操作目标和中介目标主要区别分析

在具体实施货币政策时，从中央银行认识到需要采取货币政策，然后制定并实施货币政策，操作目标到所采取的货币政策发挥作用、对货币政策的最终目标产生影响，操作目标需要相当长的一段时间，这段时间被称为货币政策的时滞。操作目标为了缩短货币政策时滞，提高货币政策的效果，操作目标需要在最终目标的框架内，进一步确定便于中央银行制定和实施货币政策的操作目标和中介目标。货币政策操作目标是中央银行运用货币政策工具能够直接影响或控制的目标变量。它介于政策工具和中介目标之间，是货币政策工具影响中介目标的传导桥梁。通常被采用的操作目标主要有基础货币、存款准备金。

货币政策的中介目标是中央银行为了实现货币政策的终极目标而设置的可供观察和调整的指标。货币政策中介目标的作用有：① 操作目标表明货币政策实施的进度；② 为中央银行提供一个追踪观测的指标；③便于中央银行调整政策工具的使用。中介目标主要包括货币供应量和利率。它们与货币政策终极目标关系密切，并且中央银行又可直接控制，通过观测和控制这些指标，就可以间接地控制终极目标。现阶段我国货币政策的中介目标主要是货币供应量。货币政策中介目标和操作目标的选择标准有：①可观测性。操作目标这种指标能够观察货币政策作用的效果和实施进度，反映这种指标的数据资料能够准确及时获取，便于定量分析。②可控性。即中央银行能按政策意图对所选择的中介目标和操作目标进行有效控制和调节，要处于中央银行运用的政策工具的作用范围之内。③相关性。这种指标既要与货币政策工具密切相关，又要与货币政策最终目标紧密相连。