推出常温休闲即食系列，具备营养、健康、快捷的特点，符合电子商务消费潮流
和消费结构的升级趋势，发展前景良好。
4、营销网络优势
公司一直注重营销网络的搭建和营销渠道的建设，公司在全国各重点城市
设置7个全资销售子公司，30个办事处，终端网点逾3万个，公司产品进入各大型连锁
商超系统，包括沃尔玛、永辉、大润发、家乐福、华润万家、麦德龙等著名连锁超市
，社区便利店以及张亮、海底捞、杨国福等连锁客户，公司构筑了覆盖全国的营销网
络，形成了顺畅的营销渠道通路，公司拥有一支经验丰富的营销队伍，针对不同的渠
道特点，开展营销推广活动，进行市场开发和业务拓展，快速提升公司产品销售。
三、公司未来发展的展望
（一）行业发展趋势及竞争格局
（二）公司发展战略
公司将继续围绕高值、低脂白色蛋白为代表的食品大消费品板块业务，继
续围绕“夯实大海欣速冻鱼（肉）制品、扩大鱼极为代表的中高端战略品类和培育休
闲常温鱼肉制品、速冻米面制品和速冻菜肴制品”，做大、做强主营业务；坚持以用
户和消费者为中心，围绕“火锅、正餐”消费场景，积极通过产品开发、模式创新、
资源整合和产业并购等方式，达成产品创新、品牌升级、品类多元、业务革新和产业
拓展的目标，进而构建公司新核心竞争力、形成新利润增长点，实现企业创新发展。
（三）公司经营计划
1、回顾总结
公司发展战略和经营计划均按照前期披露的规划内容持续推进执行，不存
在未达到计划目标的情况，不存在实际经营业绩低于或高于曾公开披露过的半年度盈
利预测20%以上的情况。
2、下一年度经营计划
2021年公司预算营业收入193,000万元，同比增长20.19％，利润总额10,88
0万元，同比增长12.52%，净利润8,000万元，同比增长13.48%。
2021年度，公司将根据董事会下达的经营指标，围绕“地县覆盖、客户下
沉、包装品类、规模单品、业务叠加、品牌发展”的经营方针，坚持以用户为导向，
把握消费升级机会，继续调整和优化产品品类及销售渠道结构。通过多种形式的品牌
推广活动，着力塑造产品消费者品牌影响力；加强渠道强势品牌建设，提高对经销商
渠道的品牌影响力；加大对BC和餐饮客户的拓展力度，重点推进“客户下沉、渠道拓
展、战略品类”，开拓区、县域市场，提高产品市场渗透力；强化应收、应付管理，
改善现金流；继续做好产品质量控制，加大产品研发投入，提高公司产品研发创新能
力，努力为消费者提供高品质、高营养的创新型产品。加强数据化信息化建设，在系
统支持下，细化成本费用核算、产销协调、绩效管理、等工作，提高经营决策科学性
。面对日益突出的产销矛盾，公司一方面将继续寻找优质生产商，在保证产品品质的
基础上进行外协加工，保证部分产品有效供应以满足客户需求。另一方面稳步推进公
司新增产能建设工作，逐步改善和解决公司产能供应不足问题。外延方面，2020年公
司将积极利用上市公司的投融资优势，通过收购、参股、合作等多种方式积极推进公
司在海洋大消费品和大健康等领域的布局，构筑新盈利增长点，实现战略落地和可持
续发展。
以上经营计划不构成对投资者的业绩承诺，请广大投资者对此保持足够的
风险意识，并且应当理解精英计划与业绩承诺之间的差异。
（四）资金需求
公司将根据战略发展规划、自身经营情况以及项目资金需求，本着审慎的
原则，以最合理的方式解决未来发展过程中的资金需求。一方面将加大应收账款的回
笼力度，提高资金周转率，降低财务费用，并合理运用自有资金投资保本型或低风险
理财产品，以提高资金使用效率；同时，也将充分利用资本市场融资平台，视公司对
外投资并购情况采用股权、债权等多种方式进行募集。
（五）公司面对的风险因素
1、市场竞争风险
随着我国速冻食品安全的标准越来越高，行业进入门槛不断提高，加之市
场竞争的日益深入，速冻食品行业市场份额逐步呈现集中的趋势。但由于本行业的产
品市场在不同地域反映出不同消费者习惯，因此公司在不同类型区域市场面临不同的
市场竞争风险，在成熟地区，竞争有序，市场份额逐年集中，各竞争对手为提高市场
占有率导致竞争强度有所加强，公司在该区域主要面临来自少数同档次企业以非价格
手段展开的竞争；在高速发展地区，消费者对产品的辨识度正在形成，品质竞争与价
格竞争同存，公司既面临同档次企业的竞争，也面临低端品牌产品的冲击；在拓展地
区，尚无占据明显优势的企业品牌，消费习惯尚待引导，市场尚需培育，低端品牌产
品的价格竞争冲击较为明显。未来随着竞争对手投入力度的加大、管理与运营水平的
逐渐提升，行业市场竞争不断加剧，若公司不能持续巩固并扩大竞争优势，继续保持
在行业内的技术、质量、市场、品牌等方面的优势，无法进一步提升核心竞争力，则
将面临较大的市场竞争风险。
为此，公司将通过7大营销大区的建设，不断完善覆盖全国的销售网络，并
持续维护与全国范围内的大型商超、农贸分销商之间长期的合作关系。还将加速渠道
下沉工作的推进，不断提高市场份额。此外，公司将继续以增加投入，加强管理、扩
展市场营销网络、发挥规模效应和提高研发水平等方式来持续提高核心竞争力，减少
市场竞争风险带来的影响。
2、食品质量安全控制风险
食品是直接关系到人民健康和生命安全的特殊消费品，近年来，疯牛病、
口蹄疫、禽流感、非洲猪瘟等疫情及三聚氰胺、瘦肉精等食品安全事件频繁发生，国
家对食品安全问题高度重视，消费者的食品安全意识和权益保护意识日益增强。若公
司在生产过程中因任一环节出现疏忽将导致食品安全问题或事故；或在产品流通环节
中因偶发事件导致冷链物流断链，进而引发产品变质；或在终端销售中因经销商、商
