金融竞争2022年最新对手分析

有利的金融竞争秩序。德国银行业竞争秩序的三个制度性基石——区域经营原则、三支柱之间的隔离、政策性银行的中立性——均为信用社的持续稳健经营提供了有利的制度环境。金融竞争德国银行业强调区域经营原则，金融竞争除大银行和州立银行可以在全国范围内经营外，大部分银行如储蓄银行、信用社都只能在当地经营。区域经营原则避免了信用社内部、信用社与储蓄银行之间、金融竞争金融竞争信用社与其他银行之间的过度竞争，有利于信用社始终坚持审慎经营原则并获得相对稳定的经营回报。同时，区域经营原则也使信用社聚焦当地和专注主业。相反，金融竞争不受区域经营原则约束的州立银行，则因业务过度扩张而陷入经营困境。德国银行业三支柱相互隔离，并购整合可以发生在各支柱内部但不能发生在各支柱之间，这避免了信用社被商业银行、金融竞争储蓄银行兼并，有助于信用社作为一个支柱长期存在。政策性银行的经营强调中立性，即不对金融市场竞争秩序产生影响，其业务通常采用转贷模式与其他信贷机构一同开展。金融竞争对于信用社而言，这避免了政策性银行的“挤出效应”，还可借助转贷模式向中小企业提供低成本金融服务，有利于培育和稳定信贷客户。

房地产市场稳定和德国中小企业保持竞争力。信用社的非银行贷款占资产比重长期维持在55%~65%，金融竞争非银行贷款中50%以上为住房贷款。这意味着信用社基础资产的质量，高度依赖房地产市场运行和德国中小企业发展状况。长期以来，德国房地产市场平稳，居民部门杠杆率保持在较低水平，金融竞争居民部门保持较强的偿债能力；中小企业经营效益好，净资产收益率长期维持在25%左右（见图8.6），企业部门杠杆率低，偿债能力强。两者均有利于信用社信贷质量的稳定。

具备合作制的经济基础。在德国，信用社仅仅是合作制经济的一个组成部分。金融竞争除了经营信用合作或金融业务的信用社，德国还有众多农业合作社、工业合作社、消费者合作社、能源合作社等。合作制的经济基础为信用社锚定了大量客户，也营造了合作制的社会氛围，使合作制的治理原则更易于被接受和贯彻，确保了信用社企业治理的有效性。