002361神剑股份资产重组最新消息
≈≈神剑股份002361≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
2021年上半年，公司实现营业收入116,282.51万元，较上年同期增长53.94
%；归属于上市公司股东的净利润7,446.10万元，较上年同期增长104.86%；截至2021
年6月30日，公司资产总额389,317.50万元，归属于上市公司股东的净资产178,082.4
0万元，较上年末下降0.36%。
（一）化工新材料领域
报告期内，化工新材料行业需求旺盛，公司实现聚酯树脂销售9.3万吨，同
比增长17.72%。受石油及大宗原材料价格波动影响，公司主要原材料PTA和NPG波动较
大，其中NPG上游原材料异丁醛供应紧张，加之下游需求增加，导致其涨幅波动较大
。公司目前两个子公司拥有NPG产能7万吨，受益于其产能释放，能够满足公司聚酯树
脂产品对NPG的大部分需求，原材料供应具备优势，同时能够将原材料价格上涨及时
对下游进行传导。在稳固现有市场的同时，公司不断推出新产品投入市场，如石墨烯
树脂等，并在槽罐车、集装箱、建筑彩钢瓦等新的应用领域进行了有效推广。2021年
上半年，公司化工新材料板块实现收入同比增长50.61%，净利润同比增长56.29%。
（二）高端装备制造领域
2021年上半年，高端装备制造业务实现收入11,664.64万元，同比增长97.8
2%。高端装备制造板块包括钣金成型先进特种工艺业务和复合材料零部件制造业务，
为包括航空航天、兵器、船舶、轨道交通等领域各类型军用飞机、导弹、卫星、军用
地面车辆、高铁及磁悬浮列车等军民领域提供配套产品。
一钣金成型先进特种工艺业务。主要为沈飞、西飞等主机厂提供大型工装
，为飞机航空发动机提供油液管路，为中车集团旗下多个机车公司提供高速列车车头
大部件等。二复合材料零部件制造业务。军品方面，依托公司十多年的复材零部件制
造经验，为多型号军事装备提供产品配套，包括军机雷达罩、导弹装备的新型低目标
特性抗毁保温舱、卫星轻量化天线和支撑结构、某新型两栖车辆的轻量化部件等，是
目前国内较大军用装备复合材料零部件的配套民营企业之一。民品方面，为中车集团
600公里时速和200公里时速的磁悬浮机车提供碳纤维复合材料的车头、车体及内饰等
。
积极开拓下游客户。军品方面，从原有西北、东北、华北几个区域市场，
力推在西南和华东两个新区域取得量产业务的配套突破。民品方面，加强与现有客户
沟通，实现铁路轨交领域的增量业务。
产能建设与人才培养方面。2021年上半年，高端装备制造板块新建厂房顺
利推进，多套大型钣金成型设备和复合材料工艺设备陆续新增到位，将有力支撑公司
在军民两个市场的项目量产与客户开拓，预计年底前投产。同时，公司瞄准下游市场
需求放量，提前储备了大量技术骨干与成熟工艺人才，确保在高质量产品交付基础上
进一步提升速度和效率。
未来5-10年，各型主战装备加速列装，高铁列车高位量产，高速磁悬浮全
复材车头从首台套将逐渐放量，将为公司高端装备制造业务板块带来新一轮发展重大
机遇。公司通过不断提升产品设计能力，优化工艺路线，新增关键大型设备，培养成
熟工艺人才，有效开拓新客户，重点发力量产项目，保障公司中长期发展目标的实现
。
二、核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力无重大变化。
三、公司面临的风险和应对措施
（一）公司面临的风险：
（1）市场竞争的风险
公司化工新材料领域所处聚酯树脂行业，是粉末涂料行业细分行业。粉末涂料
行业需求受房地产、家电、建材、农机及汽车等行业发展影响较大，特别是近年来国
家对房地产市场去库存调控，汽车市场进入瓶颈期，经济下行加剧，造成国内聚酯树
脂行业产能进一步过剩，市场竞争加剧，整体盈利水平不高。
公司高端装备制造领域主要服务于航空、航天及轨道交通行业，是国家2025战
略重点支持行业领域。与此同时，国家及地方陆续出台一系列“军转民”、“军民融
合”等政策指导文件，推动行业改革及发展。在带来更多业务发展的同时，也吸引了
其他市场参与者，行业存在面临竞争加剧、毛利率下滑等风险。
（2）化工原材料价格波动风险：
公司化工新材料领域主要原材料PTA、NPG价格波动频繁，公司产品价格传导相
对滞后，从而带来利润波动的风险；
（3）人才流失的风险：
化工新材料与高端装备制造领域均是技术密集型行业，由于生产工艺复杂、技
术难度高，需要形成持续的技术创新能力，才能保证产品的市场竞争力。而核心技术
人员是企业持续技术创新的基本保障，在产品开发、生产工艺创新中起着关键作用。
随着市场对这类专业人才需求的日益迫切，存在人才流失的风险；
（4）国家环保政策变动对公司经营发展的不确定性影响；
（5）新建项目推进受行政审批、装备调试及产品工艺指标控制等因素影响的不
确定性；
（6）国内外新冠疫情防控带来的不确定性。
（二）针对上述风险，公司的应对措施为：
（1）加大创新研发，提升产品市场竞争力；加强客户关系管理与服务，提升客
户粘性；
（2）公司尽可能将大额订单分拆小额订单，尽可能锁定原材料采购价格，来削
减价格波动带来的利润影响；
（3）公司将积极做好人才培养计划，建立具有公平性、激励性的考核机制，营
造优越的事业发展平台，提供富有竞争力的薪酬政策，择机推出员工持股、股权激励
等长效激励机制，增强员工归属感、主人翁意识；
（4）公司严格按国家现行法律法规运作、加强掌握国家政策变动趋势并积极应
对；
（5）加强项目管理，做好安装调试可能出现的问题预案，排除不利因素所带来
的影响；
（6）加强自我防御、防控管理，做好预案部署，积极响应国家双循环政策，尽
一切努力把影响降到最低。
四、主营业务分析
概述
公司业务架构为“化工新材料+高端装备制造”双主业发展战略。化工新材
料板块通过“内生+外延”并举的发展模式，不断提高市占率，进一步巩固全球市场
的龙头地位，同时加大研发投入，引领行业发展方向。高端装备制造板块，钣金方面
利用自有20多年钣金零部件制造基础，通过购置大型核心装备，做主机厂配套业务的
主要承接商；复合材料制品方面依托公司较强的模具工装设计制造能力，结合公司多