超保存不当导致食品安全存在问题；或在原材料采购环节中因上游供应商的原料隐藏
安全问题而导致产品存在潜在的食品安全问题，都将对生产经营造成重大不利影响。
因此，公司存在因产品质量管理失误而带来的食品质量安全控制风险。
为此，公司将坚持“质量是企业生命”的经营理念，继续加强原材料采购
、生产加工、运输分销、终端销售等整个链条的质量控制，贯彻执行HACCP认证，完
善产品溯源机制和应急预案机制，每月定期召开食品安全工作会议，及时发现、及时
解决，确保食品安全控制得当。
3、原材料价格波动风险
公司生产所需的主要原材料为鱼浆、肉类和粉类等，其成本占总生产成本
的比例约为80%左右，因此原材料价格的波动将直接影响盈利。而原材料价格的波动
主要受宏观经济周期、市场供求关系、运输条件、气候及其他因素影响，未来若主要
原材料的市场价格出现大幅波动，将导致单位生产成本的提高，对海欣食品经营业绩
造成一定影响。
为此，公司将采取积极的应对措施，通过收集市场信息、开发新供应商、
合理控制原材料库存、举行招投标以及战略采购的方式努力降低采购成本，缓解原材
料价格波动对盈利水平的影响。
4、规模扩大后的管理风险
随着公司业务规模的扩大，同时研发、生产、管理等人员也将有所增加。
企业规模、员工数量的扩张都将使得组织结构、管理体系日趋复杂，对公司现有的战
略规划、制度建设、营运管理、内部控制、研究开发等诸多方面均带来较大的挑战，
使公司的经营决策、运作实施和风险控制的难度增加，对经营层的管理水平也提出了
更高的要求。此外，公司与全国各地大量的经销商和大型商超系统之间均存在合作关
系，而多区域市场经营需要较强的管理能力作为基础，未来随着市场的扩大，若公司
无法在管理上实现快速响应，将对经营产生一定影响。因此，公司存在着能否建立科
学合理的管理体系，形成完善的内部约束机制，保证企业持续运营的经营管理风险。
对此，公司将进一步加强管理团队的建设，引进高层次管理人才，提高管
理水平和管理能力，不断完善和健全企业治理和经营管理机制，形成更科学有效的决
策机制。同时，通过健全绩效考核体系和加强信息化系统建设，使企业团队能够适应
规模扩大和发展变化的需要。
5、核心技术人员流失及技术泄密风险
速冻食品属于快消品，核心技术是公司生存和发展的根本。公司核心技术
研发人员及其他专业技术人员是推动企业创新能力持续发展的关键，核心技术人员大
量外流或者核心技术严重泄密，将会对企业创新能力的保持和竞争优势的延续造成重
大不利影响。虽然公司具有较为良好的用人环境以及较完善的人才约束和激励机制，
目前核心技术人员保持稳定，未发生离职情况或核心技术泄密情况，但仍然不排除存
在技术性人才流失以及核心技术泄密的风险。
对此，公司建立了保密制度，与所有核心技术人员签订《核心技术人员保
密协议书》，协议书中严格规定了技术人员的责权以及相关技术人员离职后的竞业限
制。此外，公司建立了完备的激励和保障制度，按照价值规律，参照本地区以及同类
企业人力资源价值水平，建立公正、合理的绩效评估体系，提高技术人才尤其是技术
骨干的薪酬、福利待遇，保障技术人员稳定。
6、投资并购风险
公司外延扩张的投资并购活动，具有周期长、流动性低等特点，且投资过
程中将受宏观经济、行业周期、投资标的公司经营管理等多种因素影响，存在面临投
资失败及亏损的风险。为此公司将抱着审慎的态度，寻找符合公司战略规划，能够实
现产业协同效应的标的进行多方考察和论证，保证投资决策的科学性和合理性。
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免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
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的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司所从事的主要业务、主要产品、经营模式和主要的业绩驱
动因素等未发生重大变化。公司主要从事速冻鱼肉制品及肉制品、速冻米面制品、常
温休闲食品、速冻菜肴制品的生产和销售，速冻产品主要包括鱼丸、肉丸、蛋黄烧麦
、流沙包、脆毛肚、牛黄喉等，常温休闲食品包括蟹柳、鱼豆腐、速食关东煮等。
（二）公司所处行业的发展阶段及趋势
1、行业发展现状
我国速冻食品行业保持了多年的较高速增长，未来随着我国居民收入水平
和城镇化率的提高、生活节奏的加快和消费习惯的改变、速冻产品消费场景的不断丰
富、冷链物流和互联网技术的发展等，速冻食品有望继续保持持续增长。近年来速冻
食品行业的市场份额呈现明显向头部企业集中的趋势，行业龙头市场占有率提升显著
。2020年年初爆发的新冠肺炎疫情，影响了市场格局，提高了消费者对于速冻食品的
认知，为具有品牌优势和市场渠道，符合环保要求和安全卫生的企业带来机会。随着
国内行业头部企业借助后疫情时代消费者消费习惯的变化，进而全国化布局的推进，
产品结构的不断迭代，面对BC两端更加细分的需求，以及先入为主的品牌优势，头部
企业竞争力和规模效应有望不断增强。此外食品安全和环保监管日趋严格，部分不规
范的中小企业预计逐步退出市场，使低价竞争的环境有所改善，市场份额不断向头部
企业转移，头部企业的品牌优势会逐步凸显并进一步提高。未来冷库、冷链运力等物
流基础设施的进一步完善，能够降低食材损耗，加大速冻食品辐射半径，将加速各品
