000429粤高速Ａ资产重组最新消息
≈≈粤高速A000429≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
本公司属基础设施行业，公司主营业务是收费高速公路、桥梁的投资、建
设、收费和养护管理，是广东省高速公路系统内开发高速公路和特大桥梁的主要机构
之一。
公司主要经营业务是广佛高速公路、佛开高速公路、京珠高速公路广珠段
和广惠高速公路的收费和养护工作，投资科技产业及提供相关咨询，同时参股了深圳
惠盐高速公路有限公司、广东江中高速公路有限公司、肇庆粤肇公路有限公司、赣州
康大高速公路有限责任公司、赣州赣康高速公路有限责任公司、广东省粤普小额再贷
款股份有限公司、广东广乐高速公路有限公司、国元证券股份有限公司和湖南联智科
技股份有限公司。
截至报告期末，公司控股高速公路里程306.78公里，参、控股高速公路按
照权益比例折算里程合计295.88公里。
二、核心竞争力分析
高速公路行业通行费收入主要取决于地区经济的发展，地区经济是影响高速公
路车流量的重要因素。一方面，广东经济增长表现优于全国，产业升级势头良好，企
业绩效向好，民间投资相对活跃；另一方面，公司控股的广佛高速、佛开高速为“五
纵七横”国道主干线系统中的高速公路组成部分，京珠高速公路广珠段地处珠江三角
洲西部地区，是贯通珠江三角洲东西两地的一条高速通道，广惠高速是国家重点公路
第十五横汕尾至云南清水河公路的重要路段；公司参股的多条高速公路亦为广东省高
速公路网规划“十纵五横”主骨架的组成部分。地区经济蓬勃发展带动交通出行的强
劲需求，以及优越的地理位置为公司参控股高速公路的通行车流量保持稳定增长提供
了有力保障。
三、公司面临的风险和应对措施
公司主要利润来源是高速公路通行费收入，而车辆通行费的收费标准必须由省
、自治区、直辖市人民政府交通主管部门会同同级价格主管部门审核后，报本级人民
政府审查批准。因此，收费价格调整趋势，以及收费价格在未来物价水平及公司成本
上升时能否相应调整，仍取决于国家相关政策及政府部门的审批，公司难以根据自身
经营成本或市场供求变化及时对收费标准进行调整。因此，收费政策的变化及收费标
准调整将对本公司所经营的高速公路存在着一定程度的影响。
四、主营业务分析
概述
由于2020年突发新型冠状病毒疫情（以下简称“疫情”），全国紧急启用
一级响应，原法定春节假期免收通行费期间（1月24日-1月30日）延长至2月8日；同
时，根据交通运输部门相关政策，经国务院同意，自2020年2月17日零时起至2020年5
月5日24时止，免收全国收费公路车辆通行费。该政策导致公司2020年半年度参控股
高速公路通行费收入下降。2021年半年度，公司参控股高速公路收费天数同比增加79
天，各高速公路通行费收入上升，具体情况如下：
其中，佛开高速公路受与其相连的开阳高速改扩建完工全线通车影响，主
线路面的通行能力提高，车流量回流的同时，也诱增新的车流量，通行费收入有较大
上升；康大高速受兴赣北延高速公路通车影响，缩短了浙江至广州的里程，回流了部
分车流。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年，公司积极履行社会责任，努力克服疫情不利影响，真抓实干，攻
坚克难，在严格落实各项疫情防控措施，实现公司系统零感染的同时，坚守防疫前线
，保障交通通畅，统筹推进常态化疫情防控和各项工作，公司各项重点工作顺利完成
。1、公司重大资产重组按时完成。2020年7月16日公司启动重大资产重组工作，通过
现金方式收购了省高速持有的广惠公司21%股权，实现控股。通过优质路产的注入，
公司控股高速公路里程增长接近一倍，高速公路主业持续盈利能力及公司融资能力进
一步提升。
2、首个智慧交通类对外投资项目顺利落地。2020年6月，公司通过向粤高
资本增资，完成对湖南联智科技股份有限公司的项目投资8,000万元，粤高资本项目
组成员同步实施了跟投。该项目是公司首个智慧交通类对外投资项目，也是率先实施