年的热工装备使用经验及复材制品前端设计后端制作能力的不断提升，寻求在“树脂
基”碳纤维复合材料制品应用这一赛道实现突破，成为国内碳纤维应用领域的重要参
与者。
（一）化工新材料板块
1、聚酯树脂
公司目前拥有年产各类聚酯树脂22万吨的生产能力。主要产品分为户外型
聚酯树脂和混合型聚酯树脂两大类，户外型产品主要应用在室外金属器材表面防护领
域，包括家电、建材、汽车、农机、工程机械、5G基站、高速护栏及一般工业等，具
有抗腐蚀、耐老化等优越性能；混合型产品主要应用在室内金属器材表面领域，包括
家电、建材、家居、医疗器械及电子3C产品等，具备环保、流平性好、装饰性能优越
等优点。近年来，公司引领行业创新发展，推出低温固化系列产品，粉末涂料应用领
域逐步拓展到家居MDF（中密度纤维板）板材、玻璃、陶瓷等其他业务领域。
公司产销模式为以销定产。定价模式主要为依据原材料价格成本加成，上
游主要原材料PTA采购价格受石化产品及国际原油价格波动影响；NPG采购价格主要受
国内及国际市场供求关系影响。
公司长期为全球粉末涂料行业知名企业阿克苏-诺贝尔、华佳表面科技、艾
仕得涂料、海尔、桑瑞斯集团、雅佳集团、PPG、老虎涂料、佐敦涂料、威士伯涂料
等高端客户提供配套服务。
2、新戊二醇（NPG）
新戊二醇是聚酯树脂产品的主要原材料之一，公司目前拥有马鞍山神剑和
利华益神剑两个子公司，年产NPG能力7万吨，能够满足公司聚酯树脂产品对原材料新
戊二醇的大部分需求。
（二）高端装备制造板块
公司主要从事航天、航空、高速铁路、城市轨道列车等工装模具及金属零
件、复合材料制品的设计及生产；航空航天地面设备的设计制造；北斗卫星导航系统
应用终端产品。
公司主要产品有航空、航天类相关模具、工装、型架、零部件等；高速轨
道列车类车头、地板、侧箱板、高压电柜、紧急疏散系统及结构件等；复合材料产品
；北斗卫星导航系统应用终端产品。
公司根据客户订单要求，采用自主生产为主、外协加工为辅的生产模式。
采购的原材料主要为铝、钢金属材料及碳纤维材料等，螺钉、螺母等标准件以及相关
辅材。以订单采购为主，实行“订单+合理库存”的采购模式。航空航天类产品采用
直销模式，轨道交通类产品则主要通过招投标方式取得订单。主要客户包括中航工业
所属的西飞、陕飞、上飞、成飞、昌飞及中国航天科技集团、中车、中国船舶重工等
。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年是十分特殊的一年，新冠肺炎疫情全球蔓延和世界百年未有之大变
局深刻交织，不稳定、不确定因素越来越多。受其影响，各主要经济体经济均呈现下
滑态势，中国政府果断决策，并提出国内、国际“双循环”的新发展格局，是全球唯
一实现正增长主要经济体。但仍面临着下行压力加大、中美贸易摩擦持续、地缘政治
冲突不断等不确定因素，经济结构转型仍任重而道远，中国经济发展面临更趋复杂的
内外部环境。
（一）化工新材料领域
报告期内，受疫情影响，石油价格暴跌，大宗原材料价格低位运行，公司
所处行业上下游供应链复工复产延迟。行业受需求端影响，产能释放缓慢。公司及时
调整经营策略，积极推出新产品，加大市场开发力度，进一步强化中小客户的覆盖率
。同时，在境外疫情持续爆发时期，公司积极为国外客户提供抗疫物资援助，进一步
提升客户黏性。
2020年度，公司全体员工齐心协力，降本增效，最终仍实现销售聚酯树脂1
8.54万吨，同比增长9.73%，基本实现年初制定的业绩目标。
（二）高端装备制造领域
公司高端装备制造业务主要是利用自有钣金制造技术，在航空航天及轨道
交通领域工装、高铁车头、高铁配电柜、地铁逃生门及兵器装备复合材料零件、轨道
交通复合板材和北斗卫星应用终端等方面为客户提供较好的产品体验和服务。报告期
内，公司高端装备制造领域业务受疫情影响较为严重，复工复产延迟，客户订单交付
受阻，造成营收未达预期。同时，公司持续加大高端装备制造领域投入，储备人员增
加较多，板块总体盈利下滑较大。2020年度，公司高端装备制造业务实现收入30,749
.02万元，同比下降3.41%。
复合材料产品方面继续突破。公司复合材料产品应用已扩大到某军种装备
领域，为重点装备供应舱体，得到了该军种和航天军工企业的认可，成为核心供应商
。目前公司承接的中车唐山机车200km/h中速磁悬浮项目和中车长春客车600公里高速
磁悬列车的碳纤维司机室和碳纤维车体研制项目已实现交付。与传统金属材料相比，
碳纤维复合材料具备质量轻、强度大、韧度高等优点，近年来广泛应用于航空航天及
轨道交通等领域，以实现轻量化、提升运行速度等目的。报告期内，公司继续加码复
合材料产业，神剑嘉业复合材料项目正积极建设。
下一步，公司将紧跟国家政策导向，强化复合材料产品的研发力度，进一
步提升市场竞争力。综上，2020年度，公司实现营业收入186,931.96万元，较上年同
期下降10.07%；归属于上市公司股东的净利润8,372.32万元，较上年同期下降33.12%
；截至2020年12月31日，公司资产总额354,122.91万元，归属于上市公司股东的净资
产178,732.77万元，较上年末下降0.56%，资产负债率47.74%。
二、核心竞争力分析
公司始终坚持“化工新材料+高端装备制造”双主业发展战略。经过30多年
的持续发展，目前已经形成聚酯树脂及其原材料NPG的产业集团，产业优势继续领跑
行业。“源自军队，情系国防”，近年来，公司持续加码高端装备制造领域，谋求突
破。在多年行业发展的锤炼中，形成特有的技术创新优势、市场竞争优势、资源环境
优势、人才管理优势和双主业发展的优势。
（一）技术创新优势
化工新材料领域
公司国家级企业技术中心承担国家级火炬计划项目、国家级重点新产品计
划项目、安徽省重大科技攻关项目；取得省市科技进步奖3项、授权有效专利107件；
公司致力于通过对聚酯树脂新产品、新工艺的研究开发，以实现提升产品质量和稳定
性、节能降耗、节约成本等多重应用指标为目的，为客户提供最优的解决方案。目前
已经形成两大系列100多个型号产品，涵盖粉末涂料聚酯树脂应用各个领域，也是行
业产品型号最为齐全的生产制造企业。