类速冻食品全国化多渠道的有效渗透，市场集中度有望进一步提升。
2、行业周期性特点
季节性特点：目前公司主要产品为速冻鱼肉制品和速冻肉制品，受消费习
惯的影响，该行业存在季节性特征，通常每年的第二季度因天气炎热以及渠道和客户
需求减弱为全年销售淡季，第四季度因天气寒冷，下游火锅餐饮相对火爆，同时居民
家庭消费也相对频繁，对火锅料制品的需求量大，为全年销售最旺季，因此公司营业
收入具有明显的季节性波动特点。周期性特点：速冻鱼肉制品和肉制品行业的周期性
不明显，主要是随着宏观经济周期、居民可支配收入水平及上下游行业的波动而波动
。
3、公司所处的行业地位
目前，速冻鱼肉制品和肉制品行业内企业众多，不同区域的消费者对产品
偏好有差异，市场整体集中程度较低，公司作为行业内首家上市企业，产能、产量、
销售规模和市场份额位于行业前列。
（三）报告期内经营情况
报告期内,实现销售收入6.89亿元，同比增长3.11%；综合毛利率18.50%，
同比下降6.72个百分点；综合费用率21.55%，同比上升4.46个百分点。报告期内，公
司净利润亏损2,402.15万元，同比下降156.40%。
1、影响经营业绩的主要原因
（1）与去年同期相比，部分受疫情催化和促进的消费需求有所下降，且终
端消费渠道和结构发生较大变化，以商超和BC为代表的现代渠道购物人次减少，同时
参与竞争的品牌和产品增多，公司在现代渠道销售收入大幅下降36.79%，收入占比由
去年同期的32.18%下降到本期的19.72%。
（2）渠道结构的变化对产品结构产生较大影响，一方面现代渠道本身消费
人次减少以及竞品增多导致公司在现代渠道的销售额减少，另一方面社区团购等新型
消费业态在上半年的竞争中多以低价产品抢占市场。公司中高端产品占比由上年同期
的33.90%下降到本期30.65%，平均吨销售单价下降9.64%。
（3）上半年为行业淡季新增产能尚未完全释放，产能利用率不足，导致单
位制造成本、材料成本、人工成本增加，进一步拉低毛利率。
（4）本期行业竞争加剧、公司规模有所扩张，同时疫情期间政府出台一系
列社保税费减免政策以及受疫情影响差旅和业务招待相关费用基数较低本期均恢复正
常，受前述因素共同影响，公司销售费用、管理费用分别同比增长31.22%、29.72%，
而销售收入未达预期，导致费用率上升，报告期内公司销售费用率、管理费用率分别
同比提升2.95个百分点、1.35个百分点。
2、经营业绩改善的举措
上半年除现代渠道外，公司在流通渠道、电商渠道和特通渠道均实现增长
，增长率分别为12.90%、42.03%、125.74%。其中特通渠道客户优质且粘性高，近两
年增长迅速，是公司未来一段时间重点深挖的渠道。电商渠道的销售更符合年轻消费
人群的消费偏好，消费形式更加丰富多元，消费潜力巨大，公司将持续拓展。流通渠
道因基数较高，竞争激烈增长率不高，但在流通渠道的产品结构方面也在不断优化，
在公司持续引导下，流通渠道的中高端产品占比同比由去年同期的21.23%提高到21.8
8%，相比2019年同期提高5.35个百分点，呈现良好发展态势。现代渠道受整体市场环
境的影响、消费习惯的改变和新型消费业态的冲击在上半年出现大幅下降，但是从分
月数据趋势上来看，现代渠道的消费正处于逐渐回升状态，基于公司长期在现代渠道
的资源积累预计未来该渠道销售逐渐向好。公司将分渠道把握不同机遇，继续现代、
流通、特通、电商等全渠道销售网络的布局，同时加速市场下沉和区域扩张力度。报
告期内，公司新增下沉客户百余家，覆盖全国大部分省市县级,乃至乡、镇一级区域
的销售网络，强化布局广度和销售深度。为下半年旺季到来打下良好基础。
在品牌推广方面，公司持续加强战略品牌的推动，利用“海魂蓝超级符号
”和“海欣百年鱼丸世家”的传播，从商超渠道强化消费者品牌印象，在BC、农贸终
端扩大品牌识别度和形象店打造，多措并举强化品牌印象和品牌形象打造。线上推广
方面，公司丰富和延展营销手段，积极推进新零售渠道发展，通过抖音、快手、微信
公众号和直播等多种互联网营销模式，线上线下相结合的多维度营销方式，加强与年
轻消费人群的互动，提高品牌曝光度。
3、报告期内主要项目进展情况
报告期内，公司连江新建年产十万吨速冻鱼肉制品项目、舟山新建原材料
鱼浆工厂项目、东山腾新二期工厂扩建项目、山东新设合资公司项目、湖北新设合资
公司项目相关工作均在推进中。其中连江、舟山和东山新增产能处于开工建设中；山
东新设合资公司项目、湖北新设合资公司项目均已完成工商注册登记手续，相关工作
持续推进中。
4、报告期内股票期权激励计划进展情况
2021年2月，公司推出2021年股票期权激励计划，向116名激励对象授予1,0
78.00万份股票期权，预留180.00万份。截至报告期末，已完成股票期权首次授予登
记。
（一）经营模式
报告期内公司经营模式未发生重大变化。
公司的采购模式：公司与供应商签订合同，通过采购订单进行采购。公司
材料采购主要分大宗农产品（鱼糜、肉类、淀粉、面粉、白糖等）、工业产品（纸箱
、包装袋、五金配件、劳保用品等）、初级农副产品（新鲜海鱼等）等三大类。大宗
农产品和工业产品是通过采购合同，公司与公司结算。初级农副产品的采购通过年度
计划、订单管理、一对一结算的方式进行。
公司的生产模式：公司主要以自有全自动或半自动生产设备对各种原辅材
料进行加工，并通过速冻、包装、金属探测、冻藏，制成各类速冻鱼肉制品及肉制品
、速冻米面制品、常温休闲食品品、速冻菜肴制品。此外公司少部分产品采取委托加
