同信证券投资内参

【同信视点】

    政策对市场的推动力在减弱

    央行行长周小川11月19日在《十八届三中全会辅导读本》发表署名文章:《全面深化金融业改革开放加快完善金融市场体系》一文,文章多次出现“减少”、“退出”、“避免”干预的字眼。周小川还称,要进一步扩大QDII和QFII主体资格,增加投资额度。条件成熟时,取消合格境内投资者、合格境外机构投资者的资格和额度审批。研究建立境内外股市的互联互通机制,逐步允许具备条件的境外公司在境内资本市场发行股票。同时,证监会主席肖钢也表示证券市场改革将推进注册制的实施,并表示国际版暂时不会推出。两个重要金融领域领导的表态,是对三中全会意见的深层次解读,被市场投资者解读为重要利好。

    昨日期指开盘直接高开近20个点,市场乐观情绪浓厚。但是,现货市场表现疲弱,高开之后盘中一度泛绿,尾盘随着短线资金的介入收红,最终上证指数上涨0.61%,创业板基本平盘报收。

    从热点板块看,军工和4G板块表现强势,航天长峰、航天通信、中航动控、富春通信等个股涨停。军工板块的强势是延续了国安委题材,而4G概念受益于4G牌照发放的临近。之前,业内分析人士表示,年内发放的4G牌照只有TD-LTE制式已是“铁板钉钉”。11月19日“TD-LTE技术与频谱研讨会”上,政府和监管部门已对TDD频谱规划使用做了详细说明,并向三大电信运营商正式分配了TD-LTE扩大规模试验频段。该举措使得市场认为4G牌照发放就在近日,相信该板块短期依然会维持活跃。

    从昨日盘面特征看,创业板走势弱于主板,同时上证指数成交量继续缩小,较前一日的1159亿缩小111亿。今天在利好的刺激下,市场尽管创出反弹新高,但是成交量和市场情绪都有所转弱。近期,各部门陆续召开了三中全会精神的学习会议,这些会议形成的政策利好持续对市场造成正面的影响,但随着时间的推移,这种政策深层次解读将逐步减少,同时市场将出现审美疲劳,这也就意味着政策对市场的推动力会逐步减弱。这种减弱是一种渐次的过程,所以,短期个股依旧会维持活跃。