凌钢股份-600231-建筑钢材矿石盈利下滑，存货跌价拖

    兴业证券研究报告：凌钢股份-600231-建筑钢材矿石盈利下滑，存货跌价拖累业绩：事件： • 凌钢股份公布2011年年报，公司年实现营业总收入143亿元，同比增加 11.28%，归属于上市公司净利润1.63亿元，同比减少71.6%，基本每股 收益0.2元，同比下降0.54元。四季度单季每股收益-0.3元，低于市场预 期。 主要经营数据： • 2011年年公司实现营业总收入143亿元，同比增加11.28%；实现利润总 额2.03亿元，同比下降71%；实现净利润1.63元，同比减少71.6%。全 年销售毛利率6.86%，同比下降3.7个百分点。三费比率3.98%，同比下 降0.4个百分点。 • 公司四季度单季度实现营业收入28.7亿元，环比下降24.7%，实现净利 润-2.4亿元。四季度单季基本每股收益-0.3元，低于三季度的0.18元。 近4季度毛利率分别为7.85%,10.12%,8.7%,-1.7%。