工模式生产。
公司的销售模式：公司销售模式以流通和现代渠道销售为主，特通和电商
渠道销售为辅。流通渠道模式下各级经销商代理本公司产品，通过批发市场、农贸市
场、专营门店等将公司产品销售给终端消费者；现代渠道模式公司产品通过KA、BC等
连锁大卖场、中小型超市、社区便利店及精品超市等销售给终端消费者；特通渠道包
括公司向大型连锁餐饮、企事业单位直接供应产品，以及公司出口业务。电商模式指
公司通过自营电商平台和第三方电商平台将产品销售给终端消费者。
（二）报告期内的重大影响事件
公司坚持依法合规生产、营运，报告期内未出现商标权属纠纷、食品质量
问题、食品安全事故等对公司产生重大影响的事件。
品牌运营情况
公司目前主营业务包括速冻鱼肉制品及肉制品、常温休闲制品、速冻米面
制品、速冻菜肴制品等，主要品牌有“海欣”、“鱼极”和“百肴轩”等三大品牌，
其中，“海欣”品牌产品涵盖全系列，“鱼极”品牌主要是高端速冻鱼肉制品及肉制
品，“百肴轩”品牌主要为速冻米面制品。
报告期内，公司根据各地不同区域需求，对既有产品进行不断的优化和升
级，包装及规格优化调整，同时对新品类的产品进行试验和储备，包括樱花鱼饼、仿
龙虾饼、虾滑3连包、金猪福袋等。
主要销售模式
公司的销售模式：公司销售模式以流通和现代渠道销售为主，特通和电商
渠道销售为辅。
流通渠道模式下各级经销商代理本公司产品，通过批发市场、农贸市场、
专营门店等将公司产品销售给终端消费者；现代渠道模式公司产品通过KA、BC等连锁
大卖场、中小型超市、社区便利店及精品超市等销售给终端消费者；
特通渠道包括公司向大型连锁餐饮、企事业单位直接供应产品，以及公司
出口业务；
电商模式指公司通过自营电商平台和通过电商平台销售两种销售终端将产
品销售给终端消费者。
经销模式
1、经销商结算方式：公司根据与经销商签订的年度框架性购销协议，通常
是款到发货。此外，公司针对产品淡旺季比较明显及销售区域竞争的特点，也会给予
部分优质经销商一定的信用额度支持，在公司的授信额度以内，可以赊销货物，授信
期限到期收回货款；超过授信额度的以现款结算。
公司制定了明确的经销商授信制度，信用资质好、与公司合作超过六个月
的经销商方可享受信用政策。授信额度的大小取决于经销商销售额的大小和销售收入
增长率，且不同时段享受不同的授信额度。公司根据不同地区经销商的发展情况和与
公司的合作情况，对战略合作经销商在销售旺季资金需求量较大时给予不同力度的支
持，临时提高授信额度。
2、公司前五大经销商客户合计销售金额34,343,419.45元，占年度主营业
务收入比例5%，期末应收账款总额6,470,787.03元。
线上直销销售
公司在天猫旗舰店、京东、天猫超市等第三方平台开设自营店铺。线上直
销销售产品包括自产速冻鱼肉制品及肉制品、常温休闲食品、速冻米面制品，以及部
分委托加工速冻菜肴制品。
主要生产模式
公司的生产模式：公司主要以自有全自动或半自动生产设备对各种原辅材
料进行加工，并通过速冻、包装、金属探测、冻藏，制成各类速冻鱼肉制品及肉制品
、常温休闲食品、速冻米面制品。此外公司少部分产品采取委托加工模式生产。委托
加工的产品主要为部分速冻鱼肉制品及肉制品、常温休闲食品、速冻米面制品、速冻
菜肴制品。2021年半年度委托加工模式相关营业收入6,285万元，占公司2021年半年
度主营业务收入的比重为9.16%，委托加工生产产品成本占营业成本比例为7.03%。
二、核心竞争力分析
1、品牌优势
公司自成立以来，专注研发、生产和销售速冻鱼、肉制品。公司“海欣”品牌
创立于1903年，是速冻鱼肉制品行业首批“中国名牌”、“中国驰名商标”；“鱼极
”品牌是目前行业中最高端的产品品类代表，在业内享有较高品牌认可度。近年来通
过公司线上媒体广告和线下推广活动，很好的扩大了公司品牌的受众群体，提高了公
司品牌的知名度和美誉度，使公司在行业竞争中占据有利地位。
2、研发优势
公司研发能力强，新品成功率高，产品梯队丰富。公司一直致力于新品研发及
口味提升，拥有行业内唯一的“国家鱼糜制品研发分中心”，公司拥有一支专业的鱼
糜制品研发团队，配备了行业领先的研发设备。近些年来，公司针对不同区域、不同
季节推出多款原创性单品，不但丰富了产品线、开拓了区域市场、提升淡季销售，也
很好满足了消费者多元化和组合消费需求，从而使得公司具备持续发展动力。
3、产品优势
公司产品系列价格带丰富，产品梯度横向扩张迅速，目前已形成了速冻鱼肉制
品、速冻肉制品、速冻面点制品和常温鱼肉、肉制品等产品矩阵。尤其是近几年传统
中低端速冻鱼肉制品市场的同质低价竞争情况愈演愈烈，公司在中高端产品发力跳出
中低端价格战的红海，走产品差异化竞争路线，收购江苏百肴鲜为公司提供了全新速
冻面点产品系列，新的产品矩阵提高了公司产品丰富度。此外公司在行业内率先推出
常温休闲即食系列，具备营养、健康、快捷的特点，符合电子商务消费潮流和消费结
构的升级趋势，发展前景良好。
4、营销网络优势
公司一直注重营销网络的搭建和营销渠道的建设，公司在全国各重点城市设置7
个全资销售子公司，30个办事处，终端网点逾3万个，公司产品进入各大型连锁商超
系统，包括沃尔玛、永辉、大润发、家乐福、华润万家、麦德龙等著名连锁超市，社
区便利店以及张亮、海底捞、杨国福等连锁客户，公司构筑了覆盖全国的营销网络，
形成了顺畅的营销渠道通路，公司拥有一支经验丰富的营销队伍，针对不同的渠道特
点，开展营销推广活动，进行市场开发和业务拓展，快速提升公司产品销售。