项目组成员跟投的项目，是公司在新形势下探索、创新投资机制的新突破。
3、取消省界站攻坚任务圆满完成。在2020年5月6日恢复收费后，公司控股
路段收费站通行顺畅，粤通卡高速公路服务点运转有序，收费车道费显显示和数据传
输正常，车道配置不断优化，ETC系统运行总体平稳。
4、盘活沿线土地资源，公司土地资源开发平台积极推动土地资源开发。佛
开高速公路沿线土地资源包括址山、陈山、新基田、雁山服务区等地块盘活工作取得
阶段性进展。
5、有序完成原有股权项目的追加投资。2020年11月，公司出资约1.3亿元
，以每股5.44元全额认购国元证券2,388万股配股，较好地维护了公司权益。
6、及时启动“十四五”发展规划编制工作，成立了领导小组和工作小组，
结合内部访谈与外部调研，兼顾当前和长远，在对“十三五”规划执行情况进行全面
总结的基础上，编制“十四五”发展规划（初稿），并将进一步修改完善。
7、顺利吸收合并广珠交通公司。我司于2020年5月启动吸收合并广珠交通
工作，先后完成前期准备、清产核资、专项审计、协议签署、内部决策、税务清缴等
各项工作。通过各方努力，于12月18日获得注销核准通知书，压减层级任务圆满完成
。
8、密切跟进佛开高速公路南段改扩建工程重新核定经营期申报工作。根据
审核单位的要求，公司多次补充重新核定经营期相关资料并做好解释工作，力争尽早
取得政府批复。
二、主营业务分析
1、概述
注：上表车流量包含了因疫情防控要求免收收费公路车辆通行费期间的通
行车流量。
2020年突发疫情，全国紧急启用一级响应，原法定春节假期免收通行费期
间（2020年1月24日-1月30日）延长至2月8日；同时，根据交通运输部门相关政策，
经国务院同意，自2020年2月17日零时起至2020年5月5日24时止，免收全国收费公路
车辆通行费。该政策导致公司参控股高速公路通行费收入同比大幅下降。此外：
（1）京珠高速公路广珠段：①受虎门大桥封闭9天影响，通行费收入减少
；②9月份民众至新隆立交段单向维修21天，导致减少车辆通行，通行费下降；③201
9年南沙大桥通车和虎门大桥禁止货车及40座以上客车通行的影响，在2020年第四季
度趋向稳定；在路网条件相同的情况下，第四季度同比实现增长态势。
（2）赣康高速公路：①G323国道取消限行及部分国道完成修缮恢复通行，
分流了部分车流量；②G236、G319国道部分路段实施限行，部分车辆改走其他高速。
（3）康大高速：①因撤销省界系统，计算车流量在统计口径上与往年不同
；②恢复收费后，公众自驾出行较以往增多，小客车流量同比增长；运输冷链、生鲜
、快递等物流车辆增长较快，货车车流量也有所增加。
二、核心竞争力分析
高速公路行业通行费收入主要取决于地区经济的发展，地区经济是影响高
速公路车流量的重要因素。一方面，广东经济增长表现优于全国，产业升级势头良好
，企业绩效向好，民间投资相对活跃；另一方面，公司控股的广佛高速、佛开高速为
“五纵七横”国道主干线系统中的高速公路组成部分，控股的京珠高速公路广珠段地
处珠江三角洲西部地区，是贯通珠江三角洲东西两地的一条高速通道，公司参股的多
条高速公路亦为广东省高速公路网规划“十纵五横”主骨架的组成部分。地区经济蓬
勃发展带动交通出行的强劲需求，以及优越的地理位置为公司参控股高速公路的通行
车流量保持稳定增长提供了有力保障。
三、公司未来发展的展望
2021年是“十四五”规划开局之年。2021年工作的总体要求是：坚持稳中
求进工作总基调，巩固和拓展高速公路主业，以经济效益为中心，以市场化改革为动
力，强化创新驱动，推动交通产业智慧升级，着力提升资本运营能力，坚决防范企业
重大风险，实现“十四五”良好开局。
1、坚持稳固高速公路产业，为高质量发展提供坚实基础。一是研究增持现
有优质参股路产项目，加快实施优势资源整合，努力增加高速公路控股项目；二是推
进高速公路改扩建及核定经营期工作；三是依托主业应用场景，联合产业链生态圈，
加大新技术推广应用，促进运营管理数字化、智能化升级，逐步将云计算、大数据、
