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随机漫步理论正确吗?

日期:2021-07-26 18:04:02 来源:互联网

随机漫步理论正确吗?如果随机漫步理论成立,所有股票专家都无立足之地。所以随机漫步理论不少学者曾经进行研究,看这个理论的可信程度。

在无数研究之中,有三个研究特别支持随机漫步的论调:(1)曾经有一个研究,用美国标准普尔指数(Standard&Poor)的股票作长期研究,随机漫步理论发觉股票狂升或者暴跌,狂升四五倍,或是跌99%的,比例只是很少数,大部分的股票都是升跌10%至30%不等。在统计学上有常态分配的现象。即升跌幅越大的占比例越少。所以股价并无单一趋势。买股票要看你是否幸运,买中升的股票或下跌的股票机会是均等的。(2)另外一次试验,有一个美国参议员用飞镖去掷一份财经报纸,拣出20支股票作为投资组合,结果随机漫步理论这个乱来的投资组合竟然和股市整体表现相当,更不逊色于专家们建议的投资组合,甚至比某些专家的建议表现更出色。(3)也有人研究过单位基金的成绩,发觉今年成绩好的,随机漫步理论明年可能表现得最差,一些往年令人失望的基金,今年却可能脱颖而出,成为升幅榜首。所以无迹可寻,买基金也要看你的运气,投资技巧并不实际,因为股市并无记忆,大家都只是瞎估估。随机漫步的观点主要是:买方与卖方同样聪明机智,他们都能够接触同样的情报,因此在买卖双方都认为价格公平合理时,交易才会完成,股价确切地反应股票实质。结果,股价无法在买卖双方能够猜测的范围内有系统的变动。股价变动基本上是随机的。此一说法的真正含义是,没有什么单方能够战胜股市,股价早就反映一切了,而且股价不会有系统地变动。天真的选股方法,如对着报纸的股票版丢掷飞镖,也照样可以选出战胜市场的投资组合。

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