分散化是什么意思？

日期：2021-11-29 14:51:08 来源：互联网

相关性风险对CDO可能是致命的。分级（tranching）完整的概念是根据资产池资产的分散性，分散化是什么意思？创设带有各种违约概率的不同种类的债务。因此，分散化不管是资产负债表型还是套利型的CDO，一个重要的目标是达到分散化。

在套利交易中，因为担保品管理人选择适合交易目标的资产，资产分散化比较容易做到。但在资产负债表交易中，资产是从银行资产负债表打包出来的，银行自己的投资组合可能是不均衡的，它可能使用CDO以纠正其资产负债表的不平衡。因此，在资产负债表型交易中，银行分散化自身的组合无效率对CDO的影响更值得关注。在资产负债表型交易中，评级机构和投资人更加关注组合分散化测量。穆迪计算出一个资产池的分散化数值，这将在下一章讨论，分散化通常会设定集中度限制，如每个借款人2%的限度、每个企业8%的限度等。