人工智能等现代化信息技术应用到管理各个环节，实现科技落地产能转化，赋能主业
发展。
2、抓好战略布局和资本运作，促进转型发展业务开拓创新
按照公司“十四五”发展规划，为智慧交通等新兴产业整合开好局、起好
步。一是抓住国企改革机会，借力资本市场，推动并购与智慧交通相关的战略新兴产
业，获取产业链高端产品，争取一个项目落地，实现做优主业赋能发展；二是借鉴和
对标一流管理企业的实战经验，并利用行业研发中心和科研院校等技术力量，积极探
索合作模式，为行业发展打好科技基础。3、继续推动和支持沿线土地资源开发。加
大对新基田、陈山、大雁山、横沙等地块盘活利用工作力度，全力推进址山服务区升
级改造工程落地，确保服务区开发建设运营顺利实施。
4、深化改革夯实基础，扎实完成重点专项任务
推动营运管理提质升级。根据省交通运输厅、省交通集团缓堵保畅工作的
部署要求，落实小区域联动保畅各项具体工作，加强路网运行监测，优化相关流程，
强化预警和调度机制；对广佛高速收费站进行系统改造，实施广佛高速泌冲、沙涌收
费站扩建工程，并提升改造外围城市道路，缓解两处收费站出入口交通拥堵问题；不
断强化高速公路入口拒超、服务区监管、桥下空间和路面监管巡察力度，增强科技转
化能力，持续推进服务区升级改造和品牌形象提升。
5、加强现代企业制度建设。在公司总体战略框架下，完善内部经营考核与
战略的衔接，制定经营计划定量指标和定性指标，考核全面覆盖公司及平台所有经营
性活动，提升综合服务能力。稳步推进市场化经营机制，完成经理层任期制、契约化
管理，探索和持续优化人才引进机制，进一步加强人才梯队建设，推动融“激励、约
束、容错”为一体的改革试点工作成果向基层延伸，加强产学研用合作与自主创新能
力，着力破解制约公司发展的人力资源障碍，为公司发展动能转换、产业升级提供保
障。
=========================================================================
免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
本公司属基础设施行业，公司主营业务是收费高速公路、桥梁的投资、建
设、收费和养护管理，是广东省高速公路系统内开发高速公路和特大桥梁的主要机构
之一。
公司主要经营业务是广佛高速公路、佛开高速公路、京珠高速公路广珠段
和广惠高速公路的收费和养护工作，投资科技产业及提供相关咨询，同时参股了深圳
惠盐高速公路有限公司、广东江中高速公路有限公司、肇庆粤肇公路有限公司、赣州
康大高速公路有限责任公司、赣州赣康高速公路有限责任公司、广东省粤普小额再贷
款股份有限公司、广东广乐高速公路有限公司、国元证券股份有限公司和湖南联智科
技股份有限公司。
截至报告期末，公司控股高速公路里程306.78公里，参、控股高速公路按
照权益比例折算里程合计295.88公里。
二、核心竞争力分析
高速公路行业通行费收入主要取决于地区经济的发展，地区经济是影响高速公
路车流量的重要因素。一方面，广东经济增长表现优于全国，产业升级势头良好，企
业绩效向好，民间投资相对活跃；另一方面，公司控股的广佛高速、佛开高速为“五
纵七横”国道主干线系统中的高速公路组成部分，京珠高速公路广珠段地处珠江三角
洲西部地区，是贯通珠江三角洲东西两地的一条高速通道，广惠高速是国家重点公路
第十五横汕尾至云南清水河公路的重要路段；公司参股的多条高速公路亦为广东省高
速公路网规划“十纵五横”主骨架的组成部分。地区经济蓬勃发展带动交通出行的强
劲需求，以及优越的地理位置为公司参控股高速公路的通行车流量保持稳定增长提供
了有力保障。
三、公司面临的风险和应对措施
公司主要利润来源是高速公路通行费收入，而车辆通行费的收费标准必须由省
、自治区、直辖市人民政府交通主管部门会同同级价格主管部门审核后，报本级人民
政府审查批准。因此，收费价格调整趋势，以及收费价格在未来物价水平及公司成本
上升时能否相应调整，仍取决于国家相关政策及政府部门的审批，公司难以根据自身
经营成本或市场供求变化及时对收费标准进行调整。因此，收费政策的变化及收费标