高端装备制造领域：
公司先后与北航、西北工大、西安电子科技大学等全国知名高校开展产学
研合作，引进先进技术工艺，吸纳行业优秀人才、带头人。通过多年对新工艺、新技
术的研发创新，目前已经形成“内高压充液成形技术、粉末热等静压技术、3D打印技
术及复合材料应用技术”等自有技术，拥有授权专利92件。公司核心竞争优势体现在
具备多年的工装模具行业经验，系公司立业之本；新技术应用可以有效提升航空航天
领域管材、异形件的加工成型技术，行业水平领先，应用空间广阔；复合材料轻质化
在航空、航天及轨道交通领域应用更具前景和优势。
北斗导航业务：公司主要从事北斗卫星导航系统应用终端产品，应用于特
殊业务领域。
（二）市场竞争优势
化工新材料领域：公司是国内粉末涂料用聚酯树脂行业领军者，市场上已
经形成神剑特有的品牌优势。目前拥有聚酯树脂芜湖、黄山两大生产基地，共计22万
吨的产能规模。公司上游NPG项目投入使用，进一步完善了聚酯树脂上游产业链，有
效保障主要原材料的供应。经过多年的发展，已经建立了覆盖中国、中东、欧美、东
南亚等主要地区的全球营销网络，具有完善的销售体系。“神剑”品牌在行业中拥有
较高的知名度，产品和服务具有良好的信誉和口碑。
高端装备制造领域：公司经过多年的工装模具行业沉淀，拥有一支高效的
管理和技术团队，能够快速响应客户需求。公司创新性的复合材料加工技术应用于轨
道交通领域，为轨道交通行业轻质化应用提供较好的解决方案。逃生门业务市场份额
行业领先，公司也是唯一一家据此业务走出国门的民营企业。北斗导航业务在特殊业
务领域具有行业聚焦优势。
（三）资源环境优势
化工新材料领域：公司目前拥有行业领先的生产控制工艺和仪器检测设备
，采用自有专利技术的双釜半自动加料生产工艺，引进欧洲领先的工艺技术包、DCS
控制系统，建立智能化仓储系统等，有效的提升产品质量稳定性和生产效率。在工艺
上已经实现了全自动化控制，保证了不同批次间生产工序的一致性，有效杜绝了人为
控制的差别性。劳动强度降低，生产效率明显提高。环境治理方面建成无组织废气收
集处理系统、高浓度废水焚烧系统和生物催化氧化污水处理系统，有效改善环境治理
效果，环境保护与资源利用更加和谐。
高端装备制造领域：公司所处中国“西雅图”之称的古城西安，依托于西
北地区得天独厚的航空、航天及轨道交通领域高端装备研发与加工制造产业集群，同
时充分利用公司复合材料、钣金零件领域完善制造能力，形成企业特有的高端装备制
造体系。
（四）人才管理优势
化工新材料与高端装备制造行业均是技术密集型生产制造类产业，公司双
主业发展战略始终坚持“员工是公司最核心的资产”的人才观，员工是公司最宝贵的
资源和财富。
公司制定有完善的员工培养与发展相关制度，并不断建立和完善各项激励
及福利政策，很好的促进了员工成长与发展，充分保证了公司在高速发展的过程中对
人才的需求。经过多年培育和发展，公司积累了产业发展需求的优秀管理人才、技术
人才和科研带头人，且不断丰富壮大着公司有序发展的人才梯队，为公司可持续健康
稳定发展提供了有力的人才保障。
（五）双主业发展优势
公司坚持“化工新材料+高端装备制造”双主业发展战略。
化工新材料板块，是公司的压舱石。公司积累了30多年的行业发展经验，
依托国家级企业技术中心、博士后工作站及老中青结合的专业化研发团队，不断推出
包括低温固化树脂、MDF树脂、不含有机锡树脂及石墨烯树脂等行业前沿产品，技术
研发实力领先。下一步，将通过“内生增长+外延扩张”并举的方式，进一步提升市
场竞争力，做大做强。
高端装备制造板块，是公司的助推器。航空、航天及轨道交通领域发展前
景广阔。在国防和军队现代化建设加速推进、军民融合、大飞机、“双循环”及一带
一路等战略政策的支持下，高端装备制造领域发展空间巨大。公司将依托多年积累的
工装模具制造能力，拥有一支快速响应的高效团队，将高性能复合材料加工技术全面
应用在航空、航天及轨道交通领域，形成复合材料应用和钣金零件制造“两位一体”
的高端装备制造发展战略。
三、公司未来发展的展望
（一）行业发展现状
1、化工新材料领域
粉末涂料与传统液体油漆涂料相比具备耐候性、耐酸碱性、节能环保、无
有机VOC排放等优势。环保政策逐步实施，生态环保部2017年发布《“十三五”挥发
性有机物污染防治工作方案》，全面加强挥发性有机物（VOCs）污染防治工作；2020
年发布《2020年挥发性有机物治理攻坚方案》，大力推进源头替代，有效减少VOCs产
生，严格落实国家和地方产品VOCs含量限值标准。据中国粉末涂料行业协会统计，20
19年粉末涂料销量192万吨，仍只占整个涂料领域8%左右。在国家环保及相关政策推
动下，“漆改粉”趋势加速，近年来粉末涂料行业增速已超过涂料行业平均增速，未
来发展空间广阔。
当前，我国粉末涂料行业门槛较低，同质化倾向较严重，市场竞争较为激
烈。鉴于目前国家对环境保护的重视，以及未来国民生活水平逐步提高，越来越追求
品质生活，消费意识的提升，粉末涂料的特性和优势将逐步被认可，应用领域也将更
加广泛，行业空间将会进一步提升。
2020年度，在中美贸易摩擦持续、地缘政治紧张和国内经济转型面临下行
风险的大环境下，化工原材料价格波动较大，行业竞争加剧，整体盈利水平仍然不高
，加之安全环保政策高压，规范化、规模化企业经营优势明显。
2、高端装备制造领域
高端装备制造业又称先进装备制造业，是指生产制造高技术、高附加值的
先进工业设施设备的行业。高端装备制造业是工业化发展的高级阶段，是具有高技术
含量和高附加值的产业。中国高端装备制造产业的发展正处于起步阶段，近年来，国
家制定一系列的规划、行动计划来推动重点行业和领域的发展，加快建设制造强国。
高端装备制造业是决定着国家产业综合竞争力的战略性新兴产业，是现代
产业体系的脊梁，是推动工业转型升级的引擎。目前，我国已经成为制造业大国，但
大而不强、产业结构不忧、资本使用不佳等问题导致高端装备制造领域大部分核心技
术被国外所掌控。在高端装备领域，我国80%的集成电路芯片制造装备、40%的大型石
化装备、70%的汽车制造关键设备及先进集约化农业装备仍然依靠进口。近几年，我
