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输者赢者效应

日期:2019-06-25 14:20:48 来源:互联网
    输者赢者效应,赢者输者效应的运用。De Bondt和Thaler (1985)将公司股票按照股价表现进行分类.将前3年内股票累积收益率排在前几位的公司构造成为点者组合.输者赢者效应是将同一时期内累积收益排在最末几位的公司构造成为输法组合.输者赢者效应然后在1933年至1985年这段时间内比较愉者组合与嵌者组合在构造后5年内的累积收益.输者赢者效应结果发现输者组合在形成期后表现出很高的收益,输者赢者效应组合则表现出较低的收益,这种现象被称为“赢者输者效应"
    相输者赢者效应时于整个市场而言.输者赢者效应组合在形成期后60个月内的梁积收益达到大约3090.而直者组合大约为一10%.输者赢者效应如果一位投资者买进输者组合的司时卖空魔者组合,输者赢者效应他将在风险调整的基础上获得超过市场平均值8%的收益.
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