准调整将对本公司所经营的高速公路存在着一定程度的影响。
四、主营业务分析
概述
由于2020年突发新型冠状病毒疫情（以下简称“疫情”），全国紧急启用
一级响应，原法定春节假期免收通行费期间（1月24日-1月30日）延长至2月8日；同
时，根据交通运输部门相关政策，经国务院同意，自2020年2月17日零时起至2020年5
月5日24时止，免收全国收费公路车辆通行费。该政策导致公司2020年半年度参控股
高速公路通行费收入下降。2021年半年度，公司参控股高速公路收费天数同比增加79
天，各高速公路通行费收入上升，具体情况如下：
其中，佛开高速公路受与其相连的开阳高速改扩建完工全线通车影响，主
线路面的通行能力提高，车流量回流的同时，也诱增新的车流量，通行费收入有较大
上升；康大高速受兴赣北延高速公路通车影响，缩短了浙江至广州的里程，回流了部
分车流。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年，公司积极履行社会责任，努力克服疫情不利影响，真抓实干，攻
坚克难，在严格落实各项疫情防控措施，实现公司系统零感染的同时，坚守防疫前线
，保障交通通畅，统筹推进常态化疫情防控和各项工作，公司各项重点工作顺利完成
。1、公司重大资产重组按时完成。2020年7月16日公司启动重大资产重组工作，通过
现金方式收购了省高速持有的广惠公司21%股权，实现控股。通过优质路产的注入，
公司控股高速公路里程增长接近一倍，高速公路主业持续盈利能力及公司融资能力进
一步提升。
2、首个智慧交通类对外投资项目顺利落地。2020年6月，公司通过向粤高
资本增资，完成对湖南联智科技股份有限公司的项目投资8,000万元，粤高资本项目
组成员同步实施了跟投。该项目是公司首个智慧交通类对外投资项目，也是率先实施
项目组成员跟投的项目，是公司在新形势下探索、创新投资机制的新突破。
3、取消省界站攻坚任务圆满完成。在2020年5月6日恢复收费后，公司控股
路段收费站通行顺畅，粤通卡高速公路服务点运转有序，收费车道费显显示和数据传
输正常，车道配置不断优化，ETC系统运行总体平稳。
4、盘活沿线土地资源，公司土地资源开发平台积极推动土地资源开发。佛
开高速公路沿线土地资源包括址山、陈山、新基田、雁山服务区等地块盘活工作取得
阶段性进展。
5、有序完成原有股权项目的追加投资。2020年11月，公司出资约1.3亿元
，以每股5.44元全额认购国元证券2,388万股配股，较好地维护了公司权益。
6、及时启动“十四五”发展规划编制工作，成立了领导小组和工作小组，
结合内部访谈与外部调研，兼顾当前和长远，在对“十三五”规划执行情况进行全面
总结的基础上，编制“十四五”发展规划（初稿），并将进一步修改完善。
7、顺利吸收合并广珠交通公司。我司于2020年5月启动吸收合并广珠交通
工作，先后完成前期准备、清产核资、专项审计、协议签署、内部决策、税务清缴等
各项工作。通过各方努力，于12月18日获得注销核准通知书，压减层级任务圆满完成
。
8、密切跟进佛开高速公路南段改扩建工程重新核定经营期申报工作。根据
审核单位的要求，公司多次补充重新核定经营期相关资料并做好解释工作，力争尽早
取得政府批复。
二、主营业务分析
1、概述
注：上表车流量包含了因疫情防控要求免收收费公路车辆通行费期间的通
行车流量。
2020年突发疫情，全国紧急启用一级响应，原法定春节假期免收通行费期
间（2020年1月24日-1月30日）延长至2月8日；同时，根据交通运输部门相关政策，
经国务院同意，自2020年2月17日零时起至2020年5月5日24时止，免收全国收费公路
车辆通行费。该政策导致公司参控股高速公路通行费收入同比大幅下降。此外：
（1）京珠高速公路广珠段：①受虎门大桥封闭9天影响，通行费收入减少
；②9月份民众至新隆立交段单向维修21天，导致减少车辆通行，通行费下降；③201
9年南沙大桥通车和虎门大桥禁止货车及40座以上客车通行的影响，在2020年第四季