国科技转化率不足15%，远低于发达国家40%—50%的水平。为此，《国务院关于加快
培育和发展战略性新兴产业的决定》中，将高端装备制造业作为七大战略新兴产业之
一，大力支持高端装备制造业的发展，推动中国从制造大国向制造强国迈进。2016年
11月，国务院发布的《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》指出重点发展航空
航天装备、海洋工程装备、先进轨道交通装备等八大领域，力争到2020年，高端装备
与新材料产业产值规模超过12万亿元。
航空航天类高端装备制造业，是国民经济发展特别是工业发展的核心组成
部分。2020年10月29日，十九届五中全会通过了《中共中央关于制定国民经济和社会
发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》，提出要加快国防和军队现代
化，实现富国和强军相统一；要加快机械化信息化智能化融合发展，全面加强练兵备
战，提高捍卫国家主权、安全、发展利益的战略能力，确保二〇二七年实现建军百年
奋斗目标。十四五期间是实现“建军百年奋斗目标”的关键时期，国防和军队建设有
望加速推进。一系列“卡脖子”工程和高端装备制造专项将首先得到迅速发展。
（二）公司发展策略及战略规划
1、化工新材料领域
立足国内，放眼全球。经历30多年行业发展，公司已经成长为全球领军的
聚酯树脂产业集团，拥有行业一流的创新研发、工艺技术和精细化管理人才，生产装
备、控制工艺行业领先，产品结构覆盖行业需求全品类，为全球客户打造个性化需求
。
公司未来将通过新建项目和行业整合并举的方式，扩大业务规模，上下游
产业链延伸，研发创新，提升竞争力水平。2021年，我们将积极探索，进一步寻求行
业发展机遇，为“十四五”战略目标开好局。
2、高端装备制造领域
打造高端装备制造新征程。在“十四五”国防和军队建设的战略目标指导
下，更多主机厂商非核心业务将进一步向体系外厂商转移。以此契机，公司立足于多
年钣金制造行业经验，依托得天独厚的区域产业优势，抓住机遇，梳理产品结构，强
化研发创新，加大高端装备投入，扩大产能规模，夯实业务基础。同时在央企股份制
混改、科研院所改制等方面积极探索参与，谋篇破局，打造高端准备制造新锐力量。
此外，北斗三号系统已组网并实现全球覆盖，北斗导航应用领域将更加广
泛，公司依托多年跟研创新团队，积极探索新领域新业态，为北斗创新应用贡献新力
量。
（三）2021年工作思路
公司在确保2021年度主营业务实现稳定增长的基础上，通过积极开拓市场
，优化产品结构，提升经营管理水平，进一步巩固市场地位，围绕化工新材料和高端
装备制造两大业务板块，重点加强以下几个方面的工作：
1、增强市场开拓力度，强化企业核心竞争力
坚持改革销售人员奖励机制，提高积极性，提升工作效率。通过巩固好现
有大客户，保份额保增长；瞄准目标客户挖潜增量，加快培养、争夺潜力客户；拓展
新兴领域，寻求独具特色的差异化市场。
2、加快产品创新研发
2021年，公司要始终坚持以市场为导向，深化技术研发创新。公司将继续
在新产品研发上加大资金投入，人才引进和自我培养相结合，建立更高水平的创新研
发队伍，实施研发人员的高效培养机制，利用创新技术建立起市场竞争的壁垒。
3、重点把握好项目建设及管理
2021年，积极推进神剑嘉业航空基地项目和珠海神剑聚酯树脂项目顺利实
施，在行政审批、设备定制、人才储备等方面做好协调布局，根据项目进展计划，加
快进度，争取早日实现竣工量产。
4、继续完善企业文化与制度建设，提升公司管理水平
通过完善公司制度建设，建立一套科学、有效的人力资源考核与激励体系
，将个人目标与公司目标融为一体；通过开展各类活动，培养员工爱厂如家、立志事
业的意识。通过企业文化建设，统一认识，统一目标。立足于“团队、务实、创新、
争先”的核心价值观，与时俱进，不断创新。
（四）风险因素分析与应对措施
1、公司未来发展面对的主要风险有：
（1）市场竞争的风险
公司化工新材料领域所处聚酯树脂行业，是粉末涂料行业细分行业。粉末
涂料行业需求受房地产、家电、建材、农机及汽车等行业发展影响较大，特别是近年
来国家对房地产市场去库存调控，汽车市场需求萎缩，经济下行加剧，造成国内聚酯
树脂行业产能进一步过剩，市场竞争加剧，整体盈利水平不高。
公司高端装备制造领域主要业务为航空、航天及轨道交通行业，是国家202
5重点支持行业领域。与此同时，国家及地方陆续出台一系列“军转民”、“军民融
合”等政策指导文件，推动行业改革及发展。在带来更多业务发展的同时，也吸引了
其他市场参与者，行业存在面临竞争加剧、毛利率下滑等风险。
（2）化工原材料价格波动风险：
公司化工新材料领域主要原材料PTA、NPG价格波动频繁，公司产品价格传
导相对滞后，从而带来利润波动的风险；
（3）人才流失的风险：
化工新材料与高端装备制造领域均是技术密集型行业，由于生产工艺复杂
、技术难度高，需要形成持续的技术创新能力，才能保证产品的市场竞争性。而核心
技术人员是企业持续技术创新的基本保障，在产品开发、生产工艺创新中起着关键作
用。随着市场对这类专业人才需求的日益迫切，存在人才流失的风险；
（4）国家环保政策变动对公司经营发展的不确定性影响；
（5）新建项目推进受行政审批、装备调试及产品工艺指标控制等因素带来
的不确定性；
（6）国内外新冠疫情防控带来的不确定性。
2、针对上述风险，公司的应对措施为：
（1）加大创新研发，提升产品市场竞争力；加强客户关系管理与服务，提
升客户粘性；
（2）公司尽可能将大额订单分拆小额订单，尽可能锁定原材料采购价格，
来削减价格波动带来的利润影响；
（3）公司将积极做好人才培养计划，建立具有公平性、激励性的考核机制
，营造优越的事业发展平台，提供富有竞争力的薪酬政策，择机推出员工持股、股权
激励等长效激励机制，增强员工归属感、主人翁意识；
（4）公司严格按国家现行法律法规运作、加强掌握国家政策变动趋势并积
极应对；
（5）加强项目管理，做好安装调试可能出现的问题预案，排除不利因素所
带来的影响；
（6）加强自我防御、防控管理，做好预案部署，积极响应国家双循环政策
