随机漫步理论正确吗?

随机漫步理论正确吗?如果随机漫步理论成立，所有股票专家都无立足之地。所以随机漫步理论不少学者曾经进行研究，看这个理论的可信程度。

在无数研究之中，有三个研究特别支持随机漫步的论调：（1）曾经有一个研究，用美国标准普尔指数（Standard＆Poor）的股票作长期研究，随机漫步理论发觉股票狂升或者暴跌，狂升四五倍，或是跌99%的，比例只是很少数，大部分的股票都是升跌10%至30%不等。在统计学上有常态分配的现象。即升跌幅越大的占比例越少。所以股价并无单一趋势。买股票要看你是否幸运，买中升的股票或下跌的股票机会是均等的。（2）另外一次试验，有一个美国参议员用飞镖去掷一份财经报纸，拣出20支股票作为投资组合，结果随机漫步理论这个乱来的投资组合竟然和股市整体表现相当，更不逊色于专家们建议的投资组合，甚至比某些专家的建议表现更出色。（3）也有人研究过单位基金的成绩，发觉今年成绩好的，随机漫步理论明年可能表现得最差，一些往年令人失望的基金，今年却可能脱颖而出，成为升幅榜首。所以无迹可寻，买基金也要看你的运气，投资技巧并不实际，因为股市并无记忆，大家都只是瞎估估。随机漫步的观点主要是：买方与卖方同样聪明机智，他们都能够接触同样的情报，因此在买卖双方都认为价格公平合理时，交易才会完成，股价确切地反应股票实质。结果，股价无法在买卖双方能够猜测的范围内有系统的变动。股价变动基本上是随机的。此一说法的真正含义是，没有什么单方能够战胜股市，股价早就反映一切了，而且股价不会有系统地变动。天真的选股方法，如对着报纸的股票版丢掷飞镖，也照样可以选出战胜市场的投资组合。