保证金和佣金的主要区别

波动率交易主要在于捕捉期权价值和实际价格的差异，保证金本身收益率很低。换句话说，保证金只有大量交易才能获得足够的利润。你还得精打细算，将所有会降低收益率的费用都考虑进去。期权交易机构和全职的专业投资者能够绕过这个问题，保证金或者得到很大的优惠。但个人投资者进行交易决策时，一定要考虑佣金和保证金等因素。佣金方面，一般都是尽量选择佣金低的公司交易。但是，也并非越低越好。换句话说，佣金低，可能意味着下单缓慢、保证金拿不到好的价格或者服务很差（甚至没有服务）。所以，在考虑佣金时，一定要保证你的交易公司能提供所有你想要的服务，即使多花些钱，也要保证你的期权交易计划能够成功执行。

波动率交易中的期权持仓应该都有对冲持仓，所以一般不需要支付保证金。但是，由于波动率交易非常复杂，多数个人投资者也会进行其他期权交易，其中某些保证金交易策略是需要保证金的。比如，裸卖出看涨或看跌期权，其风险会远高于初始建仓成本，因此，期权交易所要求这些投资者向其经纪商缴纳额外的资金（或有价证券），保证金以保证策略的履约。根据交易所对持仓相对风险的评估，策略不同，保证金要求也不同。交易过程中，保证金必须放在经纪商处，这也会增加投资者的资金成本（或利息成本）。如果经纪商认为相对风险比交易所评估的还要高，经纪商会提高保证金标准。但是，经纪商的保证金要求不会低于交易所。如果市场价格波动与投资者持仓方向相反，导致亏损，则需要追加保证金，保证金以满足维持保证金标准。如果未能追加保证金，持仓可能会被强行平仓。此外，开设交易账户时，经纪商会设置初始资金要求，以保证你有足够的钱来满足未来可能的保证金要求和支付交易费用。一般开户的最低初始资金要求是5 000～10 000美元，如果你的策略风险较高或交易量很大，资金要求还会进一步增加。因此，在你整个交易中也要考虑这笔资金的机会成本。