，尽一切努力把影响降到最低。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
2021年上半年，公司实现营业收入116,282.51万元，较上年同期增长53.94
%；归属于上市公司股东的净利润7,446.10万元，较上年同期增长104.86%；截至2021
年6月30日，公司资产总额389,317.50万元，归属于上市公司股东的净资产178,082.4
0万元，较上年末下降0.36%。
（一）化工新材料领域
报告期内，化工新材料行业需求旺盛，公司实现聚酯树脂销售9.3万吨，同
比增长17.72%。受石油及大宗原材料价格波动影响，公司主要原材料PTA和NPG波动较
大，其中NPG上游原材料异丁醛供应紧张，加之下游需求增加，导致其涨幅波动较大
。公司目前两个子公司拥有NPG产能7万吨，受益于其产能释放，能够满足公司聚酯树
脂产品对NPG的大部分需求，原材料供应具备优势，同时能够将原材料价格上涨及时
对下游进行传导。在稳固现有市场的同时，公司不断推出新产品投入市场，如石墨烯
树脂等，并在槽罐车、集装箱、建筑彩钢瓦等新的应用领域进行了有效推广。2021年
上半年，公司化工新材料板块实现收入同比增长50.61%，净利润同比增长56.29%。
（二）高端装备制造领域
2021年上半年，高端装备制造业务实现收入11,664.64万元，同比增长97.8
2%。高端装备制造板块包括钣金成型先进特种工艺业务和复合材料零部件制造业务，
为包括航空航天、兵器、船舶、轨道交通等领域各类型军用飞机、导弹、卫星、军用
地面车辆、高铁及磁悬浮列车等军民领域提供配套产品。
一钣金成型先进特种工艺业务。主要为沈飞、西飞等主机厂提供大型工装
，为飞机航空发动机提供油液管路，为中车集团旗下多个机车公司提供高速列车车头
大部件等。二复合材料零部件制造业务。军品方面，依托公司十多年的复材零部件制
造经验，为多型号军事装备提供产品配套，包括军机雷达罩、导弹装备的新型低目标
特性抗毁保温舱、卫星轻量化天线和支撑结构、某新型两栖车辆的轻量化部件等，是
目前国内较大军用装备复合材料零部件的配套民营企业之一。民品方面，为中车集团
600公里时速和200公里时速的磁悬浮机车提供碳纤维复合材料的车头、车体及内饰等
。
积极开拓下游客户。军品方面，从原有西北、东北、华北几个区域市场，
力推在西南和华东两个新区域取得量产业务的配套突破。民品方面，加强与现有客户
沟通，实现铁路轨交领域的增量业务。
产能建设与人才培养方面。2021年上半年，高端装备制造板块新建厂房顺
利推进，多套大型钣金成型设备和复合材料工艺设备陆续新增到位，将有力支撑公司
在军民两个市场的项目量产与客户开拓，预计年底前投产。同时，公司瞄准下游市场
需求放量，提前储备了大量技术骨干与成熟工艺人才，确保在高质量产品交付基础上
进一步提升速度和效率。
未来5-10年，各型主战装备加速列装，高铁列车高位量产，高速磁悬浮全
复材车头从首台套将逐渐放量，将为公司高端装备制造业务板块带来新一轮发展重大
机遇。公司通过不断提升产品设计能力，优化工艺路线，新增关键大型设备，培养成
熟工艺人才，有效开拓新客户，重点发力量产项目，保障公司中长期发展目标的实现
。
二、核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力无重大变化。
三、公司面临的风险和应对措施
（一）公司面临的风险：
（1）市场竞争的风险
公司化工新材料领域所处聚酯树脂行业，是粉末涂料行业细分行业。粉末涂料
行业需求受房地产、家电、建材、农机及汽车等行业发展影响较大，特别是近年来国
家对房地产市场去库存调控，汽车市场进入瓶颈期，经济下行加剧，造成国内聚酯树
脂行业产能进一步过剩，市场竞争加剧，整体盈利水平不高。
公司高端装备制造领域主要服务于航空、航天及轨道交通行业，是国家2025战
略重点支持行业领域。与此同时，国家及地方陆续出台一系列“军转民”、“军民融
合”等政策指导文件，推动行业改革及发展。在带来更多业务发展的同时，也吸引了
其他市场参与者，行业存在面临竞争加剧、毛利率下滑等风险。
（2）化工原材料价格波动风险：
公司化工新材料领域主要原材料PTA、NPG价格波动频繁，公司产品价格传导相
对滞后，从而带来利润波动的风险；
（3）人才流失的风险：
化工新材料与高端装备制造领域均是技术密集型行业，由于生产工艺复杂、技
术难度高，需要形成持续的技术创新能力，才能保证产品的市场竞争力。而核心技术
人员是企业持续技术创新的基本保障，在产品开发、生产工艺创新中起着关键作用。
随着市场对这类专业人才需求的日益迫切，存在人才流失的风险；
（4）国家环保政策变动对公司经营发展的不确定性影响；
（5）新建项目推进受行政审批、装备调试及产品工艺指标控制等因素影响的不
确定性；
（6）国内外新冠疫情防控带来的不确定性。
（二）针对上述风险，公司的应对措施为：
（1）加大创新研发，提升产品市场竞争力；加强客户关系管理与服务，提升客
户粘性；
（2）公司尽可能将大额订单分拆小额订单，尽可能锁定原材料采购价格，来削
减价格波动带来的利润影响；
（3）公司将积极做好人才培养计划，建立具有公平性、激励性的考核机制，营
造优越的事业发展平台，提供富有竞争力的薪酬政策，择机推出员工持股、股权激励
等长效激励机制，增强员工归属感、主人翁意识；
（4）公司严格按国家现行法律法规运作、加强掌握国家政策变动趋势并积极应
对；
（5）加强项目管理，做好安装调试可能出现的问题预案，排除不利因素所带来
的影响；
（6）加强自我防御、防控管理，做好预案部署，积极响应国家双循环政策，尽
一切努力把影响降到最低。
四、主营业务分析
概述
公司业务架构为“化工新材料+高端装备制造”双主业发展战略。化工新材
料板块通过“内生+外延”并举的发展模式，不断提高市占率，进一步巩固全球市场
的龙头地位，同时加大研发投入，引领行业发展方向。高端装备制造板块，钣金方面
利用自有20多年钣金零部件制造基础，通过购置大型核心装备，做主机厂配套业务的
主要承接商；复合材料制品方面依托公司较强的模具工装设计制造能力，结合公司多
年的热工装备使用经验及复材制品前端设计后端制作能力的不断提升，寻求在“树脂
