对期权定价是怎样去理解

假设我持有相同标的证券、行权价格为80的看跌期权，什么情况下该期权最值钱？结果是当行权价格120的时候看涨期权最值钱，也期权定价就是行权价格80的时候看跌期权最值钱。

这是因为市场变化太快，致使所有的期权价值上涨。正态分布的基本假设是，市场波动是随机的——你不可能预测市场朝哪个方向变动。期权定价换句话说，总有50%的概率上涨，50%的概率下跌。通常，对交易新手而言，这一点非常出乎意料，他们一开始常常认为标的市场价格的变动方向是影响期权价格的最重要因素。但很快，期权定价他们会意识到影响期权价格最大的因素不是标的价格方向，而是对于标的市场价格变化快慢程度的感知。如果市场变动非常迅速，那么期权定价不论是看涨期权还是看跌期权，不论是高行权价格还是低行权价格的期权，所有的期权价值都会增加。同样，如果市场变动非常缓慢，所有期权的价值会如何变化呢？它们都将大幅下跌，不论是看涨期权还是看跌期权，不论是高行权价格还是低行权价格的期权。这就是期权市场的独特之处：与标的市场变动的方向相比，期权市场受标的市场变动速度的影响更大。