美国国债市场体系

日期：2019-01-18 14:26:06 来源：互联网

美国国债市场体系。2008年10月中旬以来，随着危机加剧，投资者对金融危机严饭程度和经济前景的预期不确定程度增加，其风险意愿下降，投资“转向安全资产.。这一现象导致美国国债价格迅速上涨，到期收益率大幅下跌，甚至一度出现了负利率。比如，美国3月期短期国债利率由10月20日的124个基点降至11月底的2个基点左右，并一直持续同年12月底。期间，甚至出现零利率的状况。美国国债市场体系

美国30年期国债利率也由11月中旬的4.4%降至12月底的2.6%。在这一期间，TED利差持续处于高位(如图1 -6所示)。在2009年3月18日，美联储宜布在未来半年将购买总额3000亿美元的长期国债.以降低房贷和其他消费信贷长期利率。反映投资者对国债追逐程度的TED利差也已大幅收窄。美国国债市场体系

2008年12月25日，美联储采取了直接购买房利美和房地美担保的MRS及其发行的机构债券的政策，导致投资者对美国机构债和MBS的需求增加，也使得MBS市场得到明显改善。为向MBS市场提供进一步的帮助，2008年年底，美联储宜布在2009年上半年将继续购买MBS和机构债券，购买的规模将为5000亿美元。2009年3月19日，美联储声明称，将再晌买7500亿美元由房利美和房地美担保的MBS和最高10x〕亿美元的机构债券。

3月23日，美国政府宜布，脚买金融机构5000亿美元的“有毒资产”，并且，这一购买规棋将有可能扩大至1万亿美元。同时，政府对金融部门的债务提供担保，将有助于一级俊券市场的恢复。美国国债市场体系

其他一些国家政府考虑直接购买公司债，包括已经实施的政府对金融部门发行债券的担保计划，将明显促进公司债券的发行。在财政当局的担保之下，金融部门的债券发行活动开始活跃。美国国债市场体系

MBS市场的改善，直接推动了ABCP市场的恢复。ABCP利率与OIS的利差，从2008年10月以来，一直稳步下降，在经历2009年1月短哲而明显波动后，2月以来一直处于稳定的低水平。利差由最高峰的3.6%降至2009年的0.6%,美国票据市场好转的另一个表现是.商业票据的存量规模停止了下跌。2009年3月，资产支持商业票据和非资产支持商业票据的月末存量分别为6800亿、8000亿美元，均达到并超过2月末的市场余额。美国国债市场体系

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