基”碳纤维复合材料制品应用这一赛道实现突破，成为国内碳纤维应用领域的重要参
与者。
（一）化工新材料板块
1、聚酯树脂
公司目前拥有年产各类聚酯树脂22万吨的生产能力。主要产品分为户外型
聚酯树脂和混合型聚酯树脂两大类，户外型产品主要应用在室外金属器材表面防护领
域，包括家电、建材、汽车、农机、工程机械、5G基站、高速护栏及一般工业等，具
有抗腐蚀、耐老化等优越性能；混合型产品主要应用在室内金属器材表面领域，包括
家电、建材、家居、医疗器械及电子3C产品等，具备环保、流平性好、装饰性能优越
等优点。近年来，公司引领行业创新发展，推出低温固化系列产品，粉末涂料应用领
域逐步拓展到家居MDF（中密度纤维板）板材、玻璃、陶瓷等其他业务领域。
公司产销模式为以销定产。定价模式主要为依据原材料价格成本加成，上
游主要原材料PTA采购价格受石化产品及国际原油价格波动影响；NPG采购价格主要受
国内及国际市场供求关系影响。
公司长期为全球粉末涂料行业知名企业阿克苏-诺贝尔、华佳表面科技、艾
仕得涂料、海尔、桑瑞斯集团、雅佳集团、PPG、老虎涂料、佐敦涂料、威士伯涂料
等高端客户提供配套服务。
2、新戊二醇（NPG）
新戊二醇是聚酯树脂产品的主要原材料之一，公司目前拥有马鞍山神剑和
利华益神剑两个子公司，年产NPG能力7万吨，能够满足公司聚酯树脂产品对原材料新
戊二醇的大部分需求。
（二）高端装备制造板块
公司主要从事航天、航空、高速铁路、城市轨道列车等工装模具及金属零
件、复合材料制品的设计及生产；航空航天地面设备的设计制造；北斗卫星导航系统
应用终端产品。
公司主要产品有航空、航天类相关模具、工装、型架、零部件等；高速轨
道列车类车头、地板、侧箱板、高压电柜、紧急疏散系统及结构件等；复合材料产品
；北斗卫星导航系统应用终端产品。
公司根据客户订单要求，采用自主生产为主、外协加工为辅的生产模式。
采购的原材料主要为铝、钢金属材料及碳纤维材料等，螺钉、螺母等标准件以及相关
辅材。以订单采购为主，实行“订单+合理库存”的采购模式。航空航天类产品采用
直销模式，轨道交通类产品则主要通过招投标方式取得订单。主要客户包括中航工业
所属的西飞、陕飞、上飞、成飞、昌飞及中国航天科技集团、中车、中国船舶重工等
。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年是十分特殊的一年，新冠肺炎疫情全球蔓延和世界百年未有之大变
局深刻交织，不稳定、不确定因素越来越多。受其影响，各主要经济体经济均呈现下
滑态势，中国政府果断决策，并提出国内、国际“双循环”的新发展格局，是全球唯
一实现正增长主要经济体。但仍面临着下行压力加大、中美贸易摩擦持续、地缘政治
冲突不断等不确定因素，经济结构转型仍任重而道远，中国经济发展面临更趋复杂的
内外部环境。
（一）化工新材料领域
报告期内，受疫情影响，石油价格暴跌，大宗原材料价格低位运行，公司
所处行业上下游供应链复工复产延迟。行业受需求端影响，产能释放缓慢。公司及时
调整经营策略，积极推出新产品，加大市场开发力度，进一步强化中小客户的覆盖率
。同时，在境外疫情持续爆发时期，公司积极为国外客户提供抗疫物资援助，进一步
提升客户黏性。
2020年度，公司全体员工齐心协力，降本增效，最终仍实现销售聚酯树脂1
8.54万吨，同比增长9.73%，基本实现年初制定的业绩目标。
（二）高端装备制造领域
公司高端装备制造业务主要是利用自有钣金制造技术，在航空航天及轨道
交通领域工装、高铁车头、高铁配电柜、地铁逃生门及兵器装备复合材料零件、轨道
交通复合板材和北斗卫星应用终端等方面为客户提供较好的产品体验和服务。报告期
内，公司高端装备制造领域业务受疫情影响较为严重，复工复产延迟，客户订单交付
受阻，造成营收未达预期。同时，公司持续加大高端装备制造领域投入，储备人员增
加较多，板块总体盈利下滑较大。2020年度，公司高端装备制造业务实现收入30,749
.02万元，同比下降3.41%。
复合材料产品方面继续突破。公司复合材料产品应用已扩大到某军种装备
领域，为重点装备供应舱体，得到了该军种和航天军工企业的认可，成为核心供应商
。目前公司承接的中车唐山机车200km/h中速磁悬浮项目和中车长春客车600公里高速
磁悬列车的碳纤维司机室和碳纤维车体研制项目已实现交付。与传统金属材料相比，
碳纤维复合材料具备质量轻、强度大、韧度高等优点，近年来广泛应用于航空航天及
轨道交通等领域，以实现轻量化、提升运行速度等目的。报告期内，公司继续加码复
合材料产业，神剑嘉业复合材料项目正积极建设。
下一步，公司将紧跟国家政策导向，强化复合材料产品的研发力度，进一
步提升市场竞争力。综上，2020年度，公司实现营业收入186,931.96万元，较上年同
期下降10.07%；归属于上市公司股东的净利润8,372.32万元，较上年同期下降33.12%
；截至2020年12月31日，公司资产总额354,122.91万元，归属于上市公司股东的净资
产178,732.77万元，较上年末下降0.56%，资产负债率47.74%。
二、核心竞争力分析
公司始终坚持“化工新材料+高端装备制造”双主业发展战略。经过30多年
的持续发展，目前已经形成聚酯树脂及其原材料NPG的产业集团，产业优势继续领跑
行业。“源自军队，情系国防”，近年来，公司持续加码高端装备制造领域，谋求突
破。在多年行业发展的锤炼中，形成特有的技术创新优势、市场竞争优势、资源环境
优势、人才管理优势和双主业发展的优势。
（一）技术创新优势
化工新材料领域
公司国家级企业技术中心承担国家级火炬计划项目、国家级重点新产品计
划项目、安徽省重大科技攻关项目；取得省市科技进步奖3项、授权有效专利107件；
公司致力于通过对聚酯树脂新产品、新工艺的研究开发，以实现提升产品质量和稳定
性、节能降耗、节约成本等多重应用指标为目的，为客户提供最优的解决方案。目前
已经形成两大系列100多个型号产品，涵盖粉末涂料聚酯树脂应用各个领域，也是行
业产品型号最为齐全的生产制造企业。
高端装备制造领域：
公司先后与北航、西北工大、西安电子科技大学等全国知名高校开展产学
