WTI远期合约是什么意思？WTI远期合约

美国原油市场的主要产品是WTI。WTI以多种形式广泛交易，其中包括在俄克拉荷马州的库欣交割的、WTI远期合约以1000桶为合约单位的“实货WTI”的远期合约。WTI远期合约由于“实货WTI”的远期合约是交割机制之一，而且还是美国大多数活跃交易的原油现货市场的代表，因此构成了纽约商品交易所WTI合约的基础。

WTI是一种混合油，通过输油管线汇集了新墨西哥和西得克萨斯油田出产的原油混合而成。与允许交易公司在很短的通知期后进行交易的国际现货市场不同，美国管道运营商希望交易商在交割前1个月的月末之前指定交割安排。因此，美国原油市场的现货或近期交割月份通常和布伦特合约市场的首个远期月份相一致。这样一来，WTI远期合约所有的美国原油合约开始交易的时间都要早于欧洲即期市场，同时管道交割指定的终止日期决定了纽约商品交易所WTI合约的交割日期，以及美国原油市场交易的滚动日期。WTI远期合约管道交割指定必须于交割前月的25日（如果25日不是交易日则在25日前的首个交易日）做出，以便给管道运输计划安排留出时间。另外，纽约商品交易所轻质低硫原油期货合约会提前3个交易日中止交易，目的在于让公司有时间于下月进行现货交割或接受现货交割。

实货WTI不仅可以在现货市场交易，也可以在远期市场交易。远期合约由于接近交割日期（通常是1个月）时无法再进行交易，所以此时其效果和现货合约是相同的。但是WTI远期合约交割尚早的远期合约，或者说远期合约则可以用来丰富交易对象，尽管其流动性现在仅限于3个月以内的交割期。更长期限的交易通常直接在纽约商品交易所期货市场或掉期市场上进行。正如21天布伦特合约一样，实货WTI合约也可以在期货交易所休业时继续交易，因此给交易商提供了一种十分有用的工具，以应对在纽约商品交易所休业时由突发事件如海湾战争等引起的市场波动。另外，WTI远期合约实货WTI允许交易公司在一笔交易中交易大宗商品，其WTI远期合约数量远超于期货市场上单笔的交易量。这一点和21天布伦特合约是相同的。实货WTI平均每笔交易量大约相当于50～75手期货合约的交易量。