期现货市场价格是指什么意思？期现货市场价格

期货市场的价格也显示了对远期现货市场价格的预期，从而让投资者认清未来，不必过于悲观。这在期现货市场价格危机中极为重要。因为危机中，人们期现货市场价格恐慌情绪严重，普遍对未来失去信心，习惯性地过于悲观。而现货市场只有一个当前价格，集中地反映了危机中的全部负面信息以及对未来的恐慌情绪，难免出现超调。

相比而言，期货市场可产生多个价格，不仅通过近月合约产生对市场近期价格的判断，也通过远月合约产生对市场远期价格的判断。期货市场近月合约价格将更多地反映出危机的影响，尤其是期现货市场价格当月合约价格几乎可以与现货市场一样反映当期所有信息的影响，而远月合约价格则会把危机的持续时间等其他因素考虑进来，避免受到危机中恐慌情绪的过度影响，期现货市场价格相比现货价格走势更加稳健。因此，不同到期日期货合约形成的多个价格以期限结构的方式反映了现货价格的期望变化，这在稳定投资者预期方面发挥着重要作用，有助于强化市场稳定效果。

例如，2008年9月17日和22日E-mini S&P500股指期货的5个上市合约及指数的收盘价具有三个特点：一是尽管现货指数跌幅较大，但远期合约（这里指后到期的三个合约）价格普遍保持着很明显的升水。在整个9月份，远月合约除9月18日外，几乎都保持着正基差，即期货价格高于现货指数价格。二是近月合约价格涨跌幅度要小于现货指数价格。在9月份21个交易日中，期现货市场价格有12个交易日是这种情况。三是不但近月合约价格涨跌幅度小于现货指数价格，而且远月合约价格的涨跌幅度还要小于近月合约价格的涨跌幅度，进一步表现出了股指期货价格的稳定性。在2008年9月的3、5、10、17、22、25及26日，都出现了这种期现货价格的收敛性排列。除此之外，9月份共有12个交易日远月合约价格涨跌幅小于现货指数。可见，期现货市场价格远期价格提示投资者有关未来股指现货价格变动存在的趋势，从而在危机期间不必过于恐慌；远期价格的相对坚挺，更对重树投资者对未来的信心有直接帮助。