研合作，引进先进技术工艺，吸纳行业优秀人才、带头人。通过多年对新工艺、新技
术的研发创新，目前已经形成“内高压充液成形技术、粉末热等静压技术、3D打印技
术及复合材料应用技术”等自有技术，拥有授权专利92件。公司核心竞争优势体现在
具备多年的工装模具行业经验，系公司立业之本；新技术应用可以有效提升航空航天
领域管材、异形件的加工成型技术，行业水平领先，应用空间广阔；复合材料轻质化
在航空、航天及轨道交通领域应用更具前景和优势。
北斗导航业务：公司主要从事北斗卫星导航系统应用终端产品，应用于特
殊业务领域。
（二）市场竞争优势
化工新材料领域：公司是国内粉末涂料用聚酯树脂行业领军者，市场上已
经形成神剑特有的品牌优势。目前拥有聚酯树脂芜湖、黄山两大生产基地，共计22万
吨的产能规模。公司上游NPG项目投入使用，进一步完善了聚酯树脂上游产业链，有
效保障主要原材料的供应。经过多年的发展，已经建立了覆盖中国、中东、欧美、东
南亚等主要地区的全球营销网络，具有完善的销售体系。“神剑”品牌在行业中拥有
较高的知名度，产品和服务具有良好的信誉和口碑。
高端装备制造领域：公司经过多年的工装模具行业沉淀，拥有一支高效的
管理和技术团队，能够快速响应客户需求。公司创新性的复合材料加工技术应用于轨
道交通领域，为轨道交通行业轻质化应用提供较好的解决方案。逃生门业务市场份额
行业领先，公司也是唯一一家据此业务走出国门的民营企业。北斗导航业务在特殊业
务领域具有行业聚焦优势。
（三）资源环境优势
化工新材料领域：公司目前拥有行业领先的生产控制工艺和仪器检测设备
，采用自有专利技术的双釜半自动加料生产工艺，引进欧洲领先的工艺技术包、DCS
控制系统，建立智能化仓储系统等，有效的提升产品质量稳定性和生产效率。在工艺
上已经实现了全自动化控制，保证了不同批次间生产工序的一致性，有效杜绝了人为
控制的差别性。劳动强度降低，生产效率明显提高。环境治理方面建成无组织废气收
集处理系统、高浓度废水焚烧系统和生物催化氧化污水处理系统，有效改善环境治理
效果，环境保护与资源利用更加和谐。
高端装备制造领域：公司所处中国“西雅图”之称的古城西安，依托于西
北地区得天独厚的航空、航天及轨道交通领域高端装备研发与加工制造产业集群，同
时充分利用公司复合材料、钣金零件领域完善制造能力，形成企业特有的高端装备制
造体系。
（四）人才管理优势
化工新材料与高端装备制造行业均是技术密集型生产制造类产业，公司双
主业发展战略始终坚持“员工是公司最核心的资产”的人才观，员工是公司最宝贵的
资源和财富。
公司制定有完善的员工培养与发展相关制度，并不断建立和完善各项激励
及福利政策，很好的促进了员工成长与发展，充分保证了公司在高速发展的过程中对
人才的需求。经过多年培育和发展，公司积累了产业发展需求的优秀管理人才、技术
人才和科研带头人，且不断丰富壮大着公司有序发展的人才梯队，为公司可持续健康
稳定发展提供了有力的人才保障。
（五）双主业发展优势
公司坚持“化工新材料+高端装备制造”双主业发展战略。
化工新材料板块，是公司的压舱石。公司积累了30多年的行业发展经验，
依托国家级企业技术中心、博士后工作站及老中青结合的专业化研发团队，不断推出
包括低温固化树脂、MDF树脂、不含有机锡树脂及石墨烯树脂等行业前沿产品，技术
研发实力领先。下一步，将通过“内生增长+外延扩张”并举的方式，进一步提升市
场竞争力，做大做强。
高端装备制造板块，是公司的助推器。航空、航天及轨道交通领域发展前
景广阔。在国防和军队现代化建设加速推进、军民融合、大飞机、“双循环”及一带
一路等战略政策的支持下，高端装备制造领域发展空间巨大。公司将依托多年积累的
工装模具制造能力，拥有一支快速响应的高效团队，将高性能复合材料加工技术全面
应用在航空、航天及轨道交通领域，形成复合材料应用和钣金零件制造“两位一体”
的高端装备制造发展战略。
三、公司未来发展的展望
（一）行业发展现状
1、化工新材料领域
粉末涂料与传统液体油漆涂料相比具备耐候性、耐酸碱性、节能环保、无
有机VOC排放等优势。环保政策逐步实施，生态环保部2017年发布《“十三五”挥发
性有机物污染防治工作方案》，全面加强挥发性有机物（VOCs）污染防治工作；2020
年发布《2020年挥发性有机物治理攻坚方案》，大力推进源头替代，有效减少VOCs产
生，严格落实国家和地方产品VOCs含量限值标准。据中国粉末涂料行业协会统计，20
19年粉末涂料销量192万吨，仍只占整个涂料领域8%左右。在国家环保及相关政策推
动下，“漆改粉”趋势加速，近年来粉末涂料行业增速已超过涂料行业平均增速，未
来发展空间广阔。
当前，我国粉末涂料行业门槛较低，同质化倾向较严重，市场竞争较为激
烈。鉴于目前国家对环境保护的重视，以及未来国民生活水平逐步提高，越来越追求
品质生活，消费意识的提升，粉末涂料的特性和优势将逐步被认可，应用领域也将更
加广泛，行业空间将会进一步提升。
2020年度，在中美贸易摩擦持续、地缘政治紧张和国内经济转型面临下行
风险的大环境下，化工原材料价格波动较大，行业竞争加剧，整体盈利水平仍然不高
，加之安全环保政策高压，规范化、规模化企业经营优势明显。
2、高端装备制造领域
高端装备制造业又称先进装备制造业，是指生产制造高技术、高附加值的
先进工业设施设备的行业。高端装备制造业是工业化发展的高级阶段，是具有高技术
含量和高附加值的产业。中国高端装备制造产业的发展正处于起步阶段，近年来，国
家制定一系列的规划、行动计划来推动重点行业和领域的发展，加快建设制造强国。
高端装备制造业是决定着国家产业综合竞争力的战略性新兴产业，是现代
产业体系的脊梁，是推动工业转型升级的引擎。目前，我国已经成为制造业大国，但
大而不强、产业结构不忧、资本使用不佳等问题导致高端装备制造领域大部分核心技
术被国外所掌控。在高端装备领域，我国80%的集成电路芯片制造装备、40%的大型石
化装备、70%的汽车制造关键设备及先进集约化农业装备仍然依靠进口。近几年，我
国科技转化率不足15%，远低于发达国家40%—50%的水平。为此，《国务院关于加快
培育和发展战略性新兴产业的决定》中，将高端装备制造业作为七大战略新兴产业之
