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期权买卖策略内容分析

日期:2022-08-05 11:02:44 来源:互联网

如果你预测后市为牛市、熊市或中性市场(既可能涨,也可能跌),则根据预测的未来价格波动情况和隐含价格波动性,期权买卖结合你的风险偏好程度采取不同的交易策略。期权买卖请根据情况选择使用。表中的“套利”是指在不同的交易工具中,同时建立相互对立的头寸。套利者认为,不同的交易工具中存在某种价格关系,虽然期权买卖他不知道行情的发展方向,但交易工具之间的关系应该相当稳定。隐含价格波动率“偏低”“偏高”或“适中”,这是相对于投资者自身对于价格波动率的看法而言。如果期权买卖投资者认为15%是合理的价格波动率,而隐含价格波动率是13%(市场已表现出来的实际价格波动率),则隐含价格波动率属于偏低;如果隐含价格波动率是20%,则属于偏高;如果市场的隐含价格波动率与投资认为的合理价格波动率大约相同,则属于适中。

为了便于读者将各种策略进行对比研究和使用,现将期权各种策略的组成、使用范围、损益及图形等情况列表为表8-2,这样,读者在期权买卖阅读理解后面四节的介绍后就可以在实际操作中只参考本图表即可。特别说明:投资者切不可根据表8-1中的“利润巨大”而随意使用,也不可根据“风险巨大”而不使用,所谓的“利润巨大”“风险巨大”只是相对的、理论上的。期权买卖“利润有限”并不是利润不可观,“风险有限”并不是不大,也不可轻视。不管风险是有限,还是巨大,总归是有风险的,期权买卖投资者应根据价格波动性的大小来正确选择使用。

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