获利指数法基本优缺点分析

获利指数（Profitability Index，PI）又称现值指数，等于项目未来现金流量的现值和初始投资的比值，获利指数法获利指数法的一般判断标准：获利指数>1，项目可以接受；获利指数<1，项目必须放弃。获利指数法ValueGo公司面临两个互斥的项目，获利指数法项目A和项目B在未来两年的现金流按12%的折现率折现后的现值分别为70.5万元和45.3万元，分别除以二者的初始投资金额20万元和10万元，可计算出项目A和B的获利指数分别为3.53和4.53。

因此，从获利指数法的一般法则来看，应该选择项目B。但是我们进一步计算出项目A和项目B的净现值后，可知获利指数法项目A的净现值反而更大。这说明在两个互斥项目里，获利指数法不一定完全适用。获利指数法的优点：获利指数法能够帮助我们进行资本配置，当获利指数法资金不足以满足所有净现值为正的项目时，就需要进行资本配置。资本配置不能依据项目的净现值进行排列，而应根据获利指数进行排列。获利指数法的缺点：和内部收益率法类似，获利指数忽略了互斥项目在投资规模上的差异，会产生误导。