一，大力支持高端装备制造业的发展，推动中国从制造大国向制造强国迈进。2016年
11月，国务院发布的《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》指出重点发展航空
航天装备、海洋工程装备、先进轨道交通装备等八大领域，力争到2020年，高端装备
与新材料产业产值规模超过12万亿元。
航空航天类高端装备制造业，是国民经济发展特别是工业发展的核心组成
部分。2020年10月29日，十九届五中全会通过了《中共中央关于制定国民经济和社会
发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》，提出要加快国防和军队现代
化，实现富国和强军相统一；要加快机械化信息化智能化融合发展，全面加强练兵备
战，提高捍卫国家主权、安全、发展利益的战略能力，确保二〇二七年实现建军百年
奋斗目标。十四五期间是实现“建军百年奋斗目标”的关键时期，国防和军队建设有
望加速推进。一系列“卡脖子”工程和高端装备制造专项将首先得到迅速发展。
（二）公司发展策略及战略规划
1、化工新材料领域
立足国内，放眼全球。经历30多年行业发展，公司已经成长为全球领军的
聚酯树脂产业集团，拥有行业一流的创新研发、工艺技术和精细化管理人才，生产装
备、控制工艺行业领先，产品结构覆盖行业需求全品类，为全球客户打造个性化需求
。
公司未来将通过新建项目和行业整合并举的方式，扩大业务规模，上下游
产业链延伸，研发创新，提升竞争力水平。2021年，我们将积极探索，进一步寻求行
业发展机遇，为“十四五”战略目标开好局。
2、高端装备制造领域
打造高端装备制造新征程。在“十四五”国防和军队建设的战略目标指导
下，更多主机厂商非核心业务将进一步向体系外厂商转移。以此契机，公司立足于多
年钣金制造行业经验，依托得天独厚的区域产业优势，抓住机遇，梳理产品结构，强
化研发创新，加大高端装备投入，扩大产能规模，夯实业务基础。同时在央企股份制
混改、科研院所改制等方面积极探索参与，谋篇破局，打造高端准备制造新锐力量。
此外，北斗三号系统已组网并实现全球覆盖，北斗导航应用领域将更加广
泛，公司依托多年跟研创新团队，积极探索新领域新业态，为北斗创新应用贡献新力
量。
（三）2021年工作思路
公司在确保2021年度主营业务实现稳定增长的基础上，通过积极开拓市场
，优化产品结构，提升经营管理水平，进一步巩固市场地位，围绕化工新材料和高端
装备制造两大业务板块，重点加强以下几个方面的工作：
1、增强市场开拓力度，强化企业核心竞争力
坚持改革销售人员奖励机制，提高积极性，提升工作效率。通过巩固好现
有大客户，保份额保增长；瞄准目标客户挖潜增量，加快培养、争夺潜力客户；拓展
新兴领域，寻求独具特色的差异化市场。
2、加快产品创新研发
2021年，公司要始终坚持以市场为导向，深化技术研发创新。公司将继续
在新产品研发上加大资金投入，人才引进和自我培养相结合，建立更高水平的创新研
发队伍，实施研发人员的高效培养机制，利用创新技术建立起市场竞争的壁垒。
3、重点把握好项目建设及管理
2021年，积极推进神剑嘉业航空基地项目和珠海神剑聚酯树脂项目顺利实
施，在行政审批、设备定制、人才储备等方面做好协调布局，根据项目进展计划，加
快进度，争取早日实现竣工量产。
4、继续完善企业文化与制度建设，提升公司管理水平
通过完善公司制度建设，建立一套科学、有效的人力资源考核与激励体系
，将个人目标与公司目标融为一体；通过开展各类活动，培养员工爱厂如家、立志事
业的意识。通过企业文化建设，统一认识，统一目标。立足于“团队、务实、创新、
争先”的核心价值观，与时俱进，不断创新。
（四）风险因素分析与应对措施
1、公司未来发展面对的主要风险有：
（1）市场竞争的风险
公司化工新材料领域所处聚酯树脂行业，是粉末涂料行业细分行业。粉末
涂料行业需求受房地产、家电、建材、农机及汽车等行业发展影响较大，特别是近年
来国家对房地产市场去库存调控，汽车市场需求萎缩，经济下行加剧，造成国内聚酯
树脂行业产能进一步过剩，市场竞争加剧，整体盈利水平不高。
公司高端装备制造领域主要业务为航空、航天及轨道交通行业，是国家202
5重点支持行业领域。与此同时，国家及地方陆续出台一系列“军转民”、“军民融
合”等政策指导文件，推动行业改革及发展。在带来更多业务发展的同时，也吸引了
其他市场参与者，行业存在面临竞争加剧、毛利率下滑等风险。
（2）化工原材料价格波动风险：
公司化工新材料领域主要原材料PTA、NPG价格波动频繁，公司产品价格传
导相对滞后，从而带来利润波动的风险；
（3）人才流失的风险：
化工新材料与高端装备制造领域均是技术密集型行业，由于生产工艺复杂
、技术难度高，需要形成持续的技术创新能力，才能保证产品的市场竞争性。而核心
技术人员是企业持续技术创新的基本保障，在产品开发、生产工艺创新中起着关键作
用。随着市场对这类专业人才需求的日益迫切，存在人才流失的风险；
（4）国家环保政策变动对公司经营发展的不确定性影响；
（5）新建项目推进受行政审批、装备调试及产品工艺指标控制等因素带来
的不确定性；
（6）国内外新冠疫情防控带来的不确定性。
2、针对上述风险，公司的应对措施为：
（1）加大创新研发，提升产品市场竞争力；加强客户关系管理与服务，提
升客户粘性；
（2）公司尽可能将大额订单分拆小额订单，尽可能锁定原材料采购价格，
来削减价格波动带来的利润影响；
（3）公司将积极做好人才培养计划，建立具有公平性、激励性的考核机制
，营造优越的事业发展平台，提供富有竞争力的薪酬政策，择机推出员工持股、股权
激励等长效激励机制，增强员工归属感、主人翁意识；
（4）公司严格按国家现行法律法规运作、加强掌握国家政策变动趋势并积
极应对；
（5）加强项目管理，做好安装调试可能出现的问题预案，排除不利因素所
带来的影响；
（6）加强自我防御、防控管理，做好预案部署，积极响应国家双循环政策
，尽一切努力把影响降到最低。
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