报告期内公司核心竞争力未发生重大变化。
三、公司面临的风险和应对措施
1、市场竞争风险
随着我国速冻食品安全的标准越来越高，行业进入门槛不断提高，加之市场竞
争的日益深入，速冻食品行业市场份额逐步呈现集中的趋势。但由于本行业的产品市
场在不同地域反映出不同消费者习惯，因此公司在不同类型区域市场面临不同的市场
竞争风险，在成熟地区，竞争有序，市场份额逐年集中，各竞争对手为提高市场占有
率导致竞争强度有所加强，公司在该区域主要面临来自少数同档次企业以非价格手段
展开的竞争；在高速发展地区，消费者对产品的辨识度正在形成，品质竞争与价格竞
争同存，公司既面临同档次企业的竞争，也面临低端品牌产品的冲击；在拓展地区，
尚无占据明显优势的企业品牌，消费习惯尚待引导，市场尚需培育，低端品牌产品的
价格竞争冲击较为明显。未来随着竞争对手投入力度的加大、管理与运营水平的逐渐
提升，行业市场竞争不断加剧，若公司不能持续巩固并扩大竞争优势，继续保持在行
业内的技术、质量、市场、品牌等方面的优势，无法进一步提升核心竞争力，则将面
临较大的市场竞争风险。
为此，公司将通过7大营销大区的建设，不断完善覆盖全国的销售网络，并持续
维护与全国范围内的大型商超、农贸分销商之间长期的合作关系。还将加速渠道下沉
工作的推进，不断提高市场份额。此外，公司将继续以增加投入，加强管理、扩展市
场营销网络、发挥规模效应和提高研发水平等方式来持续提高核心竞争力，减少市场
竞争风险带来的影响。
2、食品质量安全控制风险
食品是直接关系到人民健康和生命安全的特殊消费品，近年来，疯牛病、口蹄
疫、禽流感、非洲猪瘟等疫情及三聚氰胺、瘦肉精等食品安全事件频繁发生，国家对
食品安全问题高度重视，消费者的食品安全意识和权益保护意识日益增强。若公司在
生产过程中因任一环节出现疏忽将导致食品安全问题或事故；或在产品流通环节中因
偶发事件导致冷链物流断链，进而引发产品变质；或在终端销售中因经销商、商超保
存不当导致食品安全存在问题；或在原材料采购环节中因上游供应商的原料隐藏安全
问题而导致产品存在潜在的食品安全问题，都将对生产经营造成重大不利影响。因此
，公司存在因产品质量管理失误而带来的食品质量安全控制风险。
为此，公司将坚持“质量是企业生命”的经营理念，继续加强原材料采购、生
产加工、运输分销、终端销售等整个链条的质量控制，贯彻执行HACCP认证，完善产
品溯源机制和应急预案机制，每月定期召开食品安全工作会议，及时发现、及时解决
，确保食品安全控制得当。
3、原材料价格波动风险
公司生产所需的主要原材料为鱼浆、肉类和粉类等，其成本占总生产成本的比
例约为80%左右，因此原材料价格的波动将直接影响盈利。而原材料价格的波动主要
受宏观经济周期、市场供求关系、运输条件、气候及其他因素影响，未来若主要原材
料的市场价格出现大幅波动，将导致单位生产成本的提高，对海欣食品经营业绩造成
一定影响。
为此，公司将采取积极的应对措施，通过收集市场信息、开发新供应商、合理
控制原材料库存、举行招投标以及战略采购的方式努力降低采购成本，缓解原材料价
格波动对盈利水平的影响。
4、规模扩大后的管理风险
随着公司业务规模的扩大，同时研发、生产、管理等人员也将有所增加。企业
规模、员工数量的扩张都将使得组织结构、管理体系日趋复杂，对公司现有的战略规
划、制度建设、营运管理、内部控制、研究开发等诸多方面均带来较大的挑战，使公
司的经营决策、运作实施和风险控制的难度增加，对经营层的管理水平也提出了更高
的要求。此外，公司与全国各地大量的经销商和大型商超系统之间均存在合作关系，
而多区域市场经营需要较强的管理能力作为基础，未来随着市场的扩大，若公司无法
在管理上实现快速响应，将对经营产生一定影响。因此，公司存在着能否建立科学合
理的管理体系，形成完善的内部约束机制，保证企业持续运营的经营管理风险。
对此，公司将进一步加强管理团队的建设，引进高层次管理人才，提高管理水
平和管理能力，不断完善和健全企业治理和经营管理机制，形成更科学有效的决策机
制。同时，通过健全绩效考核体系和加强信息化系统建设，使企业团队能够适应规模
扩大和发展变化的需要。
5、核心技术人员流失及技术泄密风险
速冻食品属于快消品，核心技术是公司生存和发展的根本。公司核心技术研发
人员及其他专业技术人员是推动企业创新能力持续发展的关键，核心技术人员大量外
流或者核心技术严重泄密，将会对企业创新能力的保持和竞争优势的延续造成重大不
利影响。虽然公司具有较为良好的用人环境以及较完善的人才约束和激励机制，目前
核心技术人员保持稳定，未发生离职情况或核心技术泄密情况，但仍然不排除存在技
术性人才流失以及核心技术泄密的风险。
对此，公司建立了保密制度，与所有核心技术人员签订《核心技术人员保密协
议书》，协议书中严格规定了技术人员的责权以及相关技术人员离职后的竞业限制。
此外，公司建立了完备的激励和保障制度，按照价值规律，参照本地区以及同类企业
人力资源价值水平，建立公正、合理的绩效评估体系，提高技术人才尤其是技术骨干
的薪酬、福利待遇，保障技术人员稳定。
6、投资并购风险
公司外延扩张的投资并购活动，具有周期长、流动性低等特点，且投资过程中
将受宏观经济、行业周期、投资标的公司经营管理等多种因素影响，存在面临投资失
败及亏损的风险。为此公司将抱着审慎的态度，寻找符合公司战略规划，能够实现产
