货币时间价值计算

无论是个人还是公司，时刻都面临着各种各样的投资选择。货币时间价值计算这些投资选择从日常生活中是否应该储蓄还是进行基金、债券、股票投资，货币时间价值到公司是否应该增加投资于厂房设备或者进行某一新项目的开发，不一而足。更为实际地，当货币时间价值面临着诸如“你是选择投入1 000元在1年后能够获得1 080元的投资产品，还是选择投入1 000元能够在5年后获得1 610元的投资产品？”这样的问题时，你所做出的合理决策应该是那项能给你带来最大效益的投资项目。更进一步，为了辨析两种投资哪个更好，就需要估算两项投资的终值、现值、货币时间价值投资回收期或者是它们在未来不同时期（跨期）的预期收益率以进行比较，而这就涉及本章所要介绍的货币的时间价值这一概念。

在货币的时间价值这一章中，我们首先学习单利和复利的计算方法；其次介绍时间线上现值和终值的定义及公式；最后，货币时间价值介绍复合现金流形式的年金。货币的时间价值（time value of money）一般指的是货币在一段时间的投资、再投资行为之后所提升的价值。或者换个角度可以表述为：今天货币时间价值所持有的货币比未来预期获得相同数量更具价值。而之所以今天拥有的货币价值高于未来，是由于：第一，今天拥有的货币可以立即进行投资并在未来产生利息；第二，受到通货膨胀的影响，货币时间价值购买力随时间发生变化；第三，未来预期获得的资金具有不确定性。货币的时间价值是微观金融学中资产定价的基本出发点。