宝宝类产品实际投资分析

目前，公认的“宝宝”类产品源自美国支付平台PayPal于1999年左右推出的PayPal货币基金。宝宝类产品该基金采取联结基金的方式，由巴克莱旗下公司实施管理。

在功能方面，PayPal货币基金支持账户余额自动转入，每天浮动收益，每月支付收益。2007年，PayPal货币基金达到顶峰，宝宝类产品规模达到了10亿美元。然而，宝宝类产品十几年后在中国出现的余额宝产品，在规模上比PayPal货币基金更胜一筹。2012年5月，支付宝取得了基金第三方支付牌照，具备了为基金销售提供资金支付与结算服务的资质，成为较早一批持牌的基金支付机构。取得牌照后的支付宝，并不满足于仅作为第三方支付机构收取结算费用。在马云互联网金融布局的大背景下，支付宝事实上承担了更多的金融职能，宝宝类产品而不只是支付平台。宝宝类产品根据阿里小微金服集团国内事业部总裁樊治铭的介绍，支付宝团队一直在寻找让广大用户的支付宝账户余额增值的路径。在这个前提之下，加上基金支付牌照的取得，余额宝的诞生顺理成章，支付宝与天弘基金的合作也是一拍即合。2013年6月13日，余额宝正式上线，成为互联网金融发展过程中的标志性事件。支付宝上线余额宝的另一个原因是注册资本的限制，宝宝类产品根据中国人民银行的相关规定，支付机构的实缴货币资本与客户备付金日均余额的比例不得低于10%，其中实缴货币资本是注册资本的最低限额。因此，支付宝通过余额宝将客户的备付金余额转换为基金份额，宝宝类产品可有效降低备付金规模，从而减轻自身的注册资本压力。这也是其他支付机构先后上线“宝宝”类产品的原因之一。与支付宝同批取得基金支付牌照的还有腾讯旗下的支付平台财付通。对于余额宝的产品创新，腾讯公司也推出了相应的产品。一方面，通过财付通与众禄基金合作推出现金宝以对抗余额宝；另一方面，腾讯携手华夏基金打造“微信版余额宝”——理财通，并宝宝类产品于2014年新年伊始上线运行。上线百日的理财通资金规模就已超过800亿元。为了在移动领域与微信抗衡，阿里推出支付宝钱包，将余额宝延伸至移动终端。