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价格波动率应该怎么算

日期:2022-08-05 11:03:58 来源:互联网

在权利金的出价中价格波动率是非常重要的,期权定价模型中最重要也是最不确定的指标就是价格波动率。下面将价格波动率的有关内容做一下介绍,供参考。价格波动率文中没有计算公式,只是告诉大家波动率的意义。因为具体的使用中会有公司编制软件,大家只要知道了其重要性及意义,就可以在价格波动率实践中自觉运用。价格波动率包括:未来价格波动率(future volatility)、价格波动率历史价格波动率(history volatility)、预测价格波动率(expected volatility)、价格波动率隐含价格波动率(implied volatility)以及季节价格波动率(seasonalvolatility)。

1.未来价格波动率每位投资者所希望知道的都是未来的价格波动率,它将说明标的合约未来价格分布。从理论上来说,期权定价模型应该输入未来的价格波动率。如果价格波动率投资者知道未来的价格波动率,他也知道未来价格的正确概率分配,通过定价模型就可以计算期权的正确理论价值(权利金)。在这种情况下,虽然可能因为短期的运气不佳而发生亏损,但从长期来说,价格波动率投资者可以掌握胜算。当然,我们无法知道还没有发生的事件。2.历史价格波动率虽然我们无法预知未来的事件,但如果希望运用理论定价模型,还是需要通过某种合理的方式猜测未来的价格波动率的。期权如同其他的领域一样,历史资料是很好的一个起点。标的合约在过去某段时间内的价格波动率通常是多少?假定过去10年以来的价格波动率都是介于10%~30%,在这种情况下,将价格波动率未来的价格波动率设定为5%或40%就不太合理。当然,“不合理”并不代表“不可能”(在期权交易中,不可能的事件迟早会发生),但根据过去的资料显示,如果没有特殊缘故,将价格波动率设定在10%~30%的极限之内应该比较合理。虽然10%~30%还是一个很宽的区间,但这至少是一个起点。通过其他的资料,我们可以把这个区间缩小。

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