短期政府债券市场特点

短期政府债券市场特点短期政府债券（short-term government bond），是短期政府政府部门以债务人身份承担到期偿付本息责任的、期限在1年以内的债务凭证。债券市场特点广义的短期政府债券不仅包括国家财政部发行的债券，还短期政府包括地方政府及政府代理机构发行的债券；债券市场特点狭义的短期政府债券则仅指国库券。一般情况下，短期政府证券市场主要指的是国库券市场。由财政部发行的短期债券一般称为国库券（treasury securities）。

在国外，期限在1年以下的债券才称为国库券。但在我国，不管是期限如何，短期政府由政府财政部门发行的政府债券，民间均称为国库券。政府短期债券以贴现方式进行，债券市场特点投资者的收益是证券的购买价与证券面额之间的差额。新国库券的拍卖，通过两种方式进行：（1）竞价方式。投资者报出认购国库券的价格，并且购者可多次报价，根据不同的价格决定认购数量。债券市场特点竞价方式多为大投资者使用，认购国库券中的最大部分。（2）非竞价方式。短期政府投资者报出认购数量，并同意以公认的竞价平均价格购买。采用非竞价方式的多为个人及其他小投资者。非竞价方式认购的国库券数额较少。国库券通过拍卖方式发行，具有以下优点：（1）拍卖方式较认购方式简单，耗时少。拍卖过程中市场决定收益，不存在发行过多或不足的问题。（2）采用拍卖方式发行，债券市场特点为财政部提供了灵活的筹资手段。财政部通过变动每周拍卖国库券的供应来实现负债中的少量变化。