业协同效应的标的进行多方考察和论证，保证投资决策的科学性和合理性。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年，公司围绕“资源整合、开源节流、共赢效益”的经营方针，在产
品结构优化、品牌推广、精细化管理和产能升级方面开展大量工作，并取得良好成效
。
报告期内,实现销售收入16.06亿元，同比增长15.92%；综合毛利率24.64%
，同比下降4.33个百分点；综合费用率18.14%，同比下降8.43个百分点（因2020年1
月1日期执行新收入准则，营业收入、营业成本和费用的归集口径发生变化，还原至
可比口径下，公司2020年营业收入同比增长18.72%、综合毛利率提高1.98个百分点、
综合费用率下降2.03个百分点）。报告期内，公司实现净利润7,102万元，同比增长9
38.32%。
报告期内，公司持续优化产品结构，以鱼极和海欣优选系列为代表的中高
端产品销售占比由2019年的27.03%提高到2020年的33.25%，同比提高6.22个百分点。
公司产品吨销售均价进一步提高到14,384.93元，同比提高7.72%。报告期内，公司围
绕新品开发、产品升级、产品整合、产品渠道专案活动推广等几个方面，提升海欣与
鱼极品牌力及产品核心竞争力。全面升级优选定量装系列、上市领鲜系列、面点金装
系列、海欣捞道、腾新鲜冻调理产品，不断完善海欣产品品类。对客户定制新产品及
新规格进行重点规划，持续打造海欣覆盖高中低多层次市场竞争格局。线上品牌推广
方面，公司持续利用抖音、快手、公众号、直播等多种形式开展品牌宣传与推广活动
。在线下品牌建设上，重点围绕海军蓝白条纹超级符号、百年鱼世家超级谚语品牌资
产重点推动全面建设，并在终端推广上淡季“煲汤煮面就用海欣鱼丸”和“火锅就涮
海欣鱼丸”主题活动展开。
报告期内，公司持续围绕“以质量求生存、以品牌求发展”的质量方针、
本着“食品安全、环保安全”来运行企业质量管理工作。公司通过严格对供应商管理
，做好原料进货批批查验；严格做好生产过程异常控制；严格做好产品出厂检验，保
证批批检验；严格对产品的可追溯性进行定期开展演练；严格按我司计量设备管理规
定，定时对计量设备送外校准或检定；坚持做到“三不放过原则”、“食品安全第一
原则”。报告期内公司产品出厂检测合格率100%；产品外部送检合计183批次，均符
合标准要求；官方到我司抽检5批次，均合格；原辅料进行风险监测64批次，均未发
现异常；原料、内包装袋、产成品新冠病毒核酸检测466批，均合格。
报告期内，公司采用多种方式缓解产能不足问题。一方面公司通过调整生
产班次及部分技术改造挖掘产能潜力，增加福州马尾租赁工厂以及投资并购江阴百肴
鲜速冻米面项目快速补充部分产能缺口。2020年公司在公司小包装产品占比大幅提高
，单位产量下降的情况下，产成品产量仍实现同比增长5.05%。另一方面，公司继续
通过协同叠加的方式补充产能和丰富产品品类。2020年公司通过协同叠加模式累计实
现销售收入16,785.84万元，同比增长94.15%。此外，公司连江新建年产十万吨速冻
鱼肉制品项目、舟山新建原材料鱼浆工厂项目、东山腾新二期工厂扩建项目、山东新
设合资公司项目相关工作均在推进中。其中连江、舟山和东山新增产能均已完成相关
准备工作，处于开工建设中。山东新设合资公司项目已于日前完成工商注册登记手续
，相关工作持续推进中。
公司目前主营业务包括速冻鱼肉制品及肉制品、常温休闲制品、速冻米面
制品、速冻菜肴制品等，主要品牌有“海欣”、“鱼极”和“百肴轩”等三大品牌，
其中，“海欣”品牌产品涵盖全系列，“鱼极”品牌主要是高端速冻鱼肉制品及肉制
品，“百肴轩”品牌主要为速冻米面制品。公司在2020年按照各地不同区域需求，开
发一系列个性化产品，包括火锅优选包、福州大鱼丸、海欣捞道系列等。
主要销售模式
公司的销售模式：公司销售模式以流通和现代渠道销售为主，特通和电商
渠道销售为辅。
流通渠道模式下各级经销商代理本公司产品，通过批发市场、农贸市场、
专营门店等将公司产品销售给终端消费者；现代渠道模式公司产品通过KA、BC等连锁
大卖场、中小型超市、社区便利店及精品超市等销售给终端消费者；特通渠道包括公
司向大型连锁餐饮、企事业单位直接供应产品，以及公司出口业务；
电商模式指公司通过自营电商平台和通过电商平台销售两种销售终端将产
品销售给终端消费者。
经销模式
1、报告期内经销商变动情况如下：
公司东北、华北、华中、西北、西南经销商数量变动幅度均超过30%，主要
原因是公司在巩固已有经销商渠道的基础上，进一步开展渠道下沉和客户开发工作，
扩大市场份额。
2、经销商结算方式：公司根据与经销商签订的年度框架性购销协议，通常
是款到发货。此外，公司针对产品淡旺季比较明显及销售区域竞争的特点，也会给予
部分优质经销商一定的信用额度支持，在公司的授信额度以内，可以赊销货物，授信
期限到期收回货款；超过授信额度的以现款结算。
公司制定了明确的经销商授信制度，信用资质好、与公司合作超过六个月
的经销商方可享受信用政策。授信额度的大小取决于经销商销售额的大小和销售收入
增长率，且不同时段享受不同的授信额度。公司根据不同地区经销商的发展情况和与
公司的合作情况，对战略合作经销商在销售旺季资金需求量较大时给予不同力度的支
持，临时提高授信额度。
3、公司前五大经销商客户合计销售金额72,304,291.75元，占年度主营业
务收入比例4.53%，期末应收账款总额4,065,062.64元。
主要生产模式
公司的生产模式：公司主要以自有全自动或半自动生产设备对各种原辅材
