信用度量方法与模型

信贷矩阵／信用度量方法。1997年4月初，信用度量方法与模型以美国J.P.摩根财团为主的几个国际银行共同研究推出了世界上第一个评估银行信贷风险模型的证券组合模型（Credit Metrics）。该模型以信用评级为基础，计算某项贷款或某组贷款违约的概率，然后计算上述贷款同时转变为坏账，该信用度量模型通过VaR数值的计算，力图反映出：银行某个或整个信贷组合=面临信用级别变化或拖欠风险时所应准备的资本金数值。

该方法是基于借款人的信用评级、次年评级发生变化的概率（评级转移矩阵）、违约贷款的回收率、债券市场上的信用风险价差，计算出贷款的市场价值及其波动性，信用度量进而得出个别贷款和贷款组合的VaR值。在假定各类资产相互独立的情况下，每类资产信用风险组合的风险值等于该类资产的敞口分布与其信用等级变动或拖欠的变动率。信用度量即等于信用等级变动或拖欠变动率乘以贷款额。但该模型的准确性依赖于两个关键的假设：同一等级的公司具有相同的违约率模型；实际违约率等于历史违约率。事实上违约率的变化是连续的，而信用等级的调整是离散的。因此可能会造成同一等级公司的违约率的高估或低估，影响模型的准确性。