第一上海:恒指若失守23700,盘面稳定性有转差机会

类型：投资策略机构：第一上海证券有限公司研究员：第一上海证券研究所日期：2017-03-03

    3月2日,港股大盘出现高开后倒跌,受到隔晚欧美股市大涨刺激,恒指跳升开盘高见24081后,出现迅速回压并最终出现倒跌。目前,大盘未能摆脱回整的势头,并且在昨日出现先升后倒跌后,可以进一步获得确认,如果恒指以放量姿态跌穿23700图表支持位的话,要提防短期下跌调整沽压,将有加剧展开的机会。值得注意的是,在美国加息预期升温下,港汇出现持续走弱,显示外资有流出香港倾向,加上港股通连续第二日出现净卖出,南下资金有回流A股的迹象,因此,目前的短期资金流向对港股是不利的。另外,要关注的事件包括有:政协会议将于今天(3日)开幕,恒生指数系列季检调整将于下周一(7日)起正式生效,今天收盘前相关受影响股份有出现波动的可能。

    恒指昨日出现高开低走,在盘中曾一度下跌82点低见23694,护盘主力内银股走势回软,是影响大盘稳定性的原因。恒指收盘报23728,下跌48点或0.2%,国指收盘报10247,下跌41点或0.39%。另外,港股主板成交量回升至821亿多元,而沽空金额有89.6亿元,沽空比例10.91%。至于升跌股数比例是698:876,而日内涨幅超过10%的股票有16只,日内跌幅超过10%的股票有4只。值得注意的是,即月期指跌势相对地放大了,收盘时的低水幅度扩大至89点,显示市场看空气氛出现加剧,空头有借势趁机进一步发难的可能。

    目前,港股的短期资金流向,可能已进入了相对不利的状态。一方面,美国加息预期升温,市场估计美联储在本月中会议上宣布加息的概率,最新已上升至88%,外资流出香港的压力出现加剧,要提防港股有出现资金面压力的机会。另一方面,港股通(沪)连续第二日出现净卖出,继前一天有10亿多元净卖出后,昨日录得有超过6亿元的净卖出,南下资金有回流A股的迹象。正如我们早前指出,AH股溢价已出现了收窄,这个可能是一个触发点,资金往相对便宜的可比性高品种流,是正常可以理解的市场运作。

    第三方面是关于内部存量资金的,其中,在前期资金流入推动的普涨状态里,由于股份目前已出现了普遍的高位回跌调整,追高了的资金可能已经被套了。另外,在前期市场比较壮旺的时候,我们也指出过,有一些公司企业的大股东,已趁机进行了大宗配股套现活动,如电盈(00008)配售了香港电讯(06823)套现85亿元、以及西班牙对外银行(BBVA)配售中信银行(00998)套现近46亿元等等,这些都是规模比较大的,另外还有一些规模比较少的。这些配售套现活动,会影响到内部资金的流动性,尤其是在其股价跌穿配售价之后,在某程度上就是被套了。而中信银行昨日下跌0.37%至5.31元收盘,失守了配售价5.33元,宜加注意。