市场周度数据:筑底阶段,情绪偏弱

资金数据:上周(2019.8.12-2019.8.17),央行公开市场操作净投放3170亿元,Shibor7天为2.67,短期利率窄幅波动。截至上周五长短利差0.43%,上一周前值0.45%,本周长短利差进一步降低,市场风险偏好较低,市场调整阶段,价值蓝筹占优。

    沪深港通:陆股通(北上)资金流出转流入,上周累计净流入9亿,前一周净流出55.5亿。根据陆股通十大成交活跃股统计北上资金行业分布,银行、食品饮料净流入15.99亿、15.26亿,非银行金融、电子元器件净流出13.17亿、19.38亿;外资分歧仍在,情绪有所企稳。

    机构监测:2019年7月18日至2019年8月18日,券商、公募基金、保险资管等机构调研次数排名前十上市公司图9所示,海康威视、涪陵榨菜调研次数最多,其中海康威视调研次数为574次,涪陵榨菜为333次;统计最近一个月大股东增减持情况,长园集团、ST尤夫获大股东增持最多,分别为7亿元和3.1亿元,药明康德减持30亿,兴业银行大股东减持92亿元。

    波动监测:运用上证50ETF期权日间行情数据构建VIX与SKEW指数,分别度量投资者对上证50未来30天隐含波动率的预期值与预期收益率偏度。上周波动率指数窄幅波动,VIX收20.5,前一周为20.3,20日均值为20.1,60日均值为21.9;黑天鹅指数SKEW上周为101.3,前值为100.9,预期收益率偏度维持低位,极端行情发生概率较小。

    市场估值:整体来看,经过市场数次调整,市场风险得到较为充分释放,近期市场调整,大盘成长已调整至历史80%分位数,小盘、中盘、中证500仍位于历史低点。行业方面,按照中信一级行业划分,2017年价值蓝筹行情推升的消费类行业估值已回落至历史平均水平以下,食品饮料当前动态PE处于历史70%分位数水平,建材、房地产处于历史低点。