银行杠杆原理

银行杠杆原理去杠杆化就是金融机构通过出售资产主动降低负债，从银行杠杆而减小杠杆率。单个金融机构去杠杆化对市场影响不大，但是当所有的投资者对经济预期下降时，都采取去杠杆化，则会造成整个市场的金融资产价格的降低，从而真正引发经济下降，银行杠杆导致市场动荡。2007年次贷危机爆发后，由于受不良资产侵蚀，金融机构不得不进行去杠杆化操作，下调并重新配置资产负债结构。在去杠杆化过程中，金融资产的价格进一步下跌，同时伴随着信贷规模紧缩、投资规模下降、消费水平下降、失业比例攀升，对宏观经济造成重大的负面影响。

影响金融市场的因素很多，除受来自实体经济的周期性因素而引起的周期性波动外，还会受到外部的宏观经济政策的影响以及因金融市场投资者的非理性行为而表现出非理性波动。因此，银行杠杆采用高杠杆经营的影子银行为规避风险不得不调整金融杠杆，甚至采用去杠杆化方式，继而会对市场流动性造成较大影响，造成流动性紧缺，并最终产生系统性风险。