欧洲票据是如何发展?趋势路径分解

欧洲票据（Euronotes）是一种短期票据，它是由一组被称为“设施”的国际投资银行或是商业银行发行的。欧洲票据作为客户的借款人与一家业务单位签订协议，欧洲票据申请以自己的名义在一定时期内开出欧洲票据，一般是3～10年。欧洲票据以低于面值的价格折价发行，期满时按面值全额偿付，它的到期日一般为3～6个月。欧洲票据对借款者很有吸引力，因为与辛迪加欧洲银行贷款相比，其利息开支通常较低，一般为LIBOR+0.125%。银行之所以乐于发行欧洲票据，是因为它们可以赚取一些发行费，或者是从资金吸纳中获得利息收入。

欧洲商业票据（Eurocommercial paper），与国内的商业票据一样，是一种无担保的短期本票，由企业或者是银行发行，通过经销商直接卖给公众投资者。欧洲票据像欧洲票据一样，商业票据也是按面值的一定折扣销售的，到期日通常为1～6个月。大多数的欧洲商业票据是以美元标价的。但是，美国商业票据市场与欧洲商业票据市场有很多不同之处。欧洲商业票据的到期时限一般是美国商业票据到期时限的两倍。正因为如此，它的二级市场比美国票据的二级市场更活跃。另外，欧洲商业票据发行人的信用大多比美国的同行差，因此，票据的收益率一般也较高。