度趋向稳定；在路网条件相同的情况下，第四季度同比实现增长态势。
（2）赣康高速公路：①G323国道取消限行及部分国道完成修缮恢复通行，
分流了部分车流量；②G236、G319国道部分路段实施限行，部分车辆改走其他高速。
（3）康大高速：①因撤销省界系统，计算车流量在统计口径上与往年不同
；②恢复收费后，公众自驾出行较以往增多，小客车流量同比增长；运输冷链、生鲜
、快递等物流车辆增长较快，货车车流量也有所增加。
二、核心竞争力分析
高速公路行业通行费收入主要取决于地区经济的发展，地区经济是影响高
速公路车流量的重要因素。一方面，广东经济增长表现优于全国，产业升级势头良好
，企业绩效向好，民间投资相对活跃；另一方面，公司控股的广佛高速、佛开高速为
“五纵七横”国道主干线系统中的高速公路组成部分，控股的京珠高速公路广珠段地
处珠江三角洲西部地区，是贯通珠江三角洲东西两地的一条高速通道，公司参股的多
条高速公路亦为广东省高速公路网规划“十纵五横”主骨架的组成部分。地区经济蓬
勃发展带动交通出行的强劲需求，以及优越的地理位置为公司参控股高速公路的通行
车流量保持稳定增长提供了有力保障。
三、公司未来发展的展望
2021年是“十四五”规划开局之年。2021年工作的总体要求是：坚持稳中
求进工作总基调，巩固和拓展高速公路主业，以经济效益为中心，以市场化改革为动
力，强化创新驱动，推动交通产业智慧升级，着力提升资本运营能力，坚决防范企业
重大风险，实现“十四五”良好开局。
1、坚持稳固高速公路产业，为高质量发展提供坚实基础。一是研究增持现
有优质参股路产项目，加快实施优势资源整合，努力增加高速公路控股项目；二是推
进高速公路改扩建及核定经营期工作；三是依托主业应用场景，联合产业链生态圈，
加大新技术推广应用，促进运营管理数字化、智能化升级，逐步将云计算、大数据、
人工智能等现代化信息技术应用到管理各个环节，实现科技落地产能转化，赋能主业
发展。
2、抓好战略布局和资本运作，促进转型发展业务开拓创新
按照公司“十四五”发展规划，为智慧交通等新兴产业整合开好局、起好
步。一是抓住国企改革机会，借力资本市场，推动并购与智慧交通相关的战略新兴产
业，获取产业链高端产品，争取一个项目落地，实现做优主业赋能发展；二是借鉴和
对标一流管理企业的实战经验，并利用行业研发中心和科研院校等技术力量，积极探
索合作模式，为行业发展打好科技基础。3、继续推动和支持沿线土地资源开发。加
大对新基田、陈山、大雁山、横沙等地块盘活利用工作力度，全力推进址山服务区升
级改造工程落地，确保服务区开发建设运营顺利实施。
4、深化改革夯实基础，扎实完成重点专项任务
推动营运管理提质升级。根据省交通运输厅、省交通集团缓堵保畅工作的
部署要求，落实小区域联动保畅各项具体工作，加强路网运行监测，优化相关流程，
强化预警和调度机制；对广佛高速收费站进行系统改造，实施广佛高速泌冲、沙涌收
费站扩建工程，并提升改造外围城市道路，缓解两处收费站出入口交通拥堵问题；不
断强化高速公路入口拒超、服务区监管、桥下空间和路面监管巡察力度，增强科技转
化能力，持续推进服务区升级改造和品牌形象提升。
5、加强现代企业制度建设。在公司总体战略框架下，完善内部经营考核与
战略的衔接，制定经营计划定量指标和定性指标，考核全面覆盖公司及平台所有经营
性活动，提升综合服务能力。稳步推进市场化经营机制，完成经理层任期制、契约化
管理，探索和持续优化人才引进机制，进一步加强人才梯队建设，推动融“激励、约
束、容错”为一体的改革试点工作成果向基层延伸，加强产学研用合作与自主创新能
力，着力破解制约公司发展的人力资源障碍，为公司发展动能转换、产业升级提供保
障。
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免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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