料进行加工，并通过速冻、包装、金属探测、冻藏，制成各类速冻鱼肉制品及肉制品
、常温休闲食品、速冻米面制品。此外公司少部分产品采取委托加工模式生产。委托
加工的产品主要为部分速冻鱼肉制品及肉制品、常温休闲食品、速冻米面制品、速冻
菜肴制品。2020年委托加工模式相关营业收入16,786万元，占公司2020年主营业务收
入的比重为10.45%，委托加工生产产品成本占营业成本比例为8.93%。
二、核心竞争力分析
1、品牌优势
公司自成立以来，专注研发、生产和销售速冻鱼、肉制品。公司“海欣”
品牌创立于1903年，是速冻鱼肉制品行业首批“中国名牌”、“中国驰名商标”；“
鱼极”品牌是目前行业中最高端的产品品类代表，在业内享有较高品牌认可度。近年
来通过公司线上媒体广告和线下推广活动，很好的扩大了公司品牌的受众群体，提高
了公司品牌的知名度和美誉度，使公司在行业竞争中占据有利地位。
2、研发优势
公司研发能力强，新品成功率高，产品梯队丰富。公司一直致力于新品研
发及口味提升，拥有行业内唯一的“国家鱼糜制品研发分中心”，公司拥有一支专业
的鱼糜制品研发团队，配备了行业领先的研发设备。近些年来，公司针对不同区域、
不同季节推出多款原创性单品，不但丰富了产品线、开拓了区域市场、提升淡季销售
，也很好满足了消费者多元化和组合消费需求，从而使得公司具备持续发展动力。
3、产品优势
公司产品系列价格带丰富，产品梯度横向扩张迅速，2020年公司形成了速
冻鱼肉制品、速冻肉制品、速冻面点制品和常温鱼肉、肉制品等产品矩阵。尤其是近
几年传统中低端速冻鱼肉制品市场的同质低价竞争情况愈演愈烈，公司在中高端产品
发力跳出中低端价格战的红海，走产品差异化竞争路线，收购江苏百肴鲜为公司提供
了全新速冻面点产品系列，新的产品矩阵提高了公司产品丰富度。此外公司在行业内
率先推出常温休闲即食系列，具备营养、健康、快捷的特点，符合电子商务消费潮流
和消费结构的升级趋势，发展前景良好。
4、营销网络优势
公司一直注重营销网络的搭建和营销渠道的建设，公司在全国各重点城市
设置7个全资销售子公司，30个办事处，终端网点逾3万个，公司产品进入各大型连锁
商超系统，包括沃尔玛、永辉、大润发、家乐福、华润万家、麦德龙等著名连锁超市
，社区便利店以及张亮、海底捞、杨国福等连锁客户，公司构筑了覆盖全国的营销网
络，形成了顺畅的营销渠道通路，公司拥有一支经验丰富的营销队伍，针对不同的渠
道特点，开展营销推广活动，进行市场开发和业务拓展，快速提升公司产品销售。
三、公司未来发展的展望
（一）行业发展趋势及竞争格局
（二）公司发展战略
公司将继续围绕高值、低脂白色蛋白为代表的食品大消费品板块业务，继
续围绕“夯实大海欣速冻鱼（肉）制品、扩大鱼极为代表的中高端战略品类和培育休
闲常温鱼肉制品、速冻米面制品和速冻菜肴制品”，做大、做强主营业务；坚持以用
户和消费者为中心，围绕“火锅、正餐”消费场景，积极通过产品开发、模式创新、
资源整合和产业并购等方式，达成产品创新、品牌升级、品类多元、业务革新和产业
拓展的目标，进而构建公司新核心竞争力、形成新利润增长点，实现企业创新发展。
（三）公司经营计划
1、回顾总结
公司发展战略和经营计划均按照前期披露的规划内容持续推进执行，不存
在未达到计划目标的情况，不存在实际经营业绩低于或高于曾公开披露过的半年度盈
利预测20%以上的情况。
2、下一年度经营计划
2021年公司预算营业收入193,000万元，同比增长20.19％，利润总额10,88
0万元，同比增长12.52%，净利润8,000万元，同比增长13.48%。
2021年度，公司将根据董事会下达的经营指标，围绕“地县覆盖、客户下
沉、包装品类、规模单品、业务叠加、品牌发展”的经营方针，坚持以用户为导向，
把握消费升级机会，继续调整和优化产品品类及销售渠道结构。通过多种形式的品牌
推广活动，着力塑造产品消费者品牌影响力；加强渠道强势品牌建设，提高对经销商
渠道的品牌影响力；加大对BC和餐饮客户的拓展力度，重点推进“客户下沉、渠道拓
展、战略品类”，开拓区、县域市场，提高产品市场渗透力；强化应收、应付管理，
改善现金流；继续做好产品质量控制，加大产品研发投入，提高公司产品研发创新能
力，努力为消费者提供高品质、高营养的创新型产品。加强数据化信息化建设，在系
统支持下，细化成本费用核算、产销协调、绩效管理、等工作，提高经营决策科学性
。面对日益突出的产销矛盾，公司一方面将继续寻找优质生产商，在保证产品品质的
基础上进行外协加工，保证部分产品有效供应以满足客户需求。另一方面稳步推进公
司新增产能建设工作，逐步改善和解决公司产能供应不足问题。外延方面，2020年公
司将积极利用上市公司的投融资优势，通过收购、参股、合作等多种方式积极推进公
司在海洋大消费品和大健康等领域的布局，构筑新盈利增长点，实现战略落地和可持
续发展。
以上经营计划不构成对投资者的业绩承诺，请广大投资者对此保持足够的
风险意识，并且应当理解精英计划与业绩承诺之间的差异。
（四）资金需求
公司将根据战略发展规划、自身经营情况以及项目资金需求，本着审慎的
原则，以最合理的方式解决未来发展过程中的资金需求。一方面将加大应收账款的回
笼力度，提高资金周转率，降低财务费用，并合理运用自有资金投资保本型或低风险
理财产品，以提高资金使用效率；同时，也将充分利用资本市场融资平台，视公司对
外投资并购情况采用股权、债权等多种方式进行募集。
（五）公司面对的风险因素
