期权爆仓什么意思？

如果是期权卖方（也就是期权空头），是有可能存在爆仓风险的。期权爆仓什么意思？因为当交易者卖出期权的时候，实际上是承担了在一段时间内以约定价格买入或卖出股票的义务。当股价向不利于交易者的方向运动时，手中的期权空头仓位就有可能被行权。行权一旦发生，且保证金不能满足券商要求，就会导致券商强制平仓，从而造成重大损失。期权爆仓这是对期权空头仓位爆仓风险的一般性认识。

在深入了解期权特性和各种策略后，我们可以看到，有些期权策略组合中虽然有期权的空头仓位，却不会面临爆仓风险。比如我们期权爆仓最常见到的卖出备兑看涨期权策略，是由股票多头与看涨期权空头组合而成的，这里看涨期权空头就是期权空头仓位，但该策略却没有爆仓风险。原因很简单，卖出看涨期权的风险被持有的股票覆盖掉了，一旦行权（即需要在约定价格卖出股票），手中持有的股票正好用于交付，因此这个策略的爆仓风险为零。再比如我们前面介绍过的合成看涨期权空头（股票空头+看跌期权空头），这里的期权爆仓看跌期权空头也没有爆仓风险，原因在于即便卖出的看跌期权被行权，要在约定价格买入股票，买入的股票也正好可以用于平仓已经存在的股票空头头寸，期权爆仓卖出看跌期权的风险已经被股票空头头寸的仓位覆盖掉了，因此也就不存在期权的爆仓风险。由此可见，对于很多策略组合来说，空头风险已经被相应的仓位覆盖掉了。期权爆仓大部分期权交易的爆仓风险，实际上来源于裸卖空（naked short），也就是没有任何其他仓位可以对裸卖出期权的风险进行保护，这个时候，从一般意义上说，就存在爆仓风险。