1、市场竞争风险
随着我国速冻食品安全的标准越来越高，行业进入门槛不断提高，加之市
场竞争的日益深入，速冻食品行业市场份额逐步呈现集中的趋势。但由于本行业的产
品市场在不同地域反映出不同消费者习惯，因此公司在不同类型区域市场面临不同的
市场竞争风险，在成熟地区，竞争有序，市场份额逐年集中，各竞争对手为提高市场
占有率导致竞争强度有所加强，公司在该区域主要面临来自少数同档次企业以非价格
手段展开的竞争；在高速发展地区，消费者对产品的辨识度正在形成，品质竞争与价
格竞争同存，公司既面临同档次企业的竞争，也面临低端品牌产品的冲击；在拓展地
区，尚无占据明显优势的企业品牌，消费习惯尚待引导，市场尚需培育，低端品牌产
品的价格竞争冲击较为明显。未来随着竞争对手投入力度的加大、管理与运营水平的
逐渐提升，行业市场竞争不断加剧，若公司不能持续巩固并扩大竞争优势，继续保持
在行业内的技术、质量、市场、品牌等方面的优势，无法进一步提升核心竞争力，则
将面临较大的市场竞争风险。
为此，公司将通过7大营销大区的建设，不断完善覆盖全国的销售网络，并
持续维护与全国范围内的大型商超、农贸分销商之间长期的合作关系。还将加速渠道
下沉工作的推进，不断提高市场份额。此外，公司将继续以增加投入，加强管理、扩
展市场营销网络、发挥规模效应和提高研发水平等方式来持续提高核心竞争力，减少
市场竞争风险带来的影响。
2、食品质量安全控制风险
食品是直接关系到人民健康和生命安全的特殊消费品，近年来，疯牛病、
口蹄疫、禽流感、非洲猪瘟等疫情及三聚氰胺、瘦肉精等食品安全事件频繁发生，国
家对食品安全问题高度重视，消费者的食品安全意识和权益保护意识日益增强。若公
司在生产过程中因任一环节出现疏忽将导致食品安全问题或事故；或在产品流通环节
中因偶发事件导致冷链物流断链，进而引发产品变质；或在终端销售中因经销商、商
超保存不当导致食品安全存在问题；或在原材料采购环节中因上游供应商的原料隐藏
安全问题而导致产品存在潜在的食品安全问题，都将对生产经营造成重大不利影响。
因此，公司存在因产品质量管理失误而带来的食品质量安全控制风险。
为此，公司将坚持“质量是企业生命”的经营理念，继续加强原材料采购
、生产加工、运输分销、终端销售等整个链条的质量控制，贯彻执行HACCP认证，完
善产品溯源机制和应急预案机制，每月定期召开食品安全工作会议，及时发现、及时
解决，确保食品安全控制得当。
3、原材料价格波动风险
公司生产所需的主要原材料为鱼浆、肉类和粉类等，其成本占总生产成本
的比例约为80%左右，因此原材料价格的波动将直接影响盈利。而原材料价格的波动
主要受宏观经济周期、市场供求关系、运输条件、气候及其他因素影响，未来若主要
原材料的市场价格出现大幅波动，将导致单位生产成本的提高，对海欣食品经营业绩
造成一定影响。
为此，公司将采取积极的应对措施，通过收集市场信息、开发新供应商、
合理控制原材料库存、举行招投标以及战略采购的方式努力降低采购成本，缓解原材
料价格波动对盈利水平的影响。
4、规模扩大后的管理风险
随着公司业务规模的扩大，同时研发、生产、管理等人员也将有所增加。
企业规模、员工数量的扩张都将使得组织结构、管理体系日趋复杂，对公司现有的战
略规划、制度建设、营运管理、内部控制、研究开发等诸多方面均带来较大的挑战，
使公司的经营决策、运作实施和风险控制的难度增加，对经营层的管理水平也提出了
更高的要求。此外，公司与全国各地大量的经销商和大型商超系统之间均存在合作关
系，而多区域市场经营需要较强的管理能力作为基础，未来随着市场的扩大，若公司
无法在管理上实现快速响应，将对经营产生一定影响。因此，公司存在着能否建立科
学合理的管理体系，形成完善的内部约束机制，保证企业持续运营的经营管理风险。
对此，公司将进一步加强管理团队的建设，引进高层次管理人才，提高管
理水平和管理能力，不断完善和健全企业治理和经营管理机制，形成更科学有效的决
策机制。同时，通过健全绩效考核体系和加强信息化系统建设，使企业团队能够适应
规模扩大和发展变化的需要。
5、核心技术人员流失及技术泄密风险
速冻食品属于快消品，核心技术是公司生存和发展的根本。公司核心技术
研发人员及其他专业技术人员是推动企业创新能力持续发展的关键，核心技术人员大
量外流或者核心技术严重泄密，将会对企业创新能力的保持和竞争优势的延续造成重
大不利影响。虽然公司具有较为良好的用人环境以及较完善的人才约束和激励机制，
目前核心技术人员保持稳定，未发生离职情况或核心技术泄密情况，但仍然不排除存
在技术性人才流失以及核心技术泄密的风险。
对此，公司建立了保密制度，与所有核心技术人员签订《核心技术人员保
密协议书》，协议书中严格规定了技术人员的责权以及相关技术人员离职后的竞业限
制。此外，公司建立了完备的激励和保障制度，按照价值规律，参照本地区以及同类
企业人力资源价值水平，建立公正、合理的绩效评估体系，提高技术人才尤其是技术
骨干的薪酬、福利待遇，保障技术人员稳定。
6、投资并购风险
公司外延扩张的投资并购活动，具有周期长、流动性低等特点，且投资过
程中将受宏观经济、行业周期、投资标的公司经营管理等多种因素影响，存在面临投
资失败及亏损的风险。为此公司将抱着审慎的态度，寻找符合公司战略规划，能够实
现产业协同效应的标的进行多方考察和论证，保证投资决策的科学性和合理性。
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